本報訊 中國地產公司融創中國10日早在港股開市前主動申請停牌，「併購狂人」融創董事長孫宏斌再有大動作，公布以近631.7億元人民幣（約92.84億美元），收購萬達多個文旅項目及酒店。受消息帶挈，在港上市的萬達酒店股價瘋狂炒起，一度飆升1.5倍，收市仍升逾46%，成交1.56億港元。對於股價抽升，萬達酒店指不悉股價及成交增加原因，更指該交易對其發展沒有實質影響。有分析認為，該交易對萬達集團的發展較正面，減持地產項目有利「回歸」A股上市，相反對融創未來發展或添不明朗因素。
萬達集團及融創10日早發表聯合公報，融創斥資631.7億元（人民幣，下同）收購萬達多家酒店及文旅項目，其中包括北京萬達嘉華及武漢萬達瑞華等76家酒店，作價近336億元，而萬達南昌及合肥等13個文旅項目91%股權，作價則逾295億元。
融創須承擔項目貸款
值得留意的是，融創須承擔所收購項目的現有貸款，雙方將於月底前簽訂詳細協議，酒店管理合約將會繼續，直至合約期屆滿。至於文旅項目的品牌、建設、營運管理及規劃內容則維持不變，兩家公司亦會在電影等多個領域進行戰略合作。
財新網報道，萬達集團董事長王健林表示，交易完成後，計劃於年內清還大部分銀行貸款，屆時負債比率將會大幅下降，並指完成交易後兩年，租金收入將超越地產收入。報道又指，萬達減持地產項目有助集團回歸A股上市，原因是現時中國房地產的新股發行，幾近處於停滯狀態，故萬達不想被納入地產板塊。
報道引述孫宏斌表示，融創持有逾900億元現金，收購將會以內部現金支付，今年該集團售樓收入有望超越3000億元。
根據融創2016年年報顯示，截至去年底，融創總負債2577.72億元，凈負債率121.5%；而在2015年同期，融創總負債960.89億元，凈負債率僅為75.9%。
融創去年至今已進行逾10宗收購，耗資逾1300億元，收購項目不只限於地產項目，今年初更動用150億元以白武士身分，拯救陷入財困的樂視。此外，市傳樂視本月中旬舉行的股東會，孫宏斌有機會正式執掌樂視網，出任集團董事長。在港上市的萬達酒店受上述消息刺激，10日股價一度炒高至1.46元，飆升1.5倍，其後升幅收窄，收報0.85元，升46.6%。但該公司指交易對其發展沒有實質影響。融創數年前的收購一直不盡人意，從綠城到佳兆業，屢屢觸礁。不過，去年開始似乎進入直路，已順利完成十多項收購，涉資逾1330億元人民幣。
素有「地產狂人」之稱的融創董事長孫宏斌，如今亦被稱為「併購狂人」，成為大刁常客，中國財資界更出現融資新詞語「孫宏斌輪」（比喻初創公司分多輪融資）。
萬達資產重組打造影業王國
早前傳被中銀監調查併購風險的萬達集團，10日宣布出售部分資產予融創中國，雙方同意在電影等多個領域全面戰略合作。萬達集團同日亦宣布，再次重啟萬達電影（前稱萬達院線）與萬達影視的資產重組。
深圳上市的萬達電影10日公告，擬以「印公仔紙」方式，以股份收購萬達影視傳媒全部股權。若是次收購資產順利完成，將打造萬達電影成為市值達1 500億元人民幣（下同）的影業王國，成為中國傳媒股一哥。
萬達電影公告指出，其股票自今（11）日起，轉入重大資產重組程序繼續停牌。萬達電影承諾爭取停牌時間不超過1個月，即承諾爭取在今年8月3日前披露重大資產重組詳情。若在停牌期限內終止重大資產重組，該公司將及時披露終止籌劃重大資產重組相關公告。
萬達電影於2015年1月上市，早在去年5月已提出重組計劃，擬斥372億元收購萬達影視100%股權，並募集配資不超80億元。根據當時公開披露訊息顯示，萬達影視2015年實現營業收入5.69億元，凈利潤1.3億元，票房總收入61.5億元，約佔國產片票房份額23%。不過，鑒於當時市況，中證監加強對上市公司併購重組監管力度，劉詩詩旗下公司與暴風科技合併、范冰冰工作室與唐德影視等併購交易亦先後被叫停，萬達電影於8月1日宣布中止重大資產重組，萬達影視資產注入萬達電影一事就此擱置。
新聞解讀： 大手筆併購 讓大老們體面退場
融創中國系中國房企排名前七的企業，當融創與萬達宣布以632億元收購萬達旗下13個文旅項目和76間酒店時，融創董事局主席孫巨集斌表示，交易涉及資金完全來自融創自有資金，截止2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現金。騰訊財經查詢融創年報及其他公開信息獲悉，這632億元雖是融創的自有資金，但穿透其資金來源可知，絕大部分還是源於融創的借貸。而融創資金鏈因此承壓同時，還收穫近3000萬平方米的土地儲備，進軍文旅領域。
梳理融創2016年年報發現，截止2016年12月31日，融創公司賬面現金約698億元，除卻178億元的受限資金之外，融創可由自由支配的現金約520億元。不過520億元非受限資金當中，僅46億元來自經營業務收入，其他近400億元歸因於借貸收入。借貸正是支撐融創賬面現金數字以及此次大手筆收購的關鍵要素之一。
融創大舉併購的腳步一直未停，今年1月，才以163億投資入股樂視。有人撰文認為：孫宏斌以融創插刀立旗，成接盤大俠，可以給那些退隱江湖的英雄們一條退路，建立一個「和平飯店」（註：電影《和平飯店》1995年拍攝。周潤髮飾演的「殺人王」阿平，一夜間殺光幾百馬賊後，插刀立旗，開了避難所和平飯店，只要進來住宿的人，無論得罪什麼仇家，都不準到和平飯店挑釁生事，只要是和平飯店房客，阿平都可護他周全，但不保證離開以後的安全）。
文章認為孫宏斌在投資界快意恩仇，手法凌厲，曾經那個在地產市場上攻城掠地的順馳老闆是他，劃地為界建立「和平飯店」，護人周全的融創老闆也是他。從綠城到樂視，再到萬達，接盤俠孫宏斌儼然要建起一個商界的「和平飯店」。就像王健林說的，這次出售，將大大降低萬達的負債率，變身輕資產公司。 1954年的王健林和1963年的孫宏斌完成了一次交接棒。
