並不是說散戶完全決定這場寶潔董事會席位之爭，而是在先鋒集團（Vanguard Group）和貝萊德（BlackRock）等較大股東就是否給予Nelson Peltz一個董事會席位的投票中，華爾街見聞報道指，一旦他們出現投票膠着的局面，散戶們可以起到打破平衡的作用。一旦Nelson Peltz勝出，寶潔有可能面臨被拆分的命運。
管理層大戰激進投資者
今年夏天，激進投資者Nelson Peltz在長達5個月的談判未果之後，聘請了早在2008年年末就退休的前寶潔首席財務官克萊頓．戴利（Clayton Daley）作為顧問，以幫助自己贏得一個寶潔董事會席位。他認為，寶潔在提振銷售額和利潤上行動不夠迅速。他掌管的基金Trian Fund Management持有1.5%的寶潔股份。
寶潔管理層則反駁稱，Nelson Peltz的做法會打亂公司進展。寶潔稱，克萊頓．戴利離開這個行業太久，已經無法起到什麼作用。公司最近的重組已經創造了價值。
現任首席財務官Jon Moeller稱，寶潔以及整個消費品行業已經發生了翻天覆地的變化，即使是消息靈通的局外人也難以全面理解。無論是戴利還是Trian，都無法為公司規划出一條更好的道路。
克萊頓．戴利則表示，自己在寶潔工作了35年，對公司仍有很深的感情。但過去8年，寶潔已經變得狹隘保守、過於官僚且安於平庸，而Nelson Peltz可以幫助推動寶潔進行變革。
這使得寶潔成為了有史以來面臨「代理權爭奪戰」的規模最大的一家公司——公司目前市值約2350億美元。由於Jon Moeller之前曾是克萊頓．戴利的愛將，外界也將這場戰爭看作是一場師徒之爭。引發這場代理權之爭的關鍵問題是寶潔業績增長陷入停滯。
今年5月公布的2017財年三季度財報顯示，寶潔凈利潤為25.2億美元，同比下降8%；凈銷售額為156億美元，低於市場預期，同比下降1%，已連續下滑了13個季度。
關鍵戰役：寶潔股東大會
現在，所有人的目光都集中在將於10月10日舉行的寶潔年度股東大會上。根據路透社的小規模調查，三分之二接受調查的寶潔小股東都表示願意支持管理層。一位小股東稱，他擔心Nelson Peltz入駐董事會會擾亂公司，還可能削減退休福利——Nelson Peltz希望把寶潔精簡為三個相對獨立的團隊，以更快適應市場變化。
也有人打算支持Trian，認為他們擁有豐富的行業經驗，可以幫助重振寶潔。Nelson Peltz本人以提供大膽的解決方案來推動大公司擺脫股價低迷而聞名。
Trian曾經在2015年輸掉了化工巨頭杜邦（DuPont）的董事會席位之戰，當年他們尋求獲得董事會四個席位，也主張拆分公司。當時，大型指數基金和小股東站在了公司管理層一邊——散戶的持股比例超過三分之一，起到了關鍵作用。先鋒集團和貝萊德當年也是杜邦股東。這一次，Trian不想再犯同樣的錯誤。這家基金使出了渾身解數，製作了內容精良的視頻來宣傳自己的主張，稱他們將推動寶潔「銷售增長，開支下降」。
此前，寶潔曾遭遇華爾街著名激進投資者Bill Ackman的施壓——Ackman成功讓已經退休的A.G. Lafley於2013年再度出山擔任寶潔CEO，取代了Bob McDonald。當年，寶潔在三年間業績無法達標，還頻頻下調盈利預期。
