「冬眠」已久的加拿大房地產市場，最近終於出現了一些復蘇跡象。

RBC Economics最新報告顯示，全國住宅轉售市場自4月以來持續走強，庫存逐漸穩定，房價也開始出現企穩跡象。隨着住房負擔能力改善、就業前景轉好，市場信心有望逐漸恢復，樓市未來可能繼續緩慢向前。

RBC副首席經濟學家Robert Hogue表示，接下來真正影響樓市走勢的關鍵，是此前一直觀望的潛在買家，究竟有多少人會重新入場。

過去幾年，住房持有成本大幅上漲，可能導致數十萬加拿大人暫時擱置買房計劃。一些人因此繼續留在租房市場，另一些人則推遲了換大房或換小房的計劃。

不過，這輪復蘇不會在全國同步出現。

安省和BC省樓市經歷了長時間調整，市場信心受到的影響仍需要時間恢復。此前表現相對穩定的地區，在利率持穩以及人口增長放緩的情況下，進一步上漲的空間也比較有限。

多倫多和溫哥華的公寓市場可能恢復得更慢。由於庫存仍然偏高，加上投資者入市意願低迷，預計房價仍將受到壓制，這種影響甚至可能持續到明年。

今年仍難逃下跌，真正反彈或要等到2027年

雖然市場已經開始好轉，但RBC認為，轉折點來得太晚，今年加拿大整體住宅成交量和房價仍然難逃下跌。

RBC預計，2026年全國住宅轉售量將下降3.6%，至453,200套；基準房價指數預計下降2.3%，至$794,200。

主要原因是今年冬季和初春樓市表現疲弱，留下的跌幅已經很難在年內完全扭轉。

真正比較明顯的復蘇，可能要等到2027年。

RBC預計，明年全國住宅成交量將增長6.7%，達到483,600套；基準房價則預計上漲0.8%，至$800,700。

不過，這仍然算不上樓市「大翻身」。

報告指出，即使出現這樣的回升，加拿大整體樓市仍然偏軟，成交量依然遠低於疫情前水平，房價也只比這一輪周期的低點高出一些。

利率可能也幫不了太多

RBC認為，借貸成本似乎已經接近本輪周期的最低水平，這意味着住房負擔能力未來未必還能從進一步降息中獲得太多幫助。

RBC Economics預計，加拿大央行將在今年年底前維持政策利率不變，並在明年重新加息。

與此同時，真正可能影響加拿大樓市的更大變數，反而來自外部環境。

Robert Hogue警告，美國貿易戰近期再次升溫，加上中東衝突，都可能打擊消費者和買家的信心。

事實上，自2023年以來，加拿大房地產市場已經出現過4次看似即將復蘇、最終卻被打斷的情況。

貿易戰、能源價格飆升等外部衝擊，都曾讓原本緩慢但看似持續的樓市改善突然中斷。Robert Hogue認為，這一次也未必會不同。

美國已於8月22日對約佔加拿大出口5%的商品加征50%關稅，加拿大計劃從9月8日起實施反制關稅。美國總統Donald Trump還威脅，從2027年1月1日起，對汽車及汽車零部件加征更高關稅。

加拿大樓市已經出現復蘇跡象，但這輪復蘇能走多遠，目前仍然存在很大不確定性。

圖：加通社

編輯：SQ