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■美国联储局官员本周结束会议时，可能会表现出今年几乎没有任何加息的意愿，这是旨在降低全球经济增长大幅放缓风险的部分策略。图为美联储主席鲍威尔。彭博社资料图片 美国联储局官员本周结束会议时，可能会表现出今年几乎没有任何加息的意愿，这是旨在降低全球经济增长大幅放缓风险的部分策略。与此同时，根据最近的公开声明和采访，官员们正准备在20日会议结束时宣布，他们将停止缩减4万亿美元的资产组合。官员们似乎倾向于在9月份前阻止美国国债持有量的下降，不过尚未做出最终决定。 美联储1月份曾暗示，在官员们能够更好地确定全球经济增长放缓、去年末市场波动性大幅上升、贸易和退欧带来的政治不确定性等几个不利因素如何影响美国经济之前，它不会加息。 据《华尔街日报》报道，美联储去年四次上调短期基准利率，最近一次是在去年12月，上调幅度在2.25%至2.5%之间。在那次会议上，官员们的预测显示，大多数人预计今年将再加息一至三次。 20日将公布的最新预测可能显示，官员们现在预计，今年可能只能加息一次，或者根本不加息。 自2015年以来，美联储加息的理论依据是，不断下降的失业率最终将产生更大的价格压力。这一框架规定，即使通胀率低于美联储2%的目标，未来通胀率上升的可能性也要求央行采取先发制人的行动。 美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）在上个月的一次讲话中暗示了一个明显的转变，当时他警告不要遵循这一框架，因为目前利率已接近中性区间，既不会刺激经济增长，也不会减缓经济增长。 克拉里达指出，“我们参考的模型并非绝对正确。”他说，如果他们预测通胀将大幅上升，官员们将需要权衡先发制人加息的好处和“模型出错的巨大代价”。 所有美联储官员都同意目前的暂停。面临的挑战将是，如果今年晚些时候经济增速稳定下来，该怎么办。其中几家机构暗示，预计最终还会有几次加息，因为利率仍略低于中性水准。 自美联储宣布暂停加息以来，美国经济已经出现了几个放缓的迹象。官员们试图避免进一步的混乱，一旦做出关键决定，他们就会明确自己的计划。鲍威尔上个月对国会议员说：“我们已经制定了一个计划的框架，它将为结束资产负债表正常化指明道路。”他说，根据该计划，资产流失将在今年晚些时候结束。

美联储宣布年内第四次加息后，美股19日收跌。美联社   本报讯 美联储19日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水准。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。美联储主席鲍威尔否认美联储的决策受到了任何政治压力的影响。美股当日收跌，道指盘中波动幅度近900点。 美联储19日结束货币政策例会后发表声明说，11月份以来的信息显示，美国就业市场继续强劲，经济活动稳步扩张。近期数据显示美国家庭消费增长强劲，但企业固定资产投资增速与今年前期相比有所放缓。美国整体通胀水准和剔除食品与能源的核心通胀水准都维持在美联储2%的目标附近。 美联储主席鲍威尔当地时间19日出席发布会，并回答记者提问。中新社 预计明年将加息两次 新华社报道，声明说，美国经济增长前景面临的风险大致平衡。美联储预计，随着进一步渐进调整货币政策，美国经济中期内将持续扩张，就业市场将保持强劲，通胀率将处于美联储“对称性的2%目标”附近。 美联储当天发布的季度经济预测显示，美联储预计今年美国经济将增长3%，略低于9月份预测的3.1%；美联储预计2019年美国经济将增长2.3%，略低于9月份预测的2.5%。 此外，美联储官员预计2019年将加息2次，少于9月份预测的3次。 自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息9次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。 美联储主席鲍威尔还称，联储决策不受任何政治考量影响。联储官员现在认为，经济更有可能符合明年加息两次的步调。利率路径有很高不确定性，政策不是设定的，未来数据将决定。 美联储两次声明对比 特朗普多次痛斥美联储 美联储这次加息之所以备受关注，和美国总统特朗普频频喊话不无关系。从美联储上次加息以来，短短三个月时间内，特朗普在各种场合不下十次要求美联储暂停加息。这让一向以独立性为豪的美联储感到“压力山大”。这引起了一些人的担忧，因为特朗普对美联储的批评在美国历史上基本上没有先例。 19日，尽管特朗普在推特上反对进一步加息，但美联储还是将基准利率上调了25个基点。 美联储24年来首次在股市连续下挫时宣布加息，令市场情绪受挫。新浪财经报道，至19日收市，道指跌351.98点，或1.49%，报收于23323.66点，盘中波动幅度近900点；标普五百指数跌39.20点，或1.54%，报收于2506.96点；纳指跌147.08点，或2.17%，报收于6636.83点。 Guggenheim的全球首席投资官Scott Minerd评论认为，在鲍威尔表示缩表的速度还在默认路径、调整缩表步伐不是考虑的选项后，美股和美债收益率急跌，说明他的表态令市场失望。市场可能暗示，期望放慢缩表。 《华尔街日报》指出，一些投资者显然希望鲍威尔为了推升股市而让货币政策更为宽松，但鲍威尔指出，市场波动未必理解为对实体经济的打击。而且鲍威尔提及，全球增长放缓并没有从根本上改变美国的经济前景，但很多市场观察人士称，全球其他地区正在拖累美国经济下滑。 路透社撰文称：美联储如期加息25个基点，但预计明年加息次数将减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下，政策的紧缩周期正接近尾声。美联储的声明并没有市场预期地那么鸽派。芝加哥Kingsview资产管理公司投资组合经理Paul Nolte表示：“美联储预计明年将加息两次，因为预计经济会持续走强。但个人观点是经济增速将更低，预计国债收益率将进一步下跌。”他还称：“作为股市投资者，我担忧经济数据疲软以及贸易摩擦等因素，但美联储似乎并不担心这些风险。” 特朗普多次公开批评美联储。新华社 每次一加息 特朗普就亏钱 美联储加息，这可能让特朗普企业集团的年度借贷成本又增加了近100万美元。根据彭博社对特朗普财务披露和财产记录的分析，自2017年1月特朗普就任总统以来，美联储的7次加息，使他的企业集团每年的借贷成本总计增加了600万美元。 特朗普在2012年至2015年间从德银贷款3.4亿美元，以开发迈阿密一个高尔夫球场，以及华盛顿和芝加哥的酒店。美联储每加息25个基点，这笔可变利率贷款的利息就要增加约85万美元。 19日的加息是特朗普上任以来的第七次，彭博社的分析显示，这将使特朗普企业集团的年度借贷成本增至1710万美元左右。 特朗普支付的利息要么与最优惠利率（银行向其最佳客户收取的利率）挂钩，要么与伦敦银行间同业拆借利率（通常称为Libor）挂钩。这两种利率通常都与美联储设定的联邦基金利率同步波动。特朗普的贷款文件没有具体说明他和德银在计算贷款利息时是选择使用Libor还是最优惠利率。 彭博的分析是基于特朗普借了多少钱，而不是他目前还欠多少。根据财产记录和财务披露，特朗普在2023年和2024年贷款到期时必须进行大笔还款。 特朗普企业集团拒绝就其借贷问题置评。 “定向减息” 中国抢先放大招 美联储公布议息结果前夕，中国央行率先意外“定向减息”，以放水救中小企及民营经济！中国央行称，合资格的金融机构可向央行申请新资金额度，年借贷利率再降幅15点子，为金融机构增加流动性。同时，央行再推再贷款和再贴现额度1000亿元（人民币，下同），这也是今年内第三次以再贷款“泵水”。面对经济下行局面，央行双管齐下，组合式出招放水谷经济。 中国央行为加大对小微企业、私营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利（TMLF），会根据金融机构对小微企业、私营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。央行称，支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行可提出申请。定向中期借贷便利资金期限为1年，到期可根据需求续做两次，因此实际使用期限可达3年，而操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前利率为3.15厘。 中信证券研究所副所长明明表示，TMLF的推出，是央行“定向减息”迈出的第一步。他认为，央行释出流动性充裕的信号，表明货币政策宽松的取向保持不变，货币政策仍以中国国内经济为重。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行是以“定向减息”的结构性政策，支持小微企，让他们的贷款成本降下来。他认为，中小民企融资难，喊了好几年，主要就是银行认为有关贷款风险高，难以覆蓋风险。现在央行结构性减息，把资金成本先调降，有助符合条件的银行增加流动性，银行梳理手头的小微企存量资产，可增加放贷，支持小微企。鲁政委说，减息放水肯定有好处，银行的流动性扩大，放贷力度提升。 当地时间19日下午，央行官方罕有发布数据称，19日通过央行公开市场逆回购操作，投放流动性600亿元，本周累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕，银行体系流动性总量上升，市场利率走势平稳。七天期国债回购加权平均利率为2.67%，较上日降2点子。

■■联储局高层接连出招，以应对来自政商界的批评及压力。   美国联储局持续加息，以防范行政当局透过财政及行政手段刺激经济的通胀及相关风险，但由2015年至今连续加息8次之后，息口接近中性水平不远，而联储局受到政商界的批评及压力愈来愈大。另数据显示中国今年9月份减持137亿美元的美国国债，惟中国仍是美国第一大债权国。 联储局高层包括副主席理查德克拉里达（Richard Clarida）在内，近日相继放鸽以纾解压力；其主席鲍威尔更要由明年起，每次议息之后都召开记者会，以抗衡政治压力。 官员指短期利率近中性水平 理查德克拉里达指出，联储局官员认为美国短期利率正接近中性利率水平，联储局未来将依据经济数据来决定是否进一步加息。 克拉里达在美国媒体访谈中，表示经过近3年加息，美国短期利率已接近不抑制经济增长，也不刺激经济增长的水平，这一点对联储局决定未来加息轨十分关键。特别是在经济运行稳定时，联储局将重点依据各项数据来决定加息节奏。 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔博斯蒂克也做出同样判断。他表示目前联邦短期利率水平，距中性利率水平“不太远了”。联储局九月二十六将联邦基金利率目标区间上调25个基点，到2至2.25厘水平，这是美联储今年以来第三次加息。目前市场普遍预计美联储将在12月进行今年第四次加息。 自2015年12月启动加息周期以来，联储局已加息8次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。 中国仍为美国第一大债权国 另外，美国财政部的数据，显示中国今年9月份减持137亿美元的美国国债。中国连续第4个月减持美国国债，规模减至去年6月以来新低。财政部公布的数据，显示中国今年9月份的持债规模为1.1514万亿美元，比前一个月减持了137亿美元；中国依然是美国的第一大债权国。 第二大债权国日本今年9月份减持19亿美元的美债，持债规模降至1.028万亿美元。中日两国持有的美债占外国主要债权人持有美债总额的三分之一以上；截至今年9月底，外国主要债权人持有的美债总额为6.2239万亿美元，低于8月份修正后的6.2872万亿美元。 今年9月美国整体资本净流出291亿元，外资净卖出115亿元长期国债；净买入167亿元长期证券。外资9月透过交易途径净买入308亿元长期证券。

■美股15日震荡收高，市场情绪获得提振。法新社   美股15日震荡收高，苹果与摩根大通等推动大盘上扬。稳健的经济数据与国际贸易关系方面的进展提振了市场情绪。投资者同时还在评估英国脱欧以及美联储主席鲍威尔关于货币政策评论。 道指15日收市涨208.77点，或0.83%，报25289.27点；标普五百指数涨28.62点，或1.06%，报2730.20点；纳指涨122.64点，或1.72%，报7259.03点。 苹果收高2.5%，此前多家券商推荐投资者逢低吸纳。新浪财经报道，摩根大通收高2.5%，引领金融板块普遍走高。 此前有报道称巴菲特旗下的巴郡公司已增持摩根大通的股票。 经济数据方面，美国劳工部宣布，截至11月10日当周美国首次申请失业救济人数为21.6万，预期21.3万，前值21.4万。截至11月3日的当周持续领取失业救济人数为167.6万，预期162.5万，前值162.3万。 商务部报告称，美国10月零售销售环比增长0.8%，预期0.5%。扣除汽车与汽油销售不计，10月零售销售环比增长0.3%，预期0.4%。商务部另一份报告显示，美国10月进口价格指数环比增长0.5%，预期0.1%。美国11月费城联储制造业指数下降至12.9，预期20，前值22.2。 美联储官员讲话仍然受到市场关注。美联储官员15日宣布，将研究用于指定货币政策的“策略、工具和沟通做法”。 美联储主席鲍威尔亦表示，“随着劳动力市场条件接近最大就业率，通胀接近2%目标，现在是评估我们如何制定、实施和沟通货币政策的好时机。”

■科技股沽压导致美股疲莫能兴。 星岛日报   10月对投资者来说仿佛金融风暴噩梦重现，恐慌性抛售潮引爆下，美股道琼斯指数与标普五百指数竟将今年来涨幅全吐光，光是10月全球股债市失血5万亿美元，而且几乎所有资产都难逃修正命运，美国联储局（Fed）是否还会如预期于12月再次加息，引发市场揣测。 据德意志银行发布的报告，单单在10月份，全球股债市市值蒸发约莫5万亿美元，不过自2017年起算至今，股债市值增加15万美元。道指24日狂泻逾600点，标普五百指数惨摔3％，两大指数白忙一场，将今年来的涨幅尽数吐回，标普五百在26日更是一度坠入修正区：纳斯达克指数早在24日就从前波高点回跌12％以上，正式宣告进入修正。《工商时报》报道，尽管全球金融市场于10月惨遭血洗，德意志银行经济学家指，还不至于严重到冲击整体经济。 美国Fed24日发表俗称《褐皮书》的地区经济报告，反映出经济持续温和扩张，26日出炉的第3季GDP季增年率初估3.5％，虽较前季的4.2％放缓仍优于预期。由此看来Fed应会坚持紧缩货币步调，在12月做出今年来第4度加息的声明。 然而10月恐慌性卖压席卷全球市场，各大资产类别都难逃修正，投资者开始揣测，Fed在12月例会可能会暂停加息脚步。还是有分析师与投资者显得处变不惊，他们认为10月震荡的剧烈程度，是在与之前的多头荣景比较下被放大。回顾历史数据，美股每年平均有4次以上出现5％（或以上）跌幅，至少有1次向下修正10％。 据基金追踪机构EPFR资料，在迄至10月24日当周，美股基金仍吸金18亿美元，意味投资者不但没有因美股狂跌而抽腿，反而想利用修正机会低接。 对此，但资深投资策略师埃德．亚德尼（Ed Yardeni）表示，美联储可以通过放弃目前的加息政策来扭转损失。无论美联储最终会采取什么行动，亚德尼预计，11月6日中期选举的结果将消除市场的一些不确定性。他还认为，一个强劲的假日季节将为市场注入一些欢乐，“我认为这将是我们经历过的最好的零售季。消费者的状况真的很好。这应该有助于扭转市场。”

■■美股在早前引爆全球小股灾后，周五尾市见反弹行情。   美股周中急泻引爆全球小股灾后，于周五走势依然反复，杜指一度急升逾400点，之后曾倒跌，但临近尾市又抽上，最终升287点，报25339.99点，升幅1.15%。 美股反弹，科技股回升是主要动力，并且带动“股王”腾讯（700）在美市继续收复失地，ADR收报296.7元，较周五香港收市再升2.87%。 耶伦撑联储加息正确 联储局前主席耶伦反驳总统特朗普批评过度加息的说法，她指以目前行动来看，联储局并没有疯癫，加息是十分理智，又对现任主席鲍威尔很有信心。耶伦表示，终止宽松的货币政策是十分明智的策略，是经过良好沟通，而且联储局是独立运作。目前美国经济全速前进，外部的政治评论不会影响联储局的政策，利率决策机构成员多元化，运作完全与政治绝缘，有信心联储会继续做认为正确的事。 俗称恐慌指数的芝加哥期交所波动指数（VIX）上周五由今年三月以来的高位回落，跌3.67，收报21.31。外电指出，投资者上周减持保障波幅的交易所买卖基金（基金投资包括VIX衍生工具），金额达到7.016亿美元，而有小部分约2500万美元转投反向 VIX交易所基金，打赌股市波幅减低。 标准普尔500指数终止6连跌，反弹1.4%，收报2767点。标指各分类指数中，科技股份类指数升3.2%，是超过半年最大单日升幅，最大贡献来自苹果公司及微软，两公司股价均升逾3%；属非必要消费类的亚马逊则升4%。由于新经济股向好，反映科技股走势的纳斯达克指数升2.29%，收报7496点。全周计杜指仍跌4.2%，标指数跌4.1%，纳指跌3.7%，为三大指数逾半年以来最大单周跌幅。市场人士指，大市仍受息口上升、科技股估值过高及经济前景可能转差等因素困扰，暂难言见底回升。而过去一周恐慌指数（VIX）升至今年2月以来高位，周五报25.18，累升70%。 花旗等银行季绩胜预期 市场另一焦点是美企第三季业绩，有投资者在季绩公布前趁低吸纳，也为美股周五反弹注入动力。富国、花旗及摩根大通周五率先派成绩表，为业绩期拉开序幕。3银行表现胜预期，但股价走向则各异，富国和花旗分别升1.3%及2.1%，摩通则跌1.1%。 美债息抽升是引发近日大跌市的元凶，周三杜指急泻逾800点当天，10年期美国国库券息率便曾高见3.242厘，之后回软，周末前稍升，报3.167厘。至于美元汇价，受惠股市反弹，以及中国出口增长强劲，略为缓和贸易战对中国影响的忧虑，美汇指数周五报95.23，升0.23%；但全周计仍跌0.4%。

■美股连续两日累计下跌逾1370点，图为纽约证券交易所内操作员都不忍直视。美联社 星岛日报讯 十月环球小股灾，美股10日开始突然暴泻，道指连续两日累计下跌逾1370点。投资者仍在担心美债收益率迅猛上涨与美联储加息的影响，受美股暴跌影响，11日亚欧主要股指亦大幅下挫。 道指延续了10日暴跌趋势，11日收市跌545.91点；标普五百指数跌57.31点；纳指跌92.99点，道指连续两日累计下跌逾1370点。外围方面，美国国债息率扯高，令股市避险情绪升温，亚洲股市全线下挫，日本日经指数收市报22590点，跌915点，相当于3.9%的跌幅。台湾加权指数跌穿一万点大关，收市报9806点，相当于6.31%跌幅，创下单日下跌纪录。新浪财经消息称，欧洲股市亦向下，但跌势不如亚洲股市猛烈。英国富时指数以及法国CAC指数中段均跌超过1%，德国DAX指数则跌0.8%。谈及美股暴跌，Virtus Investment Partners公司首席市场策略师Joe Terranova表示：“尽管我们认为2008年股灾还有可能重演，但我认为这次不是。”嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders认为，美股11日早间一度尝试反弹，其原因是许多投资者希望在10日美股大跌后逢低吸纳。她表示：“昨天主要股指跌穿了一些重要的技术支撑位，尤其是纳指。当美股尝试反弹时，很有可能是价值导向型买家的入场使其得到支撑。” 近来科技股遭受重创，标普五百指数中的科技股板块10日暴跌4.9%，为2011年8月以来的最大单日跌幅。 ■环球股市普遍下跌   安联投资公司高级投资策略师Charlie Ripley表示，美股重挫“是投资者最终意识到我们处于加息环境的反应，并且股票价值过高，市场参与者可能正在寻找卖出的理由。”他表示 “加息通常会带来更严峻的金融环境，这可能抑制未来的增长。股市对这种预期前景做出了反应。”他补充说：“我们正在目睹加息预期对股市造成的影响，因为美联储已经把股市盛宴上的主菜（超低利率政策）撤走了。” MKM Partners公司首席市场技术分析师JC O’Hara表示，在股市暴跌中，遭受打击最严重的股票正是今年已经大幅上涨的股票，这意味着投资者有获利回吐的动力。他在一份报告中表示：“当赢家受到打击时，就会触发止损，并给市场带来更大的抛售压力。想从股市中迅速全身而退并不是件容易的事。但我们相信，当获利回吐抛盘结束后，市场就会稳定下来。” 花旗指数公司高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“在周三美股暴跌之前，华尔街已经长时间、几乎不受干扰的连续上涨，理应出现回调。美国的经济基本面因素支持了今年的股价上涨，现在它又对股市起到了相反的作用。加息使人担心美国企业的盈利能力将受到损害。而今美国国内劳动力市场处在近50年来最强劲的水准，薪酬上涨的压力也将使企业的成本提高。” 而英国《金融时报》也分析引发这波暴跌的原因指，美股最近最明显的发展，是赢家和输家突然对调，暴跌是热门股轮动。 美债孳息攀升成市场隐患 近期美国十年期国债孳息率持续上升，市场部分资金有流出股市并转投债市的迹象，而十年债拍卖反应差，令市场忧虑息口再升。“新债王”冈拉克唱淡美股及美债，更拖累美股的表现。近期已有不少投资界名人认为美债孳息持续飙升，是金融市场的主要隐患之一。 美联储今年加息步伐加快，由原先预计加三次，其后又表示会加四次。今年3月、6月及9月每次加0.25厘，刺激十年期美债孳息率持续向上，由年初的2.4厘水平，反复升至现时逾3厘。美国十年期国债被定义为无风险资产，为投资回报的重要参考指标，债息上升意味着融资成本上扬，亦反映市场估计联储局加息步伐提速，继而打击整体投资意欲。 美联储主席鲍威尔早前继续放话，表示对美国经济增长前景乐观，利率需要继续朝着预估的中性水平前进，甚至要略微超过中性水平，都进一步推高债息。市场预计美联储于12月宣布加息的机会大，据利率期货显示，12月加息的机会率逾七成。安硕美国核心综合债券ETF日前流出约20亿美元，是15年来单日最大流出。 股市及债价一同向下是金融市场罕见，不少分析认为股债齐向下，表示投资者或已经无容身之所。“新债王”DoubleLine Capital投资总监冈拉克（Jeffrey Gundlach）早前就指出，三十年期美债孳息率创多年新高，显示债息或持续向上，并警告股市投资者要做好准备 。 特朗普再斥美联储“荒谬” 美国总统特朗普11日连续第二天对美国联储局（FED/美联储）发表批评，称美联储加息是一项“荒谬”的政策，使政府为不断扩大的赤字融资时面临更高成本。 “因为我们的美联储，我在支付高利息。我希望我们的美联储不要这么激进，因为我认为他们正在犯一个大错误，”特朗普在11日上午接受Fox & Friends采访时说。路透社报道称，这是他在过去24小时内第二次猛烈抨击美联储。特朗普11日称，股市10日重挫实际上是等待已久的“修正”，并称坚持加息的美联储“疯了”。 美股周三周四均重挫，部分原因是投资者对美联储稳步加息举措进行调整，以及美国长债收益率上升。相对于股票投资，美债是一种重要且更加安全的替代投资。 白宫国家经济委员会主任库德洛很快对特朗普的言论进行了修饰。库德洛说，美联储针对经济形势所制定的政策是“切中目标的”。利率上升是“值得欢迎、而不是担忧的事情，”库德洛对CNBC表示，“总统不是在向美联储发号施令……他们（美联储）是独立的。他们将会做他们将要做的事。” 特朗普稍晚说，他不会试图让鲍威尔下台。鲍威尔是特朗普精心挑选的接替耶伦担任美联储主席的人选，他8个月前上任，基本在继续执行耶伦任内启动的政策。 过去的美国总统也曾批评过美联储，但即使以特朗普来说，他最近最美联储的批评也不寻常。自从周三美股收市后，特朗普已经说过美联储“疯了”、“发疯”、“荒谬”，还说美联储加息“过于激进”，是“一个大错误”。 对此，美联储官员表示，联储不会对总统的言论置评。

■■美国联储局主席鲍威尔。加通社 资料来源：加拿大国际广播电台(RCI) 在美国经济发展势头强劲和贸易战导致的通货膨胀抬头的情况下，专家们预期美国联储局主席鲍威尔，不但于这星期宣布上调利率，而且会在今年年底之前再次升息，并在明年上调利息四次，每次0.25个百分点。换句话说，在明年年底之前，联储局可能会把利率上调1.5个百分点，且加息步伐似乎在加快。 联储局加息对世界经济和金融都会产生明显影响。即使加拿大中央银行仍然按照自己的节奏缓慢升息，但加拿大商业银行的贷款利率，会受美国利率影响的国际金融贷款利率的上升而提高。 通胀再加息 消费压力大 此外，加拿大的通货膨胀率也显示出抬头迹象，而且传统上加拿大利率不会长时间与美国利率水平脱节，这会让加拿大央行也面临加息压力。 加拿大由于高房价而债台高筑的消费者们，一想到利率在1年又3个月的时间里可能上升1.5%就会感到害怕。 利率快速上升，轻者会让债奴们偿付贷款利率后口袋里剩下的钱明显减少，重者会让一些债务负担过重的加拿大人无法继续负担债务而不得不变卖房产、甚至破产。 来源：星岛日报

美元。资料图片 星岛日报 就在全球担心贸易战不仅深刻影响全球两大经济体贸易关系，也为全球经济前景投下变量之际，美联储却要在25-26日的政策会议上决定今年第三度加息，以此展示对美国经济成长的乐观。预计美联储会将令联邦基金利率抬升至2%-2.25%区间，也是2008年4月以来最高。 此次加息原因被分析为由于美国经济成长持续活跃，美联储须预防通货膨胀升温过快。同时也显示美联储官员认为贸易战并未让美国经济受到重创。 国际货币基金组织（IMF）曾警告，中美贸易战恶化将伤害美国和中国的经济成长，可能须付出“重大经济代价”。但分析师认为，至少目前为止，贸易战尚未重伤美联储官员密切观察的美国经济数据。 美联储上回政策会议过后，美国新增就业和GDP数据皆强劲，民众的薪资也有成长，通货膨胀相应增强，仅工业活动和房市等少数数据走软。 中美互相加征关税的冲击正逐渐显现，泰国已经在协调一项450亿美元的投资项目，以吸引这些企业资金流入泰国，希望能从技术转移中受益。美国一些港口也担心成了贸易战的输家。中美争锋相对的关税抑制了货物进出口量，导致港口收入下滑。 美国港务局协会预计，受关税影响的货物总量，大约占美国港口贸易总额的10%，损失约为1600亿美元。单单今年头六个月，新奥尔良港的钢材进口量同比锐减35万吨，铝进口产品也减少了一成。

针对特朗普批评美联储的言论，美联储官员们在Jackson Hole央行年会上表示，特朗普的话并不会对他们的决定产生影响。 达拉斯联储主席Robert Kaplan称，联储局是在不考虑政治或政治影响的情况下，就货币政策做出决定。   (AP图片)   堪萨斯城联储主席Esther George也不觉得特朗普的话，会妨碍他们做出决定的能力，他说，委员会非常关注国会赋予的使命，即努力做出符合经济增长长期利益的决定。 美联储前副主席Alan Blinder则表示，主席鲍威尔要避免对特朗普针锋相对的交流，而是应该以行动作出回应，继续专注于为经济做出正确决策，显示联储局的独立性。 上周五在共和党大额捐助者的募款活动上，特朗普抱怨最近美联储加息，称本期望现任联储主席鲍威尔能推行宽松货币政策。   特朗普(AP图片) 上周一接受路透采访时，特朗普表示，他的政府很卖力地进行贸易磋商，对其他国家强硬，但这期间，应该从美联储那里得到一些帮助。并称，如果继续加息，他会批评美联储。 截止目前，美联储主席鲍威尔并没有对特朗普的言论作出任何公开回应。 资源：巴士的报

美联储副主席费希尔已经递交辞呈，自10月13日当日或前后生效。费希尔在美联储已经任职三年。 现年73岁的费希尔此前由美国前总统奥巴马在2014年任命为副主席，任期原定将在2018年6月份到期。路透社报道，费希尔在6日递交给美国总统特朗普的辞呈中引述“个人原因”辞职，美联储6日公布了这一消息。 美联储主席耶伦称，对副主席费希尔的付出与私交表示感谢。费希尔在辞职信上表示，我们在早期的措施上继续为金融体系作出建设，使其更加强大、更加灵活。 此外，高盛集团首席执行长布兰克梵称，科恩若出任美联储主席会做的很好。布兰克梵称认为科恩“在理论上要少得多，但实际应用则强很多。”汇通网报道，在高盛集团做了加里．科恩逾十年老板的布兰克梵（Lloyd Blankfein）赞同他这位以前的副手执掌美联储的资格。 特朗普7月曾表示，他正考虑让其最高经济顾问科恩出任美联储主席，耶伦的任期将于明年2月结束。若科恩真担任这个角色，将与美联储最近几任主席背景存在偏离，因为他不是训练有素的经济学家。许多经济学家认为耶伦和科恩是可能被提名为下任美联储主席的两个领跑的人选。

尽管美国白宫最近因为“通俄门”窘态毕露，但投资专家和期货市场显示，美联储仍可能在6月决策会议调升短期利率。不过，下半年是否还会如先前预期再加息一次，就很难说了。 根据CME集团的联邦基金期货交易，市场预期美联储在6月加息的机率在17日曾跌低至64.6%，因为特朗普总统被媒体爆料有妨碍司法公正的嫌疑。但是特朗普反驳说，他可能遭到弹劾的说法“可笑”。19日市场预期加息的机率又回升到78.5%。美联储将在6月13、14日举行决策会议，届时并将发布最新经济预测。本周包括圣路易联储银行总裁布拉德在内，多达7名美联储官员将公开发言，市场将密切观察美联储的加息意向。 投行杰富瑞的经济师西蒙斯（Thomas Simons）表示，他确信联邦基金期货交易波动的原因是美联储不甚在意的事情。他说，美联储应该不担心华盛顿政坛停摆。美联储认为美国经济正逐渐往完全就业和2%通胀目标迈进，目前的超低利率水准并不恰当。