财经要闻

股市在下午稍为回稳。星报 本报记者 加拿大主要股市周五下跌，但市场在重新评估特朗普对进口钢铁和铝征收重关税的言论后，大市已从当天的低位回升。 特朗普周五早上不理批评，公开表示“贸易战是好事”，在早上交易时段令北美市场延续周四的跌势。 如果贸易战打响，可能损害正在好转的全球经济，但到了下午交易时段，投资者似乎在质疑特朗普的保护主义能走多远。 S&P/TSX综合指数下跌9.36点至15,384.59点，主要受到基本金属股和能源股拖累。 道指续跌 标普纳指反弹 美国方面，美股从早前的强烈跌势回升，周五收市时各有升跌。 道琼斯工业平均指数下跌70.92点至24,538.06点。标准普尔500指数上升13.58点至2,691.25点。纳斯达克综合指数上升77.31点至7,257.87点。 特朗普周四向工业界高层表示，他计划对进口钢铁征收25％关税，向进口铝征收10％关税，此番言论引发市场对爆发贸易战的担忧。虽然中国对该项关税没有强烈反应，但欧盟理事会主席却建议对牛仔裤和摩托车征收关税。 宏利资产管理公司投资组合经理阿里（Noman Ali）表示，除非各大贸易伙伴国在贸易报复问题上“打真军”，否则他认为，这对市场或整体经济来说不会是个大问题，只会对一些小型特定行业造成有限的影响。 加元兑美元跌0.24美仙 汇市方面，加元兑美元的交易价为77.57美仙，下跌0.24美仙。 大宗商品方面，5月期铜价格维持不变，每磅3.12美元，4月期金上升18.20美元至每盎司1,323.40美元。当投资者对通胀和经济感到忧虑时，金价通常会上升。 4月期油价格上涨26美仙至每桶61.25美元。4月天然气合约价格没有升跌，每立方米2.70美元。

George Weston净收入下降至2,800万元。图为其主要子公司Loblaw。加通社 烘烤食品及杂货业巨擘George Weston Ltd.(TSX代号：WN)最近一个季度，推出了一项多年转型计划，因为该公司去年利润下降了三分之二。 George Weston行政总裁的韦斯顿（Galen Weston）周五在一次电话会议上，阐释公司的最新业绩。他表示，“公司经历了充满挑战的一年，我们认识到有必要加快我们的变革日程。” “因此，公司已开始一项雄心勃勃的三年转型计划。”他说。 该计划去年11月开始，包括重组架构和简化流程。该公司第四季度利润下降是因为特殊项目，包括向顾客派发25元Loblaw礼品卡计划成本，作为被指涉嫌操纵面包定价的一种补偿。 该公司普通股股东净收入下降至2,800万元，或每股22仙。这比2016年第四季度的8,200万元，或每股64仙下跌约65.6%。 排除某些项目后，George Weston调整后的普通股股东净收益增加了2,400万元，至2.28亿元，或每股1.78元。 派发25元礼品卡 成本达3,900万 据汤姆逊路透社（Thomson Reuters）数据，分析师估计每股调整后收益为1.67元。 George Weston 季报结果，受到它及主要子公司Loblaw，参与涉嫌操纵面包价格至少14年安排的影响。杂货连锁店向客户提供Loblaw礼品卡，以补偿因操纵面包成本，违反《加拿大竞争法》（Canadian Competition Act）。 这些卡使该公司第四季度的利润减少了3,900万元，即每股30仙。本报记者

通用电气股价长期下跌，未来发展令人担忧。路透社 20年前通用电气是全世界最受人尊敬的公司，是一家根除低效、创造财富能力备受推崇的全球巨头，然而如今该公司却乏善可陈。  《巴伦周刊》新一期封面文章称，由于一系列费用支出和减记，通用电气2017年亏蚀60亿美元，股息减半，且其会计行为正受到美国证管会的调查。过去12个月通用电气股价累计下跌51%，至15美元左右，市值从2000年近6000亿美元的峰值缩水至1300亿美元。通用电气股价长期下跌散户尤其苦不堪言，据估计该公司股东散户占40%。  不过最近通用电气再次不断吸引价值投资者的注意。虽然是美国股市最失宠的主要工业公司，但通用电气具有一些典型的价值属性。该公司预期市盈率显得合理，以2018年每股收益预期98美仙计算为15倍，低于标普五百指数18倍的预期收益率。该股收益率为3.2%，仅及标普五百指数股息收益率的一半。 加州投资管理公司Golub Group研究部主管与投资组合经理Michael Kon称，通用电气是一家竞争地位稳固的高质量公司，其股价低于内在价值。Kon保守估计通用电气资产价值为每股18美元，最高或达每股20美元。 虽然通用电气不可能分拆，但根据分类加总估值法分析该股似乎并不便宜。而且通用电气电力业务疲软的趋势有可能使2018年的公司利润面临风险。该公司是电力公用事业公司燃气涡轮发动机领先制造商，全球市场份额约占50%。然而由于低成本的太阳能和风能日益增长，这一市场不断萎缩。  对通用电气持怀疑态度对另一个原因是其不确定性，过去的业务拖累阴魂不散。比如今年1月通用电气因曾经的保险合同计入95亿美元税前费用，投资者对此感到意外。  一些投资者将通用电气归入巴菲特所说的“搞不懂”的公司，即这位股神由于不能充分理解而不愿买入的公司。2008年金融危机期间，巴郡对通用电气进行30亿美元优先股投资而大赚，三年后通用电气回购这部分优先股。据最新提交数据，巴郡目前未持有通用电气普通股。  还有其他一些投资者也许未意识到的风险，其中包括工业业务的财务杠杆和庞大的养老金亏空。通用电气还支持其金融服务子公司通用电气资本（GE Capital）。据穆迪，如果没有母公司的支持，通用电气资本本身的信用评级将勉强为投资级。  CEO弗兰内里称2018年是通用电气重整旗鼓的一年，并表示对其长期前景充满信心。他在上月的第四财季财报电话会议上称，通用电气核心业务的优势仍然完好无损。通用电气计划4月将董事会董事数量从18名减至12名，并新增几名董事。 通用电气一度是一个业务还包括信用卡、保险和房地产的散乱企业集团，如今已显著优化。不管怎么说，通用电气仍是一家企业巨头，去年航空、医疗保健、电力、石油天然气服务、交通（机车）、照明等一系列业务销售额达1160亿美元。家电业务已于2016年出售，一度贡献母公司逾40%利润的通用电气资本已显著收缩。 去年通用电气石油天然气服务业务与贝克休斯合并，组建通用电气控股的贝克休斯（Baker Hughes）。通用电气62.5%的占股价值约190亿美元。两家公司合并后财务业绩令人失望，股价累积下跌逾50%。 虽然通用电气资本已收缩业务，将重点放在向工业行业客户提供融资方面，但仍保留长期护理保险等处置业务的部分债务。

加国去年第四季度经济增长放缓，主要与家庭开支增幅不多有关。CBC电视图片 2017年底加拿大经济增长速度放缓，国民生产总值(GDP)去年最后三个月只以年增1.7%的速度增长。 统计局周五发出的报告指，去年10月至12月的经济增长速度与夏季相同。 报告显示，家庭支出在去年最后一个季度放缓，仅增长0.5%，去年第三季度，家庭开支增长了0.9%。 整体而言，加拿大2017年的经济增长率为3%，远高于2016年1.4%的增长率。 不过，统计局表示，去年的增长，大部分归因于2017年前两个季度的增长，第三和第四季的表现不如之前两个季度。 资料来源：加拿大国际广播电台(RCI)

星岛资料图在加拿大，在哪个城市人们的贷款和债务最高？Global News报导，周四，信贷报告机构TransUnion发布的一份报告显示，温哥华居民的平均消费者非抵押贷款债务（average consumer non-mortgage debt）在所有主要城市中是最高的。2017年第四季度，温哥华地区的这一债务平均为38,588元，高于上一季度的38,095元，而去年同期为36,327元。按年增长6.5％，这一增速在报告中排名第三。据了解，温哥华居民之所以债务最高，可能与不断涨价的房地产市场有关，也与央行加息有一定关系。（Grace编译）

加通社图片根据加通社消息，今日加拿大总理杜鲁多在一个新闻发布会上称，美国总统特朗普对钢铁和铝的抬高关税是一个“令人无法接受”的举措，将对加拿大和美国都产生严重影响。杜鲁多还表示，北美钢铁和铝市场的整合是在两国创造了数百万个好工作，并且使整个北美的公司、工人都受益。（Grace编译） 

■■加国二月汽车销售持续畅旺。 CTV电视图片 汽车咨询顾问商DesRosiers Automotive Consultant表示，加国2月的新轻型车辆销售持续保持强劲。2月销售额攀升2％，销售总量为125,530辆，比去年同期的123,033高。 DesRosiers表示，加上1月的创纪录业绩，2018年前两个月的销售额比2017年同期增长3.8％。 轻型载客汽车销量同比下降6％，但轻型卡车销量比2017年2月上涨5.6％。 飞雅特克莱斯勒(FCA)仍然是2月的汽车销量冠军，销量18,831辆，福特330居次。 本报记者

■作为全球最受欢迎的流媒体音乐服务商Spotify于3月1日上市，未来表现引发关注，图为其首席执行长Daniel Ek早前在活动中发表讲话。路透社资料图片   在成立9年之后，作为一家初创公司的Spotify终于宣布3月1日上市，作为最受欢迎的流媒体音乐服务商，Spotify拥有一群忠实的付费订阅用户。不过，目前该公司还面临着许多互联网公司曾遇到的问题，比如至今尚未实现盈利，且其商业模式并没有表现出十足的盈利能力。与此同时，Spotify的竞争对手Apple Music和Amazon Music都有雄厚的资金实力来支撑，即使不盈利也能继续运营下去。   就目前来看，Spotify在美国地区是流媒体音乐行业的领头企业。据该公司资料显示，截止到去年12月底，其付费订阅用户数达到7100万，月活跃用户数量超过1.59亿。而其竞争对手Apple Music则只有3600万付费订阅用户。   著名投行MKM Partners总裁罗布．桑德森（Rob Sanderson）称：“Spotify在美国地区拥有强大的付费订阅用户数。就像苹果公司一样，Spotify拥有全球资源，足够在自己的领域干得出色。”新浪科技消息称，和其他很多互联网企业，如Snap和Twitter类似，Spotify还没有实现盈利。不过其营收能力不错，在2017年实现营收49亿美元，较上年同期增长46%。然而，Spotify在2017年还是亏蚀了15亿美元。   虽然目前Spotify能从唱片公司处拿到更便宜的版权费，其版权费用支出还是相当大。支付给包括唱片公司、歌手、出版商在内的音乐版权所有者的费用占其营收的很大一部分。据Spotify称，截止到2017年年底，其已经共计支付给音乐版权所有者超过97.6亿美元版权费。   这些版权费看上去很多，但是唱片公司和歌手可不这么认为。他们不满意现在支付给他们的分成比例，称基础版权费根本不够。唱片公司表示，很多科技公司将音乐部门当成是帮助其主营业务增收的管道，并没有想在音乐部门实现创收。   在今年一月底，美国版权监管机构CRB对唱片公司和歌手表示支持，同意在未来五年内将流媒体形式音乐分成提高到43%。   现在Spotify还在面临音乐版权诉讼，Wixen Music Publishing发起了对Spotify的诉讼，索赔16亿美元，称Spotify非法使用数千首歌曲。该案件目前仍在加州联邦法院审理当中。   还有一个问题就是如今类似音乐服务太多了，消费者的预算和精力有限。   根据市场研究机构Morning Consult在去年8月份的一份调查显示，超过一半的受访者表示现在的流媒体音乐服务实在是太多了。一项超过1100人参与的，由SyFy发起的线上调查显示有超过六成受访者表示自己同时使用两款及以上流媒体音乐服务。   Spotify目前覆蓋了全球几乎所有国家和地区，是首屈一指的线上音乐服务商。Spotify上市以及后续的股价表现，也引发了全球音乐行业的高度关注。 获取音乐版权 过程复杂 全球最大的流媒体Spotify为其发行的音乐购买了两类许可证：录音许可证和音乐创作许可证，前者涵盖了特定录音的权利，后者涵盖了拥有这首歌曲版权的人。 为了获得实际录音的版权，Spotify与环球音乐集团（UMG）、索尼音乐娱乐集团（SMEG）和华纳音乐集团（WMG）等三大唱片公司达成了协议。索尼音乐也拥有该公司超过5%的股份。Spotify还与音乐和娱乐版权授权独立网络达成了协定，以获得众多独立唱片公司的数字录音版权。腾讯科技报道，然而，该公司已经却与一些音乐出版公司发生了问题，包括Wixen音乐出版公司提出一项16亿美元的诉讼，指控Spotify非法使用了其数千首歌曲。 在这个类别中，Spotify必须保证获得两种主要的许可证：演出版权和机械版权。 演出版权通常是支付给歌曲出版商的，并通过BMI和ASCAP两家主要的美国公司来管理。当一首歌曲在公开场合播放时，需要一个公开表演许可证。这里所说的在公开场合播放，包括歌曲在广播或电视上播放，或者在网络上线上播放。 当歌曲被复制时，不管是在CD上还是流媒体上，通常都需要向词曲作者支付机械版税。（这个术语是指大多数音乐在物理上被压缩成唱片，比如CD唱片或LP唱片。）流媒体服务的机械版税在美国是由一个名为版税委员会的政府机构来管理。该组织在1月下旬作出一项决定，将未来5年的互动流媒体的税率提高43.8%。这个税率指的是流媒体公司的收入或各方协商后确定的总内容成本的一定比例。 还有其他类型的许可证和子许可证，负责收集和分配它们的组织在世界各国和地区之间也有差异。这听起来是不是很复杂？因为确实非常复杂。以《我将永远爱你》这首歌曲为例，这是1992年的电影《保镖》中的插曲。这首歌由惠特尼．休士顿演唱的，歌曲录制权归索尼音乐旗下的Arista Records唱片公司所有。但是这首歌是由多莉．帕顿创作的，包括歌词和曲子。 Spotify必须向索尼支付录制许可证的版税，然后索尼向休士顿支付一定比例的版税，该公司还必须向这首歌曲的音乐发行商和词曲作者支付版税，就这首歌而言，其发行商和词曲作者都是多莉．帕顿。

今年6月，麦当劳和迪士尼将重启合作。届时迪士尼将以开心乐园餐为载体推广旗下电影，范围涵盖迪士尼动画工作室（Walt Disney Animation Studios），皮克斯动画工作室（Pixar Animation Studios），迪士尼直播（Disney Live Action），漫威工作室（Marvel Studios）和卢卡斯影业（Lucasfilm）。这意味着，几乎所有迪士尼出品的形象都将出现在麦当劳里。 第一波合作将从《超人特工队2》开始，它正好于6月15日在美国上映，接着是11月上映的《无敌破坏王2》。从已有的开心乐园餐看，你很可能会得到一个印满超人家族的餐盒和热门角色的塑胶玩具。界面新闻报道，这是一段时隔12年的“再续前缘”。麦当劳与迪士尼的上次合作始于1996年，持续至2006年。十年间，迪士尼获得了麦当劳全球3万多家餐厅构成的庞大推广平台，麦当劳则获得了迪士尼授权的知名卡通形象。据《洛杉矶时报》报道，这场长达十年的跨界合作为迪士尼创造了十亿美元的价值。 在2006年，迪士尼推出了新准则，禁止将迪士尼角色授权给不符合最低营养要求的食品。同年，一个医学研究所的报告称，麦当劳为代表的垃圾食品促成了儿童肥胖。双方合作由此中断。 此次重启合作的契机，是开心乐园餐的改版。上个月，麦当劳宣布调整开心乐园餐，将干酪汉堡从功能表选项中去掉，减少炸薯条的份量，重新配置巧克力牛奶以减少添加的糖，并将瓶装水加入饮料选项。 这家速食连锁巨头希望到2022年底，有至少一半的开心乐园餐符合新的营养标准，比如不超过600卡路里，少于650毫克的钠等。目前麦当劳全球29个主要市场中，已有28%的开心乐园餐满足此标准。本月早些时候，麦当劳也承诺将在6月将开心乐园餐调整至符合迪士尼的标准，从而延续双方的合作伙伴关系。此次合作是非排他性的，双方在合作期间可保持与其他公司的关系。目前双方并未公布此次合作的时限。

加拿大农夫播种的谷物，因运输问题无法及时运送，令他们的生活和经济陷入两难。铁路公司将原因归咎于极端天气、高需求、运输火车数量减少，以及需时间处理原有的积压货物。 沙省威洛布鲁克市（Willowbrook）农夫普拜斯基（Bill Prybylski）在该市种植大量谷物。不过，绝大多数的谷物仍存储货车上，它们照理应该已被运输出去。普拜斯基只是上千个受影响农夫之一。 普拜斯基表示，在这个季节，只有25%的谷物被运送出去，正常情况，这个时候应该已送走近50%谷物。“这让我感到困扰。我们需要这些谷物维持生活开支，可是谷物送不出去。”普拜斯基目前只能透过贩卖牲畜，保证收入来源。 铁路公司归咎天气恶劣 铁路公司称，运输出现问题主要是受恶劣天气环境影响，另外就是农夫需求不断增多，加上运输火车的数量也不够，而且目前还在处理一些积压的货物。普拜斯基认为，是管理出现问题。铁路公司应该知道他们每年需要运输多少量的货物，所以在这之前，他们必须制订好相关的计划。 加拿大农业联会（The Canadian Federation of Agriculture）周四在渥太华召开记者会，要求联邦政府尽快提出解决运输问题的计划。与此同时，联会要促请参议院尽快通过C-49运输现代化法案。该法案将让农夫和铁路公司处于相对平等的地位。如果铁路公司推迟运送货物，他们就会收到相应罚款。 据联邦交通部（Transport Canada）新闻秘书邓尼斯（Delphine Denis）表示，当局正与加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋铁力公司保持沟通，确保谷物能够继续顺利地的运输。 他说，铁路公司计划投资更多机组人员、运输车厢，藉以保证长期运输货物的能力和资源。

加通社图片根据加通社消息，加拿大统计局今日表示，去年最后三个月加拿大经济上涨了1.7%，高于第三季度的增长率1.5％，但比去年上半年增速减缓。统计局最新的数据显示，2017年全年实际国内生产总值（real gross domestic product）增长率为3％，比2016年1.4％的增速更为强劲。报告称，第四季度的增长主要由两个方面带动，商业投资增长2.3％，家庭支出与第三季度相比增长0.5％。2017年全年，家庭支出对国内生产总值增长做出最大贡献，其次是库存和商业投资。（Grace编译）

■黑德表示，加国政府要全力协商，让本国豁免关税。资料图片 本报记者张誉 美国总统特朗普（Donald Trump）周四宣布，从下星期开始，对进口美国的钢材征收25%关税，铝材征收10%关税。加拿大作为美国最大的钢材进口国，势必造成重大打击。卑诗大学（UBC）学者表示，加国总理要尽快介入此事，寻求得到美国豁免的机会。 UBC尚德商学院（UBC Sauder School of Business）贸易经济学家黑德（Keith Head）周四接受《星岛日报》记者访问时表示，作为美国重要的钢材贸易伙伴，加国早前大约支付钢材的关税约在4%-5%之间，如今关税大涨，一定会对本土钢材产业造成重大冲击。 他分析指，美国之所以这么做就是因为特朗普一直宣扬贸易保护主义。他认为美国的钢材和铝业长期得不到保护，所以需要做些事情改变现有的情况。 黑德表示，加国面对这样的情况基本无能为力，也不可能寻求其他的出口方式，例如将钢材出口至亚洲国家。他说，中国的钢材可能是全世界最便宜的，加拿大根本无法与其竞争。加上钢材这种产品很重，运输成本也很高，之所以加拿大出口大量钢材去美国，另一个原因也是地理优势，两国比邻，运输路程较短。 他表示，为了能让加国钢材不受影响，加国总理杜鲁多（Justin Trudeau）和他的政府需要担起责任与美国协商，争取让加国成为豁免国。 安省汉密尔顿商会主席罗密斯（Keanin Loomis）表示：“加国经济相对多元化，但钢材产业依然是重要一部分，仅在汉密尔顿就有1万多人从事该行业。这里生产全国近三分之一的钢材。对于美国的这个决定，我们显然感到震惊。” 他希望加国政府能够出面协商，争取让加国不受影响。

■■道明银行公布财报收益高于市场预期。CBC电视图片 本报记者 排除了美国税务改革与其他因素影响，道明银行(TD)周四公布财报佳绩，调整后的收益高于分析师预期，比去年同期上涨15％。 截至1月31日的财政第一季度收益为29.46亿元，合每股1.56元，分析师原估计每股收益1.46元。 本季道明银行净收入为23.53亿元，低于前一年同期的25.33亿元，主要是美国税收改革致使银行出现一次性4.05亿元之费用。 但长期而言，美国大降企业税，对银行盈利大有助益。 这家全国市值第二大的银行，将普通股东季度支付额上调7分或11.7％至每股67分。 道明银行行政总裁马斯拉尼(Bharat Masrani)表示：“银行所有业务表现优异，经营环境良好。虽然存在风险，但全年调整后的盈利增长可能会超过我们的中期目标。” 道明是最后一家公布第一财报的加国六大银行之一，其他银行同样都呈现业绩强劲增长报告。

■美国总统特朗普宣布开征钢材与铝全球关税，加拿大恐受重伤。加通社 本报记者报道 美国总统特朗普周四宣布美国将从下星期开始，向进口美国的钢材征收25％的关税、铝制品征收10％的关税，借此保护美国国内的钢铁工业。加拿大：对美钢材出口第一大国 虽然有人认为这是美国针对中国不公平贸易所采取的报复行为，但加拿大乃是对美钢材出口的第一大国，根据美国国际贸易局（International Trade Administration）去年12月的统计，全球共有110个国家 地区对美出口钢材，前10名分别是加拿大(16%)、巴西(14%)、韩国(10%)、墨西哥(9%)、俄国(8%)、土耳其、日本、台湾、德国、印度，这些国家的进口钢材占美国进口总量的77％。 中国只排名第11位，而且数量有下降趋势。 美国是全球最大钢材进口国，到去年9月为止，2017共进口2690万公吨的钢材，比2016年同期增长20％。 加美股市双双暴跌 关税的消息使得北美股市和加元一起暴跌(详见C1)，但究竟加拿大是否会列在惩罚性关税名单上仍是未知数。 按照之前美国贸易代表罗斯(Wilbur Ross)的建议，美国可以开征全球性关税，但亦可以针对某些低价倾销钢材的国家征税即可。特朗普周四的说法似乎倾向全面征税，但最后细节将于下周出炉。 加国外交部长方蕙兰(Chrystia Freeland)强烈回击说：“绝对不能接受。如果加拿大产品受到限制，加拿大将采取相应措施捍卫其贸易利益。” 共和党同僚谴责做法不当 美国法律允许总统在考虑国家安全的情况下开征关税，但特朗普之举让共和党同僚亦非常气愤，参议员Orrin Hatch与众议员Mark Meadows都严厉谴责特朗普做法不当。 五角大楼甚至发表一封信，敦促他不要瞄准盟友，特别要对加拿大豁免，因为加美之间有联合汽车工业的利益，在铝材料与其他金属方面都有着国防工业上的紧密关系。 即使是支持关税的美国工会，也纷纷为加拿大的豁免权进行游说，其中包括在两国都有成员的联合钢铁工人联会(United Steelworkers Union)。 联合钢铁工人联会加拿大主席杰拉德(Leo Gerard)表示：“加拿大应该被排除在外，因为加美两国乃一个综合经济体，如果对加拿大课税，美国将付出沉重的代价。” 去年，加拿大向美国出口了约93亿元的铝和55亿元的钢材，加拿大钢铁占整体进口量的15％以上。 事实上，加拿大近90％的钢铝出口都是到美国的。

本网消息：今晨加币兑换美元上下波动，仍出现下降趋势，最低跌至77.6分。即时行情：1加元兑换77.7分。加币兑换人民币，1加元兑换人民币4.929元。（Grace编译）

■■联邦及安省政府共同加香烟税达6.29元，便利店商会指将鼓励烟民购买私烟，严重打击他们收入。网上图片 本报讯 安省最大的独立便利店联盟安省韩裔商会(the Ontario Korean Businessmen's Association)，联邦政府日前发表的财政预算案增加香烟税，严重影响到方便店的收入，并间接鼓励市民购买廉价的走私香烟。  联邦政府2018年宣布每条香烟增加一元税，同时再加通货膨胀税每条香烟1.29元，联邦政府增加香烟税，正值安省政府计划未来预算案中，准备增加每条香烟4元税。 安省韩裔商会总经理Don Cha表示，联邦政府及安省政府共同增加香烟税高达6.29元，肯定令到很多便利店东主被迫结业，并导致更多烟客购买私烟。私烟大行其道已令到政府损失10亿元，而再增香烟税更进一步令到政府损失香烟税收入。 安省香烟37.2%属私烟 安省韩裔商会于去年发表报告显示，安省内消费的香烟中37.2%是私烟，而过去3年，私烟汜滥率已达到危险讯号。 Cha表示，本周发表的预算案称增加香烟税是防止青少年吸烟的最有效方法。但很简单地说这并非真实，事实上政府增加香烟税是令到合法香烟与私烟价格相差越来越远。更导致低收入人士及未成年人因财困而购买私烟。 Cha指出，该会2017年私烟调查报告显示中学中发现私烟情况，每年越来越多。 他又称，政府认为大麻售价不能定得太高，是可以防止私卖大麻。这种标准可以和香烟税看齐。

■■加拿大公民自由协会行政总监贝亚特。加通社 本报综合报道 加拿大广播公司(CBC)报道，一些将对加拿大公民权利产生重大影响的刑法修正案，被杜鲁多政府掺杂在本周公布2018年度预算案中。有民权团体质疑，政府希望这些刑法修正案在不引起民众注意的情况下，夹带进预算案悄悄过关，以避免引起民众对于公民权利被侵犯的关注和反弹。 据CBC报道，这些对加拿大刑法做出重大修改的建议，授权联邦政府在认为必要时，有更大权限，向包括中国在内的全球35个国家和实体的警方或司法当局，分享加拿大公民的保密个人资料。政府声称这些改变是为了打击全球逃税行为及贩毒、洗钱、国际恐怖活动等各种严重犯罪。 修法建议暗藏附件 修法建议被放在一份不起眼的78页的“预算案附件”中。其中写到，“在国与国之间分享这些信息，以协助对税务相关或无关的各种严重犯罪行为进行调查、起诉及打击，这对于全球对抗严重刑事犯罪非常重要，也同加拿大打击全球逃税行为、令税务制更公平的目标一致。” 有民权团体批评政府利用预算案来“夹带”如此具有争议性的刑法修正案。前安省检察总长、现任加拿大公民自由协会(Canadian Civil Liberties Association)行政总监贝亚特(Michael Bryant)批评说，如果你可以将一些东西“埋”进预算案中不被人知，有时就可以让这些东西悄悄在国会获得通过。它们本应该受到足够的关注热度。 贝亚特表示，现时这些对刑法的修改建议就应该得到反对党和媒体的足够的“热度”。因为这些改变有可能对加拿大公民权利产生影响，它们应该做为一个单独的法案在国会得到充分的辩论。 政府应尽告知义务 贝亚特说，“这一改变最令人担心一点是，加国政府日后可能不情愿地被卷入在其它国家发生、针对加拿大人某些专制暴虐的司法调查或起诉(star chamber investigation and prosecution)过程，或者当加国人被‘扔’在那些缺少正当司法程序和宪法保护国家或地区时，加拿大政府还要向其分享这些人的信息。” 加拿大财政研究与民主学会(Institute of Fiscal Studies and Democracy)副主席可汗(Sahir Khan) 表示，加拿大政府传统上对于分享国民保密个人资料非常谨慎。“国民应该持续关注政府如何使用自己的税务信息，是否及如何分享这些信息。政府有责任保护这些信息，并告知国民这些信息如何在税务部门以外分享，甚至在跨国政府之间分享。”

星岛资料图根据星报消息，美国总统特朗普表示，即将对其他国家进口的钢铁和铝业征收关税，此举可能会对加拿大工业造成重大损害，此举被认为美国展开了新一轮的国际报复。特朗普今日在白宫宣布，钢铁关税将为25％，铝关税为10％。新的政策将会在下周开始实施，而且预计会持续很长一段时间。特朗普表示，别的国家过去一直对美国很糟糕。由于这一通知在仓促中被公布，目前关键细节仍不清楚。对于加拿大来说最迫切的一个问题是，加拿大是否会获得豁免。这一举措是迄今为止特朗普在贸易方面最重要的举动，甚至超过了北美自由贸易协定谈判的重启。（Grace编译） 

■■亚省财政厅长表示，经济转好使赤字减少14亿元。加通社 亚省公布最新经济报告，财政厅长史施(Joe Ceci)表示，亚省经济继续摆脱石油价格暴跌的困境，估计3月底本财政年度结束时，亚省赤字为91亿元，比去年预算案估算的赤字减少14亿元。   史施预测，经济好转使失业率下降。“去年创造了近9万个全职工作岗位，经济成长率达4.5％，是全国最佳的省分。”   支出增加 省债达420亿 由于石油收入与投资回报超乎预期，因此亚省今年可额外获得19亿元收入，省财政收入共达469亿元。但支出也增加到559亿元，比之前预算案时多出10亿元，主要用于支付儿童、残疾人以及增长就业等方面。今年省债将达到近420亿元。 亚省多次被调降信用评级，导致借贷成本上升。 史施承诺稍后会公布更详细的计划，预计2023年前可平衡预算。 数字变见管理问题 亚省官方反对党联合保守党批评，新民主党政府的财政政策太多繁文缛节，无形中浪费公帑。 另一反对党新阿尔伯塔省党支持额外增加10亿元开支，但认为经济报告数字不断变动，显示财政管理出现问题。 省议会于3月8日重新恢复开议，财政厅长史施于3月22日公布最新财政预算案。本报记者

■Spotify已经向SEC提交了IPO（首次公开招股）申请书。美联社 全球最大的流媒体音乐服务提供商Spotify已经向美国证管会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）申请书，计划筹集10亿美元资金。该公司在2017年亏蚀了15亿美元。 流媒体音乐服务提供商Spotify总部设在瑞典，其联合创始人之一是丹尼尔．埃克（Daniel Ek），他目前仍担任公司首席执行长职务；另一位联合创始人则是罗伦松（Martin Lorentzon）。 腾讯证券报道，截至2017年12月为止，该公司的付费用户人数已经超过了7100万人。另外，该公司的整体用户基数（其中包括使用带广告版服务的免费用户）已达1.59亿人，远超苹果、Alphabe旗下谷歌部门、Tidal及其他公司所提供的音乐流媒体服务。该公司计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“SPOT”。 Spotify将通过直接挂牌的方式上市，这就意味着与传统的IPO交易相比，该股将可更快地在公开市场上进行交易。这是因为，Spotify并不计划通过IPO交易筹集数额庞大的资本。 据IPO申请文件显示，Spotify去年的营收达到了40.9亿欧元（约合49.9亿美元），但全年净亏蚀仍达12.35亿欧元（约合15亿美元）。 文件还显示，截至2017年12月31日，Spotify的月度活跃用户人数达到了1.59亿人，付费用户人数达到了7100万人；与上年同期相比，付费用户人数增加了46%，活跃用户人数则增加了29%。相比之下，苹果音乐（Apple Music）服务的付费用户人数仅为3600万人，但业界有人预计其付费用户人数可能会在今年夏天超过Spotify。 Spotify在2015年开展了上一个融资回合，当时该公司的估值达到了84亿美元。 据路透社报道，Spotify创立于2008年，业务已扩展到60多个国家，是全球最大的音乐流媒体企业，主要竞争对手有苹果和亚马逊。今年2月，Spotify在私募市场的普通股股价在95美元和127.5美元之间浮动，截止2月底已发行约1.78亿股。照此计算，公司估值介于168亿美元和225亿美元之间。

效果图 根据CP24消息，蒙特利尔银行将会在Yonge夹Dundas的西南角建设一座346,000平方英尺的大楼作为办公地点。 周四上午，蒙特利尔银行将在上午11点30分的新闻发布会上正式宣布这一决定。这座四层建筑将建在一座Nordstrom商店的上方，此处之前是一家Sears百货店但已于2014年关闭。 这一建筑完成后，预计将会成为3,500名员工的工作地点，将在2021年前完工。 市长庄德利及蒙特利尔银行集团首席执行官Darryl White等人将出席今天上午的新闻发布会，届时将会提供更多细节。（Grace编译）

■美股2月遭遇几次暴跌行情。美联社 美股2月28日尾盘跳水最终收跌，医疗保健、能源与原材料板块领跌。美股2月遭遇重挫，道指累计下跌超过4%。美联储主席鲍威尔激进的证词令市场担心联储今年将加息4次。 截至收市，道指跌380.83点，或1.5%，报25029.20点；标普五百指数跌30.45点，或1.11%，报2713.83点；纳指跌57.35点，或0.78%，报7273.01点。截至当天收市，主要股指在2月份蒙受了巨大跌幅。道指累计下跌超过4%，标普五百指数累计下跌3.9%，纳指跌幅为1.9%。 在评论美股尾盘跳水行情时，KKM Financial公司CEO Jeff Kilburg表示：“我们看到标普五百指数跌穿50日移动平均线之后，市场上出现了技术性抛售。” 当天是2月份的最后一个交易日，三大股指本月录得跌幅，其中标普五百指数与道指均结束了连续10个月的上涨趋势。此前两大股指均已连续10个月上涨，为1959年以来的最长连续上涨时间。 28日美股继续延续了周二下跌趋势，道指一度下跌约390点，下跌至日低25022.42点。今年2月初，美股一度下跌至回调区域——其定义是从近期最高点下跌超过10%以上，原因是市场担心通胀上涨的预期可能导致美联储更加激进的加息。 美联储主席鲍威尔日前在国会众议院发表证词时表示，市场出现动荡不会妨碍美联储未来继续渐进加息。他的讲话使一些市场人士担心美联储可能加息4次。 在鲍威尔在国会众议院发表证词后，市场对美联储加息的预期升温。德国商业银行商品期货分析师Carsten Fritsch表示：“因此，FOMC在3月会议上加息几乎已是板上钉钉的了。今年剩余时间内美联储还会继续加息。” 鲍威尔表示对美国经济前景乐观，被市场视为美联储将在2018年加息4次的讯号，而非此前预测的3次。 鲍威尔的鹰派讲话推动美国国债收益率与美元大幅攀升。27日美国10年期国债收益率突破2.9%，ICE美元指数（DXY）攀升至2月9日以来最高值。28日美国10年期国债收益率回落至2.9%以下，但美元持续攀升，ICE美元指数上涨0.2%，报90.501。

■■能源类股大跌，拖累加指大跌两百多点。网上图片 由于石油和天然气公司股大幅下挫，加拿大主要股指周三大幅下跌。S&P/TSX综合指数下跌228.57点至15,442.68点，油价下跌导致能源板块下跌超过3％。有报告显示，美国石油库存量超过分析师预期，4月期油合约价格下跌1.37美元至每桶61.64美元。 油气类股之外，医疗保健行类股是多指另一个主要下跌板块。魁北克大型药厂Valeant公布财报，尽管季度净利创下3年来最好成绩，但公司预期新的年度获利减弱，导致股价收盘时下跌11.54％至21.01元。该公司表示，由于资产出售降低、药物专利权陆续丧失与货币波动因素，导致公司收入减少。 美股连月回报划下句号 美国华尔街股市持续下跌，标准普尔500指数历史上最长的连续月回报记录划下句号，标普500指数下跌30.45点至2,713.83。道琼斯工业平均指数下跌380.83点至25,029.20。纳斯达克指数下跌57.34点至7,273.01。 道明财富投资顾问格列克(Kathryn Del Greco)将美国的抛售归咎于美联储主席鲍威尔(Jereme Powell)周二发表的言论，他向国会表示对经济充满乐观，导致一些投资者预计2018年将有4次加息，比去年3次还多。“他确实打开了另一次加息的大门，许多人评估后认为应先抛售手中股票。” 外汇市场，加元平均交易价格为78.07美仙，下跌0.42美仙。 其他商品方面，4月天然气合约下跌2美仙，至每立方米2.67美元。4月黄金合约下跌70美仙至每盎司1,317.90美元，5月期铜下跌5美仙至每磅3.13美元。本报记者

■■Valeant财报创3年来最佳利润，但股价下跌。星报图片 位于魁省的制药公司Valeant Pharmaceuticals International周三公布财报，创3年来最高季度净利润，但因修正每股盈利，导致股价下跌。 Valeant最新季度报告显示净利为5.13亿美元或每股收益1.45美元，而去年同期则亏损5.15亿美元或每股收益1.47美元。该利润是自2014年第四季度以来的最佳情况，之前由于公司前高级管理人员发生不当行为指控而导致股价暴跌。行政总裁帕帕(Joseph Papa)表示：“公司管理稳定后，我们进入转型的第二阶段，最大力度推高股东价值。” 经过调整后，公司在本季度获得了3.47亿美元或每股摊薄98美仙。这与分析师预测一致，但低于2016年第四季度的4.43亿美元。Valeant过去一年的债务减少15％，达到257亿美元。自2015年第一季度以来，公司总债务减少逾67亿美元，部分来自出售非核心资产。 Valeant的股票在多指下跌11.5％至21.01加元。加拿大皇家银行资本市场分析员米耶姆（Douglas Miehm）表示，尽管财报与预期一致，但明年的展望略低于预期。 2017年Valeant全年净利为24.2亿美元，收入87.2亿美元；相比之下，2016年收入96.7亿美元， 但亏损24亿美元。Valeant预计2018年的收入预计为81亿美元至83亿美元。本报记者

美财经媒体CNBC引述知情人士说法指出，苹果今春将推出名为“AC Wellness”的医疗体系，希望为自家员工与家属提供“全世界最佳医疗体验”。这是继亚马逊与摩根大通、巴郡合组医疗公司后，又一家重量级企业也跟进投入医疗事业。 目前苹果已低调发布“acwellness.com”网站，内有此计划的详情及征才公告，职缺包括一般医疗医师、健身教练、医疗导航员、抽血员等。新设的一般医疗事业初步仅供加州圣塔克拉拉郡的员工所用。苹果总部位于该郡的库帕提诺，目前AC Wellness在圣塔克拉拉设有两家诊所。 AC Wellness张贴在Indeed.com网站的征才公告提及在圣塔克拉拉拥有“数座超级先进的医学中心”，其中1座设在苹果新总部。 另据专业社交网站领英（LinkedIn）显示，数名史丹佛医院前员工已在5个月前投效AC Wellness，但这些人的档案里没有提到苹果名称。一些职缺也列在苹果网站的征才页面上，内容称AC Wellness为“苹果子公司”。 亚马逊、巴郡和摩根大通日前宣布将共同成立一家医疗保健公司，改善自家员工医疗成本。对这些企业而言，提供更好的医疗方案，是成功降低员工医疗成本的主要关键，因事先预防的支出远比员工患病的治疗费用还低。 据美国疾病管制暨预防中心（CDC）统计，每年有6900万劳工因健康问题请假，造成经济损失2600亿美元。 消息人士透露，苹果将旗下医疗诊所事业与不断扩张的医疗服务、产品结合。先前苹果与史丹佛大学合作，研究Apple Watch能否侦测心律不整，期盼造福广大人群。苹果执行长库克近期向股东表示，希望对医疗保健作出“重大贡献”。

综合报道 路透社最新调查显示，分析师预期加拿大央行将在今年内两度加息，平衡经济增长与风险，包括《北美自由贸易协定》（NAFTA）谈判前景未明，以及新物业按揭条例。 据路透社报道指，央行自从去年7月以来已经3次加息，由于就业市场和经济增长理想，央行官员一再表示会考虑进一步加息。 路透社访问的30位分析师一致预测，央行在3月7日的下一次议息，会把基准利率维持在1.25%，中期预测会在第二季加息，并在第四季再次加息，在年底前把利率上调至1.75%。 市场预计央行在5月加息的可能性为80%，这个预计第二季加息的看法，比路透社在1月进行调查所得推前了一季。分析师亦预期利率在2019年首个季度上升至2%。 央行在决定加息前须考虑多个因素，尤其是NAFTA前景悬而未决。 另外，近年楼价急升、家庭负债上升，令经济存在隐忧，今年初收紧按揭贷款措施，则已经压抑房屋转售。 蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分析师Benjamin Reitzes称，近期经济表现较平稳，加上NAFTA和楼市条例的未明因素，他们相信央行会加息。

据美国《商业内幕》网站报道，微软创始人比尔-盖茨周二表示，比特币是“一种罕见技术，已经以相当直接的方式造成了死亡。” 　　盖茨接受美国网站Reddit的“Ask Me Anything”（问我任何问题）环节访问时表示，他认为加密货币背后的匿名性不是件好事，并补充称，当政府能够识别洗钱者、逃税者和资助恐怖分子的人时，社会才会受益。 　　盖茨表示：“加密货币的主要特征是其匿名性。我不认为这是一件好事。政府发现洗钱、逃税和资助恐怖主义的能力是一件好事。” 　　他还表示：“现在，加密货币正被用于购买芬太尼和其他毒品，因此它是一种罕见的技术，已经以相当直接的方式造成了死亡。我认为围绕ICO和加密货币的投机浪潮对那些做多的人来说是十分危险的。” 来源：新浪财经

■今年初底特律车展上，参会者走过菲亚特佳士拿的展台。Getty Images 《金融时报》引述消息报道，菲亚特佳士拿预定2022年前所有品牌停产柴油客车，原因除了近年柴油车需求下滑之外，欧盟提高排碳量限制也助长柴油车生产成本。 内情人士透露菲亚特佳士拿将在6月1日发表这项4年计划的详细内容，目前仅知该公司旗下品牌将陆续停产柴油客车，但RAM 1500柴油卡车及其他畅销商用柴油车款除外。 昔日柴油车标榜排碳量低于汽油车，一直以来都是欧洲车辆主要燃料来源，但在2015年大众汽车爆发柴油车排碳数据造假丑闻后，欧洲各国政府对柴油车的态度大转弯，不仅删减柴油车购车补助，还扬言未来将禁止柴油车上路。 研究机构Jato Dynamics估计，去年欧洲柴油车销售下滑8％，使柴油车欧洲市占率降至43.8%。 眼看柴油车需求持续萎缩，丰田汽车已在去年宣布未来可能不再推出柴油车，而大众旗下保时捷也在上周宣布该品牌最后两款柴油车已经停产。 Jato Dynamics估计，菲亚特佳士拿去年欧洲汽车销售有40.6%来自柴油车，比重大于前一年的40.4%，是去年欧洲唯一一家缔造柴油车销售成长的大型车商，主因是意大利柴油车需求不减。 菲亚特佳士拿欧洲汽车销售有超过半数集中在意大利，恰巧意大利汽油价格高居欧洲第三名，且意大利政府未对柴油车发表强烈反对立场，以致当地柴油车热销不断。 但在欧盟修法提高车辆排碳限制的情况下，未来菲亚特佳士拿要推出符合规定的柴油车势必负担更高成本，反观快速崛起的电动车生产成本已开始下滑，因此才做出舍弃柴油客车的决定。

■据报Tim Hortons收银机系统近日受电脑病毒入侵。 资料图片 综合报道 咖啡店连锁集团Tim Hortons的收银机系统早前受电脑病毒入侵，以致收银机运作中断，导致部分特许经营店无法正常运作，造成收入损失。特许经营店协会已经向母公司发律师信，要求周五前会晤解决问题，否则将会采取法律行动。 该律师信由Tim Hortons特许经营店协会Great White North Franchisee Association发出，代表全国约七成Tim Hortons特许经营店。根据加通社取得的律师信，内容表明若母公司Restaurant Brands International（RBI，TSX：QSR）周五前不与协会代表会面，商讨解决资讯科技上不完善的问题，以及讨论未来的资讯科技守则，协会将采取法律行动。全国约七成Tim Hortons特许经营店为协会的会员。 协会要求集团赔偿 信中又提到，Tim Hortons收银机系统的电脑病毒问题仍未完全解决，由于影响收银运作，以致有分店被迫局部或完全停业，同时仍要支付员工薪酬及承受货品滞销变坏的损失。 Tim Hortons昨日表示，现正寻求资讯科技公司的意见解决中毒问题，并强调顾客的信用卡资料等私隐并无外泄，目前只有少部分分店仍受问题影响。 资料来源：加通社

■目前TCHC拥有约11万个租户。资料图片 综合报道 多伦多市议会正寻求把多伦多社区住房公司（Toronto Community Housing Corp.，TCHC）拥有的近800套住宅物业出售，并要求买家继续把这些住房作为廉租屋使用。市府认为出售这些物业，有利强化市府的廉租屋计划，集中发展更大型的综合设施。 据《环球邮报》（The Globe and Mail）报道，前市长福特在2011年在任期间就曾经积极推动向私人投资者出售这些住宅，估计当时可获利3.36亿元，但这次TCHC推出这一举措，旨在把市府分散的廉租屋的所有权转移给非牟利住房合作机构、社区土地信托和非牟利住房机构。 据悉，这批分散的住房是上世纪70年代开始逐渐纳入市府廉租屋系统。该政策反映了市府希望培育混合收入社区，允许廉租屋在中产阶级居民区存在，从而替代大规模的集中贫民区的出现。 据市议会通过的“租户优先”政策，市政官员将开始寻找准买家，这些买家需要保证永久性保留本市的廉租屋库存。多伦多有近150个住房合作社，以及众多提供住房的非牟利社会服务机构，例如活贤社（Woodgreen），以及一些社区土地信托机构，包括肯盛顿市场和Parkdale。 分散住房不足2% 上周，市议会还投票决定3年内投资1.79亿元，新开设9个庇护所，共1,000个常设床位，供给冬季的无家可归者。副市长贝理奥（Ana Bailao）表示，出售上述物业将加强本市的非牟利住房部门，并且使TCHC从长久以来的维护费用负担中解脱，把重点放在其他较大的综合设施上。 而其他非牟利和合作社可以提供更高质量的服务。 TCHC营运著350幢建筑物，拥有约11万个租户，但目前居住在分散住房中的租户比例不到2%。这些分散住房共包括48个分租屋，以及660个单户住宅。合共有1,170个单位。目前住在单户住宅的共有2,029人，包括许多大家庭。分租屋中的22幢，将改建为共204个单位的配套房屋。 贝理奥还声称，这次转让将不会影响申请廉租屋的等候名单，因为新的业主仍然需要通过市府集中的清单来选择租户。 这笔交易的财务方面比较模糊。目前，市府每年为TCHC拨款85万元，资助1,170个单位的营运，并在其账面上拥有3,390万的维护开支，市议会每年拨款600万元维修。而在这些物业易手后，谁来支付所需的维修费用、接手机构是否有能力支付，还有待观察。