财经要闻

5月2日关注重点 瑞士银行集团在美国被罚4.45亿:美国国家信贷管理局（National Credit Union Administration）5月1日称，瑞士银行集团已支付4.45亿美元以了结一项指控，这项指控的内容是该集团被指出售了“有毒的”抵押贷款债券，从而导致两个联邦信贷联盟倒闭。该局表示，瑞士银行集团的这笔付款了结了有关该集团曾在大约11.5亿美元住房抵押贷款支持债券的风险问题上误导美国中部和西部企业信贷联盟的指控，这些债券是在2006年和2007年被这两个联邦信贷联盟所购买的。 特朗普高尔夫球场 增值慢净值下跌：热爱打高尔夫的美国总统特朗普经常借由打球机会，为他名下的高球俱乐部寻求曝光机会。只不过翻新球场的成本不斐，加上美国近来打高球的人口下滑，导致特朗普的高球俱乐部的估值低于他先前砸下的投资经费。 纳指再创历史新高:美股5月1日收市涨跌不一，苹果与亚马逊股价创新高帮助纳指再创历史最高纪录。美国国会暂时达成协议使政府避免关门。投资者正在权衡经济资料及特朗普关于银行监管的讲话。苹果与亚马逊两只大型科技股股价创历史新高，推动主要股指上涨，纳指盘中突破6100点关口，连续第6个交易日创造盘中新高。 5月2日宏观经济走势 外汇 - 加元继续跌 因亚欧多个市场因五一节假期休市，市场交投清淡，周一(5月1日)美元指数基本持平，加元兑美元汇价跌0.1美仙，收报73.13美仙。欧元/美元收报1.0899；英镑/美元收报1.2884；澳元/美元收报0.7524；美元/日元收报111.82；美元/加元收报1.3678；美元/瑞郎收报0.9961。 大宗商品 – 经济前景看好 金价收跌1% 在预测美国第二季度经济强力反弹的亚特兰大联储报告公布后，黄金期货价格5月1日大幅收跌。纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格下跌12.80美元或1%，收于1255.50美元/盎司，为4月10日以来主力合约的最低收市价。过去两个交易日内金价连续上涨，但上周金价累计下跌1.6%，在美元并未呈现强势的情况下，金价如此表现也吸引了市场人士的注意。 商品价格方面，纽约6月期油跌49美仙，收报每桶48.84美元；6月期货天然气跌6美仙，收报每千立方米3.22美元；6月期金跌12.80美元，收报每盎司1,255.50美元；7月期铜升5美仙，收报每磅2.66美元。 物料股昨日整体跌1.4%，当中跌幅最大企业为加拿大金矿商巴力克黄金（Barrick Gold，TSX：ABX），昨日股价下跌1.9%，收报22.38元。 北美股市 - 纳指再创历史新高 美股5月1日收市涨跌不一，苹果与亚马逊股价创新高帮助纳指再创历史最高纪录。美国国会暂时达成协议使政府避免关门。投资者正在权衡经济资料及特朗普关于银行监管的讲话。截至收市，道指跌27.05点，或0.13%，报20913.46点；标普指数涨4.13点，或0.17%，报2388.33点；纳指涨44.00点，或0.73%，报6091.60点。苹果与亚马逊两只大型科技股股价创历史新高，推动主要股指上涨，纳指盘中突破6100点关口，连续第6个交易日创造盘中新高。  

■ 赫伊津哈表示，麦梅利堡重建工程加速进行。加通社 亚省油砂重镇麦梅利堡（Fort McMurray）森林大火发生刚满一年，但屋主、保险公司、承建商和政府到最近才清除所有重建障碍，包括是移走瓦砾及申请重建许可证等，可望带起重建热潮，预期可刺激灾后经济。 当地很多居民和企业原本打算去年尽速重建，但清除瓦砾、申请重建许可证及索取保险赔偿需要的时间长 久，加上重建工程若然在严冬展开会面对巨大风险，以致被夷平超过2,500间住屋，延至天气回暖后才能加速重建。 建筑工程最少900宗 亚省发展商协会UDI-Wood Buffalo会长赫伊津哈（Gilles Huizinga）表示，重建工程现正加快步伐，今年已有282间住屋开始兴建，随着市政府已经批出约650张兴建许可证，代表着建筑工程数目最少达900间。 麦梅利堡山火是加拿大史上代价最沉重的灾害，加拿大会议局（Conference Board of Canada）预期这次灾难将会耗费约53亿元进行重建，包括12亿元重建及整修房屋、及8.5亿元重建商户。根据估计，麦梅利堡大兴土木亦可在今年创造9,000个就业机会。 Qualico Homes重建部主管沃尔什（Greg Walsh）表示，重建热潮吸引大量承建商从各地涌入分一杯羹。加拿大保险局（Insurance Bureau of Canada）方面称已加强审查承建商，防止有人乘机混水摸鱼。综合报道/资料来源：加通社

■千禧一代难以负担三藩市的高房价。资料图片 科技业的蓬勃发展吸引众多受过高等教育的年轻人来三藩市湾区淘金，虽然就业形势一片大好，但却遭遇房屋市场供过于求，对于打算购房安家的年轻人构成很大挑战，形成千禧一代(Millennials，即28岁至32岁) 失业率比X世代（Gen Xers，即33岁至35岁）低、同时置业可能性也比前辈低的窘状。本报记者李娜三藩市报道 地产资讯网站Trulia一项最新研究发现，三藩市以及佛罗里达州的Cap Coral，是全美唯一两个千禧一代失业率比X世代低的大都市，同时，尽管千禧年一代更容易找到工作，但购房对他们来说还是遥不可及。 研究显示，三藩市的千禧一代拥有自己房屋的几率，只有前辈的46.9%，两者间的差距，是全美大都市中最大。尽管就业市场前景大好，且薪资水平高于全美平均，但是这些年轻且有一定经济实力的千禧年一代，在房价惊人的三藩市难以扎根。 地产资讯网站Redfin报告显示，三藩市目前房屋平均售价为125万元，美国住房和城市发展部的最新报告界定，在三藩市、北湾麦林县以及中半岛圣马刁县组成的都会区，四人家庭年收入105,350元即属于「低收入家庭」。 租房网站Adobo最新数据指出，湾区三分之一的千禧年一代住在父母家里，尽管湾区千禧年一代失业率仅为9.2%，但31.5%的千禧年一代与父母住在一起。 同为千禧族的孙先生与妻子在美留学，毕业后在湾区找到工作定居，两人住在圣马刁市一间一房一厅的公寓，每月租金2,150元，考虑到未来在湾区安家扎根，当然也希望能够有一个自己的小家。但考虑过地理位置、公校学区以及房屋面积后，二人发现较为满意的房子价位约要90万左右，虽然两夫妇都有稳定工作，但深感此价格仍难以负担。

按美国总统特朗普的计算，重新协商北美自由贸易协定（NAFTA）和其他协议，就可以基本弥补本周稍早其内阁提出的大幅减税对税收造成的缺口。 但贸易和税收分析师指出，特朗普的预估可能偏差近十倍，甚至更多。他们称像周四特朗普接受路透专访中那样，以非你即我的二元化方法考虑全球问题是不合理的。 2017年4月28日，加拿大安大略省温莎市，一辆开往底特律的半挂车将驶上Ambassador大桥。2017年4月28日，加拿大安大略省温莎市，一辆开往底特律的半挂车将驶上Ambassador大桥。 比如特朗普称，鉴于目前美国每年对墨西哥贸易逆差达610亿美元，如果两国之间贸易互不往来，那么美国的状况会更好，称“这会为你省下很多钱”。 特朗普对经济的评估似乎忽略了两国贸易彻底暂停顿会对两国产生的其他连锁反应，包括物价变化、汇率、就业和薪资方面。可以说此举对部分行业有利，对部分行业有害。美国企业研究院（AEI）贸易专家Claude Barfield称，很难去预测特朗普计算的净影响，他的计算在贸易可带来的好处方面与普遍接受的观点相悖。 “有关贸易逆差及其所谓负面影响的这些观点是荒谬的，1980年代以来他一直都是这么想的，”Barfield说道。Barfield就美墨两国断绝关系的假想说道，“这可能会发生，但真要让此事发生的话，要做的事情会极具破坏力。”由于届时企业要重组，且消费者需要适应，“你必须考虑相关的一阶和二阶效应。” 若果真如此，去年向墨西哥出口价值2500亿美元商品和服务的美国企业或将失去客户，还可能要裁员。而那些原本从墨西哥进口的美国企业，如果改选国内供应商，则将可能付出更高成本。美国自墨西哥进口商品或服务价值3230亿美元。 墨西哥鳄梨酱没了，供应链也会萎缩 彼得森国际经济研究所的贸易分析师Marcus Noland表示，不敢说如果特朗普封死和墨西哥往来，就会给美国“省下”多少钱。这样做只会因为国内供应商要价更高，而导致消费减少，或是从另一国的进口增多。 “美国人似乎真的很喜欢鳄梨酱，”Noland称，“但我们将拥有大型温室、许多鳄梨和酸橙的想法--我们从墨西哥购买而不是在国内生产这些水果的事实告诉你，在国内生产成本较高昂。我们可以停止与墨西哥的贸易，但消费会减少600亿美元。” 由于消费在美国经济中占有很大比重，因此这样的结果不是特朗普所希望的，尽管分析师指出，这将是实现贸易平衡的一个办法。特朗普及其顾问认为贸易平衡极其重要。特朗普向路透称，“当你具有逆差时，不存在诸如贸易战这样的事情。” 大多数经济分析师并不认为贸易逆差对美国这么大、而且自给自足的国家能造成太大的影响。尤其是，那种规模的贸易是由近几年利好美国的全球储蓄和投资模式所打造的。 据经济分析师接受程度最高的统计数据，随着投资从海外流入美国，并支持了数以百万计的工作岗位，美国与全球其他国家之间的贸易状况一直在稳步改善。 包括贸易流动、投资和其他跨境财务移转在内的经常帐赤字，逾10年来一直在萎缩，如今已不到国内生产总值（GDP）的2%。以贸易对联邦赤字的影响而言，特朗普表示，他并不担心他的减税计划将会导致巨额赤字，“因为我们将要达成的贸易协定将会弥补大量的赤字”。 不过即使特朗普离奇地成功了，仅通过增加出口来拉抬国内生产总值，就让美国高达5000亿美元的贸易逆差消失不见，但对其税务计划中预测未来10年将产生的7万亿美元政府赤字，却几无减损之力。 美国税务基金会分析师Alan Cole表示，GDP的每一块美元产生约17.6美分的联邦政府收入，意谓着5000亿美元的贸易逆差将只能换算成880亿美元的新税收。并称这一预估甚至都过高。

美元在本周一（5月1日）亚市交易中由温和跌幅转为小幅上涨，欧洲通胀数据表现稳健，提振欧元。今日亚洲和欧洲的几个市场因假日休市，亚洲市场交投清淡。 美国国会一名高级助理于上周日（4月30日）表示，美国国会谈判代表敲定了跨党派的1万亿美元左右的联邦资金达成协议，9月30日之前联邦政府都可获得资金供应，从而避免政府关门。该消息提振美元人气，欧市早盘美元指数仍保持小幅涨势，报99.11。 在周五结束之前，参众两院必须通过该协议并提交总统特朗普签署，以避免如2013年美国政府关门的情况再度发生。 不过IHS Markit驻东京的首席经济学家Harumi Taguchi说，市场很难有大波动，因为今日很多地方都在放假，而且人们也在等更多消息出炉。 本周美国方面将迎来几个超级重磅消息。首先非农领衔经济数据登场，此外还有美联储的最新利率决议。美国劳工部于上周五公布，一季度民间薪资增长0.9%，为10年来最大增幅，这或意味着联储今年或许会再加息两次。 其他数据显示，因消费者支出几无增长，一季度美国经济增长步伐为三年来最缓。不过企业薪资增长协助抵消了周五其他数据的影响。 瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示，尽管美国国内生产总值（GDP）数据走弱，但因美债收益率上升，美元兑日元仍坚挺。市场对朝鲜局势发展的担忧抑制了避险货币日元的跌势。美国总统特朗普在周日加强与亚洲盟友的联系，以确保对朝鲜的核计划和导弹项目继续施压。 欧市早盘美元/日元仍持温和涨势，报111.79 即将于5月7日举行的法国大选成为欧元近期的主要驱动力之一。而上周日民调公司Ifop公布的民调则显示，在距离法国总统大选最终投票只有一周之际，很多选民仍在怀疑两位候选人的执政能力，其中最受关注的是长期性失业和安全问题。 民调预测，前经济部长马克龙将以59-60%左右的选票赢得决胜选举。但勒庞也在过去的一周中扳回约五个百分点的支持率，缩小了两人之间的差距。最终的选举结果在很大程度上取决于尚无固定倾向的选民及弃权率的高低。 有分析师认为，若最终选举的投票率较低，则奉行自由市场政策的马克龙或难以完胜反建制的勒庞。勒庞的政策协调人已证实，勒庞若当选总统，将力求在六个月内就法国在欧盟和欧元区的去留问题举行全民公投。 分析师认为强劲的通胀或将促使欧洲央行在6月声明中采取较鹰派的立场。欧元/美元欧市早盘持稳于1.0898美元。欧元区4月通胀率官方初步数据为1.9%，高于1.8%的市场预期，但低于但近2%的欧洲央行通胀目标。

美东时间5月1日09：30（北京时间5月1日21：30），道指涨22.89点，或0.11%，报20，963.40点；标普指数(2388.4299, 4.23, 0.18%)涨4.53点，或0.19%，报2，388.99点；纳指涨19.47点，或0.32%，报6，067.07点。 美国国会领导人在周日达成了在未来5个月内向政府提供资金的协议。政府拨款协议当中包括增加国防开支项目，这是美国总统特朗普及其所在的共和党的政策重点。协议当中还包括为边境安全拨款1.5万亿美元，但明确规定这笔资金不能用于特朗普鼓吹的标志性项目——边境墙的建设。 美国政府免遭关门风险 伦敦资本集团高级市场分析师Jasper Lawler表示：“美国政府免遭关门，帮助隔夜亚洲市场情绪从中性转为积极。随着地缘政治风险降低，日元汇率延续了上周的下跌趋势，推动周一日本股市收高。” Jasper Lawler称：“包括欧洲大多数股市在内的全球股市周一都在休市，这将使今日美股交投清淡。”特朗普周一接受媒体采访时表示，基建计划已经基本起草完毕，将在未来2-3周也可能更早公布。上周，特朗普的基础设施计划小组主席Steven Roth表示，政府正在“非常谨慎地”与澳大利亚展开公私合作模式，该项合作将为道路、桥梁和其他公共项目融资。 据美联储调研显示，86%受访者认为特朗普税改计划能够刺激美国经济。其他政治消息方面，意大利前总理伦齐（Matteo Renzi）在周末的一个重要初步投票表决中胜利登场，安抚了投资者对欧洲能否维持现状的担忧情绪。 另据媒体报道，欧盟领导人周六全体一致通过了与英国的脱欧谈判准则。报道称，27位欧盟领导人当天在布鲁塞尔举行峰会，他们花了不到15分钟就通过了谈判准则草案，该草案于3月31日由欧盟委员会主席图斯克提出。欧盟同英国的相关对话将于英国6月8日大选后进行。 上周五美股小幅收跌，道指跌40.82点，或0.19%，报20，940.51点；标普指数跌4.57点，或0.20%，报2，384.20点；纳指跌1.33点，或0.02%，报6，047.61点。但上周道指累计上涨1.9%、标普500指数累涨1.5%，纳指累涨2.3%。 在刚刚过去的4月份，道指累计上涨1.3%、标普500指数累涨0.9%，纳指累涨2.3%。经济数据面，美国3月消费者开支基本持平，个人所得增长0.2%，个人储蓄率攀升至5.9%，创7个月新高。数据还表明，美国3月个人消费开支指数（PCE）下降0.2%，核心PCE下降0.1%。上次PCE指数下降是在2016年2月份。过去12个月内的PCE指数上涨1.8%。 此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期个人所得增长0.3%、开支增长0.1%。 美东时间周一上午9：45将公布Markit制造业数据。ISM制造业数据与3月营建开支数据将在上午10点出炉。 本周后期，投资者可能面临更多市场刺激因素，其中包括美联储将在周三作出的政策声明，以及周五的4月非农就业数据。 个股消息面，Tribune Media（TRCO）受到关注，此前有报道称21世纪福克斯(30.37, -0.17, -0.56%)（FOXA）与私募股权机构Blackstone Group（BX）正在进行联合竞购Tribune Media的谈判。 周一盘前，付费电视公司Dish Network（DISH）与医药企业Cardinal Health（CAH）均宣布盈利超出预期，但销售收入低于预期。其他市场面，原油期货价格小幅走低。黄金期货价格同样回落。（张俊）

■大厨Joseph Shawana开设主打原住民菜式的食肆。 星报   多伦多出现愈来愈多原住民开设的餐厅，供应由野味肉和野莓等食材烹调的“家乡菜”，一新多市食肆版图耳目，有业内人士希望原住民饮食文化能在多市遍地开花。 在安省东部曼尼杜林岛（Manitoulin Island）原住民保护区成长的Joseph Shawana，在Mt. Pleasant Rd.开设餐厅Ku-kum，供应以麋鹿肉、梭鱼和白鲑鱼等材料烹调的原住民菜式，当中不少菜式他幼年时品尝的母亲菜和祖母菜。 虽然原住民的文化非常多元，各处乡村各处例，但他们的菜式也有共通点，主要在于食材方面大都是使用野味、鱼类、野米、浆果、以及被称为“三姐妹”的三种农物，即豆类、玉米和小果南瓜等。 怀雅逊大学原住民教育议会主席Cyndy Baskin表示，从前多市很少原住民餐厅，主要原因是在本市经营餐厅的成本极高，此外外界对原住民认识不足，导致误解和歧视情况出现等，亦是有志之士裹足不前的原因。 同为餐厅东主兼大厨的Shawn Adler则认为，从前原住民儿童被迫离开原生地和父母而入住寄宿学校，导致传统烹饪技术的传承出现严重断层，是原住民饮食文化尚未进入主流视线的原因。他和Baskin均希望，随着政府推行与原住民和解的政策，他们的饮食文化能唤起民众的兴趣。

  ■有律师提出可透过遗嘱以外的方法分配死后的资产。 星报资料图片     每个人都可以按照自己的意愿，透过遗嘱分配资产，但受益人名字往往引起伴侣怀疑。有律师建议立遗嘱者可以透过信托公司、秘密信托（secret trust）或者固定保险单，让没有纳入遗嘱的人士成为受益人，秘密地接受遗产。 多伦多律师Ed Olkovich说： “我曾经遇到一个奇怪个案，当事人跟我说：‘不要把那个人的名字纳入遗嘱，如果我这样做，我的伴侣会发疯。’”这名当事人其实只是想将一笔可观金额留给一名忠心员工，同时又不想让妻子感到可疑，“你都会想像到，有人会指控他有婚外情”。 事实上不论原因，坊间总有合法渠道让立遗嘱者将资产秘密留给受益人。渥太华律师Norman Bowley指，方法之一是交由信托公司安排，在当事人离世前后管理财产，例如当事人确切要求要把多少金钱给予谁人，他们都会照办：“他们很谨慎和专业，你的安排不会被公开，但前提是你的精神状况能够自行订立遗嘱，遗嘱毋须进行验证。” 控制能力可能很有限 另一种方法是将财产秘密放入秘密信托，例如立遗嘱者可以将财产留给其中一名兄弟姊妹，然后大家订立预先指示，将资金交给情人等秘密受益人，即使遗嘱其后被公开，受益人仍然可以暗中袋袋平安。 Bowley续称，秘密信托最终如何执行，立遗嘱者的控制能力可能很有限：“如果你的兄弟姊妹在你离世后才变成无赖，他也可以将遗产袋袋平安。” 安省万锦市保险公司LSM Insurance发言人Lorne Marr建议，一份固定的保险单也可以让秘密受益人受惠：立遗嘱者无论在保险单列明谁是受益人，受益人也不属于遗嘱范围之内，因此也不受遗嘱公开后的影响：“保险单持有人可以选择由谁人受惠，只要他们属于可受保障范围，保险单的好处是可以取代遗嘱。” Marr表示保险公司发放款项时，受益人需要向保险公司解释与保单持有人关系，以及提交死亡证副本。Olkovich也指如果涉及金额庞大，法庭可以颁令公开保单相关资料：“如果户口有大笔现金消失了，总会有人去追寻下落。”  

■美国联储局本周将会议息，市场普遍预期将按兵不动。图为美联储主席耶伦。 美联储4月底连续两天议息，市场普遍预期将按兵不动，惟6月中加息机会则上升至七成。高盛等大行指出，尽管美国首季经济增长显著放缓至3年来最慢，但一直滞后的商业投资呈现反弹趋势，最终可能推动经济在未来数季加速回升，美联储过往缓慢加息的立场可能会有变。 外电报道，联邦基金利率期货显示，美联储在5月2日和3日会议的加息机会仅一成多，6月的加息机会则由69.7%升至73%。若6月不加息，7月的机会由72%升至75.6%。 早前公布的数据显示，美国今年首季国内生产总值（GDP）由前季增长2.1%大幅放缓至0.7%，升幅低于市场预期的1%，为3年来最慢经济增长；反映占GDP约七成的消费开支期内仅升0.3%，是2009年以来最差表现。 美联储观察家指出，一直拖整体经济增长后腿的私人企业固定投资，上季录得2013年第4季以来最快增长，而次季GDP和消费开支料有反弹空间，令美联储于6月加息的机会不跌反升。 高盛发表报告指，尽管首季GDP和私人消费表现不佳，但投资正以强劲和较预期的步伐增长，美国未来数季的经济增长料可加速。该行已把第二季的GDP增长预测，由原先的2.5%调高至2.8%。再加上薪资持续稳健加快增加，高盛如今对美联储6月加息机会的估计，也已由60%提升至70%。受疲弱的美国首季经济增长数据拖累，美国股市上周五报跌，但总结4月份仍录得显著的升幅。 道指上周五跌40点，报20940点；标准普尔500指数跌4点，收报2384点。纳斯达克指数跌1点，以6047点结束上周。全周计算，杜指和标普指数分别升1.91%和1.51%，纳指升2.32%。至于全个4月份，道指、标普和纳指分别升1.34%、0.91%和2.3%。 另外，雅虎报道，股神巴菲特公开对两位投资经理的看法。巴菲特指库姆斯（Todd Combs）与韦斯勒（Ted Weschler）的能力和品行好，他们与巴菲特同样爱阅读。

■赫伊津哈表示麦梅利堡重建工程加速进行。 加通社 亚省油砂重镇麦梅利堡（Fort McMurray）森林大火发生刚满一年，但屋主、保险公司、承建商和政府到最近才清除所有重建障碍，包括是移走瓦砾及申请重建许可证等，可望带起重建热潮，预期可刺激灾后经济。 当地很多居民和企业原本打算去年尽速重建，但清除瓦砾、申请重建许可证及索取保险赔偿需要的时间长久，加上重建工程若然在严冬展开会面对巨大风险，以致被夷平超过2,500间住屋，延至天气回暖后才能加速重建。 建筑工程最少900宗 亚省发展商协会UDI-Wood Buffalo会长赫伊津哈（Gilles Huizinga）表示，重建工程现正加快步伐，今年已有282间住屋开始兴建，随着市政府已经批出约650张兴建许可证，代表着建筑工程数目最少达900间。 麦梅利堡山火是加拿大史上代价最沉重的灾害，加拿大会议局（Conference Board of Canada）预期这次灾难将会耗费约53亿元进行重建，包括12亿元重建及整修房屋、及8.5亿元重建商户。根据估计，麦梅利堡大兴土木亦可在今年创造9,000个就业机会。 Qualico Homes重建部主管沃尔什（Greg Walsh）表示，重建热潮吸引大量承建商从各地涌入分一杯羹。加拿大保险局（Insurance Bureau of Canada）方面称已加强审查承建商，防止有人乘机混水摸鱼。  

资料图 法国大选第一轮结果揭晓后，外界预计，马克龙很有可能会以压倒性的优势入主爱舍丽宫，法国脱欧的担忧暂时被忘却，全球股市立刻涨声响起。 本周欧元区50大蓝筹股指数上涨了3.66%，日经指数也上涨了3.09%，就连处于历史高位的美国股市也继续上扬。在大型科技巨头的联袂发力下，纳斯达克指数一路突破6,000点整数大关，报收于6,047点，涨幅为2.32%。道琼斯工业平均指数盘中也曾经突破21,000点，最终报收于20,940点，涨幅1.91%。 行业板块上最耀眼的当属科技板块，谷歌、微软、亚马逊等三家在云端领域市场份额最大的科技巨头，均在本周披露了财报，结果均强于预期。其中最靓丽的当属亚马逊，第一财季净营收357亿美元，同比上涨23%。净利润7.24亿美元，同比跳涨41%。每股盈利EPS 1.48美元，远超预期的1.22美元。从2015年3季度开始实现盈利后，亚马逊已经连续8个季度实现盈利。 资料图 宏观数据方面，美国公布了今年第一季度的GDP数据，增速仅为0.7%为三年增长最慢。其中消费支出部分，一贯是美国经济增长的主要引擎。消费增速意外放缓，拖累了一季度美国生产力的提升。但是，美国一季度经济增速并非一无是处，企业支出增速稳健，一季度美国非居民固定投资增长9.4%。 更重要的是一季度GDP平减指数达到2.2%，强于预期2%。消费者物价指数PCE则达到2%，高于前值1.3%。通胀已经来临，美联储6月份加息的概率依旧维持在三分之二，年内再加息两次以上的概率超过一半。并没有随一季度消费增速防滑而大打折扣。 财政预算方面，美国新的税改计划政治等待国会批准：其中包括简化个人所得税阶，从现有的七个减少到三个，将公司税率从35%削减至15%等。美国财长Steven Mnuchin表示，税改计划旨在减轻社会的税务负担。通过拉动经济增长抵消相应的成本。同时，他表示税改计划将令留在海外的数万亿美元回流，这将使得美国可以实现3%甚至更高的经济增长。 加拿大股市本周的表现相对滞后，原油价格盘中跌破49美元一桶，令能源股再度遭到抛售。本周济Home Capital的股价崩盘造成的溢出效应，也令金融板块集体调整，五大商业银行股价也未能幸免。好在电讯、消费、零售等板块及时护盘，使得TSX指数本周跌幅最只有0.18%，最终收于15,586点。 全球风险资产上涨，固定收益等避险资产作用弱化。10年期国债收益率从2.249%上升到2.286%。一篮子美国国债ETF的价格单周下挫了0.08%，投资级别企业债也录得了同样幅度的下跌。而与股市相关性较强调高收益债券，收益利差缩窄了15个基点，价格上涨了0.6%。 大宗商品本周较弱，原油价格从本周伊始的50美元一桶回落，再次测试48美元价位。金价也从上周接近1,300美元的高位回落至1,270美元一盎司附近。 外汇市场方面，欧元兑美元本周一开盘就冲高200个基点，一贯与欧元相关性较高的英镑兑美元也拉升了400个基点。美元指数从上周100点整数关，向下跌至98.89点。虽然美元指数走低，但是本周加元走势更加微弱，兑美元跌至73.24美分。 注︰文中提及产品只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

■按揭业界担心Home Capital事件可能触发借贷成本上升。 资料图片 总部设于安省多伦多的次按服务公司Home Capital（TSX：HCG）遭安省证监会（OSC）指控违规和误导股东后，业界担心事件可能触发其他次按机构借贷成本上升，批出按揭时也会调高息率，而信用可靠度较低的贷款人，可能因此负担较高按揭利率。 温哥华按揭公司Spin Mortgage创办人之一Steve Pipkey说：「事件将无可避免地影响所有次按贷款机构，因为大家都把焦点放在风险上，并质疑这些机构所提供的按揭当中是否有问题。」其他业内人士也认为，在传统银行以外获取次按的贷款人，将要承受较高的按揭利率。多伦多MorCan Direct按揭经纪Marcus Tzaferis认为，事件会引发信心危机。 按揭利率网站RateSpy.com创办人Rob McLister认为「毫无疑问，次按借贷成本会上升」，但升势未必会持久，特别是Home Capital能够留住买家，毋须面临清盘。 McLister称Home Capital事件，明显冷却了投资者对于房屋抵押贷款证券的热情，但当消息在三至四季后淡化，「相信次按市场又会再次蓬勃起来，大家的记忆都很短暂」。 OSC日前公布有关指控后，Home Capital曾经反击指控没有理据，但公司股价已应声暴跌65%，存户纷纷提走高息储蓄户口内的款项，安省保健系统退休金计划（HOOPP）行政总裁Jim Keohane也辞去Home Capital主管一职。Home Capital的主要对手多伦多Equitable Group Inc.（TSX:EQB），未有回应事件。综合报道 资料来源：加通社

■近日多个省份晒成绩单，其中22个省份GDP增速跑赢全国第一季度GDP平均增速。图为厦门远海自动化码头。中新社资料图片 本报讯   30个省份近日陆续公布第一季度经济资料。其中，22个省份GDP增速跑赢6.9%的全国第一季度GDP平均增速，北京增速与“国家线”持平。东北三省经济下滑情况一直备受关注，其中辽宁省第一季GDP增长2.4%，结束连续4个季度的负增长。与东三省同为“难兄难弟”的山西，此次一季度GDP增速表现抢眼，上涨6.1%。 在30个省份一季度GDP增速排名前3位的是西藏、重庆、贵州，均为西部省份，西藏还实现了对重庆的反超。此前，重庆一直长居榜首。与去年同期相比，重庆今年一季度GDP增速下滑0.2个百分点，西藏一季度GDP涨幅扩大0.3个百分点。 西藏这次增速反超，多个指标表现积极。《新京报》报道，规模以上工业增加值增长14.2%，增速居全国首位；固定资产投资完成增长18.6%，增速居全国第二，实现了“开门红”。 浙江首次跻身“万亿梯队” 从总量来看，一季度地区生产总值（GDP）的前3名依次是广东、山东、江苏，均超过1.5万亿元。除此之外，浙江一季度GDP总量首次突破万亿大关。4个“万亿”省份中，GDP增速最高的是浙江，涨幅为8%。 广东和山东的GDP增速较去年同期分别扩大0.5和0.4个百分点。广东省统计局局长、高级统计师幸晓维表示，经济增速加快主要是由于服务业支撑力提升、工业生产回暖及消费和进出口增幅回升。一季度资料还体现出实体经济好转。 东北经济回暖 东北三省经济下滑情况一直备受关注。2017年一季度经济资料显示，黑龙江GDP增长6.1%，较去年同期扩大1个百分点；辽宁GDP增长2.4%，结束连续4个季度的负增长，增幅比去年全年提高4.9个百分点。据悉，辽宁省23种重点原材料类产品有22种价格上涨，原油、煤炭、铁矿石价格大幅走高为工业企业发展带来新动力。而黑龙江GDP同比增长6.1%，是2014年以来同期最好水准。 一季度GDP增速较去年同期涨幅扩大并非个例。经统计，至少有15个省份一季度GDP增速较去年同期不同程度上涨，涨幅较大的有云南、宁夏、四川、陕西、浙江、广东、新疆、山西、黑龙江、辽宁等。 山西增速表现抢眼 与东三省同为“难兄难弟”的山西，此次一季度GDP增速表现抢眼，上涨6.1%，比去年同期提升3.1个百分点，标志着山西经济已经走过长达两年半的最困难时期。 去年，山西GDP同比增长4.5%。一季度，山西规模以上工业增加值同比增长5.8%，非煤产业增加值同比增长9.5%，拉动全省工业增长5.4个百分点。企业效益大幅改善，财政状况明显好转。山西坚定不移推进供给侧结构性改革，转型升级效应进一步显现，“三去一降一补”扎实推进，产业结构加快升级，投资结构继续优化。 不过，海南、天津、青海、湖北、江苏、广西等省份一季度GDP增速出现较大回落。其中，天津增速为8%，媒体报道称是自1992年以来的最低增速。 中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示，今年经济开局不错，一是得益于资源价格上涨，二是得益于世界经济向好带来的出口改善。但也有省份因上游价格上涨等受到比较多困扰。

卑诗省选活动昨日进入第17日，各党领继续拉票。自由党党领简蕙芝周四早上到温市和北温宣传，期后转到本拿比拉票。她表示，美国宣布向加国的软木材征收反补贴关税，或会令卑诗省损失2万份职位，任何人都会对美国的做法不满。 她指，美国上任总统奥巴马离任前，原建议可结束软木材协议的争拗，但由于总理杜鲁多、联邦国际贸易部长及卑诗省林木业雇主的反对，讨论终止。 简蕙芝曾表示，奥巴马对与加拿大达成协议没有兴趣，令加拿大选择在特朗普接任总统后，才与对方谈判。另外，新民主党党领贺谨(John Horgan)周四早上到北部乔治王子市(Prince George)及奎尼尔(Quesnel)宣传，黄昏前转到温哥华岛威廉斯湖(Williams Lake)。该党发出声明，质疑简蕙芝对软木材纠纷的立场。绿党党领韦弗(Andrew Weaver)，周四则在省府维多利亚宣传。本报记者

这是一瓶不可小觑的辣椒酱。北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、中国香港、中国台湾……都能见到老干妈的身影。投资网报道，美国奢侈品闪购电商Gilt更将老干妈誉之为“全球最顶级的热酱”，称其为“教母”。 2013年，老干妈全球销售额超过37亿元人民币。很难想象，这艘只做辣椒酱的调味品业“航母”，是个资本市场绝缘体。“不贷款、不融资、不上市”，已然成为老干妈的标签之一，也让一众机构垂涎三尺却只能望而却步。 不贷款、不融资、不上市 “很早之前就有机构在关注了，但是他们(老干妈)一直闭门不见，走政府渠道也没用。”北京某投资机构的人士告诉记者。老干妈确实说到做到，企业经营十余载，硬是不拿外面1分钱，连仅有的一次银行贷款，也是熬不过人情“帮衬”而已。 在如今“资本为王”的大环境里，老干妈是一个特别的存在。这些年来，有幸迈进老干妈公司大门的机构，在老干妈内部人士的记忆中，只有两家。 “一家北京的，一家香港的，分别是2011年和2012年来的”，当初负责接待这两家机构的老干妈内部人士回忆道。因为没考虑进一步接触的可能，他甚至已记不清这两家机构的名称，来者的名片早已遗忘在某个角落。 他说，“当时他们已经到贵阳了，找到政府，政府的人把他们带到公司。我们直接拒绝了，没有这个意向和需求，与他们也没有什么可谈的，顶多给他们介绍了一下我们公司的发展。” 此外，还有一些机构则是通过贵阳市政府转达投资的意愿。“有一家，政府那面的人给我电话，我直接回绝了。“该老干妈内部人士告诉记者。而上述北京投资机构人士认为，绝对不只几家机构，“听说很多机构都找过贵阳市政府，只是老干妈不见。” 政府也很压力“山大”。“见不到公司，机构只能找政府，政府当然鼓励企业去上市，毕竟贵州的上市公司少得可怜。但企业的工作做不通，老干妈不要银行贷款，甚至政府的钱也不要，更不用说外面来的投资机构了。”贵阳一金融从业人士对记者说。#p#副标题#e# 据其介绍，当地不少金融机构都想傍上老干妈这棵“大树”，可它就是无缝的鸡蛋。“找政府没用，企业压根不买账。政府也知道他们的脾气，很多意向不用转达，就直接把机构回绝了。” 与大部分公司不同，老干妈从不与当地政府拉关系，有底气便相对强势一些。“尤其是这几年公司越做越大，即便是政府的人，想见那几位高层也很难。”贵阳当地一政府部门官员感慨道。 在记者的采访过程中，上述老干妈内部人士反复强调“我们不贷款、不融资、不上市”。其表示，公司一直坚持现款交易，而且有多少钱就做多少事，从没出现过资金周转困难的情况。“我们没有这个需求，而且只专注做辣椒酱，不搞其他的，所以没有跟那些机构接触的必要嘛。” 完全的家族企业 不贷款、不融资、不上市，不让别人入股，也不去参股、控股别人。老干妈就是这样一个特别的存在。据工商资料显示，这家年销售额数十亿元的贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司(文中称“老干妈”)，注册资本仅1000万元。 公司成立于1997年10月5日，股东结构极其简单，只有陶华碧与其两个儿子。其中，陶华碧仅占1%的比例，大儿子李贵山持有49%，小儿子李辉2012年5月才入股，持有50%。 如今，陶华碧已不再管老干妈的具体事务，只掌握大方向。李贵山主管市场，李辉负责生产。在记者采访时，三人均不在贵阳。李辉告知记者其在外出差，而前述老干妈内部人士表示陶华碧在重庆。至于李贵山，“我们现在在开拓海外市场，李总(李贵山)常年不在家。” 不需借助资本的纽带，仅靠自己强大的现金流，老干妈的市场越做越广，北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、中国香港、中国台湾…… “可以说，只要有华人在的地方，就有老干妈。”上述北京投资机构人士说。 “老干妈是一家非常纯粹和质朴的公司，有一个最简单的商业模式。我觉得这个模式是合理的。”深创投西南大区负责人许翔对记者说。 在许翔看来，企业是千姿百态的，不是每一家公司都适合上市，也不是每一家公司都必须依靠资本才能做强做大。 与欧洲许多古老的公司一样，做好产品，恪守自己的一亩三分地，充裕的现金流和强大的品牌效应，便可以支撑老干妈继续往前走很远。 “即便老干妈愿意融资，也不是随便哪家机构就能出得起价钱，这么优良的资产，又很赚钱，估值肯定会很高。”上述北京投资机构人士对记者说。 LP的很好人选 “我没有去找过它。找它的那些投资机构说简单一点就是想忽悠它上市赚钱，这是很低的理念。人家企业不需要，你就让它自己生长，不要去打扰人家嘛。”许翔告诉周报记者。 许翔表示，老干妈是一个很不错的企业，但并不是一个好的投资标的。他解释，“发展理念不吻合，而且老干妈现金流很充足，不缺钱，非得去投资它，那不是浪费社会资源吗?投资应该是优化社会资源的配置，投给需要的人，投后能产生协同效应，能起到一加一大于二的作用。” 相反，许翔认为，老干妈现金流充足，是投资人、LP很好的人选。“不过，他们不理解你也很难说服他们。” 据悉，贵阳市政府曾经期望老干妈能走多元化路线，陶华碧不为所动。“我只晓得炒辣椒，我只干我会的。”这是陶华碧始终坚持的东西，用自己的钱，做自己的辣椒。

今天（星期五、4月28日），是一个大日子... 核弹之一：美国一季度GDP初值报告 美元掀新一轮暴跌？ 一旦意外爆冷，势必将成为美元多头最害怕的“时刻”。多伦多时间周五(4月28日)早间8时30分，美国商务部将公布一季度国内生产总值(GDP)初值报告，预期增长1.0%，前值增长2.1%...分析人士指出，一旦晚间出炉的经济数据符合市场预期，那么美国一季度经济增长或创下一年以来最低水平。不过其还提醒道，历年美国一季度GDP数据，普遍表现差于其他几个季度！ 在昨天公布的耐用品订单数据弱于预期后，备受关注的亚特兰大联储主席GDP Now模型显示，美国一季度GDP年化可能仅增长0.2%。 根据金融博客Zerohedge的最新撰文，若美国一季度GDP年化季率仅增0.2%，那么这将创1980年四季度加息以来最低。 摩根大通经济学家在本周的报告中称，将第一季度经济增速预期从0.6%下调至0.4%，原因是该行对零售销售数据的年度修正进行了评估。路透调查分析师预估将成长1.2%，若不及预期，则可能令美债收益率及美元承压。周五欧市盘中，美元指数持续下挫，最低跌至98.71，缘于欧元的持续反弹，因经济数据表现靓丽... 在去年年底时曾获美联储加息预期以及特朗普政策的支持，但是到现在特朗普政策似乎遥遥无期，而且很可能不能令市场满意。 反观欧元：欧元区政治风险的下降，以及经济数据的好转，助推欧元持续攀升，日内最高触及1.0947，上方1.0950仍是重要阻力水平。技术面来看，若能有效突破1.0950，将意味着对周一开盘涨势的修正已经完成，将会开启进一步走高行情。下方1.0850显然是重要支撑，若跌破该水平，就面临对本周一的涨幅进行深度修正风险。 核弹之二：美国政府关门进入最后的24小时... 据华尔街日报报道，为避免政府在当地时间周六上午的截止日期后停摆，美国众议院周四公布了一份让政府延长开门一周的支出法案。 目前的政府资金将于周六凌晨12:01（北京时间周六中午12时）到期。上述延长开门的举措将给议员们更多时间来达成再维持五个月的支出议案，该议案将能够在当前财年的剩余时间内为政府提供资金。 众议院拨款委员会主席Rodney Frelinghuysen在一份声明中称，这项让政府继续开门一周的决议将使政府在未来数日保持正常运作，以完成相关立法，让联邦政府在当前财年的剩余时间获得运作经费。上述决议的投票时间尚不清楚，但该决议料将获得通过。 国会领袖一直在艰难地推进一项协议，以便在今年9月30日结束的2017财年的剩余时间为政府提供资金。目前大部分争议问题似乎已得到解决或被搁置。 面对国会两党在预算拨款问题上争执不下的状况，美国总统特朗普似乎已经失去了耐心和风度。 在美国当地时间周四晚间接受路透社专访时，特朗普当着记者的面扬言称：现在只能“随他去了”！如果美国政府要关门，那就让他关了吧！特朗普同时强调，一旦联邦政府真的发生关门停摆，那过错显然就在会民主党人那一边。 他自己不该对此局面承担任何的责任，因为白宫方面已经“仁至义尽”。值得注意的是，如果北京时间明天中午12时，美国政府依旧无法在财政拨款问题上达成一致，那么时隔3年半白宫再度关门停摆... 明天，对于美国总统特朗普来说，可是一个大日子：上任100天纪念日...

此前一名美联航航班乘客被强行拖离飞机，他的这段遭遇被同机乘客拍下视频传到网上并广为传播，引发对美联航的大量批评。然而据彭博社报道，这件事有了最新进展，这名乘客的律师表示，他已经和美联航达成了和解。 David Dao的代表律所Corboy & Demetrio周四（4月27日）发布新闻稿称，他与美联航的和解条款是保密信息。当日，美联航股价开盘跳水，但在和解消息传出来后，美联航股价上涨，截至收盘，维持在70-71美元的区间。在美联航“暴力赶客”时间发生后，美联航股价一度暴跌6%至68美元/股的低位。 美联航股价走势 外媒报道称，Dao医生聘请的是顶级律师，相信赔偿金额一定非常可观。在本月早些时候美联航因为暴力拖拽Dao医生下飞机而陷入舆论风暴，再加上刚开始管理层的不当应对进一步激发了人们的愤怒，美联航股价一度大跌。 Dao的律师之一Thomas Demetrio表示，美联航承担起了企业责任这应该被称赞，“Dao医生无意中成为了推动航空公司变革的旗帜性人物，这些变革有助于改善数以百万计旅客的生存状态。”

早在2015年7月，就有分析师指出，加拿大房地产市场中存在的巨大泡沫已经揭开了冰山一角。当时，分析师预测，加拿大最大的非银房地产按揭贷款机构Home Capital集团的经营业绩中潜伏着较大风险，其中虚假房地产按揭贷款以及过于激进的贷款业务模型都会给这些不重视经济基本面的房地产按揭贷款机构产生巨大的冲击。 此后两年中，包括华尔街知名做空机构柯霍德斯(Marc Cohodes)在内的多名投资分析机构纷纷指出，股票投资者应当谨慎评估Home Capital集团在业务经营中存在的巨大风险。 如今，这些股票分析师警示过的投资风险终于爆发。随着加拿大最大房贷供应商Home Capital集团披露签署一项紧急资金流动性协议后，本周三该集团股价一度暴跌超过60%以上，创下历史最高跌幅记录。这暴露出加拿大房市面临的泡沫破裂危险。 Home Capital 周三透露，向不具名的机构投资人借贷20亿加元(15亿美元)，利息10%，但借约不具约束力。加拿大国家银行分析师Jaeme Gloyn指出，若加上其他费用及支出，则Home Capital首笔10亿加元借款实际利息高达22.5%，若借满20亿加元则其余贷款利率降至15%。 多伦多财富管理公司Baskin 总裁David Baskin 指出，Home Capital简直是借了高利贷，他们为了挽救财务报表基本上将收入夸大，我猜若非面临存亡关头，他们不会这么做。 此消息传出后，Home Capital集团股价大跌61%，创下2003年以来的新低，并拖累整个房地产按揭贷款板块全线下跌。其中，Equitable集团股价下跌17%，同时Street资本集团以及加拿大第一国家财务公司的股价也分别下跌13%和7.6%。分析师认为此次房地产按揭贷款公司股价大幅回落标志着加拿大房地产市场的巨大泡沫终于开始破裂。 图注：加拿大Home Capital集团股价历史走势图 在Home Capital集团此次签订的紧急资金流动性协议中，分析师还发现了一些令人寻味的细节信息： 加拿大国家银行分析师Gloyn在研究报告中表示，根据合约规定，Home Capital集团需要对剩余借款总额支付10%的利息费用，还需要一次性支付总额高达1亿加元的不会退回的保证金，以及对没有使用的预备借款资金支付2.5%的利息费用。Home Capital集团首次借入的资金总额必须高达10亿加元，并对首次获得的10亿加元流动性支持资金支付22.5%的高额实际利率费用，这对于Home Capital集团是非常沉重的财务负担。不过，如果Home Capital集团决定全额使用这些补充流动性的预备借款资金，整体资金成本将会下降至15%。 图注：加拿大Home Capital集团股价走势图 本周三，Home Capital集团表示，集团此次签订的这项资金流动性协议目的是为了抵消Home Trust信托公司旗下高息揽入的储蓄资金余额大幅下降对公司业务经营产生的巨大冲击。从今年3月28日至4月24日，Home Trust信托集团旗下的储蓄资金剩余总额大幅下降5.91亿加元至14亿加元。同时，集团预计这种储蓄资金流入的情况还将延续下去。 本周三之前，Home...

■实体键盘智能手机KEYOne。twitter   黑莓（BlackBerry，TSX：BB）将于下月在加拿大推出实体键盘智能手机KEYOne，接受客户订购。KEYOne是由TCL通讯科技控股有限公司（TCT）与黑莓合作制造，将由5月18日起在指定伙伴接受预先订购，届时贝尔（Bell）、Bell MTS、罗渣士（Rogers）、SaskTel与研科商业（Telus Business）将会以199元发售手机，为期两年。 这款安卓（Android）作业系统手机具有实体QWERTY键盘，乃黑莓有份参与设计的最新产品。黑莓于去年9月决定退出硬件业务市场，转为与TCT等伙伴达成牌照协议。根据牌照协议，黑莓授权有关伙伴设计、制造和售卖使用黑莓软件的智能手机，以换取向每部手机征收版税。  

■Instagram的月活跃用户数量增长速度越来越快。彭博社 7亿，这是Instagram最新的月活跃用户数量。每当月活跃用户增加1亿，Instagram就会在其博客上公布一次数字。26日，Instagram在其博客上宣布月活跃用户数量（MAU）达到7亿。 比这个数字更有价值的是，这是Instagram增加1亿用户花费最短的一次时间。Instagram上次公布6亿用户的时候是在2016年12月，即其最近增加的1亿是在最近的4个月内完成的。 Instagram在2010年10月上线，直到2013年2月才达到最初的1亿用户，2014年3月达到2亿。之后基本稳定在每9个月，用户增长1亿。直到2016年12月，用户从5亿增长到6亿，Instagram只花了6个月时间，这期间最大的变化是抄袭了Snapchat的Stories。 而这一次，Instagram只用了4个月Instagram公布1亿用户增长的时间间隔越来越短，也就是说，它的用户增长正变得越来越快。 数字是Twitter两倍 在所有Facebook旗下社交或者通讯平台，Instagram还是月活最少的。不过这个数字已经是Twitter的两倍，根据Twitter最新公布的资料，其MAU达到3.28亿。 这个数字也比Snapchat多很多。虽然无法直接对比，可以参考的是Snap上市时提交的招股书，截至2016年底，Snapchat拥有1.58亿日活跃用户（DAU）。界面新闻报道，同时，截止2017年一季度结束，Snapchat DAU是1.61亿。 根据the information，据知情人士透露，Instagram在去年提高了30%-40%的数字广告支出，达到8000万美元，主要是在Facebook上。而根据Snap的IPO申请，Snapchat这个数字则只有940万美元。 根据移动广告资料监测平台Sensor Tower，Instagram是Facebook的第5大广告客户，Instagram在Facebook的News Feed上曝光，并引导用户安装。当然，这对Instagram和Facebook都是一举两得的事。 积极开拓海外市场 除了加强广告行销，Instagram还采用了其他战略以驱动用户增长。积极与发展中国家运营商达成协定，以开拓海外用户市场。根据Tech Crunch，目前80%的Instagram用户是在美国境外，因此国际用户的增长对Instagram贡献显著。 在Android上引入了离线模式，提供免除流量费用的App版本，以争取那些无法负担高流量的用户。另外，Android上App的文件保持尽可能小。给用户发送消息提醒他们打开App，这也是它的母公司Facebook惯常使用的方法。 当然，Facebook也会直接帮到它，Instagram发的照片可以分享到Facebook上，Facebook上的好友列表也可以对接到Instagram上。