财经要闻

省政府有密切关连的商人希本（Alan Hibben）省政府有密切关连的商人希本（Alan Hibben）   安省「利益冲突事务专员」（conflict of interest commissioner）裁定，与省政府有密切关连的商人希本（Alan Hibben）获任命加入次按服务公司Home Capital Group董事会的做法没有利益冲突。 希本是加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）策略部主管，曾经在第一电力公司（Hydro One）私有化时向省长韦恩提供建议，也是安省向公共退休基金OPTrust董事会任命的五名人士之一。 《星报》较早前揭露希本获得有关任命后，向利益冲突事务专员Sidney Linden求助。 安省库务委员会（Treasury Board）主席单杜丝（Liz Sandals）对于裁定不感意外：「由于我们有很多退休基金，我们要确保有良好的技术财务建议，安省所关心的是要确保退保基金获得良好管理，让董事会取得最好的技术建议。」 另外，近期卷入违规风波的Home Capital Group表示储蓄存款数目持续下跌，预期截止周三为止高息存款额会降至1.34亿元，较周二减少1,200万元，并且远低于两周前的14亿元。担保投资证（GIC）存款周一有125.8亿元，较上月24日减少130.1亿元。Home Capital股价昨日再跌1.13%，收报8.76元。 资料来源：加通社 星报

■ 软银是Snapdeal的最大股东，拥有超过30%的股份。资料图片 4月时，有消息称，软银在推动目前印度电商排名第三的Snapdeal和印度第一电商平台Flipkart合并。 5月7日，有消息称，两家公司将在软银的主导下，本周内完成合并。届时，印度电商市场三足鼎立的局面将打破，本土电商结盟共同对抗亚马逊。 软银是Snapdeal的最大股东，拥有超过30%的股份，自2014年，软银已经向Snapdeal投入约10亿美元，但随着亚马逊入局印度，Snapdeal很快地便被赶超。今年2月，Snapdeal因融资不顺，还通过裁员、创始人减薪等动作减少运营成本完成自救。 Flipkart过得相对较好，在和亚马逊的竞争里，它依然保持住第一的位置，占据了印度电商市场43%的份 额。但由于增长放缓等问题，Flipkart的估值数次遭遇下调，近期，Flipkart融资14亿美元，投资方包括了eBay、腾讯、微软等。估值有所回升，约100亿美元。 据悉，为推动本次合并进程，软银还将为Flipkart注资10亿美元，一部分可能通过购买Flipkart的最大股东老虎基金的股份获得。 2017年是亚马逊大举进入印度市场的第四年，但明显地，它已经让本土两家电商感受到了巨大压力。据 印度报纸《Mint》报道，亚马逊在印度的销售额在去年7月就第一次超过Flipkart，后者自2007年成立至今才终于拿下了印度电商市场第一的位置。有了软银的支持，Flipkart在和亚马逊争夺印度市场时将有更多的资金保障。路透社称，推动上述一系列交易的核心人物是软银创始人兼董事长孙正义，此前，软银在阿里巴巴发展早期完成投资，后期获得了十分丰厚的回报，软银认为他们还能在印度创造新的「阿里巴巴」。 eMarketer资料显示，印度电商暂时只占整个零售市场的2.5%，年销售额约为233亿美元，但印度电商的增长空间很大，预计到2020年这个数字会达到800亿美元，约现在的3倍。除了软银、亚马逊等看好印度市场，中方资本在印度市场也十分活跃，目前，腾讯和阿里巴巴都已经加入印度电商市场的「厮杀」中。除了电商，智能手机方面，OPPO、vivo、小米等中国品牌已经占据印度市场半壁江山。

研究机构战略分析公司（Strategy Analytics）5月10日发布报告称，苹果公司的iPhone 7是今年第一季度全球所有智能手机中的最畅销产品。 　　该机构表示，估计苹果公司在第一季度总共售出2150万部iPhone 7，单单这一设备在整个智能电话市场中的份额就占到了6%。 　　战略分析公司高级分析师Juha Winter表示：“iPhone 7远超其他产品，成为全球最畅销的一款智能电话，iPhone 7 Plus成为第二大畅销智能电话，今年第一季度售出1740万部。 　　最畅销手机的第三名是来自中国的OPPO R9，第一季度总共售出890万部，第四名是韩国三星Galaxy J3（第一季度售出610万部），第五名为三星Galaxy J5（第一季度售出500万部）。

■不久前在北京举行的全球移动互联网大会上的新浪微博展位。路透社   新浪和微博的股价9日继续大幅上扬，领涨中概股。新浪股价最高至82.15美元，创下去年9月初以来的8个月新高，微博大涨4.7%以上，最高至62.17美元，市值和股价双双再度创下历史纪录。   华尔街投行Stifel日前发布研报称，根据分类加总法，新浪的股票价值122美元，较一周前（截至4月28日）的估值高出1美元。据上周五新浪的收市价77.77美元计算，相当于折价了36%。   微博方面，瑞穗证券4月底发布研报称，维持微博的买进评级，目标价为68美元。瑞穗预计，今年第一季度微博的营收将达1.933亿美元，同比将增长62%，将明显超过市场平均预期的1.874亿美元，non-GAAP每股盈利将达23美仙，将超过市场预期的21美仙。   新浪和微博将在5月16日发布第一季财报。   瑞穗指出，微博高层认为，在公司发布2016年第四季度的财报后，投资者可能在两个问题上对微博有误解：1）微博其实还没有确定是否实现直播的商业化，因此没有将这方面营收计入营收预期中。公司从战略角度考虑，微博和一下科技需要利用所有的资源来获取更多用户，因为直播市场已发生了重大的变化。2） 广告加载率的环比下降与访问量无关，而是广告市场定价的上涨所致，如果视频广告今年保持良好势头，微博可能无需显著增加广告的加载率。 阿里涨幅3个月最大 除了新浪，阿里巴巴股价连续第三天走高，当天创收市纪录新高，涨幅为3个月来最大。阿里巴巴美国存托凭证9日在纽约上涨2.7%，收于120美元。涨幅为2月8日以来最大，创下收市纪录新高。其成交量较3个月日均量高69%，该公司股价年迄今已大涨37%。 纽约梅隆银行新兴市场50 ADR指数9日上涨1.2%，阿里巴巴表现位居第五。 中概股延续强势，周末股神巴菲特的搭档芒格看好中国股票的言论和日前京东的良好财报继续激发著投资者的热情，当天，纳斯达克中概股指数最高涨至8812.54点，再创五年多新高，最新报8799.25点，涨幅1.53%。 当天截至收市，中国风能技术暴涨67.28%，新浪大涨1.51%，微博涨2.87%，百度涨3.10%，英利涨6.55%，携程涨4.46%。

■特斯拉CEO马斯克被投资者认为是这个时代的爱迪生。路透社 硅谷“最精明”的投资者Chamath Palihapitiya近日表示，看好特斯拉，建议购买特斯拉的可转债。他说，特斯拉像早期的苹果，而其CEO伊隆．马斯克（Elon Musk）是我们这个时代的爱迪生。此外，Palihapitiya还预计，亚马逊的估值将在10年内升至3万亿美元。 Palihapitiya说：“特斯拉的可转债给我们提供了一种和我们这个时代的爱迪生肩并肩的机会。”这位前Facebook高管表示，10年后，特斯拉可能价值达到上千亿美元。他建议购买的可转债在2022年到期。“特斯拉的早期表现非常像苹果公司。” Palihapitiya说。 “它们正在扩展到相邻的市场。”他指出，特斯拉正进军自动驾驶、电动汽车和能源服务等领域。 Palihapitiya预计，长期来看，特斯拉将占到全球汽车市场份额的5%。他说，特斯拉相比于其他的汽车制造商是一个更好的商业模式。因为特斯拉没有工会，市场行销费用也更低。亚马逊10年后估值将达3万亿美元。 Palihapitiya在去年的Sohn大会上推荐亚马逊股票。该股在过去12个月来上涨40%。他表示，亚马逊10年后的市值将达到3万亿美元，而其零售业务将不再是推动市值上涨的最大因素。目前，亚马逊的市值约为4500亿美元。而全球市值最高的苹果公司市值约为5000亿美元。他说：“我们相信上万亿没有的机会就在眼前。这家公司就是亚马逊。” 他表示，亚马逊的故事刚刚开始，仅其零售业务的价值在接下来的10年就将升至1万亿美元。而其云业务Amazon Web Services则是网络的“税收”，在未来10年估值将升至1.5万亿美元。 Palihapitiya预计，亚马逊CEO Jeff Bezos将能创造出更多的商业机会。Palihapitiya总结称：“亚马逊是世界上最令人难以置信的公司，我们都可以持有。” 敢说敢做 Palihapitiya被称为硅谷最精明的投资者，在硅谷是一位敢说敢做、独树一帜的风投资本家。他出生于斯里兰卡，在美国线上（AOL）起家，之后加入Facebook。4年间，Facebook用户数量从5000万直接飙升至7亿，他也因此成为亿万富翁。 011年离开Facebook之后，Palihapitiya创办了一家风投公司Social Capital，估值已超过10亿美元。这个公司最著名的投资对象包括档共用平台Box、企业沟通工具Slack，以及线上投资管理软件Wealthfront。他本人致力于建立新型模式的风投公司，坚定地认为我们这一代人有机会为社会、为人类做出一点改变，并会因为自己的努力而有所收获。 Palihapitiya被称为硅谷最精明的投资者之一，也因对科技行业一针见血的评论而闻名。

中国移动支付巨头将目光瞄准了美国，希望在这个全球最大的消费市场分得一杯羹。 蚂蚁金服和支付处理服务商FirstData Corp．日前发表联合声明说，双方达成协议，消费者可在后者服务的400万家美国商户使用支付宝购物。双方合作将从使用First Data的Clover产品的商家开始。“这将为支付宝打开在美国真正遍地开花之门，甚至有望拓展到更多国家，”支付宝北美总裁Souheil Badran说，“我们决定不靠自己单打独斗，在这样一个生态系统中，我们要找一个能提供规模的合作伙伴。” 支付宝和腾讯旗下的微信支付主导了中国的移动支付市场，合计份额达到90%。支付宝现在希望通过在中国游客所及之处为他们提供服务来撬动这个数亿人次的海外市场。蚂蚁金服称，可以容纳美国运通、Visa及万事达卡的支付宝钱包已可在70个海外市场的逾10万个零售商家使用。蚂蚁金服和FirstData达成的协定令支付宝在接纳程度上和苹果公司的Apple Pay达到了同一等级。苹果首席执行官库克上周在与分析师进行的电话会上说，其移动支付服务可在美国的450万个地点使用。

闫永明 法制网北京5月10日讯 记者蔡长春 5月10日，新西兰奥克兰地区法院对曾被我国通缉的“百名红通”人员闫永明在新西兰犯洗钱罪进行宣判，判处闫永明5个月家庭监禁，附加6个月缓刑监管。此前，新西兰将罚没闫永明犯罪所得的2785万新元（约合人民币1.3亿元）返还我国。 据悉，2000年5月至2001年10月，时任吉林通化金马药业股份有限公司董事长、总经理闫永明利用职务便利，非法侵占该公司共计1.87亿余元人民币，并于2001年11月9潜逃出境，先后逃往澳大利亚、新西兰。国际刑警组织对其发布“红色通报”。 随后，中国警方与澳大利亚、新西兰警方就缉捕闫和追缴其犯罪所得持续开展执法合作。2006年11月，澳大利亚将查获闫永明的337.4万澳元（约合人民币1900余万元）犯罪所得罚没，并于2007年6月返还中方。此后，闫永明逃往新西兰。2015年4月，闫永明被中央反腐败协调领导小组境外追逃追赃办公室列为“百名红通”人员第5位。 2016年初，在与新西兰警方联合调查闫永明犯罪所得，并积极准备提请新西兰引渡闫永明的同时，中国警方开始对闫永明开展劝返。在法律震慑和政策感召下，闫永明最后选择退还巨额赃款、缴纳巨额罚金，并接受中新两国法律审判。2016年11月12日，闫永明回到中国投案自首。 潜逃海外15年之久的闫永明回国投案自首 2016年12月22日，经依法公开审判，吉林省通化市中级人民法院判决闫永明犯职务侵占罪，判处有期徒刑3年，缓刑3年，罚没犯罪所得收益。 鉴于闫永明回国投案前，新西兰警方已向法院指控其涉嫌洗钱犯罪，应新西兰警方请求，2017年1月12日，中国警方将闫永明移交新西兰警方，由新西兰法院继续对其在新西兰涉嫌洗钱罪进行审判。 公安部猎狐行动办公室负责人表示，中国司法机关对闫永明的审判体现了对投案自首的犯罪嫌疑人宽大处理的刑事司法政策，同时，中澳、中新执法部门共同合作，实现了“人赃俱获、罪罚兼备”，也再次表明世界上没有“避罪天堂”，“天网”会越织越密。 “中国伟哥之父”闫永明 闫永明在任通化金马董事长期间，曾以3.18亿收购号称“中国伟哥”的壮阳药物奇圣胶囊，因此被称为“中国伟哥之父”。2000年，闫永明利用职位便利，将1000万元人民币公款据为己有，并骗取身份证件，携款逃到了澳大利亚、新西兰等国。2001年来到新西兰的时候，他谎称自己被亲生父母送予他人收养，得到了个新名字刘阳，并用这个名字获得了永久居留许可证。 2005年，国际刑警组织发布了红色通缉令，并与澳大利亚联邦警察合作，在2006年没收了闫永明的部分赃款。2015年4月，中国集中公开了通过国际刑警组织发布的红色通缉令，曝光100名涉嫌贪腐的外逃人员，闫永明列为5号。

■ 庞巴迪两大机构投资者，反对布都瓦连任董事会主席。资料图片 在加拿大运输巨企庞巴迪（Bombardier，TSX：BBD.B）举行后日年度股东大会前，魁北克两大机构投资者表明，不会支持董事会主席布都瓦（Pierre Beaudoin）连任，对庞巴迪的控股家族带来新冲击。 Caisse de depot退休金基金经理昨日在网站发表公开信，表示反对庞巴迪去年向布都瓦及另外5名高层加薪近50%。持有庞巴迪2,120万股的魁省劳工联盟团结基金（Quebec Federation of Labour's Solidarity Fund）亦称，会反对布都瓦连任和高层加薪，亦会反对出任公司人力资源委员会的董事会成员连任。这一类股东对薪酬调整的投票，并不具有约束力，但却会传递出投资者不满公司的强烈讯息。 庞巴迪于高层加薪事件引起外界非议后，公司宣布延迟到2020年才发放加薪。持有庞巴迪5,300万股A级和B级股票的Caisse表示，对庞巴迪延迟加薪表示欢迎，但关注最先决定加薪的做法，并认为董事会应由完全独立的董事担任主席，而不是由控股家族成员出任，庞巴迪有必要变革公司管治方式。 持有庞巴迪控制权的庞巴迪家族，包括布都瓦，现透过持有多数表决权股股份控制公司。庞巴迪回应指，布都瓦会继续角逐连任，但公司在股东大会举行前，不会作出评论。综合报道/资料来源：加通社

知情人士透露，沃尔玛准备支付约3亿美元来和解美国政府对其员工涉嫌行贿实施的旷日持久的调查。 罚金将远低于美国政府去年提出的金额。协议涉及的涉嫌行贿事件覆蓋沃尔玛在墨西哥和中国的业务。 据悉，美国司法部和美国证管会（SEC）此前检查了沃尔玛在墨西哥、中国和印度的业务。将要求设立独立监督机制确保公司执行和解协议。

据比特币行业网站Coindesk资料，比特币价格美东时间在9日早间首次突破1700美元。 在比特币价格如此之高的时候，分析师正在考虑什么样的风险会破坏比特币最近的疯涨行情。最近数周以来，这种数字货币价值大幅攀升。 Coindesk资料显示，比特币价值在一个月内飙升了43%。在一年内，比特币的市值大幅攀升，2016年5月份为71.6亿美元，现在已是279亿美元。该网站的价格指数显示，就在过去24小时内，比特币的市值已经增加了超过10亿美元。在比特币价值攀升的同时，这种加密货币的投资者也变得越来越有信心。

■苹果公司有着一大批拥趸，图为其著名的商标。路透社   股神巴菲特（Warren Buffett）日前接受CNBC电视台专访时畅谈他对科技股的投资心得。他表示当年在家具卖场观察顾客时，间接领悟苹果的惊人价值，但也坦言他错失投资Alphabet及亚马逊（Amazon）的机会。 “苹果股价2月比现在合理” 巴菲特表示：“苹果与消费者之间的共鸣相当惊人，而这也是巴郡买进苹果股票的主因。”巴菲特在访谈中表示：“我发现家电及其他产品类别的价格会左右消费者选择，但低价策略在智能型手机市场是行不通的。消费者选购手机时想要的是特定机型，而非最便宜的手机。” 尽管苹果上季iPhone销售不如预期，但巴菲特认为顾客对苹果的忠诚度“非常高”。他表示：“iPhone对使用者来说是非常、非常有价值的产品。许多人的生活都围绕着iPhone，无论是8岁孩童或80岁老人都一样。” 今年2月巴菲特曾表示，巴郡对苹果持股较1个月前增加1倍以上。8日他再度表示当时苹果股价比现在合理，因此公司才会决定在当时增持股票。 后悔没买进Alphabet股票 然而，巴菲特投资科技股也有失策的时候，例如谷歌母公司Alphabet就让巴菲特后悔当初没买进。他表示：“假设当初我被迫对Alphabet做出抉择，我会选择买进。对亚马逊也是一样的道理。” 巴菲特过去曾多次表示，以往他避开科技股是因为许多科技公司的获利模式令他无法理解，也难以推测长期前景。以谷歌为例，他表示当年柏克夏海瑟威子公司Geico曾买过谷歌广告，但当时他却没想到谷歌广告事业的庞大潜力。 此外，巴菲特也表示：“我实在是太笨了。当初没想到亚马逊事业能壮大成现在的规模。”反观巴菲特当年赞誉有加的IBM，近来的业绩却是每况愈下。巴菲特近日表示他对IBM持股已缩减三分之一，因为IBM面临许多强敌压境。

■ Suncor Energy就新Lewis油砂矿项目向监管部门提交建筑申请。 suncor.com 有传石油输出国组织（OPEC） 董事会主席。资料图片将延长限产协议，消息令能源股造好，带动大市升势，多伦多S&P/TSX综合指数昨日升70.04点，收报15,652.08点，10大类股份中8类报升。加元兑美元升0.04美仙，收报72.97美仙。 消息指OPEC成员国将会继续限产，加上11个非OPEC成员国承诺每日额外减产55.8万桶，消息主导昨日大市气氛。圣路易斯Edward Jones加拿大市场策略专家Craig Fehr强调，虽然相对10年前，OPEC对环球油价的影响力下跌，但OPEC的任何油产量谈判仍不能忽视。 赫斯基股价升2.15% 纽约6月期油升21美仙，报每桶46.43美元。能源股整体升1.6%，其中加拿大自然资源公司（Canadian Natural Resources，TSX：CNQ）股价升1.8%，报43.04元。 全国最大油气生产商Suncor Energy（TSX：SU）就展开亚省Lewis油砂矿项目，计划向监管部门提交建筑申请，项目首阶段拟于2024年开始动工，将可能使用汽化溶剂及电磁加热等新技术，预计产量可达每日16万桶。消息带动Suncor股价升1.5%，报43.24元。 ■ 赫斯基能源表示，将会继续北沙斯卡川河的油污清理工作。资料图片 石油公司赫斯基能源（Husky Energy，TSX：HSE ）去年7月在沙省北沙斯卡川河（ North Saskatchewan River）发生严重漏油事故，赫斯基正调查河中尚有多少原油未清理，称将会继续清理油污工作，估计去年已完成清理93%的油污。赫斯基股价昨日升2.15%，收报16.17元。 中国铜进口数量大跌，拖累7月期铜跌4美仙，收报每磅2.49美元，但包括贵金属、卑金属及肥料股的物料股，昨日仍报升0.3%。其他商品价格方面，6月期货天然气跌9美仙，收报每千立方米3.17美元；6月期金升20美仙，收报每盎司1,227.10美元。 商业软件生产商OpenText（TSX：OTEX）昨日公布第三季度业绩，表现逊于预期。季度营运开支按年升逾50%，至3.1738亿美元，抵销整体收入，令盈利跌至2,162万美元，跌幅达68.7%。公司股价昨日升0.17%，收报47.66元。综合报道/资料来源：加通社

▲Jimmy Choo近年盈利增长理想，加上传出卖盘的消息，令股价创新高，市值达七十亿港元。 上周，国际名牌市场突然热闹起来，较为瞩目为法国名牌路易威登（LVMH），宣布斥资约千亿港元，收购时装名牌Christian Dior（CD）余下尚未持有的25.9%股权。至于主打女装鞋的时尚品牌Jimmy Choo，其大股东JAB Holdings亦有意将持有股份放盘，估计涉及资金逾五十亿港元。 ▲ Jimmy Choo是已故戴安娜王妃的御用设计师，因而令品牌享有很高知名度。 今天国际知名的Jimmy Choo，是旅居英国伦敦的马来西亚华人设计师周仰杰于二十一年前创立，初期主打手制精品鞋，连已故戴安娜王妃也是捧场客，但后来被德国公司JAB收购，才在世界各地开店，并于一四年上市。今次JAB拟将Jimmy Choo卖盘，相信不是看淡其前景，而是集团近年已转型做餐饮业，趁现今名牌有价，于是想高价套现，将资金作其他收购。 ▲ Jimmy Choo是世界知名女鞋奢侈品牌 今次卖盘的消息在上周传出，Jimmy Choo透过声明表示，这个部署可以为股东争取最大的利益，并且已经取得JAB这大股东的支持。 与其他著名品牌不同，Jimmy Choo Ltd的「年资」其实甚浅，只有二十一年，其创办人，著名设计师周仰杰（Jimmy Choo）今年也仅是五十六岁，他零八年已将公司卖给总部设于卢森堡的JAB Holdings，他亦与这间公司再无关系。 至一四年，JAB安排Jimmy Choo（CHOOLN）于伦敦上市时，曾经掀起一阵子的热闹，股价表现却一直没有突破，甚至曾经大幅跌穿招股价。直至最近一年，Jimmy Choo的股价才重回升轨，直至上周大股东JAB表示有意卖盘， 股价更创出上市后新高， 每股高见一百九十英镑。 大股东建餐饮王国 Jimmy Choo卖盘其实有迹可寻。公司大股今东JAB Holdings于零八年买入Jimmy Choo，与Bally等鞋履品牌，成为JAB的主要业务之一。不过，JAB于过去数年，花了近三千亿港元，去堆砌其咖啡及饮食王国，包括于两年多前，通过Peet's...

大温地区的汽油零售价经过一段时间高企后，在刚过去的周末开始稳步下降。据监测汽油价网站Gasbuddy.com显示，大温地区周末部分油站汽油零售价，由每公升129仙，降至周一的123仙。 ■ Gasbuddy.com 资料图 在周一晚上，记者见大温油站的汽油价是每公升126仙。在一个月前，大温地区的平均汽油零售价每公升137仙。至于在菲沙河谷地区，汽油零售价较大温地区更为便宜，米逊(Mission)的汽油零售价是每公升117仙。本报讯

作为全世界投资者一年一度的盛会，巴郡公司2017年度股东大会吸引超过4万人前来参加，共同聆听“股神”巴菲特和他的搭档芒格的投资心得。在股东大会上，巴菲特谈到对一些行业的投资观点，其中就包括科技公司以及人工智能。芒格表示，中国股市价格相对便宜，会有一个更光明的未来，不过中间会经历“成长的烦恼”。 在今年的股东大会上，有很多来自中国的投资者，关于A股的讨论成为当日的热点话题之一。在回答关于A股未来走势的提问时，芒格并未直接作答，但他表示，中国股市价格相对便宜，会有一个更光明的未来，不过中间会经历“成长的烦恼”。 事实上，在当日的问答环节，就涉及到了A股“成长的烦恼”之一——市场投机。巴菲特认为，投机投资一直都存在，在市场上也会一直有人关注这一领域。他作了一个比喻，说市场就像赌场，当人们看到周围人富起来的时候，就会愿意去投机，而不是心平静气地从长期经验中进行平稳投资。这是美国市场过去的一个教训，而现在中国作为一个比较新兴的市场，当然也有很多类似现象。 在当日的股东大会上，巴菲特阐述了自己对“好标的”的看法。他表示，对于判断好公司的依据，要从未来5到20年的时间维度看，观察其是否还具有现在的竞争优势，这种竞争优势能够持续多长，以及公司是否具有令人信任的领导层及管理人员。此外，是否符合巴郡公司的文化等也是衡量因素。 对未来3至5年的投资机会，巴菲特说：“我们没有讨论要投资到哪个行业，在这种宏观的环境之中，很多人都想说我要做什么决策。但是我们对于任何行业都有兴趣，我们大概可以告诉你哪些事情是我们有兴趣做的，但不是那么快就可以做这个决策。我们对于这个公司或者行业到底是不是真的懂？我们是不是能够进行投资？如果这些事情讨论之后答案是肯定的，我们会开始决策。” 然而，最近巴菲特的日子经历了前所未有的艰难。 上周五，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)公布了令人尴尬的第一季度业绩，利润下跌27%，主要是由保险业务亏损导致。  此外，净利润跌至A类股每股2469美元，比去年的3401美元降低了27%，也远远低于华尔街预期的2666美元。  这并不是伯克希尔哈撒韦公司投资者最近经历的唯一令人不快的消息。 一天前，巴菲特在CNBC宣布，伯克希尔公司已将在IBM的股份削减了近三分之一，该消息引起广泛关注。  巴菲特不得不痛苦地承认，他已经不再像六年前买进股票时那样看好IBM。 “我对IBM重新进行估值，而且有所下降。” 巴菲特罕见的承认错误，不仅使IBM股价在上周五下跌2.5%，达到每股155.05美元。 这位华尔街的投资大师错过了互联网的繁荣期，他在1998年告诉他的拥趸们，“我们不懂技术，所以我们不投资技术领域。” 但2011年，巴菲特一改常态，并坚称IBM符合他的投资原则:“我们希望无限期持有IBM的股票。” 

资料图片 全球宠物食品市场的两大山头玛氏（Mars）和雀巢（Nestle），为了因应销售量减少，竞相推出高单价的产品，让宠物不仅吃得跟主人一样好，甚至更好。 根据市调机构欧睿国际，2016年北美宠物食品销售量减少0.8%至60亿公吨，可是营收却增加4%至310亿美元，主因之一就是厂商迎合人类食物趋势来开发宠物食品。《华尔街日报》指出，全球宠物食品市场规模达750亿美元，玛氏和雀巢这两大厂商合计便占据48%的分额。 雀巢执行长施奈德今年2月时表示：“如同人们花更多钱追求营养，他们也希望为宠物这么做。” 根据美国宠物产品协会，去年全美8460万拥有宠物的家庭花费282亿美元购买宠物食品，比前一年增加23%，相当于每户家庭支出333美元。雀巢旗下的Purina公司Fancy Feast Medleys系列去年新增一款猫罐头，找来酒店行政主厨合作，在该款猫罐头加入大块胡萝卜、蕃茄和菠菜，使得色彩夺目。猫其实是部分色盲，对于新增3种颜色的食品可能没有很大的反应，但Purina研发副总裁史密斯（Dan Smith）表示，“猫狗不会推手推车去采购，牠们的主人才会。”而且标榜纯天然食材的高价宠物食品，销售成长远高于主流的干粮食品，因为宠物主人认为前者更加健康。 但佛罗里达大学动物医学院教授希尔指出，营养的来源往往跟宠物健康没有太大关系，那些都是行销手法，没有什么科学根据。

■上周苹果发布的第一季度财报有喜有忧，售出的手机数量低于预期。资料图片 苹果公司的股价8日盘中继续创新高，市值历史上第一次突破了8000亿美元大关，优势还有望进一步扩大。 苹果的股价盘中最高至153.70美元。据苹果最新的季报，其流通股总量为52.14亿股，这意味着股价达到153.44美元市值即可超过8000亿大关。 上周苹果发布的第一季度财报有喜有忧，售出的手机数量低于预期，虽然销售的平均价格有所增长。CEO库克指出，销售量的增速放缓与消费者等待下一款新产品推出有关，预计新产品将在今年9月面市。 华尔街似乎认同库克的上述观点。据财经资讯提供商FactSet的资料，进入5月以来至今不到10天，华尔街分析师总计已将苹果的目标价调升了近30次。其中，投行Drexel Hamilton的分析师Brian White最为乐观，他给出了高达202美元的目标价，这意味着他认为苹果的市值在今年内有望突破1万亿美元这一壮丽关口。虽然1万亿美元就一家上市公司的市值来说有些令人咂舌，但今天看来苹果已完成了80%的路程，至少投资者用真金白银表达了自己这样的看法，考虑到就苹果的未来预期利润、现金流和目前的产品序列来看，他们的观点似乎不无道理。White指出：“我们已开始看到，过去几年中一直围绕苹果的估值阴霾已开始消散。” 这位分析师还称，尽管苹果的市值已创下历史纪录，但考虑到将推出的iPhone 8、驻留海外现金回国和即将面世的创新，这些都可能推升苹果的股价，此外苹果在中国市场的欠佳表现可能已度过最艰难的阶段。 苹果也是近来美股强劲反弹而获益良多的科技股之一，苹果就是成分股之一的纳斯达克100指数上周五收市创下了历史最高纪录。

资产监管公司Institutional Shareholder Services（ISS）呼吁美国芝加哥私人银行PrivateBancorp的股东拒绝加拿大帝国商业银行（TSX：CM）提出最新收购建议；ISS表示加国楼市或会为今次收购带来负面影响。 据路透社报道，PrivateBancorp的股东将于周五进行投票，决定是否接受帝银收购。作为PrivateBancorp股东咨询公司的ISS上周六在一份说明中表示，加拿大房屋市场前景的不确定性或会对加国银行业股份出现影响，故建议股东投票拒绝让帝银收购。 ISS在说明中续称，PrivateBancorp的股票可能会从美国税收和银行监管的改革中获益。ISS曾建议股东投票反对帝银于2016年6月提出的出价以及今年3月帝银提出的修订收购建议。 帝银现时的收购建议，包括向每股PrivateBancorp股份出价27.2元，加上每股PrivateBancorp股份换取0.4176股帝银股份，折实收购价为每股60.42元。两间银行昨日重申，投票将按照原定计划进行。帝银股价昨日上收报108.98元，升幅0.3%。

■Snap仅用了两年左右时间就建立其庞大的广告业务，估值达到近270亿美元。资料图片 今年早些时候，当Snap上市时，曾经对外披露其新兴的广告业务正在以令人咂舌的速度增长。不过对Snap来说，尽管保持该业务持续增长和控制成本是非常重要的，但同样重要的是让麦迪森大街对此坚信不疑，因为后者是两大广告媒体（指Facebook和谷歌）的主要买家。 像Pinterest和Twitter一样，Snap也面临着说服广告商的严峻挑战，必须让后者相信，除了Facebook（脸书）和谷歌等平台，Snap也应该在常规的广告业务中分得一杯羹。尽管上述三家公司都拥有数亿的用户和数亿美元的收入，但是，从好奇心旺盛的用户手里掏钱与拥有长期稳定的广告客户之间，仍然存在着不可逾越的鸿沟。Twitter近期的收益一直在走低，Pinterest的收入似乎不及早期预测。这意味着本周Snap的第一次盈利报告将吸引人们的视线，看看它是否会继续疯狂生长（从2015年到2016年，其规模扩大了六倍），是否有能力说服广告客户，这才是真正的考验。 而棘手的是，Facebook一直在迅速复制一些Snap最受欢迎的功能，并使之跨越多个平台。今年四月，Instagram表示其Stories产品的日活跃用户已达两亿。Snap在IPO时曾表示有1.61亿日活跃用户，但随着Instagram迎头赶上，Snap的用户增长停滞不前。虽然我们不能直接断言这两件事存在因果关系，但在时间节点上确实存在太多巧合。于是，Facebook又一次故技重施，可以对广告客户说，他们同样可以利用所谓的“创新”预算，将它们全部应用于开发Instagram等新产品。Facebook又一次剽窃了Snap的成果，让后者的日子更加难过。 本周早些时候，Snap推出了自我服务广告经理功能，这将使广告有机会面向更广泛的受众。但目前还不清楚，这项功能是否有利于中小型规模的企业，因为他们的广告预算较少，通常要看到更可靠的结果之后，才愿意参与广告促销活动。Snap可能将在广告活动中大量投入资金，但鉴于该公司只有大约两年的广告历史，相对于Facebook和谷歌而言，从广告到投资回报的确切途径尚不十分明确，广告客户的信心大小有待观察。 对Snap来说，面临巨大的挑战，华尔街预计Snap的收入可达1.58亿美元，每股亏蚀19美仙。Snap在去年3月结束的季度收入为3880万美元，2015年同期为390万美元，所以在收入少已有相当巨大的跳跃。如果Snap能够赢得华尔街的欢心，保持收入增长，并继续增加高度参与的用户数量，这可能表明，他们仍然可以获得持续不断的广告客户。因此，Snap的发展前景可能比实际经营数字本身更重要。 但Snap的问题在于，一旦用户数量不再增长，它将与Pinterest或Twitter等其他公司一样，面临着广告产品不为人知、规模太小的挑战。Snap俨然是后起之秀，仅用了两年左右时间就建立其庞大的广告业务，估值达到近270亿美元。但Twitter公开上市时，似乎也相当健康有前途。Snap必须避免重蹈其他公司的覆辙，即产品失去时尚性，创新预算无影无踪。

■有传Hudson's Bay正寻求投资银行协助处理与Neiman Marcus的合并。 资料图片 有传百货公司Hudson's Bay（TSX：HBC）聘用债务重组顾问，评估公司与美国奢侈品百货公司Neiman Marcus合并事宜的可选择方案。路透社引述消息独家报道指，Hudson's Bay此举意味Neiman Marcus Group拖欠的47亿元债务，成为今次合并要处理的一大难题。 较早前并购美国同业Macy's失败后，Hudson's Bay Co在两个月前提出与Neiman Marcus合并。Neiman Marcus在美国拥有42间同名分店，在曼哈顿设有两间Bergdorf Goodman分店，不过相关谈判一直只取得些微进展。 消息指，Hudson's Bay已委托美国投资银行Evercore Partners Inc.出谋献策，让两间公司可以合并，而Hudson's Bay亦毋须完全承担对方债务。两间公司没有回应消息，Evercore则拒绝回应事件。 Hudson's Bay股价昨日一度急升多达3.1%后回落，收市报11.43元，升1.06%。 Hudson's Bay总市值大约有15亿元，但负债数目有24亿元，如果要承担Neiman Marcus的债务，Hudson's Bay的负债将会进一步上升。