星岛日报综合报道/网上图片
成立十年有余，Uber的上市终于甩开了盈利的包袱。 Uber CEO科斯罗萨西近日表示，公司计划在明年下半年启动首次公开招股（IPO），在此之前公司不需要实现盈利。然而看似自信的Uber也有自己的无奈，投资者的耐心越来越少，上市不能再拖，Uber能够选择的就只有迎难而上了。
“与实现在美国通用会计准则下的盈利相比，我现在更专注于如何创造正向现金流。” 科罗拉多州阿斯彭举办的《财富》科技头脑风暴大会上，科斯罗萨西毫不掩饰自己对于现金流的重视，而这也意味着Uber无需在2019年下半年上市计划实施前保持盈利状态。
Uber的这十年， 始终与烧钱挂钩。据了解， 自Uber2009年成立至今，烧钱总额已经超过107亿美元。这样的情形在今年一季度出现了回暖，资料显示，Uber上季度营收为25.9亿美元，同比增长了70%，亏蚀方面也由去年的8470万美元变成盈利24.6亿美元。
但这种止蚀转盈的转变却让Uber高兴不起来。 Uber的盈利多了一丝断臂自救的苦涩，去年11月，Uber先是把在俄罗斯市场的业务卖给了当地的共用出行公司Yande。紧接着，2018年3月，Uber再度败走东南亚，将当地的业务拱手让给了新加坡打车平台Grab。两次业务的剥离让Uber的收益增加了30亿美元。
大打烧钱战的Uber错了吗？答案或许令人有些意外：相比盈利，对于这种科技公司来说，现金流是一个更为重要的指标。据了解，Uber在前六年的声明里，现金流都为负，且存在亏蚀，但在这种情况下，再投资金额仍在不断增加。直到第七年，Uber的现金流才变为正向，随后加速增长。
不看盈利看现金流，科斯罗萨西这句话多少有些醉翁之意不在酒。除了台下的听众外，他更想将这个消息传达给的其实是Uber背后的资本大佬——投资者。资本市场的耐心快被消耗殆尽了。由于今年1月，Uber争议不断的创始人卡兰尼克套现14亿美元出局，软银便成了Uber最大的股东。紧接着，软银直接对Uber注资12.5亿美元，而作为本次交易的一项协定，Uber董事会也向软银承诺，将在2019年启动IPO。
卡兰尼克时代的Uber让股东痛苦不已。过去卡兰尼克多次在公开场合表示，Uber并不着急上市，甚至越晚越好。但由于推迟的IPO和限制股票出售，很多拥有公司股份的股东和员工都难以退出、变现。一朝拿下Uber的软银便将矛头对准了这一点，先是制定明确的上市时间表，再是扩张董事会席位为软银进驻提供管道以及实行同股同权制。
Uber亏得起，但投资者亏不起了。在过去十年间，北美只有一家科技公司的年度亏蚀额高于Uber去年的亏蚀额。 Uber已经支撑不动自己庞大的身躯了。持续扩张的规模让软银成长为一个庞然大物，软银在最近投资Uber的同时，也维持了对Uber此前690亿美元的估值。但这个数字却招徕了业内人士的质疑，纽约大学商学院教授、著名估值专家Aswath Damodaran曾毫不留情地说Uber远远不值这个数。
据他缜密的调研结果，Uber估值仅有234亿美元。上市意味着巨额估值背后的泡沫将会毫无保留地暴露在众人面前。 18年前互联网泡沫破灭的阴影始终挥之不去，人们在吹起科技股的同时也开始担心，它是否会重蹈覆辙。而今遍地独角兽的时代，“科技泡沫” 的声音越来越多，Uber也自然成了其中一员。
更让Uber觉得骑虎难下的还是在与其竞争对手之间的博弈中如何取得上风。 Uber与它的对手们都在赌，赌谁先上市，谁就先暴露自己的弱点。
