（星岛日报报道）上市仅7个交易日的内地奶粉生产商中国飞鹤（6186）遭沽空机构狙击，昨日早上停牌。独立会计研究机构GMT Research发表报告指，飞鹤拥有强劲的盈利能力，手握大量现金，惟过去5年从未派发股息，建议投资者勿沾手。飞鹤随后发声明回应指，公司的运营始终遵循合规、道德和诚信标准，正积极准备材料回应GMT的指控。
GMT表示，虽然公司的财务报表显示其收入增长强劲，加上盈利能力亦跑赢同业，而公司亦有充足现金，惟在此情况下过去五年未曾支付股息，认为属欺诈的特征。部分现金可能是伪造的。虽然目前还未能沽空该股票，但GMT认为飞鹤将会是沽空机构未来狙击的目标之一。投资者应谨慎合适评估飞鹤的市场状况，否则不应沾手该股。
中国飞鹤昨晚在港交所发出澄清公告，否认财务造假。飞鹤强调联席保荐人已对招股章程披露的集团财务及业务状况进行过独立尽职调查，而集团更要求国内往来银行包括建设银行、中国银行及工商银行等出具集团超过2亿元人民币的存款证明，显示集团有逾82亿元人民币的银行存款，亦要求有关地区的税务局出具集团纳税证明，更表明上市前派发30亿元人民币股息，是由过往保留盈利中拨付，亦在招股书中披露，以全面反击沽空报告指控。
GMT指出，飞鹤从2013年被私有化至今，短短数年摇身一变成为高端奶粉龙头，市场占有率高达25%，并且拥有出色的营收增速及极高的利润。在2016至2018财年，飞鹤的收入劲升2倍，税前利润更是增长5倍，这完全是受益于其高端产品AstroBaby的销量增长，而该产品在2年内就飙升7倍。
GMT又怀疑飞鹤来港上市集资的真正用途，表示飞鹤实际上是在利用上市集资所得的很大一部分，向上市前的股东支付巨额股息，而剩下的资金或将用于偿还海外债务。由于该公司至今未能将现金从内地汇往香港用于分红及偿还债务，故无法核实其真实性。
中国飞鹤未被纳入沽空名单，而全份报告也没有像沽空机构报告般实地考查，只是用同业及往绩比较。中国飞鹤随后发声明表示，公司的运营始终坚定遵循合规、道德和诚信标准。针对GMT报告中的指控，正积极准备相关材料予以回应。同时，本着为投资者负责的态度，申请临时停牌，以最大限度保护投资者的利益，并将刊发澄清公告。
恒大证券资产管理部高级投资经济周一鸣，参与了昨早飞鹤召开的投资者分析会，他称飞鹤在会上全盘否认GMT的指控，并表示GMT报告里面的内容，很多都在上市路演阶段已同市场说明。而经营方面，GMT根本找不到确切证据佐证其猜想，目前飞鹤工厂是全力满产能状态。
