专栏观点

新年伊始，最低工资上涨，超市食品上涨，餐馆菜牌提价，涨价之风一轮接着一轮，现在又轮到电讯商了，贝尔Bell和罗渣士Rogers同时宣布要提高安省网络（Internet） 月费，Bell每月提高5元，Rogers每月提高8元。 具备绝对垄断地位的加拿大电讯商涨价本来是家常便饭，不过这次的涨价却发生在安省主要生活费用集体上涨的时刻，让人觉得亚历山大。其他公司涨价的一个重要原因是基础材料上涨，例如餐馆菜价上涨是因为最低工资的提高。令人比较气愤的是，电讯公司涨价，并不是完全处于成本上升的原因，而是追逐利润的结果。 电讯公司涨价，消费者肯定不会开心，但别无他选，在网上看的各种节目如果没有了网络服务，就一切都成为泡影。从2017年的收入情况看，Rogers在历史上首次出现互联网服务利润超过电视服务的情况。在过去的一年里，Rogers公司损失80000个电视订户，增加了85000个网络订户； BELL公司并没有将电视和网络收入细分，不过商人心里明镜似的，当然知道宽带互联网对自己电视的冲击。去年同期，Bell增加27000个互联网订户，而IPTV和卫星电视的订户在稳定下降。 Bell公司在多伦多已经铺下血本，花了11亿加币，将所有新盖的condo高楼上都预先铺上Fibre Optic服务光缆，这些基础设施的速度要快于Rogers 通过电视cable 输送的网络服务。不仅要同Rogers血拼，Bell连小型网络供应商都不放过，在一些Condo中，Bell的网络价格甚至低于Teksavvy。Bell一方面给新用户降低费用吸引他们成为订户，对于广大的旧用户则采取大规模涨价的策略。 既然大家喜欢网络上看电视节目，Rogers推出自己的网络电视，这个平台上提供海量正版节目。Rogers和Bell 如何能把消费者吸引到自己的网络电视平台上呢？光靠促销和让利是远远不够的。虽然Rogers在2014年就推出在线SHOMI电视服务，但是大家有很多网上的选择，谁会去花钱买这个Rogers的电视服务呢？短短两年时间里，公司亏损上亿加元，Rogers最终将其草草关闭了事。 有了这个上亿加元买来的教训，电讯商开始明白，既然竞争不过，就要另寻出路。最近，加拿大Bell、Rogers以及CBC等25家电电讯业巨头和知名公司，联合向加拿大广播电视及通讯委员会(CRTC)提出申请，建立一个由政府支持的联邦委员会，对网络进行管理和控制，并对侵权的网站进行封网。 一旦这个请求被立法通过，很可能未来的某一时间，消费者在网上下载或者观看电影，相关罚款和惩戒就会随着而来，而且这种要求不再是网络服务商的警告，因为找你麻烦的可能是加拿大的联邦机构。 很多人都会对此持有保留意见，“共享精神”，这是互联网精神的核心理念，早就被绝大多数网民和网络组织所拥护。加拿大电讯运营商，虽然他们背后的隐含目的还是攫取高额垄断利润，但是他们所提出的“版权意识”，确实是站在道德制高点上，你再提倡自由、共享，但东西是电影公司耗费大量人力物力制作的，这一点总不能否认吧。 现在25家巨头一联手，问题就严重了。一旦立法通过封网后，即使电影、音乐的版权方没有提出质疑，电讯运营商他们直接就封杀了那些资源共享网站，从源头上切断你“侵权”的可能性。这样一来，加拿大的无聊夜晚，将再次“暗无天日”，没有新电影可看的夜晚，只有老老实实地订购Rogers和Bell的正版电视服务了。 现在看来，加拿大电讯商正在下一盘大棋，首先在互联网方面垄断基础设施将消费者网络其中，然后给网络服务大幅涨价，再要求CRTC控制网络内容，无论出版方和影视制作方是否质疑，电讯商将所有盗版一律封杀，在支持正版的政治正确口号下，将消费者驱赶回Rogers 和Bell 的正版电视服务平台。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

Q：我在考虑今年买房子，请问定金和首期付款有什么分别？每项所需多少钱？ A：就像“客人”（client）和“顾客”（customer）一样，“定金”（deposit）和“首期付款”（down payment）有时会被混淆。其实两者有分别，定金在首期之前支付，所以我们就从定金开始讨论。 定金是你出价（Offer）过程中缴付的款项，确保可以留住你想购买的房子，定金可以看作是向卖家表达诚意，表示你是认真的，承诺会购买卖家的房子，证明你有财力购买和愿意承受某种程度的风险，直至交易完成为止。 定金数额多少没有标准，所以我无法告诉你需要付多少定金。定金以及任何款项支付的时间，是你的地产代理可以与卖家代理谈判的议题。买家可以在出价并获卖家接纳时支付，或者在双方商定的时间支付。支付时间表应该纪录在你的出价和最终达成的协议上。 如果卖家接受你的Offer，定金会存入一个信托户口，这通常是卖方经纪公司持有的户口，但买家和卖家也可以商定其它方法。 顾客（consumer）的定金受安省地产议会（RECO）管理的定金保险项目保障，万一定金遭诈骗、侵吞、无力偿还或破产，该保险项目可以保障你。但将定金缴付给、或者由那些没有在RECO注册的个人或公司持有，该保险则不适用。如果你被要求直接向卖家支付定金时，这点是需考虑的问题。 当交易完成，你的定金将会计入房子的总购买价，首期付款通常是你的定金和其它你个人缴付款项的总和，余款一般会由按揭涵盖（假设你不是用现金买房子）。 确切地说，定金是你预先支付用来确保、承诺一个物业买卖协议的款项；首付则是你付给卖家，以便达到申请按揭条件的款项。首期的要求不能一概而论，加拿大政府已经就首期设定多条重要指引。 我会鼓励你浏览加拿大按揭及房屋公司（CMHC）网站、Genworth网站，或者向你的银行或按揭经纪查询更多资讯，因为按揭资格最近有变。 购买房产是很认真的承诺，买家支付定金后企图放弃交易，可能会失去定金，什至要面对卖家蒙受损失后提出的诉讼。在大多数情况下，定金都不可退还。定金和首期的分别颇简单，但当你买房子的时候，仍有很多房地产术语应该要了解，这就是我强烈建议委托房地产专业人士协助的原因，他们可以帮助你在陌生的领域中辨识方向，也可以回答你的疑问，我也强烈建议你选用合资格处理房地产交易的律师。  

文：阙建华 /网上图片 我们先来说说美国的遗产税。为什么要说美国呢，因为美国是西方国家的灯塔和标杆，政策法规，全世界都盯着看。中国学西方基本上也是盯着美国。中国从美国借鉴了不少好东西，当然也抄回去一些糟粕。如果将来中国要开征遗产税，那美国的遗产税必定是一个重要的借鉴。加上我有好几个客户，他们从中国移民加拿大，又从加拿大移民美国。而且有更多的朋友打算将来会移民美国，所以了解美国的遗产税是必要的。我这里可不是叫大家不要移民美国，能够移民美国是好事。但了解移民国家对自己将来财产的重要影响，做到心中有数，是没有坏处的。   简单的说，美国的遗产税就是针对富人的税。在2017年底新税制以前，如果你的全世界的资产在549万美元以下，不会被征收遗产税。如果在549万美元以上，遗产税开始按照累进税制征收，税率从18%增长到40%。如果你的总资产在650万美元以上，那以上的部分会被征收40%。我们的好多从中国移民到加拿大，又能从加拿大移民到美国的朋友，觉得这个数字好低呀。可能在加拿大或者美国的一至两套房子就够这个数了。那其他的资产(包含全世界所有的资产)要被征收40%的税？怎么死得下去？   还好，2017年富翁们迎来了一个大救星，就是美国新任总统特朗普。特朗普上台后着手税制改革，其中重要一项就是要废除遗产税。其他人也许就是嘴上喊喊，但特朗普，那可是从心底里希望干成这事的。毕竟，能为自己省多少钱呐。成果还是有的：2017年年底通过的新的税制，把遗产税的免征额提高了一倍。即1098万美元以上的资产才会被征遗产税。税率同样是累进税制，从18%增到40%。因篇幅字数所限，这里不列出具体的税率表。如果想查看，可以扫描下边的二维码，在我的微信公众号里查看。   特朗普希望在他任期内完全废除遗产税。这件事容易吗？美国历史上调整遗产税税率，调整遗产税起征点一直在发生，这都不算事。但要完全废除，就是另外一回事了。很多共和党的总统都想要废除遗产税，近期的里根、布什总统都努力过，但都没有成功，毕竟遗产税在美国已经存在了超过100年。但要说谁最有希望干成这件事，还是得特朗普，他最有动力呀。但话又说回来，即使特朗普废除了遗产税，将来换一个民主党总统，也完全可以致力于恢复遗产税。民主国家政党更替，基本都会从税上动刀，来来回回折腾。所以从长期来说，美国要完全消除遗产税并不是那么容易。下期我们讲讲美国的顶尖富人针对遗产税是如何行动的。     阙建华 Robert Que  家庭财富管理专家 电话：778.996.1908

美国总统的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任科恩辞职了！ 上星期我们刚刚谈到，白宫提拔了鹰派代表纳瓦罗出任总统助理，显示了白宫高层“斗优先”的思想占了上风，而曾经持续一段时间的温和派失势。然而局势发展之快，令人目不暇接。纳瓦罗曾经的顶头上司、提升后的平级幕僚科恩惨然辞职，两人是死对头。据说科恩在辞职之前与总统发生对峙，这令我想起《智取威虎山》中杨子荣怒怼栾平的情节：“今天是有他没我，有我没他，留他留我，三爷，您随便吧！” 在加入白宫的团队之前，科恩在华尔街赫赫有名，曾经担任高盛集团的COO、“二把手”，高盛在2008年的金融海啸中不单躲过了倒闭的厄运，而且还赚了40亿美元。他的年收入，曾经在2000万美元或7250万美元上下。在进入白宫之前，有报道称他的资产在6亿美元。科恩放弃了他在华尔街薪酬丰厚的职位，进入白宫，期待施展一番抱负，然而他是白宫决策层中少数几个持有自由贸易立场的人士，“房间里的成人”。据报道科恩表示反对全面提高对钢材和铝材的关税。曾经有人士希望，他是唯一能把总统拉回“正常”轨道的人物。 然而如今科恩却离开了白宫团队，这预示着温和派进一步远离权力中心，鹰派再次得势，“踩刹车”的人没有了。华尔街的很多人士感到不安，共和党内很多人士感到不安，而美国的传统盟友，心态更是可想而知。科恩留下的职位由何人接替，总统称很多人都想做这个职位，他会“明智选择”，而媒体分析纳瓦罗是人选之一。 华尔街的知名人士发言说“科恩为他的国家付出了太多，值得嘉奖。我想很多人会和我一样对他的离职感到难过”。对于华尔街的投资界人士，心中有了比较严厉的问题：总统在争取民粹主义的支持之下，是否还能呵护市场，善待商界的心绪？ 对于美国以外的世界各国，问题似乎更加沉重。欧洲已经扬言，要对美国的关税进行报复，进行对等的反制措施。你美国提升钢铝产品关税，欧盟也可能针对美国农产品市场。贸易战的警讯已经是非常明显，无论你如何做——是努力和颜悦色晓之以理还是威声恫吓，结果也许都是差不多的。“斗优先”的理念王八吃秤砣——铁了心了。 同样面临鹰派理念的不仅仅在经济和贸易，也在国际政治方面，一边是朝鲜半岛的高层互动，相互对话及缓和；一边是频频谈论制裁和军事演习。同样是一种“斗优先”的理念……。 也许正应了中国的一句话：“天下大乱，达到天下大治”。全球的政治和经济贸易格局在经历一场剧烈的变化，世界正在重新洗牌。有识之士不仅应该看到今天和明天，还应该考虑后天。

Q：我正遭受身份被盗窃，而且担心我的房子成为目标。身份盗用者能否在未经我同意下出售我的房子？ A：不能。但这并不代表他们不会尝试。 盗窃身份事件之所以发生，通常是一名欺诈者透过公开信息和私人资料，取得另一个人（受害者）的身份证明资料。一旦欺诈者得以声称自己即是该受害人时，他们就可以利用这个窃取的身份获取经济利益。 有些时候，身份盗窃的影响也可能扩展到房地产。因为房地产是价值昂贵的资产，很可能成为窃贼的大目标。 一旦欺诈者成功盗窃受害人的身份，便可以在受害人全不知情的情况下，试图出售或转按其物业。在出售物业时，他们甚至会利用专业房地产代理，把有关物业在Realtor.ca上挂牌出售。 身份盗窃者试图出售的房子，屋外草坪上不会出现“待售”的插牌，潜在买家也不可能进入房子实地察看，但买家不看房就买下物业的情况并非闻所未闻。在通常情况下，物业合法持有人甚至不知道自己房子被卖出或被再次抵押贷款，直至提供按揭贷款的机构要求付款，又或者新业主试图搬进房子。 物业合法持有人可以取消物业被盗售的交易，但他与买方商议解决方法时需要耗费大量时间及法律费用，这段经历足以颠倒正常生活程序，构成极大压力。因此，预防身份被盗非常重要。以下是一些有助防止身份被盗的措施： ‧定期查看信用卡、银行及其它财务报表，及时发现不正常的迹象。 ‧切记在回收或丢弃财务文件前，把文件撕碎或销毁以策安全。 ‧切勿透过电话、电邮或互联网透露个人资料，除非你非常确定对方的身份。 ‧每年核实你信用报告上的资料。信用报告可以从Equifax Canada或TransUnion Canada获取。 ‧注意是否定期收到账单，若逾期仍未收到，应当通知服务提供商未收到结算单。 假如你怀疑自己或你认识的人成为房地产欺诈事件受害人，应当报警；若怀疑一名房地产代理、律师或其他专业人士涉及欺诈交易，你应当通知有关的专业团体；若涉嫌欺诈的是一名律师，你可以向上加拿大法律学会（Law Society of Upper Canada）投诉。至于监管房地产代理的机构，则是安省房地产监管委员会（RECO）；假如你察觉有人假冒专业协会的注册成员，亦应当通知有关专业团体。 把某些人的欺诈行为通知警方或专业团体，不但能够保护其他潜在受害人，而且有时及早通报有关当局，可能制止正在进行的欺诈行为。数年前，一名房地产代理发现一宗身份盗窃事件涉及一名长者。这位代理立即知会RECO，由RECO报警制止了一宗涉及盗取身份的房地产交易继续进行。 不过，预防身份被盗欺诈的最佳措施，还是确保个人资料不会外泄。  

Five Condos被指遭前法团成员亏空公款。  多伦多一Condo大厦，疑遭“假冒业主”的前业主委员会成员操控，被迫缴纳双倍的保安、门房、物业管理费，并签下市价3倍的电力合约，道致负债累累。事件尚在刑事调查阶段，结果未明。不过，律师Gerry Hyman在答读者问时表示，根据安省《共管物业法》，非业主能否担任委员会成员，是由大厦自己制定的附例所决定。   被告George Laczko（左起）、Ray Blanchard和Darryl McGregor。 LinkedIn 下面是Gerry Hyman律师对业主委员会选举相关疑问的回答。 问：我所居住的业主立案法团规定，任何获选加入业主委员会的人，必须是这座大厦单位的业主，或者是业主配偶。有人告诉我这项附例违反《共管物业法》(Condominium Act)，并且不能强制执行，是这样吗？ 答：《共管物业法》第56条指出，委员会可以依照决议制订一项附例，来限定委员的资格。如果附例指定委员必须是单位业主，或者是业主配偶，该附例需经大多数业主投票赞成并注册，是具有法律效力并可以强制执行的。 问：我们有个单位的租客，有意竞逐我们Condo即将举行的董事会董事选举。物业经理通知，虽然租客无权在周年大会投票，但他可以入选董事会，之后便被授予在董事会投票的权利。一个没有物业所有权、也没有在我们的储备基金持股的租客，却可以在董事会就重要事项投票，我觉得很荒唐。我有理解错误吗﹖ 答：是的。由于不存在只有业主才有资格担任董事这条附例，租客有权竞逐董事会，一旦当选，他们有像其他董事一样的投票权利。这取决于业主是否决定投票支持竞逐董事会的租客。 问：业主能否要求罢免一位已搬走、并且不再是Condo业主的业主委员会成员? 答：仅仅提出罢免要求并不足够，必须有超过50%的Condo大厦业主投票通过，才可以罢免该名委员。并且，最少15%的业主提出开会申请，业主委员会才可以召集投票会议。开会申请书需要指出要求罢免委员的原因，通常对原因的性质没有指引，所以任何原因都可以，除了与公众政策相矛盾的原因，例如：基于该委员的宗教原因而要求罢免。 以该名委员非大厦居民为理由应该是符合要求的，尽管附例并没有要求委员必须是大厦居民。 问：如果某人的妻子而不是其本人是单位业主，这个人能成为业主委员会成员吗? 答：可以的。除非法团有附例要求业主委员会理事是单位业主。 问：我和伴侣均共同拥有一个共管单位，我们可以一起竞选业主委员吗？如果当选，是共同担任一个职位还是分别作为两名委员？ 答：你们每个人必须单独竞逐，如果你们都当选，将会持有两个席位。 问：一名前董事会成员打算在下一次周年大会董事选举时参选。过往的表现显示，她接人待物会秉持挑舋和吹毛求疵的态度。备受称赞的大厦物业管理经理已经声言若她当选就会辞职，另外两名优秀的董事也已表明她一旦当选，自己便不会留任。假如她真当选的话，董事会能否撤销她的董事资格呢？ 答：在大数情况下，董事会不能将由单位业主投票选出来的董事革职。不过，董事会可以通过一项附例，规定一个人必须遵守若干行为准则，才能继续担任董事。附例也可以列明，一名董事若在董事会发出违规通知后一段约定的期限内，仍然未能纠正违规行为，经大多数董事投票通过决议后，董事会将有权罢免违规董事。这条附例应当赋予董事权力向董事会抗辩，反对董事会试图召开会议进行罢免董事的表决。

美国宣布加征进口钢税25%、进口铝税10%，加国外长方慧兰和财长莫奈皆扬言必要时会采取报复措施。发出报复之言也许有其政治需要，但以加国作为一个经济体的实力，相信难以产生果效，而开拓多元化市场也非一时三刻可以做到。在目前形势下，除了联邦向美国政府加紧进行游说外，业界更要采取主动，巩固美国市场的阵地，因为美国增加关税同样影响美国业界和消费者，到当局承受国内压力增加时，美方可能又会改变政策。 加国GDP比不上加州 美国总统特朗普突然宣布批准对进口钢铁和铝制品课征高关税，引起多国反弹，欧盟第一时间表示，将采取反制措施。加国方慧兰和莫奈也迅速回应，警告会采取报复行动。不过，加国对美国作出经济报复，估计难以产生果效。美国2017年国民生产总值（GDP）约逾19万亿美元，加拿大的GDP为1.76万亿美元，比美国加州的2.4万亿还少。   面对经济实力悬殊的现实，加美一旦发生贸易战，不幸地将如特朗普所言：“美国会赢得很易”。这也是特朗普一向抗拒多国经贸协定的原因，以美国高踞全球第一的经济实力，对哪一国都有优势；采取单对单谈判，逐个加以击破，将更有利于美国。 联邦政府应对当前形势的板斧主要是两种，一是加紧向美方游说，二是加快开拓多元化的国际市场。前者艰难，后者也不易。美国2016年占加国所有商品出口额75％，亚洲地区只有11％，这与之前5年的比率基本一样。总理杜鲁多早前中国之行没取得什么收获；印度之行又穿戏服又即兴跳舞，同样具体斩获欠奉。 在此形势下，业界更要加紧巩固美国市场的阵地，因为美国增加关税不光冲击加国市场，同样影响美国业界和消费者。去年4月，特朗普政府宣布加征5家加国木材公司关税，根据彭博社（Bloomberg）的数字，美国木材价格此后上涨31％。 业界警告 美国新屋新车价势升 同时，美国的新屋需求仍然高企。美国人口普查局（Census Bureau）的报告显示，美国新屋兴建量在2017年升至10年来新高。2018年1月的新屋动工数字也较对上一月升9.68％，较去年同期涨6%。 换句话说，美国在建筑方面对木材需求没减，所增成本则加重消费者负担。美国住宅建筑商协会（National Association of Home Builders）主席Randy Noel，在特朗普宣布加征钢铁和铝制品关税当天即表示，正当建筑商消化对加国软木木材征收高关税导致木材价格上升至接近历史新高时，特朗普宣布加征钢铝关税，实在是个“不能更糟的时候”，“这些关税将转嫁使用这些产品的消费者和包括房屋建筑商等美国企业，导致成本更高”，直指“关税会伤害消费者和房屋的可负担性”，敦促华府化解与各国有关木材和钢铝的商贸争执。 汽车制造商丰田也表示，该公司在美国生产的汽车，逾90%钢铝材料从海外输入，提高关税势导致汽车价格上升。 饮料业界也警告，随着铝罐成本增加，饮品价格也会提高。增加关税对美国业界和消费者影响广泛，当国内压力增加，美方可能又改变政策。加国业界须一方面敦促联邦加紧与美方周旋，另一方面要紧贴对钢铝需求尚殷的美国市场，找出商机，巩固阵地。一旦美国内部压力迫使当局改弦易辙时，将是另一片天了。

Loblaws集团旗下两大积分卡，即在启康药房（Shoppers Drug Mart）使用的Optimum积分卡，和在Loblaws超市使用的PC Plus积分卡，于2018年2月1日正式合并为一张新的PC Optimum积分卡。用户需要换领新积分卡，才能将原卡上的积分等值转移到新卡上，并在日后的消费中继续取得积分。 据个人财经及生活杂志《MoneySense》报道，上述两张积分卡的原持有者，可以前去Loblaws旗下的商店如No Frills或是Shoppers Drug Mart申领新卡，或是下载PC Optimum的应用程序（app）后建新一个新的帐户，将原卡中的积分转至新卡中。Loblaws由昨天起开始提醒持卡者可以开始这一操作。原卡中的积分在换卡时价值不变，举例而言，如果顾客手中的Optimum卡上有价值10元的积分（8,000点），他们会在新的PC Optimum 积分卡中获得相当于10元的积分（10,000点）。在新的PC Optimum积分制度下，每消费1元钱可以得到15个返点，每积累10,000个点时可以兑换10元价值，每20,000点可兑换20元价值，以此类推。Shoppers Drug Mart过去使用的Optimum卡，每花出1元钱可以获得10个返点，但需8,000点即可兑换相当于10元价值。这即表示在新制度之下，消费者将更快获得积分，但是也要使用更多的积分来兑换以往同样的金钱价值。新制度到底对消费者是否利好，要在使用一段时间后见仁见智。 换领新卡后，顾客可以使用一张积分卡在Loblaw旗下的近2,500家商店，包括Loblaws、Real Canadian Superstore、No Frills和Shoppers Drug Mart等各大连锁店在内，或是在上述公司网站购物时赚取和使用其积分。顾客在使用President's Choice Financial发行的万事达信用卡（MasterCard）付帐时也可以换取积分。每一单次兑换积分的价值最少为10元，最多不能超过500元。Loblaw集团高级副总裁Jim Noteboom在去年11月宣布公司将两张积分卡合并时对加通社表示，目前这两大积分计划共有大约1,900万个活跃的持卡人，其中至少有5成人是同时拥有两张不同的积分卡。Loblaw于2014年收购了Shoppers连锁集团及其旗下的Optimum积分奖励计划，自那时起就有顾客不断反映希望将两大积分卡合二为一，可以使用更方便。 善用促销券赚加倍积分 如何可以在最短时间内、以最少的花费支出，来取得尽量多的积分？有消费专家向民众提出如下妙法： 第一，善于使用各商家每周透过电邮传送（通常在每个周末之前收到）的特殊促销券。商家常常透过这些促销券提供购买一些商品时获得更多（加倍）积分。不过有消费达人指出，商家可能对不同消费者提供有针对性的优惠券，专门挑消费者刚刚买过的商品促销，只是为了吸引消费者前去购物。而消费者往往对这种情况浑然不觉。 第二，有选择性地只下载和使用自己真正用得上的促销讯息，而不理会与自己无关的讯息。商家会随时观察消费者如何查看及处理其传送的促销讯息。如果商家发现消费者是精明及目的性强的人，日后也会只传送那些他们相信你会真正感兴趣的促销。 第三，使用返现率最高的信用卡付帐，配合积分卡换取更多积分，同时不放过任何机会赚取积分，可以使用有返现的信用卡自动支付手机费、子女托儿费、房屋和汽车保费等等，现在甚至在Costco购物时也可以使用PC发行的万事达信用卡。 第四，选择在发卡公司提供大幅优惠的时刻申领信用卡，比如有公司限时对新申办信用卡的人提供100元礼券。另外别放过商家提供额外积分的特殊促销日，Shoppers Drug Mart每年多次推出积分加倍的促销日。 第五，消费达人指新卡可能一个最大优势是允许消费者在一个商家赚取积分，再拿到另一个商家使用。消费者可以利用这一点，在Shoppers的促销日赚取加倍的积分，然后到Loblaws或是No...

本周加拿大政府公布了新的预算案，从这次的联邦预算的情况看，重点关注有孩子的家庭，关注收入公平，就像预算案的口号那样，公平、增长、中产！但整体上讲还是延续许多的旧方针政策并无新措施，还有一点值得注意，自由党政府在2015年竞选时承诺的平衡预算，现在看来遥遥无期。 面对美国大规模减税，加拿大毫无反应，这多少让人感觉失望。美国政府30年来最大规模的减税，使得美国股市一路狂飙，任何一次的下跌都被投资者当做入市的机会。反观加拿大股市远远被美国甩在后面，许多加拿大人都希望加拿大政府可以学习美国政府，采取同样的减税政策刺激经济。 如果说股票市场是经济的晴雨表，那麽TSX的走势则反映出加拿大经济是存在一些问题的！加拿大中小企业代表，纷纷向联邦政府呼吁，加拿大应该追随美国，给企业进行大规模减税！否则，加拿大在经济竞争力方面将会严重落后，卡尔加里大学的教授Jack表示，如果加拿大在税务上不作为，许多加拿大企业将会搬走进入美国，或者大幅扩张在美国的业务，减少加拿大运作。TD银行的副总分析师Derek敦促政府减税，他认为NAFTA谈判的不确定性，和美国大幅减税的双重压力下，加拿大的竞争优势遭到很大削弱。 宏观经济学认为，个人所得税的杠杆是刺激经济的最有效手段。个人所得税下降，将使得人们腰包鼓起来，人们愿意加班，增加企业的盈利。作为用人企业，税档越高，用人成本越高，因为人们考虑的是实际拿到的工资，高税收阻碍工人的工作积极性，企业的盈利，和社会的GDP增长。但是，新的预算案在企业和个人所得税方面毫无作为。 新预算案倒是拿出大笔资金用于大学和科研机构，政府希望通过这些投入培养出更多将来的高科技人才。不过，政府虽然花大笔资金，在强调培训人才时，却忘了大量的行业精英因为加拿大的高税收而南下美国。众所周知，加拿大在工业化国家中税收过高，这是直接影响其国际竞争力的原因之一。培养出再多的精英，不改变税制也是一样的结局。其实，根据拉法尔法则，加拿大政府如果税档降低，并不完全意味者国家税收收入的降低，反而是高税档却严重影响国库收入的。高税收直接影响人们工作和创新的积极性，政府却对此非常漠视。 另外一个重要问题，从预算案中，我们没有看到对中产阶级的实惠，收入在5万加元以上的家庭是消费的主力军，同时也是工作和创新的重要力量。现代社会中，生产已经高度自动化，劳动力不再是推动经济发展的主要动力。农业革命将劳动力从田地中解放出来，工业革命使得人们可以积累财富，拥有自己的财产，随着技术的发展，消费品的价格不断降低，带动经济发展的动力则来自人们的消费，于是出现了大批的拥有房屋等不动产的中产阶级，他们的房产都来自银行贷款，平时的消费完全靠信用支撑。 中产阶级这个定义可能已经变调，他们是不折不扣的消费阶层。在预算案中，只是对新生儿家庭可以让父亲也休产假，政府认为这样可以增加劳动生产力，原因是母亲可以更快的返回工作岗位。其他对冲产的实惠政策几乎未见，在一个消费型的经济中，任何不考虑社会主要消费群的经济政策都值得商榷。 不过，加拿大政府对减税政策绝口不提，也是有其苦衷的。美林证券全球研发部门的最近一份报告警告，美国的减税将对加拿大经济产生直接影响。随着美国的经济强劲增长，税改刺激GDP增长，美联储将会连续加息，有鉴于此，美林认为加拿大央行今年将会随着美联储进行四次加息！虽然这种预测与大多数分析师相左，不过也别小看美林，今年一月的加息就是美林准确预测到的。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

房地产暂时走低，一贯依赖土地财政的政府部门顿时感觉囊中羞涩，因此加拿大税局开始大规模查税，不是查公司，查富人，而是加强针对最低收入阶层的严格检查。 今年伊始，PEI的Murphy Hospitality饮食服务集团旗下的员工，纷纷收到税局的信件。税局追踪近两百名该公司的员工，认为他们在收到现金小费后，没有申报收入。税局指控一些小费高的员工，有几千加币甚至上万加币的消费没有报税。税局要求这些员工支付税金和罚款，最高可达欠税金额的50%。 这次针对PEI大型餐饮服务企业旗下员工的税务稽查，表明税局开始大规模打击基层逃税。税局会根据餐馆的point of sale 机器记录，推算应得小费数目，然后核对员工实际申报小费数额，两下相对起来，“逃税”的服务人员一下就被税局抓住。税局还针对餐饮行业的服务人员进行生活方式分析”lifestyle analyses,” 看看这些拿着最低公司的餐馆服务生交多少地税，住什么样的房子，以此来推算其实际收入数目。加拿大餐馆零售业协会呼吁所有服务员工，每个工作日当班下来，详尽保留个人收受小费的记录，这样在报税时就不会漏报。虽然大多数人觉得应该这样做，不过很多人还是觉得失望，合理报税，遵纪守法，人人有责，可是税局为什么只打苍蝇不打老虎呢？而且服务员都是拿着最低工资的。Ben Murphy作为公司的首席执行官，对税局查税表示理解，但是他也认为，如果真的要查，应该对所有人所有行业都严查。 税局查税并不只是限于当前，有些服务生被追查到2014年、2015年的小费收入，他们本人也没有详细记录，税局所要求的欠税数目都是从餐馆的销售机器推算来的。这种推算法很成问题，假如一个上白班的餐馆服务生，虽然工作时间不短，但是由于客人少，拿到的小费就少；相反，上晚班的服务生，晚上客人多，拿到的小费就会多；如果税局简单的按照餐馆的当日消费额来推算每个员工的小费，就使得白班的服务生平白无故“多拿”小费，因此欠税的金额无端增加，这显然是不公平的算法。 加拿大是自主报税系统，如果餐馆的服务生，每天拿到小费，累了一天后，还要坐下来，像会计师一样做个详尽的收入记录的话，不能不说是一种折磨。这些年来房价高企，普通上班族一房难求，什么都涨，就是工资不涨，生活日益艰难。在温哥华许多买家动辄加价十几万，甚至几十万，有的疯狂到加价超过百万加元来抢房。而最近曝光的一个房产纠纷揭示问题发人深省：一名富商作为原告花巨资购买了近千万加元的房产，但是2016年申报的个人所得税仅有97加元。购买房产价值千万加元，却在本地缴税不足百元，可以享受加拿大所有福利。加拿大本地生活和工作的人们，吃苦耐劳不说，却买不上房，连政府的福利补贴也拿不到。这样的逻辑很难理解，一个不交一分钱税的富豪，在加拿大可以拥有大量物业炒高房价，房产升值赚得金玉满堂不说，还要从本地上班族的税金里获得福利补贴他们的“贫困”生活。 加拿大的税务系统到底出了什么问题？无论加拿大政府，还是加拿大税局，面对如此明显的问题，却一直保持缄默。从针对小企业增加税赋，到员工小费征税，实施这样的政策，都是要把税务漏洞堵住，让税务系统变得更加公平。但我们无奈地发现，政府所谓的堵住税务漏洞，几乎都是针对本地小老百姓的，对于很多明显的大漏洞却视若罔闻，这如何能让本地纳税人感觉税务系统公平呢？ 凡事就怕矫枉过正，政府在大型项目花钱如流水，却对小老百姓的几块钱小费紧紧盯住不放。从抓大放小的原则看，一将无能枉死千军。如果政府对餐馆里的辛苦打工挣最低工资的服务生，获得几块钱小费都不放过的话，倒不如拿出这种精神，在大型项目上能够仔细斟酌不要乱散钱，体恤一下老百姓的疾苦，效果是否会好很多呢？ 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

**全球主要比特币交易所的价格2日出现暴跌。路透社 比特币从2017年年初的不到1000美元，到年底2.5万美元的巅峰，再到今年频繁上演“过山车”式的波动。随着各国加强虚拟货币监管的消息陆续传出，加上比特币价格疑似遭到人为操控，投资者信心溃散，加密货币现血洗式抛售潮，2月2日比特币一度失守8000 美元，创2013 年以来最大单周跌幅。短短24 小时内，全球加密货币市场市值就蒸发掉逾1000 亿美元。 大涨大跌的比特币神话不禁让很多人认为比特币飙升的估值是被投机行为的热浪所推动的。加密货币的浪潮，到底该不该加入？可以快速致富是不是就会快速破产？ 如果你有一个赌徒的心态，能承担风险和回报，那麽你可能会喜欢比特币。但目前，各国对虚拟货币的监管模式不同，谁来监管、保护投资者也暂时没有答案。一个月前，韩国国家税务局率先宣布计划对包括比特币在内的加密货币征税。比特币的合法化进程也给了投资者更多信心。虽然普通民众在自担风险的前提下拥有参与比特币交易的自由，但投资有风险。在冒这趟比特币之险之前，我们一起来看看需要了解的关于比特币的那些事。 比特币供应量限制2100万个？ 比特币可以在网上跨国流通，也不受任何政府、中央银行、或金融机构的控制。有越来越多的机构和商家开始使用比特币来交易购买物品。从本质上来说，我们可以把比特币系统看成是存在在网络上的一套复杂的数学系统。在这个数学系统里，有2.100万个数学方程式难题。人人都可以用计算机作为工具来解题。谁最先算出一道数学题，谁就能获得一些比特币作为奖励。目前没有人确切地知道到底怎么去算。但对于这2,100万个比特币的限制量的一个常识性解释是：设定一个上限，能吸引那些不喜欢货币供给不受限的人。 而这些人不喜欢不限数量的货币的原因是，没有上限的货币可能道致由于政府管控乏力、多印钞票、造成恶性通货膨胀的情况。历史上津巴布韦在10年前有过类似的情况：一罐可口可乐在早上卖500亿津巴布韦元，当天晚上却要花费1,500亿津元才能买到。但比特币不一样。如果把比特币系统比作一个金矿的话，那麽矿里的金币总量，受到算法限制，一共只能有2,100万个，挖完就没了。由于人人都可以解数学题，所以比特币这个金矿由全体用户共同控制，人人都可以挖矿。也就是说，任何政府都不能随意改变规则或独占金矿。所以比特币出现通货膨胀的可能性很低。迄今为止，全世界各地的人们已经开采了约1,600万个比特币。随着比特币总市值的扩容，如果比特币从现在的价值再上涨3-5倍，达到5万美元一个，届时比特币的总市值将达到1万亿美元。 比特币的优势 有人说，比特币就是一串数字代码，凭什么能当钱用？其实我们现在使用的货币本身也是没有价值的，只是一些带颜色的纸。而我们之所以接受这些纸，只是因为大家都愿意使用钞票进行交易，所以钞票才能流通。德国、英国、日本等国家已经将比特币认定为货币，不少商店也支持用比特币买东西。比特币已经成了一种小范围内使用的虚拟货币。前不久，多伦多市议员Norm Kelly称，多伦多应该考虑允许居民用包括比特币在内的加密货币来支付土地转让税、违规停车费、甚至是水电费。 既然人类已经有了美元、欧元，为什么还要比特币呢？美元、欧元、人民币的背后是有国家信用来支撑的。比如，法律规定，这些纸片是国家的法定货币，用来偿还债务时，必须被接受。因此，这些纸片才有了价值。但比特币不一样。从本质上来说，比特币只是一串隐藏在互联网中的代码。它的背后，并没有国家信用的保障。法律也不会规定一定要接受比特币。所以如果大家都不认比特币，那麽比特币就真的只是一串毫无用处的代码而已，也没有任何机构能担保比特币的价值。但如果得到大家的认同，比特币的这种特性也会成为优势。 首先，比特币有绝对的匿名性，可以更好地保护所属人的隐私，不会留下任何交易记录。但是，对于各国的银行或监管机构来说，这是很头疼的。不法之徒、地下经济、甚至恐怖分子都会利用比特币进行交易，让监管者无法追踪。其次，纸钞这样的法定货币，由于跟国家信用相关，受国家信用度和市场需求等因素影响，也基本由政府掌控。如果国家管理不力，通货膨胀可以道致普通人积累几十年的财富迅速缩水消失。对比之下，不受任何机构管制的比特币更为可靠。最后，比特币不用通过第三方如银行等机构进行清算，没有繁琐的手续和额度的限制。只要知道对方的比特币钱包账户名和地址就可随时完成交易。目前的比特币还有很多缺陷，比如挖币耗费时间、价格波动极大，因此大部分人还无法接受比特币作为日常使用的支付方式。除此之外比特币还可能存在不为人知的网络安全性问题。最重要的是，比特币在未来到底能否长久地得到广泛的接受和认可是人们的怀疑。 如何购买比特币？ 加拿大最大的比特币交易所QuadrigaCX，以及美国的比特币公司Coinbase等这样高端的比特币交易所，都可以在线免费注册账户。 在前两个月， 由于比特币的热潮，很多比特币交易公司都在承受巨大压力，每天有超过10万人次的注册需求。一个比特币账户能够提供一个安全的地方来存储所有者购买的比特币和工具，以便本地货币和比特币可以转换。注册后，需要把比特币和你的银行账户相连接。如果你不愿意连接银行账户，还可以使用银行电汇、信用卡或借记卡进行交易。大多数交易所收取约1%的交易费用。在线上的交易通常要3-5个工作日才能完成。 现在人们也经常能看到比特币自动提款机（ATM）。 使用它好处是，不用等待交易清算过程。2013年世界首台比特币自动提款机在温哥华启用，并吸引了民众的广泛关注。比特币ATM机可以简易地办理加元与比特币的兑换手续，也吸引了加拿大的几个主要城市陆续安装。顾客可以通过将加元放进机器内来购买比特币，并将这些币转移到他们的手机或者其他电子设备上。当从一个ATM机购买比特币时，ATM会打印出一张票据，购买者通过将票据上的密钥输入到在线钱包、电脑或智能手机上，便拥有了比特币。 用户也可以通过比特币ATM从比特币账户中取出按比值对应的加元现金。操作时，比特币用户输入类似银行PIN码的密码，登录网络比特币账户。比特币ATM机可以让人们避开通过交易所交易的冗长过程。  全球10万商户收比特币 加拿大中央银行行长波罗兹曾告诫人们，比特币与其说是投资，不如说是赌博。虽然这让虚拟货币听起来像是一个投机倒把的骗局，但比特币也有实际的用途。比特币几乎可以用来购买任何商品，前提是商家愿意接受。比特币的网络会跟踪每个拥有比特币的人的使用情况，并防止人们将一个比特币花两次。比特币有一定优势，近年来也获得不少商家的青睐。全球大约有10万个商户和供应商在世界范围内接受使用比特币支付，而且他们的数量在持续增长。该份名单里包括电子商务网站、微软、甚至比萨饼店、快餐店。也有一些国外购物网站考虑信用卡手续费高，因此接受比特币付款。在电脑或智能手机上下载比特币钱包应用程序，人们可以通过输入收件人的地址和付款金额进行付款。一枚比特币如今的市值虽然非常大，但一枚比特币最多可以拥有8个小数点，因此可小额付款。 比特币的黑客风险 也许有人会有疑问，如果有黑客侵入我的比特币账户，我的比特币会丢失吗？答案是肯定的。现在，侵入比特币交易所是一些人的全职工作。每一个比特币钱包（Bitcoin wallet）都链接到一个私人密钥（private key），这是一个像钞票上的序列号那样的秘密数串。交易所通常也拥有这个密钥，因为它可以使比特币的交易更容易。但是，如果交易所遭到黑客攻击，或者由于目前交易所没有受到监管，突然卷走你的钱关门大吉，那麽你也无能为力。如果你的比特币存储在交易所中，技术上来说你并不拥有它，因为你没有比特币自身的密钥。在电子钱包中存储比特币也有同样的问题。电子钱包的运营商也有你的比特币密匙，也有被黑客攻击的风险。同时，如果你安装有电子钱包的手机丢了，如果没有备份电子钱包的密匙，就可能找不回比特币了。而能够让你真正拥有比特币的唯一方法，是把密钥保存在硬件钱包中（hardware wallet）。硬件钱包是一个只能通过PIN访问的加密USB设备，它还可以避免因个人电脑被黑客入侵或感染恶意软件而造成比特币丢失。目前比较受欢迎的硬件钱包有Ledger Nano S以及Trezor。 “挖”币耗能巨大 说起挖矿，获取比特币的热浪像是美国上个世纪50年代有过的淘金热。就像黄金需要从地下开采一样，比特币也需要通过特定的数字手段开“挖”。比特币的开源软件会将特定数额的比特币发给帮助运营挖掘比特币的“矿工们”，进而控制着比特币的供应量。比特币的挖矿是在网上进行的，任何人都可以通过运行专门的计算工具确认比特币点对点的网络交易获得比特币，进而成为比特币矿工（Bitcoin miner）。 矿工可以按照固定公式挖掘新的比特币，然后在交易所卖掉。除去双方支付给交易所的交易费，其余为矿工收入。由于运算的芯片耗能大，并随着加入矿工行列人数的增加，运营挖币服务的工厂也越来越多，能源在被不断消耗，甚至可能造成一些区域的停电。根据arstechnica.com网站显示，比特币的网络每年以320亿度电的速度消耗电量，大约和丹麦全国每年的耗电量一样多。 根据该网站的计算，每个比特币交易消耗250度电，足以为一个普通的家庭供电9天。目前，而全世界有四分之三的挖矿机器位于中国。全世界最大的挖矿企业也在中国，由比特大陆（Bitmain）运营，专注于比特币专用挖矿芯片和矿机的研究、开发和销售。 比特币可以代替黄金吗？ 彭博（Bloomberg）研究分析师团队在去年10月布的研究报告中指出，黄金在分散风险投资方面起着至关重要的作用。在爆发严重危机的时候，黄金可能比比特币更受青睐。报告指出，只有时间才能証明比特币这样的加密货币是否会持续繁荣。一些投资者更喜欢黄金作为的对冲美元和通货膨胀的工具。比特币最适合在投资组合中作为占比较小的投机性质的小型投资。 一般说来，比特币随着经济波动而上升，所以如果金融市场开始下跌，小的投入会让你可以参与一些收益。虽然比特币目前受到追捧，但却充满不确定性，比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。彭博的研究报告显示，在2007 - 08年的全球金融危机期间，黄色这种贵金属一直被用作保险选项。总的来看，比特币也许是加密货币中的黄金，但比特币并不能够真的替代黄金作为价值储存和转移的手段。 可以通过比特币逃税吗？ 一些人担心比特币会成为黑暗经济中的避税、走私、毒贩、洗钱和黑客的首选货币，原因很简单，它提供了近乎完美的匿名性。曾经一个名为“丝绸之路”的网站为不法分子以比特币交易搭建平台，超过90万名该网站注册用户用比特币进行毒品交易，随后被美国当局关闭。目前，比特币尚未在任何国家和地区受到有效的监管。 2017年9月，中国决定全面封禁中国的比特币交易渠道，指责比特币道致各种金融诈骗、洗钱以及躲避政府监管向海外转移巨额资金等非法活动。据路透社报道， 2018年1月，中国互联网金融风险专项整治工作领道小组办公室又发出最新严厉措施，向各地下发文件，要求积极引道企业有序退出比特币挖矿业务。目前，全球近80%的比特币挖矿业务位于中国境内。中国取缔比特币挖矿，会促使相关公司搬到其他国家。尽管中国已经禁止了首次代币发行（ICO）和比特币交易，韩国近期则对加密货币交易推出严格的管制措施。各国对加密货币的界定和看法各不相同，比特币的全球监管协调将成为新的挑战。对于普通的比特币投资者来说，加密货币的价值可以归结为资本收益。按照加国规定，这些收入应该体现在报税表上。但严格地说，的确，政府可能没有办法知道它们的存在，除非你用来购买比特币的银行账户被审计。在加拿大，交易所的账户都是实名制并且可以被税局查阅。比特币交易所目前不需要向任何人报告其用户的交易活动。但是，随着这种投资进入期货交易所等传统市场，银行和政府对这些业务将逐渐拥有充分的透明度。在加拿大，报税时隐瞒你的收入和投资回报，是非常严重的罪行。任何拥有比特币投资账户的加拿大人，都应按照税法规定合理申报。  

记者 文琪 本周，比特币再度上演“过山车”式的波动，于周二跌破1万美元关口，目前报价为约9,950美元。这是过去两周内比特币第二次跌破1万美元的大关。在2017年12月比特币的巅峰时期，由于大量炒家介入，比特币兑换现金的价格曾高达2.5万美元；而在2017年初这个数字仅为不到1,000美元。大涨大跌的比特币神话不禁让很多人认为比特币飙升的估值是被投机行为的热浪所推动的。加密货币的浪潮，到底该不该加入？可以快速致富是不是就会快速破产？     如果你有一个赌徒的心态，能承担风险和回报，那么你可能会喜欢比特币。但目前，各国对虚拟货币的监管模式不同，谁来监管、保护投资者也暂时没有答案。一个月前，韩国国家税务局率先宣布计划对包括比特币在内的加密货币征税。比特币的合法化进程也给了投资者更多信心。虽然普通民众在自担风险的前提下拥有参与比特币交易的自由，但投资有风险。在冒这趟比特币之险之前，我们一起来看看需要了解的关于比特币的那些事。 比特币供应量限制2100万个？ 比特币可以在网上跨国流通，也不受任何政府、中央银行、或金融机构的控制。有越来越多的机构和商家开始使用比特币来交易购买物品。从本质上来说，我们可以把比特币系统看成是存在在网络上的一套复杂的数学系统。在这个数学系统里，有2.100万个数学方程式难题。人人都可以用计算机作为工具来解题。谁最先算出一道数学题，谁就能获得一些比特币作为奖励。目前没有人确切地知道到底怎么去算。但对于这2,100万个比特币的限制量的一个常识性解释是：设定一个上限，能吸引那些不喜欢货币供给不受限的人。 而这些人不喜欢不限数量的货币的原因是，没有上限的货币可能道致由于政府管控乏力、多印钞票、造成恶性通货膨胀的情况。历史上津巴布韦在10年前有过类似的情况：一罐可口可乐在早上卖500亿津巴布韦元，当天晚上却要花费1,500亿津元才能买到。但比特币不一样。如果把比特币系统比作一个金矿的话，那么矿里的金币总量，受到算法限制，一共只能有2,100万个，挖完就没了。由于人人都可以解数学题，所以比特币这个金矿由全体用户共同控制，人人都可以挖矿。也就是说，任何政府都不能随意改变规则或独占金矿。所以比特币出现通货膨胀的可能性很低。迄今为止，全世界各地的人们已经开采了约1,600万个比特币。随着比特币总市值的扩容，如果比特币从现在的价值再上涨3-5倍，达到5万美元一个，届时比特币的总市值将达到1万亿美元。 比特币的优势 有人数说，比特币就是一串数字代码，凭什么能当钱用？其实我们现在使用的货币本身也是没有价值的，只是一些带颜色的纸。而我们之所以接受这些纸，只是因为大家都愿意使用钞票进行交易，所以钞票才能流通。德国、英国、日本等国家已经将比特币认定为货币，不少商店也支持用比特币买东西。比特币已经成了一种小范围内使用的虚拟货币。前不久，多伦多市议员Norm Kelly称，多伦多应该考虑允许居民用包括比特币在内的加密货币来支付土地转让税、违规停车费、甚至是水电费。 既然人类已经有了美元、欧元，为什么还要比特币呢？美元、欧元、人民币的背后是有国家信用来支撑的。比如，法律规定，这些纸片是国家的法定货币，用来偿还债务时，必须被接受。因此，这些纸片才有了价值。但比特币不一样。从本质上来说，比特币只是一串隐藏在互联网中的代码。它的背后，并没有国家信用的保障。法律也不会规定一定要接受比特币。所以如果大家都不认比特币，那么比特币就真的只是一串毫无用处的代码而已，也没有任何机构能担保比特币的价值。但如果得到大家的认同，比特币的这种特性也会成为优势。 首先，比特币有绝对的匿名性，可以更好地保护所属人的隐私，不会留下任何交易记录。但是，对于各国的银行或监管机构来说，这是很头疼的。不法之徒、地下经济、甚至恐怖分子都会利用比特币进行交易，让监管者无法追踪。其次，纸钞这样的法定货币，由于跟国家信用相关，受国家信用度和市场需求等因素影响，也基本由政府掌控。如果国家管理不力，通货膨胀可以道致普通人积累几十年的财富迅速缩水消失。对比之下，不受任何机构管制的比特币更为可靠。最后，比特币不用通过第三方如银行等机构进行清算，没有繁琐的手续和额度的限制。只要知道对方的比特币钱包账户名和地址就可随时完成交易。 目前的比特币还有很多缺陷，比如挖币耗费时间、价格波动极大，因此大部分人还无法接受比特币作为日常使用的支付方式。除此之外比特币还可能存在不为人知的网络安全性问题。最重要的是，比特币在未来到底能否长久地得到广泛的接受和认可是人们的怀疑。 如何购买比特币？ 加拿大最大的比特币交易所QuadrigaCX，以及美国的比特币公司Coinbase等这样高端的比特币交易所，都可以在线免费注册账户。 在前两个月， 由于比特币的热潮，很多比特币交易公司都在承受巨大压力，每天有超过10万人次的注册需求。 一个比特币账户能够提供一个安全的地方来存储所有者购买的比特币和工具，以便本地货币和比特币可以转换。注册后，需要把比特币和你的银行账户相连接。如果你不愿意连接银行账户，还可以使用银行电汇、信用卡或借记卡进行交易。大多数交易所收取约1%的交易费用。在线上的交易通常要3-5个工作日才能完成。 现在人们也经常能看到比特币自动提款机（ATM）。 使用它好处是，不用等待交易清算过程。2013年世界首台比特币自动提款机在温哥华启用，并吸引了民众的广泛关注。比特币ATM机可以简易地办理加元与比特币的兑换手续，也吸引了加拿大的几个主要城市陆续安装。顾客可以通过将加元放进机器内来购买比特币，并将这些币转移到他们的手机或者其他电子设备上。当从一个ATM机购买比特币时，ATM会打印出一张票据，购买者通过将票据上的密钥输入到在线钱包、电脑或智能手机上，便拥有了比特币。 用户也可以通过比特币ATM从比特币账户中取出按比值对应的加元现金。操作时，比特币用户输入类似银行PIN码的密码，登录网络比特币账户。比特币ATM机可以让人们避开通过交易所交易的冗长过程。  可以在哪里花费比特币？ 加拿大中央银行行长波罗兹曾告诫人们，比特币与其说是投资，不如说是赌博。虽然这让虚拟货币听起来像是一个投机倒把的骗局，但比特币也有实际的用途。比特币几乎可以用来购买任何商品，前提是商家愿意接受。比特币的网络会跟踪每个拥有比特币的人的使用情况，并防止人们将一个比特币花两次。比特币有一定优势，近年来也获得不少商家的青睐。全球大约有10万个商户和供应商在世界范围内接受使用比特币支付，而且他们的数量在持续增长。该份名单里包括电子商务网站、微软、什至比萨饼店、快餐店。也有一些国外购物网站考虑信用卡手续费高，因此接受比特币付款。在电脑或智能手机上下载比特币钱包应用程序，人们可以通过输入收件人的地址和付款金额进行付款。一枚比特币如今的市值虽然非常大，但一枚比特币最多可以拥有八个小数点，因此可小额付款。 比特币的黑客风险 也许有人会有疑问，如果有黑客侵入我的比特币账户，我的比特币会丢失吗？答案是肯定的。现在，侵入比特币交易所是一些人的全职工作。每一个比特币钱包（Bitcoin wallet）都链接到一个私人密钥（private key），这是一个像钞票上的序列号那样的秘密数串。交易所通常也拥有这个密钥，因为它可以使比特币的交易更容易。但是，如果交易所遭到黑客攻击，或者由于目前交易所没有受到监管，突然卷走你的钱关门大吉，那么你也无能为力。 如果你的比特币存储在交易所中，技术上来说你并不拥有它，因为你没有比特币自身的密钥。在电子钱包中存储比特币也有同样的问题。电子钱包的运营商拥有你的比特币密匙，也有被黑客攻击的风险。同时，如果你安装有电子钱包的手机丢了，如果没有备份电子钱包的密匙，就可能找不回比特币了。而能够让你真正拥有比特币的唯一方法，是把密钥保存在硬件钱包中（hardware wallet）。硬件钱包是一个只能通过PIN访问的加密USB设备，它还可以避免因个人电脑被黑客入侵或感染恶意软件而造成比特币丢失。目前比较受欢迎的硬件钱包有Ledger Nano S以及Trezor。 “挖”币耗能巨大 说起挖矿，获取比特币的热浪像是美国上个世纪50年代有过的淘金热。就像黄金需要从地下开采一样，比特币也需要通过特定的数字手段开“挖”。比特币的开源软件会将特定数额的比特币发给帮助运营挖掘比特币的“矿工们”，进而控制着比特币的供应量。比特币的挖矿是在网上进行的，任何人都可以通过运行专门的计算工具确认比特币点对点的网络交易获得比特币，进而成为比特币矿工（Bitcoin miner）。 矿工可以按照固定公式挖掘新的比特币，然后在交易所卖掉。除去双方支付给交易所的交易费，其余为矿工收入。 由于运算的芯片耗能大，并随着加入矿工行列人数的增加，运营挖币服务的工厂也越来越多，能源在被不断消耗，什至可能造成一些区域的停电。根据arstechnica.com网站显示，比特币的网络每年以320亿度电的速度消耗电量，大约和丹麦全国每年的耗电量一样多。 根据该网站的计算，每个比特币交易消耗250度电，足以为一个普通的家庭供电9天。目前，全世界有四分之三的挖矿机器位于中国。全世界最大的挖矿企业也在中国，由比特大陆（Bitmain）运营，专注于比特币专用挖矿芯片和矿机的研究、开发和销售。 比特币可以代替黄金吗？ 彭博（Bloomberg）研究分析师团队在去年10月布的研究报告中指出，黄金在分散风险投资方面起着至关重要的作用。在爆发严重危机的时候，黄金可能比比特币更受青睐。报告指出，只有时间才能证明比特币这样的加密货币是否会持续繁荣。一些投资者更喜欢黄金作为对冲美元和通货膨胀的工具。 比特币最适合在投资组合中作为占比较小的投机性质的小型投资。 一般说来，比特币随着经济波动而上升，所以如果金融市场开始下跌，小的投入会让你可以参与一些收益。虽然比特币目前受到追捧，但却充满不确定性，比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。彭博的研究报告显示，在2007 - 08年的全球金融危机期间，黄金这种贵金属一直被用作保险选项。总的来看，比特币也许是加密货币中的黄金，但比特币并不能够真的替代黄金作为价值储存和转移的手段。 可以通过比特币逃税吗？ 一些人担心比特币会成为黑暗经济中的避税、走私、毒贩、洗钱和黑客的首选货币，原因很简单，它提供了近乎完美的匿名性。曾经一个名为“丝绸之路”的网站为不法分子以比特币交易搭建平台，超过90万名该网站注册用户用比特币进行毒品交易，随后被美国当局关闭。目前，比特币尚未在任何国家和地区受到有效的监管。 2017年9月，中国决定全面封禁中国的比特币交易渠道，指责比特币道致各种金融诈骗、洗钱以及躲避政府监管向海外转移巨额资金等非法活动。据路透社报道， 2018年1月，中国互联网金融风险专项整治工作领道小组办公室又发出最新严厉措施，向各地下发文件，要求积极引道企业有序退出比特币挖矿业务。目前，全球近80%的比特币挖矿业务位于中国境内。中国取缔比特币挖矿，会促使相关公司搬到其他国家。尽管中国已经禁止了首次代币发行（ICO）和比特币交易，韩国近期则对加密货币交易推出严格的管制措施。各国对加密货币的界定和看法各不相同，比特币的全球监管协调将成为新的挑战。对于普通的比特币投资者来说，加密货币的价值可以归结为资本收益。按照加国规定，这些收入应该体现在报税表上。但严格地说，的确，政府可能没有办法知道它们的存在，除非你用来购买比特币的银行账户被审计。在加拿大，交易所的账户都是实名制并且可以被税局查阅。比特币交易所目前不需要向任何人报告其用户的交易活动。但是，随着这种投资进入期货交易所等传统市场，银行和政府对这些业务将逐渐拥有充分的透明度。在加拿大，报税时隐瞒你的收入和投资回报，是非常严重的罪行。任何拥有比特币投资账户的加拿大人，都应按照税法规定合理申报。 世上最悲催的吃货 比特币在真实世界里的第一次交易发生在2010年的5月22日。程序员Hanyecz花了1万枚比特币，从网友那里买了两份价值约25美元的大号披萨。比特币当时刚刚面世，并不被外界知晓和承认。在那时，1枚比特币的价值仅相当于0.003美分。到了今年，许多人都笑称Hanyecz是“世界上最悲催的吃货”，因为他为了两份披萨，错过了一个成为亿万富翁的机会。如今，1万个比特币的价值已经远超当年，相当于Hanyecz花了1亿美元购买了一个披萨！比特币的价格在这短短的7年时间里，翻了68万倍。 比特币是庞氏骗局吗？ 庞氏骗局是一种欺诈性的投资行为，它通过新投资者支付的钱向旧投资者支付报酬。 庞氏骗局的设计是以牺牲最后参与进来的人的利益为代价的。比特币是一种用开源的点对点（P2P）技术软件而产生的电子货币，没有中央控制权，这意味着没有人可以对其投资回报作出欺诈性的承诺。 但是与其他主要货币的浮动汇率一样，比特币的价格可能会因供需而大幅上涨或下跌。 什么是比特币期货？ 去年12月，比特币创下了重要的里程碑。世界上最大的两家期货交易所芝加哥商品交易所（CME...

星岛资料图 加拿大的实体经济日子越来越难 ，在城市，有土地的企业拼命甩卖土地断臂求生，这些土地都用来开发房产。可乡下的土地盖不了楼啊？别着急，加拿大政府的大麻合法化春风，给这些面朝黄土背朝天的庄稼人带来新的生机。菜农们纷纷巴结大麻供应商，达成合作协议，把传统用来给人们提供蔬菜的肥沃土地，转换成种植大麻的生产基地。 加拿大一瓶爱国番茄酱曾引发媒体集中报道，但媒体舆论堆积的爱国热情，救不了惨淡经营的菜农。Leamington小镇上的西红柿生产菜农们，现在的日子比以前更加艰辛，媒体报道虎头蛇尾，很快就没有下文了，实在让人觉得很遗憾。双钻石农庄Double Diamond Farms就在这个安省小镇，种菜不赚钱，谁也帮不了，所以选择与大麻生产商Aphria结盟，把种菜大棚改造成种大麻的大棚！Aphria大麻生产商认为这是很好的开端，Leamington小镇上这么多种菜大棚，要是都改成种大麻的话，商业潜力非常巨大。在双方的合作协议中，新组成的大麻联合企业的分成比例：Aphria占据51%，农场则占49%。按照这个合作协议，双钻石农场将1.3万平方尺的种菜大棚，按照Aphria公司的要求，改建成大麻生产大棚！据公司的初步估计，这样一来每年可以生产12万公斤大麻供应安省消费者。此前，Aphria已经在这个重要的安省蔬菜基地购买了一百万平方尺的大棚用于种植大麻。其中，一家当地小菜农Cacciavillani将其经营多年的家族生意，蔬菜大棚卖给了大麻生产商Aphria。 安省小镇因为番茄酱而出名，却在现实中向大麻公司低头，种菜和大麻，同样的大棚，同样的生长环境，利润大为不同。这种现象又何止发生在安省呢？BC省的乡村农庄Village Farms也选择与大麻生产商Emerald Health Therapeutics结盟。加拿大股市坐上直升机一路上涨的大麻生产商Canopy Growth，则从加拿大最大的西红柿种植农庄，魁北克Mirabel手中高价购买70万平方尺的农用大棚专用于大麻种植。大批加拿大菜农看到了榜样，一夜间再也不用跟泥土打交道，再也不用为几分钱的西红柿白天晚上的施肥浇水，手里拿着从大麻上市公司来的白花花的银子，从此脱贫致富。大批菜农都在与大麻生产上接洽，将其奉为坐上贵宾，希望他们给个好价钱，再也不用种菜了。Canopy公司表示，现在接洽的菜农太多，需要甄选一下，公司的目标是在加拿大每个省份都建立大麻生产基地，因为根据公司的调查显示，每个省份的大麻消费者，都希望大麻是加拿大本地的优质良田种植的。 大麻公司也乐意与现在拥有大量农田的菜农们合作，自己公司建立大棚，需要大量的资金，改建现有的种菜大棚则立竿见影，现在多支付一点小钱给菜农，但是大麻可以很快投入生产，长期还是划算的。但这种做法已引起当地政府的警觉，加拿大农业企业享受着政府补贴，这些低税率的农用地本来应该用来种菜，种粮食提供本地日常需求，如果大批农户都将土地卖给大麻公司，本地粮食、蔬菜将会严重依赖进口。 我们去大瀑布的路上，看到一个个令人心旷神怡的绿色的大棚，那些都是安省老百姓的饭桌上的蔬菜来源。好山好水加拿大本地种的菜，吃得健康，吃得放心。但今后的情况可能会发生很大改变。我们为可以享受加拿大土地生产的有机菜而骄傲的日子即将成为历史，随着菜农们的利润越来越薄，蔬菜农民们纷纷选择变成大麻种植户，我们作为消费者，唯一的选择就是来自墨西哥重污染地区的便宜蔬菜。 码字工可以炒房、炒股，没有谁会在意。种菜农户改种大麻，就关系到每个人的利益了。被金钱利润迷住双眼的人们，今后将走向何方呢？ 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

汇聚全球七十位国家元首、政府首脑以及近四十位主要国际机构领导人的达沃斯论坛正式拉开帷幕之际，日本、加拿大等十一国宣布达成跨太平洋伙伴关系协定（TPP），并定于三月八日在智利正式签署。 这份协定把世界最大经济体美国“排除”在外，全球经贸舞台是否因此形成新的对弈格局，相当引人关注。 其实TPP从想法出炉到逐步构建，中间经历过许多曲折。去年美国在特朗普成为新任总统之后，突然宣布退出TPP，给正处于洽商阶段的相关意向成员国造成了巨大的心理冲击。尤其像是日本、新加坡这样素来与美国关系紧密的亚洲国家，更因此对特朗普政府是否仍会坚守其在亚洲的战略地位、捍卫盟国利益，产生了深深的疑虑。 因而从实际情形来讲，并非日本等国主动将美国“排除”在TPP之外，而是特朗普政府先行选择退出，才有了之后这十一国之间合纵连横的结果。 在推动后美国时代的TPP协定成事的过程之中，日本的态度及行动都是相当积极的。日本经济再生担当相茂木敏充在二十三日的记者会上公开宣称：十一国达成TPP的共识，对日本和亚太地区未来而言，是“划时代之事”。日本当前正处于如何应对中国“一带一路”倡议的战略焦虑之中，因而十一国版的TPP协定的达成，在安倍政府看来，至少是拥有了一项可与北京在重构国际政经版图的新博弈中相抗衡的利器。 不过，仅管新版TPP目前没有美国参与，但包括日本在内的这十一国都十分明白，离开美国这个经济头号强国，TPP的前景未必那么美妙。更何况，特朗普自上台以来，一直反对自由贸易，主张以保守主义来守护、重振美国经济，如果TPP不将美国纳入其间与之共舞，未来是否有可能因为特朗普的执政路线而与美国发生经贸方面的冲突？这亦是十一国不得不慎重考虑的问题。 因而，除开日本这个美国的坚定盟友之外，另外十个国家也都赞同对美国“虚席以待”的做法，在二十三日十一国宣布达成签署TPP共识之前，上述国家就已志有一同地同意：冻结美国在之前TPP谈判中要求的二十二项相关条款，直至美国回归并在相关条款上与十一国达成一致。 然而特朗普会否如十一国所愿，在不久的将来选择重新拥抱TPP，目前看来可能性仍较渺茫。有关不参与TPP将会导致的局面，此前已有不少分析家详加解画过，像美国的农产品将在亚太地区面临较高关税，许多高度依赖亚洲区域供应链与市场的美国中小企业也将蒙受损失等等，都是可预见的后果。 在下月十一国版TPP正式签署之后，美国相关领域的企业、农户会否因自身利益受损而反弹，而特朗普又是否能安抚得住，是令人关注的焦点所在。 而在另一方面，TPP原本的意义在于抑制贸易保护主义的趋势，以及刺激相关的自由贸易谈判的展开及协定的达成。这与特朗普一直坚持的“美国优先”的保护主义理念是相对立的，从这一点上来看，日本等国欲将美国重新拉回TPP圈子内，至少在目前的特朗普执政下，还看不到太多的可能性。正因如此，未来十一国是否会运用集体的力量，迫使美国重归TPP怀抱，也就相当值得观察了。

加拿大央行本周3如期加息25个基点，基准利率上涨至1.25%，这是2009年以来的最高水平。在央行加息之前，加拿大商业银行就提前行动。上周皇家银行RBC已经将5年期固定按揭利率提高15个基点。 今年开始执行压力测试后，加拿大央行要求的5年按揭测试水平，在皇家银行这次加息后，首次超过5%的分水岭。RBC涨息后，其他5大银行势必跟随，加拿大人今年购房的五年按揭压力测试门槛将会提高至5.14%！ 这种五年按揭水平，是2009年采取低利息政策以来的最高水平，距2008年初的水平还是有一定差距，但是别忘记一点，那时候的房价可只有现在的一半而已。房贷按揭从本质上讲，是以5年国债收益率为参考的，国债收益率越高，按揭利息就会随着提升。 加拿大央行本周加息后，今年再次加息的概率还是很大，债券交易员认为，国债收益率还会提升50到75个基点。 美国连续的加息环境下，美国债王格罗斯在本周四的月度展望中发出警告：长达25年的债券牛市开始步入熊市，在特朗普税改和美联储等主要央行缩减QE推动下，有很多理由让10年期美债收益率，在今年年末会涨到2.7%以上。 事实上，债券市场的情况与房地产信贷环境大有关系。要知道，不是每间房子都是以现金买下，大部分人都会去银行贷款买房。很多房地产投资者都有一个理念，用别人的钱，发自己的财，但是，加拿大银行的盈利模式，最根本的是吃利差。 加拿大五年期国债收益率在过去的一年里几乎要翻了一倍。房地产最疯狂的时刻，笔者在每个周末的固定讲座中，多次跟读者提到，有空常来听听，即使不投资，了解一下债券市场，对于如果选择按揭贷款也是有帮助的。 由于房贷固定利率是与国债收益率直接挂钩的，一旦国债收益率上升，银行却不提高房贷利率，那么利差消失，甚至出现亏本的时候，银行一定会原封不动把这些不利因素“反馈”给贷款买房的人，否则明天就不用开门了。 这跟提高最低工资对小企业的影响是一个道理，只不过银行是个高杠杆的机构，对于国债收益率提高一点点都非常敏感。 现在，加拿大的国债收益从年初到现在短短两周，就再次上升20多个基点，对于加拿大的商业银行，面临两个选择：一个是自己消化，另外一个则是转嫁给贷款人即上调房贷利率，后面的选择似乎更加合理！ 目前，不仅是新的购房者难以为继，即使现有房产，把房子当成提款机，等着拿房子养老，要套出房子升值部分的资金来生活的人们，也同样面临困难。房价下挫，再加上压力测试，可能让房主原本能拿到的资金减少，根据估算可用资金的比例可能减少18%。 如果说房地产市场可以上涨，房价是船，信用和按揭就是水，刚性需求再大，没钱也是枉然。随着按揭的收紧，压力测试和利息的提高，整个信用和按揭市场都出现萎缩，水涨船高，退潮时也是一样道理，不过是个反向过程而已。按揭市场信用收紧后，不仅是贷款额度降低，如果不是拿着T4的正式工作的贷款者，小生意和自雇等T4A的收入证明，将会更难拿到贷款。 2018年的加拿大地产信贷市场正在酝酿巨大变局，过去的近10年里，加拿大政府人为压低利率，造成房贷市场的严重失衡，资金供给的缺口都由政府承担，长期而言，加息和加税是必然出路。关于加税的问题大家现在都看的很清楚，加息的问题也同样是无法回避的。雪上加霜的是，加拿大房地产市场今年不仅面临加息压力，还有房贷按揭压力测试，在两座大山的压迫下，2018年对于许多加拿大人并不轻松。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

天气极寒，股市极热，美加股市在年初的几个交易日内连续刷新历史记录，即使在去年一直蛰伏的加拿大TSX指数，在今年第一周中连续3次刷新历史记录。 上周加拿大就业数据出炉，刚刚过去的12月份，加拿大新增就业岗位接近8万人，使得失业率被压低至5.7%，这是加拿大自1976年以来最低的失业率水平，创下41年来最好的就业记录。在这个让人惊喜的数据面前，Bay街的分析师认为，下周央行加息的概率已经上升至80%。加国4大银行都认定央行要加息，满地可银行是唯一没有松口的。 本周二出炉的第4季度加拿大商业景气调查报告，显示出加拿大企业对于前景非常乐观，甚至出现劳动力短缺的问题，这无疑进一步加强下周加拿大央行的加息预期。这份报告出炉后，BMO终于憋不住了，满银的总经济师道格拉斯波特马上改口：加拿大央行的商业景气指数报告足以让我们相信，加拿大央行今年的加息可能会提前，最早可能会出现在下周的议息会议上。 本周发布的加拿大央行的商业景气调查报告分为几个部分：商业活动，价格通胀，信贷情况，产能压力，以及景气指标等。从整体景气指标看来，加拿大企业的牛气十足，景气指数已经到达去年夏天的高点。企业的商业活动非常活跃，而且销售大幅上涨，并且预期销售还会稳定增长，很多企业都表示要扩张规模来满足需求。除了整体的景气指数上升，在报告中最重要的一个方面，产能压力数据显示，一些加拿大企业正在经历非常困难的劳动力短缺“用人荒”。加拿大央行的展望调查中，56%的受访企业表示，出现某种程度的劳动力短缺，44%表示有些困难，其中12%的企业表示极端困难！这个56%的劳动力短缺指标，自2008年金融危机以来，达到最高的水平。 1月17日眼看就要到了，不到两周的时间里，加拿大央行如果再加息0.25%，央行的一小步加息，对于很多加拿大人来说，却是在债务之路上又跨越了艰难的一大步。一个不可忽视的问题是，加拿大的债务可支配收入比攀上历史新高167.8%，远远高于美国2007年房地产崩盘时的数据。 加拿大进入升息通道，让许多习惯了低息环境的人们焦虑不安，根据去年底的调查显示，几乎有一半的加拿大人对自己的债务支付情况担忧，40%的人表示再加利息将会陷入财务困境。 从全民抢房囤积房地产，到现在的地产市场低迷，只不过6个月而已。但这六个月确如同疾风暴雨般，从安省政府行政政策打压房价，到加拿大央行加息，最后还嫌不够，今年一月开始，正式执行房地产按揭贷款压力测试。根据新的要求，加拿大购房者在银行贷款时，将要接受加息2%的压力测试才能获得贷款。 OSFI要求，这项测试以加拿大央行的5年期固定利率，或者购房者获得的优惠贷款利率附加2%，两个利率中以较高的利率为准。举例来说，加拿大央行的5年固定指标利率为4.89%，如果购房者个人获得的贷款为2.5%，那麽再附加2%后变成4.5%，压力测试将会采用两个利率中较高的，即加拿大央行的4.89%为基准。反过来，如果客户在银行获得的按揭利率为3%，再附加2%后变成5%，那麽，压力测试将采用5%，而不是加拿大央行的4.89%为基准。 根据加拿大央行的数据库，目前有40%的加拿大购房者把杠杆加到极限，新的贷款压力测试将令贷款市场流动性收紧，新增贷款将会减少150亿加元。银行和按揭贷款的业内人士对此忧心忡忡，担心这将限制购房者的购买力，最终道致房价下跌。根据加拿大智库capital economics的估计，新的贷款压力测试政策，将使得房地产买家的购买力下降20%。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

问：我家楼上单位的按摩浴缸漏水，令我们的地板积水。住在楼上的夫妇同意不再使用按摩浴缸，但以费用问题为由不会维修浴缸。我们的业主立案法团表示，他们可以阻止业主使用按摩浴缸，但不能强迫他们维修，因为它不是公共设施的一部分。这是否正确？ 答：如果是水管渗漏，则属于公共设施的一部分，维修责任属于业主立案法团。但是，你的大厦章程书也可以规定属于公共设施的水管，若只供应某一单位，就是该单位的一部分。如果是这样的话，又或者有缺陷的水管是属于按摩浴缸业主的单位，维修的责任就归于该业主。 如果业主有义务维修，但未在合理时间内进行维修，《共管物业法》则规定业主立案法团必须介入和解决问题，而费用须由业主负责支付。 还有一件事：如果渗漏是来自业主的按摩浴缸水管连接到公共水管的接口，该连接位就属于非正常改动。业主会被要求把公共水管回复到原始状态。 问：我们的复式镇屋公共区域的屋顶出现漏水问题，在通知了董事会不久，董事会声称已修理好。但接之而来的一场雨，对我单位的天花板和墙壁造成严重渗漏。最终董事会修好了屋顶，但我却被告知，如果希望由他们维修单位的内部，我必须支付保险免付的2,500元。然后他们又说只会支付一小部分屋顶维修费，而我一定要支付7,500元的馀额。我是否别无选择一定要支付所有维修费呢? 答：很难明白为什么董事会认为，在公寓的保险政策下，你需要承担维修费的保险免赔额。 《共管物业法》（Condominium Act）规定，公寓法团应承担维修费的保险免赔部分，除非毁坏是由你或者居住在你单位的其他人造成。你的个案看起来并非如此。如果你不需要为屋顶问题负责，那麽公共区域的屋顶维修便是法团的责任，董事会不能坚持要你承担部分或全部费用。 再者，似乎你单位的损坏是由于董事会发觉之后，没能按照《共管物业法》在合理的时间内对屋顶作出必要的维修。若果真如此，董事会因违反了《共管物业法》，应赔偿所有你遭受的损失。 作者Gerry Hyman律师是星报共管物业法专栏作家  

Q：我第一次买房，请问定金有标准金额吗？ A：简单答案是“没有”。定金没有标准金额，这是你与卖家之间可以谈判的事情。 当你就一栋房屋出价时，缴付定金是向卖方进一步保证你是真心诚意，并証明你不仅有能力购买屋子，而且有信心在交易完成前承担某种程度的风险。例如，如果由于贷款条件或未满意验屋结果，道致不能履行协议，若你想取回定金，须获得买卖双方的书面同意。 一旦你提出Offer并获得卖方接受，就要缴交定金，或者在另一个双方约定的时间支付。 在炽热的楼市中，卖家往往会收到很多Offer，他们可能被更高额的定金诱惑，接受该出价。不过，确保你不会掏空银行存款也十分重要。与你的地产代理谈谈，确保你承诺的定金金额适当，而你又不用担心在短时间交不出定金。请紧记，如果事情未能按计划进行，定金可能会被绑定一段长时间。 如果卖方接受了你的Offer，它就成为买卖协议，这是一个有法律约束力的合同。Offer将概述你的定金由谁托管，通常托管至交易完成日。 在大多数情况下，定金将由卖家的经纪公司处理，这些定金将存入一个信托账户，直到变成可支付款项。这笔定金会有多少利息，又或在什么情况下会有利息，由经纪公司决定是否披露。 存入经纪公司信托账户的定金，受安省地产议会（RECO）定金保险计划的保护，以弥补因销售人员或经纪公司欺诈、破产或盗用等问题遭致的损失。只有聘用注册地产经纪，才可以享有这项保障。 所以一旦交易完成，定金将作为购买价格或首期付款的一部分。 你的买卖协议条文可能列明，如果Offer中的条件不获豁免或未满足，定金会怎样处理。而定金持有人须要采取特定步骤才可以提取存放于信托账户的款项。RECO要求保管定金的经纪公司，取得你和卖家的书面指引，指示如果交易完成后，定金没有计入购买价，应如何提取该笔款项。 如果你和卖家不能达成协议，就变成一个法律问题。法院须决定如何分配这笔款项，这个程序有时可能需要很长时间。 首次置业要确保你在知情情况下作出明智决定。持牌的专业地产经纪可以就定金以及买房过程中其它关键问题提供指引。

星岛资料图 2018年第一个工作日，正午前11点钟，加拿大企业的高管已经挣到普通工薪族一年的工资，这些CEO确实在享受天上神仙般的待遇啊。 同样是走进市中心高耸入云的大厦里，同样坐着一个电梯，同样是朝九晚五，可是在同一个办公室里的人们待遇却如此天差地别，企业高管的收入是普通上班族收入的200多倍。 根据加拿大另类政策研究中心的报告，在加拿大股票市场TSX上市的公司中，前100家上市公司的CEO，2016年平均的年收入为1,040万加元，刷新一项加拿大高管工资的历史记录，加拿大上市公司CEO平均工资首次超越1,000万加币大关。再看看普通上班族的年收入，只有区区不足5万加币（49,738加元），在我们刚刚庆祝提高最低工资到14元加币的今天，加拿大CEO的平均小时工资竟然高达2,489加元。相比2015年，加拿大普通工薪族2016的年薪增长为0.5%，而公司高管们的年收入增长则为8%。 另类政策研究中心的高级分析师麦克唐纳表示，公司CEO的年薪年年高速增长，普通人要涨钱难上加难，这样公司高管和公司员工的收入差距越拉越大！这样下去，也许过不了几年，新年第一天刚吃完早饭的时间，CEO就会挣到普通人一年的工资！ 这两年股市好，公司效益好，CEO多拿点钱也无可厚非。如果说能者多劳多得，从业绩上看，高管们的贡献与其收入呈正比吗？ 看看吸金榜排名第一的公司老总，威朗制药高管Joseph当年收入8,300万加币，再看看他管理的威朗制药公司股价，在2016年同期下跌85%，股东和投资者本金的损失惨重，公司管理人却可以拿到天文数字的收入，这简直就是笑话。 如果说这让人很生气的话，那麽，更生气的还在后面，在加拿大前10位最高收入的CEO中，威朗制药竟然占两个席位，除了排名第1的现任高管Joseph，排名第9位的Pearson也是公司前CEO，竟然也拿到近1,600万加币收入。 可见，尽管公司经营不善，失去了股民的信任。但是公司高管受到的实际影响并不大，奖金照发舞照跳。即使在2009年金融海啸，到加拿大经济进入暂时技术性衰退的2015年期间，加拿大企业的高管收入照样上涨47%。 如果你认为这只是个例，那麽，从公司的平均业绩增长和CEO收入增长看，加拿大股市 TSX大盘2017年平均上涨5%，公司高管的平均工资收入增长8%，这一组数据则描绘出更全面的图画。 加拿大的公司高管是最好的职业，除了股份以及认股权，无论公司经营好坏，薪资以及花红可谓一分钱都不能少。 即使经营不错的公司，CEO们也不是无懈可击的。高管吸金榜排名第5的Harrison分别在加拿大铁路公司，和太平洋铁路公司当CEO，经过他的不懈努力CP的股价在2016年上涨8%，公司业绩增长打平CEO工资增长，算是表现很不错的高管。但是，他为公司增加利润的办法大部分都是靠Cost Cutting , 裁减大量的工作人员。 加拿大现在面临著经济增长乏力，裁员潮一波又一波，节省开支甚至都已经成为公司CEO一项盈利的模式。 高管的花红奖金很大程度上取决于股东的利益，所以依靠裁员节流增加公司的盈利成了高管以及股东之间的双赢模式。这股风潮一旦兴起，不仅是受到油价冲击的能源公司裁员，即使银行业光鲜亮丽的盈利报表的背后，大家只见高管赚的盆满钵满，却数以未曾想到数以千计的职员被裁。 高管们靠工资奖金，开发商靠炒房炒地，富人愈富，辛苦打工人们不仅工资不涨，而且担心工作朝不保夕。 受到裁员潮冲击的家庭，多少凄楚无处诉说，而公司高管们则拿着金灿灿的工资奖金，在股东大会上笑逐颜开的高谈阔论，怎能不给人以朱门酒肉臭的感觉呢？ 注︰文中提及产品只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。