金融资产涨势如此凶猛，摩根大通认为，目前金融过热的情形，如同1990年代晚期重演，最需要关注金融资产泡沫的是美国，因为在金融市场存在过热的信号。
摩根大通首席投资策略师Jan Loeys指出，目前美国市场出现三大金融过热的警讯，分别是：一、GAAP会计准则下的标普500指数本益比来到24倍，相当于1997年的水平。二、垃圾债的收益率低于6%，根本低到不能叫做“高收益债”了。三、美国家庭持有股票的比例前所未有的高，仅次于1999-2000年网络泡沫时期。
Loeys说，处于历史极端水平的宽松货币政策和低波动性是金融过热的温床，而膨胀的资产价格、上升的信心和风险资产投资的结果，增强了对经济成长的预期，并加强了市场积极反应，又使得金融资产价格走高，于是形成“螺旋式循环链”。Loeys提醒，杠杆和低风险溢价恐怕都还不是最令人担忧的领域，看不到的风险才是真风险，尤其是监管外受惠的领域。
