（■瑞幸咖啡爆出财务造假后，多地门店出现“挤兑式消费”。资料图片）
瑞幸咖啡股价6日收跌逾18%，盘中跌幅一度超过20%，股价触及历史新低。高盛表示，瑞幸咖啡股东的股票质押贷款发生违约，贷款人开始对抵押品采取强制执行程式，涉及约7640万份美国存T托股（ADS）。
对于涉嫌财务造假事件，瑞幸咖啡日前发布道歉声明称涉事高管及员工已停职，不会包庇。截至6日收市，瑞幸咖啡股价报4.39美元，跌幅18.4%。据高盛6日发布报告称，在瑞幸咖啡股东Haode Investment公司（借款人）发生违约之后，根据一项5.18亿美元的保证金贷款安排，贷款人组成的银团已指示作为担保受托人的瑞士信贷新加坡分行，将对抵押品行使贷款人权利，即采取强制执行程式，涉及到76，350，094股瑞幸咖啡ADS。
报道称，共有515，355，752股瑞幸咖啡B类普通股和95，445，000股A类普通股被质押，其中包括由瑞幸咖啡CEO钱治亚的家族信托控制的实体额外质押的股份。借款人由瑞幸咖啡董事会主席陆正耀的家族信托控制。此次贷款安排对陆正耀及其配偶有完全追索权。在行使其在该贷款安排下的权利时，贷款人已启动针对抵押品的强制执行程式，以履行借款人在该贷款安排下的义务，包括将瑞幸咖啡的B类普通股转换为ADS。
瑞幸咖啡的A类普通股或ADS并无锁定期限制。假设该贷款安排质押的所有股票均被出售，陆正耀在瑞幸咖啡拥有的表决权权益不会减少，但钱治亚的实益及表决权权益会大幅减少。根据联邦证券法，这些证券可以自由转让，出售这些证券不需要根据联邦证券法注册证券。通过代理机构，贷款人预计将根据市场情况，在一个或多个公开市场及/或非公开交易中出售这些证券。
目前，不能保证会有多少股票将被出售，也没有任何代理承诺购买这些股票。贷款人的各种关联公司可能是这些股票的购买者。瑞幸咖啡或陆正耀均不会参与或以其他方式参与此次股票出售；代理机构将仅根据公开信息销售这些股票。
目前，瑞幸咖啡财务造假事件仍在发酵。随着瑞幸咖啡自查的进一步深入和美国证交会下一步介入调查，更多事实将浮出水面。专业人士指出，有两个时间节点值得关注：一个是2020年1月10日，瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司和海通国际作为联席账簿管理人协助瑞幸咖啡成功完成美股可转债及股票同步发行。这些投行应对募集资金文件的真实性对投资者承担责任。安永作为瑞幸咖啡财报的审计机构，是否应承担责任、承担多大责任，市场格外关注。
另一个时间节点是瑞幸咖啡IPO。虽然安永尚未签署瑞幸咖啡2019年年报，但是市场的关注和质疑显然已经延伸到了瑞幸咖啡IPO时提交的审计报告的真实性。
中美跨境争议管理专家张巍指，通常在融资交割时，承销商会要求公司的审计师对于招股书提到的数字出具安慰信，如果安永当时出具了审计师的安慰信，其责任就难以推卸。
