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（■高盛表示，储局收水步伐或较市场共识更进取，估计从3月起每次议息都会提出收紧货币政策。） （星岛日报报道）美国重启加息周期如箭在弦，联储局将在本周二举行今年首次议息会议，在通胀猛扑之下，市场关注收水取态。高盛报告表示，局方的收水步伐或较市场共识更进取，估计从3月起每次议息都会提出收紧货币政策，即有7次实质鹰派政策出台，可能全年加息多过4次，并在5月提早缩表。 高盛在上周末给予客户的报告中表示，目前仍然预测联储局将在今年3月、6月、9月和12月加息，即隔次会议加息，并会在7月开始宣布缩减资产负债表，但同时强调通胀压力的风险，已在逐步升至其预测基准的上限，意味局方有可能加紧收水，“在每次会议都采取行动，直至通胀问题有改变为止”。 该行经济学家不讳言，局方有机会从3月起每次议息都推出紧缩政策，即有7次行动，“可以想像有一些潜在因素触发连续会议后都决定加息”，令今年5月亦有机会加息，又或提早宣布缩表。高盛续解释，引致收水步伐加速的原因，包括长期通胀有机会进一步提升，又或通胀数据会再超出市场预期，而目前Omicron变种病毒肆虐及美国工资增长持续强劲，都是未来通胀的重要推手。 早前高盛在本月10日的报告已预测，今年美国将加息4次及最快在7月缩表，并预测虽然联邦基金利率在今年仅是略高于市场定价，“但之后几年差距会显著扩大”，包括估计2023年第三季便合共加息7次，以及2024年第三季已合共加息10次，而市场对同期的共识分别只是加息5次及6次，即今次有可能比上一轮2015至2018年的加息周期，用3年加息9次的情况更急及更高。 美国仍未加息，但股市已先行一步，上周美股三大指数齐齐大挫，杜指全星期大跌1646点或4.6%，报34265点，标指跌264点或5.7%，报4397点，最为重伤的纳指更累泻1124点或7.6%，报13768点，后两者均是2020年3月“疫情熊市”以来最大单周跌幅。 时富财富管理顾问黎永良表示，美国加紧加息事在必行，因为疫情引致的供应链挤塞问题依然存在，中美贸易战所加关税绝大部分亦由美国消费者承担，令当地通胀居高不下，“息一定要加，如果唔系就会影响经济复苏，造成滞胀。”但另一方面，他指，美国过去近两年大放水以来，资金集中涌入股市，近期投资者则藉加息忧虑而大手沽货，造成股市调整，阻碍收水部署。 黎认为，今年局方会不断试水温，视乎市场反应而作出灵活决策，相信本周议息后声明及联储局主席鲍威尔的言论，都会尝试安抚市场情绪，“会作出中性同带有启示性说话”，但他指，无论言辞如何温和，聪明钱也会继续沽货，美股今年也势将跑输全球主要股市。  

■■加拿大央行将推出新的利率政策框架。 加通社 星岛日报综合报道 近40年后，加拿大央行将调整货币政策决定的框架，可能会调高通胀目标，并纳入劳工和其他经济指标。 央行副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)周二表示，央行从1991年起就设定通货膨胀的目标，以成为制订利率升跌的主要因素。这套方法的确让加拿大国民的经济金融福祉稳定良好，但历经金融危机10年后，仅维持通胀2%的目标有其缺失。她说：“央行的框架已面临着一些挑战。其中一个关键问题是，预计利率不可能升到金融危机以前的高点，这意味着未来若遇上经济低迷，央行靠着降低利率刺激经济的空间就变少了。” 央行预计基准利率最终将稳定在2.5％至3.5％之间，比2000年代初期低约2个百分点。 长期低利率恐加人债台高筑 威尔金斯表示，另一个担忧是，较低的利率可能会诱使加拿大人和投资者承担过高的风险，长期低利率的环境恐将让加拿大家庭积累的债务水平越来越高。 她表示，央行新的框架可能会包括提高通胀目标，并纳入劳工和其他经济指标。央行每5年会与联邦政府签订通胀控制协定，下一次会在2021年更新。