Beyond Meat創辦人伊森．布朗（左）自小沉醉於農場生活， 熱愛動物，一直希望以人造肉代替真肉。
潮流講究健康環保，以及愛護動物，愈來愈多人選擇素食，相關產品也愈見流行。不過，吃得太多素，總會對肉味垂涎三尺，故「素肉」近年愈趨風行，造就一班食物科技企業愈做愈有，當中標榜「純素肉」的美國公司Beyond Meat成立僅僅約10年，食正「食物科技」熱潮，月初成功在美國上市。
Beyond Meat以每股25美元定價，豈料甫上市大受市場歡迎，首日大漲超過一倍，市值狂升至近300億元，成為2008年金融海嘯以來表現最佳美國上市新股，同樣帶契微軟創辦人蓋茨（Bill Gates）及影星里安納度狄卡比奧（Leonardo DiCaprio ） 等前期投資者身家上漲。
雖然Beyond Meat上市股價大升，但市場開始擔憂其前景，一來公司仍未錄得盈利，加上同類公司愈來愈多，以及傳統肉類供應商的競爭，Beyond Meat能否更上一層樓，仍要拭目以待。
▼微軟創辦人蓋茨在品嘗過Beyond Meat的產品後，直言無法分辨出真肉及人造肉，更真金白銀出錢投資。
主打純素肉的Beyond Meat，除了純素漢堡外，還提供純素肉香腸、純素肉的雞肉。以漢堡牛肉為例，與其他素肉商所採用的一般大豆不同，Beyond Meat是用豌豆作為蛋白質來源的原材料，再加入菜籽油、馬鈴薯澱粉，配上甜菜汁煉製出來的「血色」，以加強視覺效果。至於營養方面，真肉的脂肪及膽固醇較高，但Beyond Meat的純素肉漢堡，鹽與碳水化合物較多，蛋白質略少；然而熱量卻比傳統漢堡高，傳統漢堡有160卡路里，而純素肉漢堡達270。
創辦人伊森．布朗（Ethan Brown）2009年創辦公司之後，產品在市場推出初期不被看好，肯購買的只屬少眾。直到2013年，Beyond Meat開始在全美超市出售，而伊森．布朗的伯樂一定要數微軟創辦人蓋茨。蓋茨在品嘗過Beyond Meat純素肉雞卷之後，驚嘆完全無法分辨出雞肉與純素雞肉的味道，隨後更真金白銀投資Beyond Meat，隨即令公司聲名大噪，引來包括麥當勞前行政總裁湯普森（Don Thompson）及泰森食品（Tyson Foods）等，連影星里安納度狄卡比奧及Twitter 共同創辦人伊凡威廉斯（Ev William）的創投公司Obvious Ventures 都有份投資，可謂星光熠熠。
事實上，Beyond Meat上市前的估值最初低於10億美元，根本未入近年大熱的「獨角獸」之列，豈料公司在上市之日股價如坐火箭般直線急升，首日掛牌曾升近兩倍，收市仍報65.75美元，比招股價25美元高出1.6倍，成為金融海嘯之後，美國表現最佳的新股，市值升至38億美元（約300億港元）。然而Beyond Meat股價升勢未止，隨後幾個交易日再節節上升，一度高見79.17美元，上周后期才緩緩回落。 Beyond Meat大升，更帶契A股的相關股份連續升停，例如雙塔食品、哈高科及豐樂種業等。
Beyond Meat表現超出預期，然而翻看公司業績，與不少科創企業一樣，去年公司營業收入雖然達8790萬美元，按年急升1.7倍，但全年仍要蝕近3000萬美元，只略比2017年減少，但比2016年增加一成八。
對於公司處於虧損，Beyond Meat早已在招股書上事先張揚：「由於發展成本高於預期，未來的收入和毛利率，未必能抵銷支出成本的增長。」由於公司表明不派息，投資者只能靠博股價上升來賺取回報，現時股價愈升愈有，市值一度超過40億美元，有投資者開始擔心，Beyond Meat會否像某些科網企業一樣，遲遲未能賺錢，根本難以支持如此高的價值，股價肯定會受壓。
▲Beyond Meat上市後狂升，帶契A股相關股份接連升停，包括生產豌豆蛋白的雙塔集團。
另一方面，「素肉」市場競爭近年愈來愈激烈，現時市場最少有七間相類似的公司，都是以提供「素肉」為主，包括Boca Foods、Field Roast Grain Meat Co.、Gardein 、Impossible Foods、Lightlife、Morningstar Farms及Tofurky。當中Impossible Foods更已經與漢堡王（Burger King）合作，在美國部分分店出售素肉漢堡。
除了行內競爭對手外，曾經的股東泰森食品見「素肉」有得搞，在沽出持股後決定自立門戶發展，市場估計隨技術愈趨成熟，將有更多人加入「人造肉」，令競爭更為激烈。
Beyond Meat亦存在另一大問題，其主要生產材料豌豆蛋白（Pea Protein）只靠一間大型供應商，令供應不夠穩定，過去曾發生運送延誤，影響產品供應。豌豆蛋白的價格同時亦會受天氣、收成及經濟環境等因素影響而比較波動，影響公司成本。
有見及此，Beyond Meat直言正研究與供應商簽署長期合約，鎖定價格，但單靠一間供應商供貨，部分投資者質疑其穩定性。
雖然面對不少挑戰，Beyond Meat上市初期仍然出乎意外地成功，嚇了整個市場一跳。
投資界開始發現，與其在資訊科技的新創公司中尋找具潛力的獨角獸，倒不如花一點心思在其他領域。
Beyond Meat作為「素肉」第一股的成功，肯定吸引更多同業部署上市大計，在市場抽水。至於行業未來能否真正取締肉類，還要拭目以待。
▲Beyond Meat的競爭對手Impossible foods與漢堡王合作，在美國出售「素肉」漢堡。
創辦人農夫出身
自小熱愛動物
作為Beyond Meat的創辦人，現年47歲的伊森．布朗（Ethan Brown）出身自一個普通家庭。少時父親買了一個農場，成為伊森大搞素肉的啟蒙。他自小沉醉於農場生活，被薰陶成為一個大自然與動物的熱愛者，漸漸在他的腦海中不斷浮現一個問題：非得要用動物來生產肉嗎？漸漸希望可以不殺生都能生產肉類。
2009年，他放下工作，成立了Beyond Meat，為「不殺生都能生產肉類」尋求解決方案。直到2012年，Beyond Meat首次推出「純素肉雞柳條」，最初只供應給北加州的超市。公司後來擴大生產設備，慢慢將產品擴大至「純素肉牛肉」、「純素肉豬肉」，以至「純素肉香腸」等產品，結果受到歡迎，吸引了微軟創辦人蓋茨等大名人物的注意，最後還入股投資，之後連巨企Tyson Foods也於2016年入股。
多年經營，Beyond Meat終成功上市，對伊森來說，或許這只是新階段的開始，未來如何發展公司，怎樣才可以把他的理念活現在現今世代，恐怕還有一條很長的路要走。
撰文：韋寧
