美联储年内料将开始削减资产负债表，许多仍一直关注加息进程，没有意识到，削减资产负债表实际上是量化宽松过程的逆转，它可能造成巨大的经济破坏；届时发生金融事故的可能性相当高。
今年9月，美联储预计将开始逆转量化宽松的过程，而利息支付和来自即将到期证券的本金将不再被再投资于债券市场。这被称为“削减资产负债表”，因为随着债券和抵押贷款支持证券的到期，美联储资产负债表的资产项目将缩减。整个削减过程预计需要很长时间，以便不对经济造成任何破坏。
然而，人们应该要知道，如果资产负债表削减实质上是反向的量化宽松，那么它是不是有可能会“紧缩”的金融资产的价值，并增加市场的波动性？当美联储停止对其证券投资组合的收益进行再投资时，我们实际上并不了解市场会产生怎样的行为；但无论美联储如何努力，都可能对市场造成极大的破坏。
市场参与者（量化宽松以来）总是愤怒地抱怨缺少波动性——包括实现的波动性和隐含的波动性。如果仅从VIX指数的水准看，这是历史上最安静的市场。人们倾向于对市场上发生的事情过度解读，但随着量化宽松的逆转，波动性可能会有显著上升的趋势。
一个可能性是，市场不相信美联储会真正地把缩表进行到底。另一个可能是，如果美联储开始削减资产负债表，并遭遇来自市场的阻力，他们可能会停止。
那将产生一些相当深远的影响，因为这意味着，随着货币供应的增加，美联储资产负债表本质上是永久的。人们总认为QE是可逆的；如果不是那样的话，将产生巨大的通货膨胀后果。
