每次談到退休養老，就會引起一大堆話題。從最新的調查數據反饋看來，加拿大人的退休問題日益嚴重。目前，加拿大65歲以上本該退休的老年人就業人口首次超過年輕人的就業人口。過去幾十年里，一直都是中年人為主力軍，而15至19歲的就業人口比例為65歲以上就業人口的2.5倍的樣子。在1980年代，這個數據更是高達6倍。
BMO滿地可銀行的分析師Porter表示，這是一個急劇變化，自從2000年以後，老年就業人口就一直增加，沒想到發展到今天這般程度。在一個就業崗位相對恆定的社會裡，老年就業人口增加就意味着年輕人找工越來越難。
理論上講，每個加拿大老年人都已經供完房子，現在應該已經過上賣房套現養老的美好退休生活，加上從個人的RRSP，TFSA等免稅延稅儲蓄工具，到政府的CPP和OAS老人金，再加上一些公司的養老金，一個正常的加拿大老人，應該是退休無憂，但為何會出現20%的接近退休人士的退休零儲蓄的情況呢？
不過從事實看來，這些年的房地產牛市，使得絕大部分人都放棄了個人儲蓄，無論是RRSP還是TFSA等非常有效的儲蓄延稅工具，人們都棄之如敝履。也難怪，這幾年裡，在房產投資，買樓花投資，盈利都是幾萬甚至十幾萬加幣，而TFSA和RRSP儲蓄卻在股市上起起伏伏，兩者之間比較下來，十個人中有九個都會放棄RRSP。
隨着加拿大房市史無前例的20年牛市下來，本應在年輕時期儲蓄的老人們，所有資產都集中在一個流動性較差的房子里。現在越來越多的老年人，都屬於住在大房子里的低收入「貧困」老年人。
那麼，到了退休年齡是否老年人就可以賣房子養老呢？實際情況是，大多數人都不願意這樣做。根據IPSOS機構在2018年秋天的一項調查，93%的65歲以上老年人都不願意賣房子，犧牲現在的生活方式來養老。即使想要賣房的老年人，隨着利息的上升，房屋價格的下跌，這些人也會推遲賣房子的計劃。這樣問題就來了，當初把所有資金都壓在房子里，現在到了以房養老兌現的時刻了，怎麼辦呢？
辦法是有的，房子都是真金白銀買來的磚頭瓦塊，即使市場不好，暫時不賣出去，一方面自己可以繼續住着享受大房靚屋，一方面還可以把房子作為資產向銀行抵押，獲得充足的資金。從數據上看，越來越多的老年退休人員採取這種做法。在2017年加拿大6大銀行的房屋抵押信用額度大幅飆升，許多老年人都靠着這個提款機生活。
這幾年大家提到的都是加拿大人債務深重，可是那些擔憂都集中在現有的房屋按揭貸款上。即使已經還清貸款的老年人，已經開始動用房產來退休養老了，但這些從房子中套出的退休金真的那麼靠譜嗎？答案是這要基於一個前提：加拿大的房地產價格一直漲下去，利息水平不會大幅度提高。以房養老的老年人，由於利息不斷累積，如果房價下跌，那麼將來拿什麼來歸還這些欠款呢？
隨着過去10年的零利息政策終結，房地產市場的牛市也同時終結，退休老年人微薄的儲蓄，根本無法追上維護房子的成本以及老年生活成本。房屋價格的下降，利息水平的上升，兩方面的雙刃劍，使得這些人群變得異常脆弱。
加拿大FCAC（Financial Consumer Agency of Canada）的官員Goulard 表示，很多老年人從房子里借出錢來花，以為將來賣房時可以輕鬆換掉這筆債務。但是他們沒有意識到一個風險，如果房地產市場不好，長期集聚的利息和欠款可能會超過房屋的市場價值。
其實，所有銀行對借款人都是苛刻的，不要說低於市值，一旦你欠銀行的錢達到房子的65%市值，銀行就可能會採取行動要求還錢。我們將來可能會看到一代加拿大老人，從房子里拿錢來維持退休生活，最終從擁有自己的房產，變成租銀行產權的房子住。
楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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