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本网消息：今晨开盘加币兑换美元经历短期平稳后大幅下跌，最低跌至79.74分，即时行情：1加元兑换79.76分。加币兑换人民币，1加元兑换人民币5.256元。C02

■飓风袭击之后，推高汽油零售价格。图为加州一处加油站。美联社   受飓风灾后效应带动，美国13日公布的零售额与通胀指标双双劲扬。灾后房屋重建与买车需求推升下，9月零售额创2年半来最大单月涨幅；9月消费者物价指数（CPI）则因灾后汽油价格大涨，单月涨幅写下8个月新高。 据商务部最新报告，上月零售额较8月劲增1.6%，是2015年3月来最大单月增幅，但略逊于《华尔街日报》访调预测的1.7%，年率方面扬升4.4%。8月数据由初公布的月减0.2%，上修为月减0.1%。 《工商时报》报道，8月底至9月初两个飓风接连侵袭美国南部酿灾之故，上月园艺与建材部门销售成长2.1%，系2月以来最大增幅。 灾民有汰换泡水车的需求，9月汽车销售激增3.6%，增幅也是2015年3月以来之最。 若排除汽车销售，9月零售额月增1%，高于受调经济师预测的0.8%。同时剔除汽油与汽车销售不计，上月零售额月增0.5%。 劳工部则发布9月CPI报告，较前月上涨0.5%，写下今年1月来最大单月涨幅，8月CPI月涨0.4%。上月通胀年率为2.2%，相较8月的1.9%明显升温。核心CPI（排除食品与能源价格）则月升0.1%，8月数据月升0.2%。《华尔街日报》访调预测9月整体CPI及核心CPI，分别月升0.6%、0.2%。 9月CPI的增幅，多达7成5来自汽油的贡献，上月汽油价格飙涨13.1%，创2009年6月来新高，8月汽油价格涨幅6.3%。汽油狂涨主要是飓风接连袭击炼油重镇墨西哥湾，产能受到重创所致。 迄至9月的12个月内，美国核心CPI上涨1.7%，该指数连续5个月的年增幅停留在这个数值，恐让一心想将通胀年率冲到2%目标的美联储官员坐立不安。 此外，10月密歇根大学消费者信心指数初值也同步出炉，由9月的95.1上扬至101.1点，攀抵2004年1月以来最高点，也优于预估的91.3点。

■嘉诺上周参观特斯拉车厂。twitter ■嘉诺（Marc Garneau） 综合报道   联邦交通部长嘉诺（Marc Garneau） 过去一周到美国加州与汽车生产商特斯拉（Tesla）高层会面，在当地考察无人驾驶技术，希望把无人驾驶汽车车厂引入加国。 正当北美国家争相把无人驾驶汽车引入实际应用层面之际，嘉诺亦正加快修订相关政府条例，以免加国过于落后，不过无人驾驶技术可能仍待10至30年才能更为成熟。即使如此，嘉诺在过去一周仍与两名参议员到访美国硅谷，并参观邻近三藩市的的车厂。 上周四，嘉诺在特斯拉车厂试坐无人驾驶汽车，与史丹福大学研究人员，以及特斯拉和电动巴士厂商Proterra的高层会面。与特斯拉高层的会谈，主要集中在电动车充电基础设施的可用性和位置，以及对消费者或公司的潜在购买或税务优惠。以上的议题可能包含于联邦政府明年发布的零排放车辆策略中。 美国各地政府相继推出措施和条件，希望吸引车厂迁离硅谷，而嘉诺此行亦同样带有招商意味。他表示：“加拿大在工程和研究方面亦有可贡献之处，凭借我们在加拿大展现的能力，特别是在安省和魁省，如果特斯拉决定扩充车厂，加拿大亦可能作出贡献。” 未来数周，他将会到访美国汽车之城底特律，继续考察无人驾驶技术。 资料来源：加通社

■曼南与弟弟在卑诗省经营有2间Freshii特许经营店。 加通社 ■统计指全国目前有78,000间以特许经营商店。 资料图片 综合报道   加拿大全国约有78,000间以特许经营方式营运的商店，其中涉及约1,300个品牌，包括咖啡店连锁集团Tim Hortons、连锁沙律店Freshii和连锁快餐店A&W。愈来愈多加拿大人希望成为特许经营者，但资深经营者建议新投资者必须谨慎选择，以免得不偿失。 具有丰富经验的曼南（Beeru Mannan）与弟弟在卑诗省经营2间Freshii特许经营店，并且计划明年在卑诗省开设多2间餐厅。过往曼南曾经与另外3间特许经营商合作，后来因被提供健康饮食的Freshii吸引而申请其特许经营权。曼南预测健康饮食将会在全国大行其道，值得朝着这个方向进发。 根据加拿大特许经营协会（Canadian Franchise Association）进行的调查显示，很多人向往成为特许经营者，这个方式固然可以一尝做老板心愿和直接控制投资项目，而且背后得到特许经营商给予的支持。   须持有备用资金   不过业界人士提醒新入行者进行巨额投资前，必须研究属意公司的背景、设立紧急基金和细阅全部有关文件的资料，保障自身的利益。曼南表示特许经营商给予的支持和协助非常重要，例如Freshii会提供其他加盟店的名单，令到曼南兄弟可以联络他们，深入了解特许经营模式。假如特许经营商负评如潮，投资者就必须三思。最近Tim Hortons部分特许经营者与Tim Hortons母公司RBI对簿公堂，双方势成水火。 奥招拿（Sukh Aujla）拥有A&W的11间特许经营快餐店，他表示特许经营商给予加盟商店的支持，可以在申请特许经营权的过程中显示出来。他说：“一些公司只要求申请者提供基本资料如持有资金额、基本经验和背景，但A&W的挑选过程远较深入，令到我们觉得A&W会对选中的加盟店给予较大支持。” 当投资者确定投资特许经营店后，他们必须准备巨大投资金额。除了申请特许经营权的最初规定资金外，还须持有备用资金，确保能够应付不时之需，例如低估聘请员工人数或高估初期营业额。 特许经营者的最初投资额，从不够10,000元至超过100万元不等。加拿大特许经营协会行政总裁麦拉伦（Lorraine McLachlan）表示，大部分投资者都需要向银行贷款，银行通常对特许经营者有较大信心，毕竟品牌效应是有帮助。 资料来源：加通社

■道明财富私人财富管理(TD Wealth Private Wealth Management) 亚洲财富策略总监江婉敏 (Catherine Kong, GPLLM, MBA, CFP, CIM, FCS)   当投资者尝试智取市场，许多时会摧毁了自己的财务目标，最大的敌人往往是投资者自己。本文举例说明各种投资行为，讨论如何避免这些情况，以及如何确保自己和投资沿着正轨迈向目标。 尽管我们精神充沛，充满热情和自信，但学习任何新技能都可以是一次艰苦的体验。在电视上看别人打高尔夫球，似乎很容易，但自己挥棒时便发觉这是比想像中更困难。观看音乐大师演奏萨克斯管后，自己尝试吹奏时只会更加感到失望。台上一分钟，台下十年功，人们低估所需要的练习时间，并高估自己的能力，这现象实太常见。  投资也是一样，大部分有才智而又用功的人认为自己可以在股票市场上成功赚钱。可是，若缺乏自律和专业意见，伴随投资热情而来的往往是金钱损失。 钟情闪烁黄金 黄先生一向深信在政治不明朗时期，黄金是投资之选。他在投资之前进行深入的研究，引以为豪。他一而再地看见，当有令人意外的消息冲击市场，金价便上涨。关于白宫动荡、俄罗斯黑客和北韩导弹测试的新闻似乎没完没了，他向黄金孤注一掷。  黄先生表现出所谓“确认偏见”(confirmation bias) 的典型迹象。他没有对其他想法持开放态度，全情投入他偏信的黄金与世界政治理论。他令自己相信一个可能出现的结果，然后找证据去支持他的想法，而来自报纸和电视的坏消息也支持他的意见。目前其投资组合中的黄金确能对世界事件起对冲作用，但他已做得过头。他应该以建立更广泛的投资组合为方针，使投资多样化。此策略可减少各种风险，而不仅是减少与世界事件相关的风险。 框架效应影响决策 张小姐拥有两个投资组合，一个是正规的投资组合，持有较长期的投资。另一个则属“游戏”性质，只有上述投资组合的一成规模，她喜欢凭直觉或热门消息博彩求胜。她告诉朋友，只要保持投资组合独立便不会受损。于是，她在发闷时上网，看看有哪些股票上升或下跌，当她的“热”股大升，她便非常兴奋。两个月前，她的“游戏”投资组合于一个星期内损失了2,000元，她一笑置之。不幸的是其正规投资组合亦于上月损失了2,500元。但这次她完全不觉得可笑，认为需要立即修改这个投资组合。  张小姐决定立即调整投资组合，这是框架效应 (framing effect) 的一个典型例子，投资者让一个没有意义的数字或限额基准来影响决定。她以金额来计算损失，忽视了按百分比来说，正规投资组合的损失远低于另一投资组合。框架效应令她看不到两个投资组合有不同的目标。她应提醒自己为何要有这两个组合，以及为何对两者付出不同的投资金额。 秉持信念的勇气？ 苏先生从事石油业多年，认为自己在石油和天然气的领域上是无所不知的专家，包括投资在内。数年前，他投资于这个领域并大为获利。他曾与许多旧同事交谈，并留意来自加拿大和海外的研究报告。他认为当前的市场动态在过去也曾出现，并且相信油价已跌至谷底，准备反弹。他准备对石油市场投入大笔金钱。  苏先生投资于他熟悉的领域，“熟悉”是他的主要动机，而他的问题就在于这种行为偏见 (behavioural...

■美国认为现时有关汽车制造的条款太宽松，使汽车公司采用廉价零件。 资料图片 ■消息指美国代表要求本国限制牛奶产量，但拒绝评论会否争取较大加国市场占有率。 资料图片 综合报道   《北美自由贸易协定》（NAFTA）第四轮谈判继续在美国首都华盛顿进行，消息指美方代表正式将奶制品和汽车工业的要求放到谈判桌，包括限制牛奶产量，以及汽车使用的零件必须有50%属于美国制造，但加国代表坚持奶农做法无错，墨西哥方面也不赞成有关汽车的提案。 加美两国有关奶制品的争议，源于美国早前发明了一种配备全新牛奶蛋白的“渗滤牛奶”（diafiltered milk）或“超滤牛奶”（ultra-filtered milk），由于新发明不受NAFTA关税制约，美国奶类生产商于是以低价出口至加拿大。据路透社报道，美方指加国奶农以过量生产牛奶反击，并且携手以平价卖奶，拖垮美国的奶农，因此要求本国限制牛奶产量，加国谈判代表坚持奶农的做法无错。 消息指，美国方面未有要求本国进一步开放奶制品市场，但表明若有需要，会在另一轮磋商之中提出有关提案。美国一直不满本国采用有关关税和出口限制的供应管理系统，但美方代表拒绝评论会否争取较大加国市场占有率。   墨西哥斥提案“荒唐”   另外，消息也指美方代表提出备受关注的汽车制造项目，包括要求将属于北美地区制造汽车的比例，由NAFTA现时规定62.5%上调至85%，而属于美国制造的零件比例也必须在第一年达到50%。美方认为现时有关汽车制造的条款太宽松，使汽车公司采用来自中国及其他亚洲低薪国家制造的廉价零件。 墨西哥方面谴责有关提案“荒唐”和不能接受，加国官员也称联邦政府认为建议不切实际，加国汽车业工会Unifor也批评建议站不住脚，甚至是美国政府恃强欺弱的表现。 美国商会（United States Chamber of Commerce）早前曾表示，华府对于汽车原产地规则的要求，可能会彻底破坏这次协定的谈判，汽车和零件制造商也可能宁愿支付2.5%关税，将制成品直接进口美国，放弃协定给予的优势。 《北美自由贸易协定》早于1994年订立，美国总统特朗普曾经批评协定是个灾难，扼杀美国制造业，声言除非协定有重大改动，否则会考虑终止这个协定。美国方面较早前曾要求为协定新增退出条款，意味条款如果没有更新确认，协议会在五年后自动结束，但加墨双方均强烈反对有关建议。

■快速充电已经成为许多人关注的问题，大图为技术人员在开发锂电池。新华社资料图片 本报讯 科学家近期表示，使用沥青或许能使高容量锂金属电池的充电速率比商用锂离子电池快10到20倍，即5分钟内能从零电量充到满格。 美国莱斯大学化学家詹姆斯．托尔的实验室采用沥青中多孔的碳制成阳极，在超过500次充电和放电循环后仍显示出异乎寻常的稳定性。 这种电池每平方厘米的电流密度高达20毫安，表明它在要求高功率密度的快速充电—放电设备中具有不错的应用前景。 “这些电池的容量很大，但同样了不起的是，我们可以在5分钟内从0电量充到满格，而不是像其他电池那样需要两小时甚至更长时间。”詹姆斯．托尔说道。新浪科技报道，此前，托尔的实验室采用的是一种沥青衍生物——未处理的天然沥青，又称黑沥青、硬沥青——来捕捉天然气中的温室气体。这一次，研究人员将沥青与具有导电性的石墨烯纳米带混合，通过电化学沉积作用将锂金属覆蓋在混合物表面。 接下来，研究人员将沥青制成的阳极与硫化碳阴极组合成完整的电池，进行测试。结果表明，这种电池具有高达每千克1322W的功率密度，和每千克943Wh的能量密度。 测试结果还揭示出该电池另一个显著的优势：碳能够减缓锂电池中树枝状结晶的产生。这些结晶会侵入电池的电解质中，如果延伸太长，就会导致短路，造成电池失效、着火或爆炸。从沥青中获得的碳可以有效阻止任何树枝状结晶的形成。 托尔的实验室在此前一个项目中发现，用石墨烯和碳纳米管制成的阳极也能阻止树枝状结晶的形成。对此，他表示新的材料配方更加简单。 “虽然前一个电池和现在新电池的容量差不多，都接近锂金属的理论极限，但是新电池中来自沥青的碳每单位面积能吸收更多的锂金属，并且在制作上更加方便和低价。 目前，许多科技公司也在开发能快速充电的技术。随着人们对电池的需求越来越高，快速充电已经成为许多人关注的问题。

加拿大证券学院院士 杨凡 从9月份第二个星期开始，美国股市已经连续第六周收高，三大股指继续刷新历史新高。道琼斯工业平均指数表现最为靓丽，报收于22,871点，涨幅为0.43%。纳斯达克紧随其后，报收于6,605点，涨幅为0.24%，科技龙头股FAMG（脸书，亚马逊，微软以及谷歌）贡献颇大。标准普尔500指数的表现较上周上涨了3个点，报收于2,553点。 行业板块强弱分化加剧，科技板块以及消费领涨大市，公用事业和地产信托也是迎来了久违的反弹，长期加息速度预期放缓，刺激杠杆密集型板块表现突出。 本周美国公布的9月份美国通胀数据疲弱，剔除能源以及食品后的核心CPI指数环比增长仅为0.1%，在本周美联储公布的9月议息会议纪要中，美联储内部委员对于未来长期通胀前景出现分化，美联储的加息步伐是否会像市场所预期得那么快成为了未知数。 本周美国各大企业又开始纷纷公布第三季度财报。华尔街四大商业银行悉数亮相，交易业务比重较大的摩根大通和花旗受到固定收益交易收入同比下降的局面股价有所下折。富国银行盈利则不及预期，股价跳水。仅美国银行一家在公布财报后股价出现了上升。分析师指出：公司的净利息收入为114亿，同比上涨10%。放贷的总量为9,271亿，也超出了分析师预期。且存款总量更是达到了1.28万亿，高出预期110亿。 美国商务部本周公布的零售数据也非常强劲，总体提升1.6%，创出2年半以来的新高。同时密歇根消费者信心指数更是刷新了2004年10月份来的新高。信心指数这类（软数据）抵消了通胀等硬数据暂时回落。 固定收益市场本周也迎来了反弹，美联储对于长期通胀路径表示忧虑，令远端国债收益期限有下行压力，本周长债反弹力度强于短债。10年期美国国债收益率从上周五2.355%回落8个基点至2.275%。2年期国债收益率则回落了2.5个基点至1.497%，长短债利差收窄5.5个基点。 反之，高收益债券收益利差则扩大了4个基点。此前，资金持续流入高收益级别债券造成估值已满，部分资金分流到了长期国债等传统的“无风险资产”中。资金从追逐信用利差转为追逐期限溢价。 加拿大TSX指数本周因为感恩节长假关系只有四个交易日，不过丝毫不妨碍其连续第五周上涨。本周涨幅为0.5%，报收于15,807点，创出了2月22日来的新高。时隔8个月后，TSX指数有望再一次挑战16,000点整数关口。 宏观数据方面，加拿大公布了第二季度的职位空缺数。同比去年二季度增长了67,000个职位空缺，提升了17.2%。过去三个季度加拿大的失业率开始从7.3%的高点逐步下滑到了6.3%，而劳动力市场的空缺也逐步开始提升。劳动力市场供求关系显然开始出现了再平衡，加拿大GDP增速提升开始传导到了劳动力市场反映出了经济复苏进入到了第二阶段。 加拿大2年期国债收益率一度攀升到了1.58%，美加两国利差放大，也一度刺激加元重回80.50美仙。不过随着NAFTA谈判进程中美国剔除的要求更为苛刻，市场开始担忧加拿大出口部分的前景，加元承压，尾盘在油价反弹护盘下最终加元兑美元还是报收于80.27美仙。 注︰文中提及产品只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

本网消息：今晨开盘加币兑换美元开盘趋向平稳，即时行情：1加元兑换80.24分。加币兑换人民币，1加元兑换人民币5.279元。C03

■ 西捷昨日公布，录得21年来最高的季度载客率。资料图片 总部设于卡加利的西捷航空（ WestJet Airlines，TSX：WJA）昨日公布录得21年来最高季度载客率（load factor）后，股价一度升至27.77元，创2015年6月以来高位，收市报27.64元，升幅1.1%。 西捷表示，今年7月至9月的航机有85.7%满客，以9月单月计算的载客率为80.4%，整体载客量（traffic）较一年前上升5.5%，而可供选择席位增加了5.3%。第三季的客运量达到了650万人，较去年同期增加63万人，升幅10.7%。 投资机构提高目标价 多间投资机构本月31日公布最新季度业绩的西捷会交出亮丽成绩表，并提高了西捷的目标股价。加国金融服务机构Canaccord Genuity的泰勒（Doug Taylor）指出：“尽管这一季受到飓风影响，并且加国边界以南的竞争加剧，但9月的载客量再次证实了航空旅行市场经营基调持续改善。” 国家银行金融（National Bank Financial）分析师杜尔森（Cameron Doerksen）表示，他预计西捷强劲的盈利将持续到第四季和明年，但担忧西捷的长远发展：“我们担心航空公司有太多新的战略举措同时进行，可能会妨碍成功地执行。” 综合报道/资料来源：加通社

■ 迅销预期明年海外UNIQLO收益，将首次超越日本UNIQLO。资料图片 UNIQLO及GU母企迅销（6288）公布截至今年8月底止全年业绩，受惠于成本削减措施，海外UNIQLO业务分部溢利增长，加上减值亏损缩窄及期内录得汇兑收益，全年纯利大增1.48倍，赚1,192亿日圆（约82.84亿港元）。但旗下GU品牌销售收益未如预期，毛利率下降，令GU经营溢利按年急跌近40%，至135亿日圆（约13.03亿港元）。 UNIQLO期内收益按年上升4.2%，至18,619亿日圆，派末期息175日圆，全年股息350日圆，股息金额按年不变。期内，海外UNIQLO收入增加8.1%至7,081亿日圆，经营利润更大升95.4%至731亿日圆。该公司解释，主要因为各地区毛利率大幅改善、削减成本措施奏效，以及美国UNIQLO经营亏损减半等带动。至于日本UNIQLO及全球品牌事业部的经营溢利分别为959亿日圆和140亿日圆，按年分别下降6.4%及增长47.5%。 该公司预测，于2018年8月底止综合收益总额增长达一成，届时全年纯利微升0.6%至1,200亿日圆（约83.4亿港元），并预期海外UNIQLO收益将首次超越日本UNIQLO。 迅销中国董事总经理潘宁称，UNIQLO过往在内地开店速度为每年100间，今后两至三年将进一步加快，有信心在2020年内地会达到1,000间，即大概把现有分店数目倍增。

Coach品牌广告 2017年10月11日，纽约奢侈品集团Coach,Inc宣布将变更公司名为Tapestry，Inc,  该变动将于2017年10月31日生效。   　　2015年，Coach斥资5.74亿美元买下鞋履品牌Stuart Weitzman；今年5月8日，业界传闻已久的Kate Spade&Company寻求出售事宜落地，Coach又以24亿美元的价格买下Kate Spade这只包。 Stuart Weitzman品牌广告 Kate Spade品牌广告   　　显然，改名字是为了将之前的收购更好地整合。 　　拥有Coach、Kate Spade New York及Stuart Weitzman 三大品牌美国第一个奢侈品集团将不再囿于将集团名称等同于旗舰品牌Coach 蔻驰名称，更名后公司在纽交所的股票代码亦将更换为TPR。 Coach公司首席执行官Victor Luis 　　公司首席执行官Victor Luis 在声明中表示，三年前，公司制定了战略转化的愿景后，分别于2015年及今年夏天收购Stuart Weitzman 及 Kate Spade & Company，成功实现了设定的目标。目前，集团正处于重塑关键期，从单品牌转向多品牌公司。在总值达800亿美元，且极具吸引力并持续增长的全球高端手袋及配饰、鞋履及外套市场中，我们旗下的每个品牌都以其独特的定位，来满足不同消费者的时尚触觉和情感需求。 　　根据Coach 8月15日公布其截至2017年7月1日止第四季度与全年业绩，第四财政季度的销售净额为11.3亿美元，上年同期为11.5亿美元；季度净收入为1.52亿美元，每股摊薄盈利为0.53美元。Coach品牌第四财政季度的销售净额为10.5亿美元，上年同期为10.7亿美元。Stuart Weitzman品牌于第四财政季度的销售净额为8800万美元，上年同期为8400万美元，销售净额较上年同期增长15%。 　　截至报告期末，Coach品牌在全球共拥有962家门店，其中有199家位于包括香港、澳门在内的大中华区，Stuart...

■ 市场竞争越来越激烈，进口奶粉品牌也开始重新布局中国市场。图为民众在选购进口奶粉。中新社资料图片 中国国家食品药品监督管理总局11日公布最新一批婴幼儿奶粉配方注册获批的名单，国家食药监总局已批准了390个配方，其中进口婴幼儿奶粉配方占比超20%，“中国已是世界上最具活力也是竞争最激烈的市场。” 美赞臣营养品公司大中华区总裁睿恩达说。面对激烈的市场竞争，进口奶粉企业策略各不同，有差异化产品策略、有管道下沉策略。 新政策落实配方需注册 奶粉新政名单陆续公布，11日下午，国家食品药品监督管理总局公布了最新一批婴幼儿奶粉配方注册获批的名单，包括来自明一乳业、明一国际营养品和贝因美3家企业的12个配方。至此，国家食药监总局已批准了390个配方。 据统计，其中进口配方超80个，占获批配方总数的20%多，其中品牌包括惠氏、美赞臣、雀巢、雅培、美素佳儿、恒天然等。 《南方都市报》报道，对于中国奶粉新政，睿恩达认为，中国市场全面实行婴幼儿配方奶粉注册制，标志着该领域进入了一个新的时代，这促使消费者对自己的选择更加理性，也将使得目前中国市场上奶粉品牌多的乱象减少，“目前中国市场有2,000多个婴幼儿奶粉品牌，奶粉注册制实施后预计会有50%的品牌退出中国市场”。 随着奶粉注册名单的公布，面对越来越激烈的市场竞争，进口奶粉品牌也开始积极重新布局中国市场，策 略也各不相同。 睿恩达表示，配方注册的落实，会将企业重新聚集到产品品质和科研创新上，未来高品质产品将会受到市 场追捧。在管道方面，随着部分产品的退出，也会为三、四线市场腾出更多的空间。接下来，美赞臣会按照所批准的配方和标签积极组织生产和供应链安排，推出创新产品组合及服务，通过进一步加深管道伙伴关系、加大研发投入力度，不断布局新兴城市网点等手段，下沉到三、四线市场，推出更加积极的市场策略，赢在所有主要的销售管道，此外，还将与新生代妈妈有更多互动。 此前，同样是成为第一批获批的企业美素佳儿，在获批后不久便在中国市场推出妈妈奶粉，转换思路，寄希望于孕妇奶粉带动婴幼儿奶粉销售，同时，该品牌母公司荷兰皇家菲仕兰中国业务集团董事长高瑞巨集表示，新的市场背景下，公司将继续推进产品多元化、品牌高端化，保持在行业的竞争优势。 2016年10月，被称为「史上最严奶粉新政」的《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》正式实施，至今已过去1年，中国婴幼儿奶粉配方注册工作也进入尾声。 北京一些母婴店的工作人员称：“近期国产奶粉的销量明显增加，甚至一些之前购买进口奶粉的家长们也开始换购国产奶粉了。” “经常看一些新闻和报道，说现在国产奶粉越来越好了，国产奶粉肯定更适合中国宝宝，这一点毋庸置疑。” 正在为宝宝挑选奶粉的家长李雪说。 高级乳业分析师宋亮认为，外国奶粉不见得完全适合中国宝宝体质，随着消费者越来越理性看待奶粉市场，市场追逐外国奶粉热将降温。

■ 联邦拨款9.5亿支持本国的科技和创新业，以促进经济增长。图为Telus Garden。网上图片  卑诗就业、贸易及科技厅长赖赐淳(Bruce Ralston)周四宣布，联邦政府由2017-18年度开始的5年里，投放多达9.5亿元，用来支持本国的科技和创新业，以促进经济增长、提高生产力及增加竞争力。 数码科技联盟入围拨款名单 赖赐淳续道，在该项Innovation Superclusters Initiative的拨款中，本省以TELUS和Microsoft为首，并得到卑诗商业议会(BC Business Council)及卑诗科技协会(BC Tech Association)支持的数码科技联盟，初步入围拨款名单之内，预料每个成功申请者将获得1.25亿元至2.5亿元。 此外，省林木、土地、天然资源及乡郊发展厅长唐诺道(Doug Donaldson)宣布，拨款近60万元，协助全省农村社区发展，包括稳定当地经济及创造就业。 省拨款近60万助农村发展 唐诺道表示，省府将投资52.8万元，与全省53个地区政府合作，向原住民及非牟利组织提供资金，以支持农村社区的项目开发。 省府在计划中，将向符合资格的申请人或组织，提供最多1万元的资金，用作社区项目所需的初步组成部分。本报记者

图片来源：加通社据加通社报导，加拿大Sears定于周五在安大略高等法院提出一项申请，以在10月19日之前清算约130家门店。此前，该公司在本周早些时候表示，未能找到可行的买家进行收购。据了解，Sears此举将导致1.2万人失业。加拿大Sears 执行主席布兰登·斯特兰泽（Brandon Stranzl）领导的买家集团一直在讨论收购这家零售商，并继续运营。但在周三公布的报告中，法院任命的监控收购的FTI Consulting Canada表示，尽管Stranzl的买家集团仍在与利益相关者进行讨论，但没有提出更新的可执行方案。C02

■有市场人士认为，纳斯达克若在加国为美国公司挂牌，会与TMX Group正面角逐。 资料图片 综合报道 美国纳斯达克公司（Nasdaq Inc.）表示已经联同母公司Ensoleillement Inc.向安省证监会（Ontario Securities Commission）申请在本国营运证券交易所。有业界分析认为，纳斯达克若将美国的科技股在加国同时挂牌，将会为多伦多证券交易所带来正面竞争。 据安省证监会网站显示，纳斯达克未有提出在本国为股票挂牌，如果日后提出申请，证监会将审视相关规例、进行公开咨询后再表决，而纳斯达克的申请公众咨询期会为期30天，直至11月13日结束。 纳斯达克现时在安省以另类交易系统（ATS）形式运作，共有66个交易帐户，为4,100种证券进行交易，若申请获得通过，公司的市场运作会由另类交易系统过渡至交易所，但现有交易平台或运作方法不会出现太大改变，交易时间会维持在周一至周五，按照加国银行假期休市。 纳斯达克去年2月已收购多伦多另一套证券交易系统Chi-X Canada。独立券商Leede Jones Gable行政总裁戴尔（Jim Dale）说，如果纳斯达克将美国苹果公司和微软公司股票在加国同时挂牌，将会为多伦多主要证券营运商TMX Group Inc带来正面竞争：“这样会更加吸引其他科技公司（在加国）挂牌。” 安省证监会稍后会就纳斯达克公司申请进行审批，TMX Group也表示会评估有关情况。 资料来源：加通社

今天是10月13日，星期五，以下是加通社加拿大财经数据更新：标准普尔/ TSX综合指数上涨50.31点，报15,792.51点。加元兑美元报80.18美元，与周四80.18美元的平均价格持平。道琼斯工业平均指数上涨37.73点，至22,878.74点。标准普尔500指数上涨2.40点，报2,553.33点。纳斯达克综合指数上涨14.46点，至6,605.97点。C02

■去年漏油的沙省赫斯基输油管已通过检查，获得批准重新启动。 资料图片 ■黑莓与Blu Products就产品专利权纠纷达成和解。 资料图片 综合报道   油价下跌拖累重磅能源股，多伦多S&P/TSX综合指数由7个半月高位回落，收报15,742.20点，跌58.20点，结束连续两日的升势，10个主要股票类别中7类下跌。加元汇价收市平均报80.18美仙，升0.17美仙。 纽约11月期油收报每桶50.60美元，跌70美仙，能源股受压，整体跌1.7%，能源企业Suncor Energy（TSX：SU）昨日跌幅2.2%，收报42.06元；加拿大自然资源（CNRL，TSX：CNQ）收报40.66元，跌幅2%。加拿大电讯公司萧氏传讯（Shaw Communications，TSX：SJR.B）收报27.49元，跌3.7%。多伦多金矿公司Kirkland Lake Gold（TSX：KLG）报16.85元，跌8.9%。 12月期金升7.60美元，收报每盎司1,296.50美元；11月期货天然气升10美仙，收报每千立方米2.99美元；12月期铜升2美仙，收报每磅3.12美元。 美国有意于北美自由贸易协定（NAFTA）加入5年期退出条款，令谈判前景不明朗，令市场受压。投资机构Sprung Investment Management总裁Michael Sprung表示：“大市不喜欢转变，我认为若加入类似条款，投资者初期会有负面感觉，不过加美两国进行大量跨境贸易，长远上应不会有大转变。” 沙省政府昨日透过电邮公布，去年7月发生严重漏油事故的卡加利赫斯基能源（Husky Energy，TSX：HSE）输油管，已通过检查及评估，并获得批准重新启动。有关输油管当时泄漏约225,000升加入稀释剂的重油，油污流入北萨斯喀彻温河（North Saskatchewan River），导致流域内3个城市的水源受污染。 黑莓专利权纠纷和解 科技产品制造商黑莓（BlackBerry，TSX：BB）与美国迈阿密电话制造商Blu Products，就产品专利权纠纷达成和解，双方已签订专利特许协议，并终止有关法律诉讼，Blu Products将继续向黑莓支付费用。BlackBerry现持有约40,000项专利科技产品及应用程式。黑莓昨日股价收报14.34元，升0.99%。 资料来源：加通社

进入破产保护程序的加拿大最大零售商Sears, 在经历了三个多月的痛苦重组之后，最终没有机构愿意做接盘侠，不得不宣布彻底倒闭，将于10月19日开始清仓所有存货，关闭加拿大所有店面。 定位在为加拿大中产消费服务的大型零售商Sears轰然倒下，该公司预计清仓甩卖的时间将会持续10周到14周，这次甩卖恰逢加拿大一年一度的圣诞假期，以Sears 这么大的规模来看，这一季的加拿大圣诞消费的市场将被Sears 的倾销产品充斥。FTI 咨询公司作为法庭制定的监督者，提醒债权人，Sears如果不快速进入清盘，每天的损失达100万加元。因此，Sears急于卖出所有货品清偿债主，价格方面则不会再有底线。这种做法，无疑对于加拿大其他零售商是一个致命的打击：要么学着Sears 那样以跳楼价甩卖货品，要么就看着消费者在Sears 门口排起长队，自己的店面则门可罗雀。 无论怎样讲，Sears 的倒闭都是一场悲剧，这使得17000名员工彻底失业。这些跟随Sears多年的忠心耿耿的员工，现在面临的不仅仅是失去工作，他们的噩梦才刚刚开始。根据初步估算，Sears为员工提供的是加拿大最好的退休计划（defined benefit plan）。可是，一朝破产，好梦却变成噩梦。随着公司不复存在，现在一切都成泡影。 Sears员工的退休金账户赤字为2.67亿加元，还欠着已经退休的员工牙医、医疗福利1.96亿加元。在宣布破产时，公司表示将不再向养老金账户供款。如果要弥补公司退休金账户这个大窟窿，每月要向账户供款370万加币。在公司正常经营时，这个数字并不成问题，只要从现有员工的工资里直接扣除就可以。但是，公司破产后，这么大的退休金包袱，谁来接盘呢？ 64岁的苏在工作38年，临近退休的她和近16000名Sears 的退休员工都感到非常无助。73岁的约瑟夫在公司工作了35年，2004年退休的他表示，退休人员在公司的眼里一文不值，现在恐怕在法庭上也讨不回什么。现在他和太太都依赖公司的养老金和医疗，一旦这些公司的福利停止，身患多种疾病的他们将会遭遇财政困难。 Sears 破产案反应出加拿大实体经济的凋零，零售业更是重灾区。企业无法生存之际，对于解雇员工和退休人员的福利如果不合理安排，将会给社会造成不良影响，而且会给其他企业树立糟糕的先例。Sears破产令员工陷入退休金困境的这个案例提醒我们，在为自己公司“稳定”的退休金计划高兴时，一定要明白，这种计划好是好，可是有个前提：公司的寿命一定要比较长，如果公司先走一步的话，退休金就成问题。 因为现在大多数公司的Defined Benefit退休金，必须要不断地雇佣新员工，从他们的工资单扣款向这个计划供款，只要这个节奏一停下，现有公司退休人员的养老金就会出问题。反之，自己购买RRSP的人，虽然表面上有一大堆烦恼，但这些人却有自主权，每一分钱都是自己的，随时可以动用大笔RRSP资金。反而是那些拥有最好公司退休金计划的人士，他们无法从公司退休金中动用大笔资金，因为这笔钱不属于他们自己，而属于整个公司的资金池，他们的退休金命运永远与公司命运联系在一起。 很多人认为，加拿大是福利国家，作为老年人退休的支柱之一退休金应当是绝对安全的。其实，加拿大的退休体系分为三级，政府、公司和个人。加拿大的政府退休金分为加拿大退休金（CPP）和魁北克退休金（QPP）两个官方的管理基金，数额相当有限。至于公司企业方面的退休金，Sears 的退休金属于非常好的DB（Defined Benefit）退休金计划，但是公司一旦经营不下去，再好的计划也赶不上变化。 以现在的情形看，过去的加拿大人不投资个人的RRSP，等着拿政府的养老金，等着拿公司的退休金还挺有指望的，因为有我们这一大批勇于开拓又吃苦耐劳的新移民为他们垫背。只是等我们这些新移民养老时，年轻一代早没有了我们勤劳肯干的传统，我们退休生活又靠谁来顶杠呢？ 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

图片来源：截图自YouTube据CTV News报道，Diono决定在美国召回50万具该公司生产的儿童汽车座椅。但是销往加拿大的产品不受影响。这套座椅包括Radian R100、Radian R120、Radian RXT、Olympia、Pacifica等，这套座椅从2014年到今年九月被称为“阳光好孩子系列”。美国国家公路交管局（U.S. National Highway Traffic Safety Administration）发布的文件显示，这些座椅在没有使用顶部安全带时，超过65磅的二厅在车祸中胸部受伤的风险很高。C02