今天，特朗普在推特上宣稱，關稅已經「使美國處於非常強大的談判地位」。他補充道：「如果各國不與我們達成公平的協議，他們就會被關稅！」
美國政府宣布新一輪關稅措施，將對包括消費品和工業建材在內的2000億美元（約合1.4萬億元人民幣）中國輸美商品徵收10%的進口關稅。新關稅自9月24日起生效，並將在2019年1月1日起將稅率增至25%。這樣一來，從美國貿易爭端開始的500億美元關稅，目前的籌碼已經被加高到2000億美元。中國商務部回應稱：「對此我們深表遺憾。為了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序，中方將不得不同步進行反制。」
不過，目前無法得知中國將採取何種反制措施。因為美國對中國的出口金額是1,700億美元，前兩論貿易較量下來，雙方已經耗費了500億美元的關稅產品額度。這次的兩千億美元關稅，已經沒有足夠的美國產品額度來對應。
特朗普把「美國貿易失敗」的原因歸結為主要貿易夥伴不公平的「重商主義」手段，因而採取強硬的對外貿易路線。美國貿易赤字總額是5,000億美元，美中貿易赤字佔了約60%。
這麼多年的即所謂不公平交易中，美國出口中國的都是技術密集型，還有好萊塢夢工廠的產品，一部美國大片在中國隨便就賺上億的票房。
反觀中國出口主要項目都是勞動密集型的，中國以犧牲資源，環境，農民工的血汗為代價，千百萬農民工人在血汗工廠日夜勞作，大量出口美國造成所謂的貿易赤字！
特朗普總統的500+2000億美元的對中國的產品徵收關稅恐嚇，看起來很威風，不過，可以看出，這種懲罰性關稅首先懲罰的是美國消費者！這將會導致中國以美元為單位的出口價格上升，美國的通脹水平會大幅上漲！
由於美國的懲罰性關稅導致美國國內價格上升，一般而言，商品價格的上升會導致實際財富和工資水平的下降，這將會導致消費和投資需求量的下降。
行文至此，如果從通貨膨脹上看美國和中國的貿易赤字問題，中國犧牲自己的利益，為美國人民提供了大量廉價的商品，穩定了美國的物價，讓美國可以從金融海嘯中全身而退。美國不僅不感謝，現在卻過河拆橋倒打一耙！
任何貿易戰都是雙刃劍，表面上耀武揚威的美國同樣難以全身而退，貿易戰的爆發也使得美國消費者失去享受廉價消費品的機會，這對於如履薄冰的美國消費者當然不是好事。
試想一下，任何商品價格的上升都具有傳導機制，其引發的消費價格指數上升以及通貨膨脹，將令美聯儲執行的貨幣政策遭受更大壓力。
很多年輕人都不知道加息的厲害，保羅沃爾克，這位美聯儲主席，老一輩人一聽到這個名字，就不由得打個冷顫。美聯儲在1980年時，保羅沃爾克揮舞加息大棒，將聯邦利率提高至20%！
目前2%的利息水平，在利息正常化的道路上，還是屬於非常初級階段，真正的猙獰面目，許多人都沒有見識過，我們大家都希望美聯儲不要再出這樣沃克爾這樣一位瘋狂加息的主席，誰能想到卻先迎來了一位瘋狂製造通脹的美國總統。美聯儲今年本來就要進行四次加息，明年開始每次會議後都附帶記者招待會。美聯儲在市場溝通過程的這一重要變化，被很多分析師看做今後激進加息的信號。從明年開始，每次聯儲會議後都有機會宣布加息。
據高盛美國經濟團隊分析指出，從目前來看，市場面臨的風險包括：意大利債務問題、中國經濟增長、美國貿易爭端、流動性事件如VIX的飆升等，但高盛分析，最有可能的風險是美國實際利率的上升。
目前，BayStreet分析師已經預計加拿大央行在10月加息的概率高達80%！但是，加拿大人真的可以再承受一次加息嗎？
楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
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