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■截至7月12日为止的1周内，科技类股资金净流入额达到3.4亿美元。法新社 美国企业自上周末开始陆续发表第2季财报，投资者普遍看好金融、科技类股获利成长，早在上周便抢先加码投资。研究机构EPFR Global统计，截至7月12日为止的1周内，金融类股资金净流入额达5.1亿美元，是继前一周资金净流入额16亿美元后，再次吸引投资者加码。 自从美国主要银行在6月通过联储会压力测试后，投资者信心大增，加上近来国债息率上升，皆助长金融类股后市，令投资者预期银行将发放股息或回购股票。据《金融时报》报道，CFRA分析师贝尔（Lindsey Bell）表示：“金融类股近日重回投资者怀抱，因为利率持续攀升且外界预期联储会将宣布今年第3度加息。” 截至7月12日为止的1周内，科技类股资金净流入额也达到3.4亿美元，是5月中以来最大单周资金净流入额，反观同一期间美股整体资金净流出额达7.3亿美元。 今年以来投资者看好iPhone 8需求，再加上亚马逊持续扩张事业版图等正面消息，已推动标普五百指数的科技类股上涨20%。 就区域性股票投资基金来看，专门投资日本、德国及英国股市的投资基金皆在7月12日为止的1周内创下史上最高资金净流出额，同一期间西班牙国债投资基金的资金净流出额也达4.4亿美元。 EPFR Global研究部门主管布兰特（Cameron Brandt）表示，投资者担心欧洲量化宽松（QE）政策即将退场，再加上朝鲜半岛情势紧绷及特朗普政策前景不定，种种因素使资金撤出单一区域投资基金，转向多元化布局的全球投资基金。 至7月12日为止，这类全球投资基金已连续3周资金净流入额超过30亿美元，使今年来资金净流入额累积达840亿美元。去年12月以来全球投资基金每周都缔造资金净流入额，是继2011年第3季连续33周资金净流入额以来再创纪录。

■道指和标普指数14日再创历史新高，纳指则创单周最大涨幅，图为纽交所交易员正在工作。法新社   美股14日收高，道指、标普五百指数与罗素2000指数均创历史新高，纳斯达克指数创历史第二高收市纪录。 截至收市，道指涨84.65点，或0.39%，报21637.74点；标普指数涨11.44点，或0.47%，报2459.27点；纳指涨38.03点，或0.61%，报6312.47点。 道指今年第25次创造收市历史新高。全周道指累计上涨1%、标普五百指数上涨1.4%。纳指上涨2.6%，为2017年最大单周涨幅。道指金融成份股JP摩根大通（JPM）、高盛（GS）股价下跌。标普五百指数中的金融板块下跌1%，而不动产与公用事业板块上涨约0.9%。纳指走高，有望录得连续第六个交易日上涨。 整体而言本周美股是胜利的一周，截止13日收市，纳指已上涨近2%，标普五百指数上涨约1%，道指上涨0.7%。美联储主席耶伦（Janet Yellen）在国会发表的证词偏向鸽派，推动本周美股上涨。 除了股市，本周金价与油价也报喜。黄金期货14日收高，收于本月最高水准。本周金价录得6月初以来的首次上涨。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨10.20美元，或0.8%，收于1227.50美元/盎司，为6月30日以来的最高收市价，同时也是6月6日以来的最大单日涨幅。按照最活跃黄金期货价格计算，本周黄金期货价格累计上涨1.5%，结束了此前连续5周下跌的趋势。 原油期货价格当天同样收高。尼日利亚原油供应受阻以及原油需求预期上调，推动油价连续第五个交易日上涨，并录得两周来最大单周涨幅。纽约商品交易所8月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨44美仙，或1%，收于46.52美元/桶。本周WTI原油累计上涨5.2%。伦敦洲际交易所（ICE）9月交割的布伦特原油期货价格上涨48美仙，或1%，收于48.90美元/桶。

■沙律餐厅Mad Radish首间分店前日在渥太华开幕。 twitter 综合报道   加拿大茶品公司DavidsTea共同创办人西格尔（David Segal），最近再创办沙律餐厅Mad Radish，首间分店前日在渥太华开幕，希望向公众推广健康饮食文化。 西格尔表示开店是想改善部分人对沙律的看法，由以往觉得沙律是无法饱足的食物，改观为含丰富营养且美味之选。 西格尔在2008年创办连锁茶品店DavidsTea，去年离开公司再开办Mad Radish。他认为，本国缺乏健康食品的选择，市场上的大量汉堡包快餐店，亦是Mad Radish的最大竞争者。 外界认为连锁餐饮者近年开始为追求健康的顾客，提供更丰富的食品选择，甚至连快餐店也在餐牌上加入沙律。例如Freshii在15个国家经营301间分店， 推广营养、新鲜食物的饮食哲学。Chipotle Mexican Grill在全国有15间分店，标榜食材来自农场，食品不以机器生产。 但西格尔不予赞同，他认为Mad Radish与Chipotle不同，而Freshii所面对的挑战则是味道问题。他强调Mad Radish的厨师拥有高级餐饮经验，虽然菜单 选择有限，但十多款沙律全部由新鲜和多款食材制成：“我们的目标是提供世界级的沙律。” Mad Radish将于本月24日在渥太华开设第二间分店，西格尔计划在明年再开5间分店，计划开店地点包括渥太华、多伦多和满地可。 资料来源：加通社

■罗宾逊（右）与丈夫因投保危疾保险而专心休养。 加通社 ■专家指危疾保险对危疾有严格定义，建议投保人按需要购买。 星报资料图片 综合报道   虽然愈来愈多人考虑投保危疾保险（critical illness insurance），但财务策划专家却指出，这类保险对危疾有严格定义，而且只提供一笔过赔偿，较适合不符合伤残保险资格、没有固定收入或缺乏积蓄应付紧急需要的人士购买。 多伦多33岁女子罗宾逊（Brooke Robinson）约在8年前，因为家族成员有患乳癌历史而投保危疾保险，虽然她至今未有患乳癌，但却出乎意料之外，在6年前被诊断患上中枢神经系统疾病“多发性硬化症”（Multiple Sclerosis），而且病情迅速恶化。 她在2015年4月证实患上多发性硬化症后，同年10月已经需要拐杖协助步行。回想起来，她庆幸自己一早投保危疾保险，令到她和丈夫可以凭著危疾保险的赔偿，暂停工作3个月，并且前往渥太华进行实验治疗，有助她恢复步行，毋须倚赖步行辅助器。 危疾保费特别高 虽然罗宾逊任职公司提供的伤残保险赔偿，弥补夫妇二人停工的部分工资损失，但却不足应付额外所需的15,000元支出。 不过有财务策划顾问认为，危疾保险不能用作取代伤残保险，创办多伦多Caring for Clients的财务画顾问比伦鲍姆（Rona Birenbaum）表示，危疾保险保费特别高，例如一名身体健康的35岁男子购入一份15年期、投保额20万元的危疾保险保单，需要每月支付80元保费，不是一个明智的选择。 比伦鲍姆指出危疾保险较适合没有固定收入的人士，例如留在家中照顾子女的父母。对于那些日常开支巨大和没有储备紧急周转资金，而且不希望一旦患上危疾后动用注册退休储蓄计划（RRSP）的人士，亦可以考虑投保危疾保险。 LSM Insurance独立保险经纪马尔（Lorne Marr）表示，危疾保险是一次性支付赔偿金额，代表着投保人若果单独倚赖这方面赔偿，可能有一次索偿过后，不能再获取任何补偿的风险。相反，伤残保险能够保障伤残投保者收入直至65岁；危疾保险通常在投保者被诊断患上危疾（例如癌症、中风或心脏病）后的30天内，获得一笔过赔偿金。 HighView Financial副总裁哈利特（Dan Hallett）亦指出，索取危疾保险赔偿，需要符合非常严格的疾病定义规定，因此购买前必须三思。 资料来源：加通社

■道明财富私人投资咨询部亚洲财富策略  (TD Wealth Private Investment Advice – Asian Wealth Strategy)  投资顾问张丽 (Li Zhang)   为孩子提供优质的教育，让他们充分把握发挥潜能的机会，正是天下父母或祖父母的宏愿。 如何为孩子筹划教育及成长的资金又同时享受节税优惠？您可考虑设立一个家庭信托。 何谓信托？要设立信托先需要有一位拥有财产的人士 (创立人) 将其财产的管有权、法定权和实益拥有权转让给第三者。得其财产的管有权和法定权的为信托的受托人，而得其实益拥有权的则为信托的受益人。受益人分为两类：收入受益人有权得到信托财产的收入分派，而资本受益人则有权接收信托的财产。按照信托协议中的条款，及受益人的权益，受托人将获授权接管创立人的财产。 信托不是法定实体，却被视为独立的纳税个体，每年信托资产所赚取的收益须缴付所得税。根据目前的税制，生前信托 (在生时设立的信托) 所赚取的收益须按最高的个人边际税率纳税，更不获基本个人免税额的豁免。然而，信托所支付或应支付的、分配给其受益人的收入，可抵销信托的应课税收入以减轻税款。其后，收入受益人须向加拿大税务局申报入息，并按其边际税率来纳税。此外，加拿大税务局更容许信托资产所赚的资本增值收益直接支付未成年受益人的开支费用，并以其名义申报税项。因此，妥善策划生前家庭信托可以有助管控、保护和节省纳税，更往往达到家庭分拆收入的省税目标。透过信托将收入转移给子女或孙子女的策略，对每个加拿大人来说是普遍可行的。 为何家庭信托可以成为家庭分拆收入的省税工具？首先，加拿大税制是以渐进税率为基础。其次，加国国民每人都约有9,000元的基本个人免税额。渐进税率制度基本上意味着应课税收入越高，税率就越高。假设您是高收入人士，若将部分收入转移给收入较低的家庭成员，您家庭每年的应课税收入合计后将减少，因而达到省税的效果。 在加拿大，假设您的孩子或孙子女没有其他收入，按他们的基本个人免税额计算下，他们每年可以赚取约18,000元的免税资本增值收益。若他们所赚取的资本增值收益超过18,000元，他们的税率及要支付的税款应相对少得多。在安省，任何年龄的人士每年可享获的免税额为利息收入约1万元、资本增值收益约2万元、或加国上市公司股息约5万元，在超逾这些限额后才要支付所得税。 一般儿童不大可能有任何额外收入，家庭信托所赚取的投资收入和资本增值收益都可以分派给他们，以其名义申报税项，利用较低税阶，达到省税的目标。 父母或祖父母也可以把投资收入或资本增值收益，用以资助子女或孙子女的专上教育学费、私立学校学费，或者其他有利孩子的安排...

■消息指Washington Companies出价收购Dominion。 ddcorp.ca 综合报道   有消息指出多伦多采矿公司Dominion Diamond Corp.（TSX：DDC）成为美国私人财团The Washington Companies的收购目标，现时双方正集中商讨收购金额，协议可望在数周内公布。 根据路透社取得独家消息指，Washington最初主动提出的现金收购计划，出价为每股13.50美元，意味总收购价近10.9亿美元（约13.8亿加元），当时Dominion拒绝收购方案，认为公司估值被低估；现时未知悉目前商讨的收购金额有否改变。 消息传出后，Dominion在加国股市的股价在数分钟一度升4.74%，及后公司宣布停牌，停牌前最后报16.91加元，升幅4.25%，而Dominion在美国股市的股价则在消息传出后一度升至13.60美元，最终收报13.48美元，升幅5.6%。 Dominion昨日下午发表声明指，正在考虑多个为股东谋取最大利益的战略选项，但未有就此作出决定，亦无法保证将会达成任何收购协议。Washington方面则拒绝评论有关传闻。 消息指加拿大退休金计划投资局（Canada Pension Plan Investment Board，CPPIB）亦曾有兴趣收购Dominion，但未知其后有没有提出正式收购方案。Dominion拥有加拿大西北特区的Ekati钻矿大多数股权，以及Diavik钻矿少数股权。

■ 安省法院裁定，加拿大西尔斯可以接触潜在买家洽谈出售业务。星报资料图片 安省高等法院批准加拿大百货零售商加拿大西尔斯（Sears Canada，TSX：SCC）在破产保护期间接触潜在买家，洽谈出售业务事宜，集团及可在最迟10月25日挑选出一个或多个买家。 可以接触 买家洽谈 西尔斯的律师早前曾向法庭提交文件，当中集团的财务总监Billy Wong表示，最迟必须在7月21日展开清盘和出售库存的程序，并在10月12日前完成。裁定西尔斯可以卖盘的高等法院法官Glenn Hainey预计将于下周二审理相关动议。 据报下周起清仓促销 集团今年6月宣布计划根据《公司债权人安排法》进行重组，关闭全国59间分店，并削减约2,900个职位。集团亦计划在未来数周与欲收购所有或部分剩余资产的潜在买家进行商讨期间，再关闭数十间分店，有关计划尚待法庭批准，而据报西尔斯最早将于下星期开始进行清仓促销。 西尔斯昨日早上就退休员工福利和养老金问题达成协议。集团最初曾表示，由于现金严重短绌，要求法庭批准马上停止为被裁雇员、退休雇员或已故雇员遗孀支付退休金、保健和牙医福利，但其后同意继续向退休雇员支付相关福利直到9月30日。 有被裁雇员表示希望集团能恢复她的福利，并发放遣散费。安省省长韦恩则表示，省府正密切留意事态发展，但目前未能介入。综合报道/资料来源：加通社

■ 债商调查显示市场人士预期加央行今年10月会再加息。 路透社 本报综合报道 加拿大中央银行（Bank of Canada）公布加息四分一厘后，路透社访问了11个主要债商，其中9个债商预期央行会在9月6日的议息会议维持利率不变，但会在10月25日的议息会议将基准利率上调至1厘，而明年也会再加息两次，到明年底息率会在1.5厘。 路透社报道指，与加央行交易的主要债商普遍认为，央行会在9月维持息率不变，令外界认为央行并非采取急速的加息步伐后，以及令央行本身有时间观察加息后经济如何发展，以及通胀率能否达到2%目标，之后再在10月加息。 调查亦显示债商预期央行会在明年第二季和第四季分别加息四分一厘，到明年年底基准利率会在1.5厘。 IMF警告楼市会调整 另外，国际货币基金组织（IMF）发表报告指，虽然加国经济正在重拾动力，但房屋供求愈来愈不平衡，与美国贸易谈判的不稳定因素也可能会有碍复苏。 IMF的报告在央行公布加息前完成，但IMF驻加拿大负责人Cheng Hoon Lim昨日表示，央行加息做法恰当。 IMF在报告警告加国经济仍然面临多个重大风险，特别是房地产市场可能出现大幅度调整，国际油价继续下跌，以及美国的贸易保护政策，而加国银行推行的住宅按揭压力测试，可以降低风险：“房市大幅度调整不但损害银行损益表，也会对经济带来负面效果，从而增加政府面对的申索压力。” IMF同时就杜鲁多政府执政近两年以来处理经济问题的表现给予合格评分，但也警告加国前面的路其实充满更多困难，报告认为杜鲁多政府为了支持经济而减免中产税项、增加家庭福利和提高基建开支，然后在低息政策同步协助下，成功让国家走出2015年的困局。昨日被问及对IMF报告的意见时，杜鲁多只表示会继续履行各种竞选承诺：“现在是时候继续为加国家庭努力工作。”资料来源：加通社

Q：我的放盘经纪是否需要向潜在买家透露：我的房屋以前是大麻屋? A：当你出售曾是大麻屋的房屋时，要应付两个独立的问题：房屋的物质损坏和/或修理，以及由于房屋历史所造成潜在的心理上的污名。房地产的一个重要原则是，在经纪人或销售人员的帮助下，买家有责任确定他们购买的物业是否适合自己。为此，买家可能要求更多的资料和进行独立研究。 根据这个原则，你并非一定要透露通过典型的验房就可以发现的物质方面的问题。但是，假如你知道有一个物质缺陷，只能通过破坏性检查才能被发现，而且该缺陷令屋子不适合居住或危害健康和安全，那么你需要披露。 与物质缺陷一样，你不必向潜在买家披露潜在的污名。但请记住，潜在买家决定什么缺陷对他们来讲是重要的，相应地买家会就此指示他们的代理，他们可能会问。 放牌经纪不必主动透露曾经的大麻屋，但也不能说谎 什么样的问题可以被视为污点因人而异。例如，房屋曾是一个谋杀或自杀的场所吗？一个臭名昭著的罪犯曾经住在屋内吗？必须认真对待有污名的房屋。与你的经纪合作制定应对策略，如何回答潜在买家或其代理人的任何问题。 虽然你的销售代表不需要自愿提供有关物质问题或污点的信息，但当被问及时，他们就不能说谎。他们可以直接回答这个问题，或者拒绝回答问题，并建议买方代理自己进行调查研究。 所有房地产专业人士在职业道德守则下，都有责任在与房地产交易中的其他人打交道时采取公正、诚实和诚信的态度，促进和保护你的最佳利益也是他们的责任。 同样，挂盘经纪必须避免在宣传你的房产时出现虚假陈述或错误。在不确定是否披露是更明智作法的情况下，他们的建议可能是披露，以避免以后的潜在问题。这可能是一个困难的平衡，但要确保你已经做了你可以做出的明智决定。 如果你的经纪同时代表其他潜在买家（称为多重代表），则会有附加的问题。在这种情况下，你的代表必须采取负责任的步骤，为买方客户查找并披露任何可能对其购买决定产生相当影响的事情。 作为卖家，你有权以尽可能高的价钱出售物业。如果你担心房子的污点有可能会影响出售，请考虑征求律师的指引。 另一方面，对于买家来说，在提出Offer之前，与房地产专业人士合作，对房子进行研究，并提出正确的问题，以确保房子符合你的需求。  

最近有数位买家向我咨询，他们之前购买房子时，Offer中没有附带任何条件。现在可能由于省府出台的控市政策，令房地产市场上放盘数量增加，贷款条件改变，以及抢Offer情况减少，导致他们无法售出现住的房子。 面对这种局面，买方经纪需要对可能出现的所有问题和后果有所了解，并及时提出建议，采取必要措施保护你的客户和交易。下面5点需要了解： 1. 如果买家无法完成交易会发生什么？ 如果买方不能成交，很可能他们会选择放弃定金。假若卖方再以比之前买家同意支付的价格更低的售价卖出该物业，那么可能会导致卖方起诉未能完成交易的买家，索赔差价。 2. 买家有哪些选择？ 选择之一是接触卖方请求延期交割，以便有更多的时间，不会匆忙出售他们现有的房屋。另一个选择是将购买协议出售或转让给第三方买家，让另一个买家接管他们的协议，并返还定金，然后直接与卖方成交。 3.将购买协议转让给另一位买家是否需要卖方许可？ 根据OREA转售协议的条款，不需要获得许可。不过，基于下面这些原因，最好是与卖家合作：也许卖方经纪掌握已经看过该物业的买家名单，这些人有可能愿意接管这笔交易。此外，所有买家都希望能看到房子，而由于房子尚未过户，所以你的客户无权向新来的买家展示这栋房子。如果获得卖方的协助，你可以展示房子，并期望有新的潜在买家愿意接手。 4.佣金由谁支付? 两笔交易均需支付佣金。因此，原始买家若想保本，很可能需要以超过他们付出的金额卖出。根据我的经验，当试图以高于原始价格转售房子时，应该向原始卖家明确说明，买方在这次转售中不会有任何盈利，只是寻找有人接管他们的购买契约。 5. 谁支付土地转让税？ 土地转让税只需要支付一次。在这种情况下，由最终与卖方完成交易的新买家支付。根据我的经验，最好在交易流程的早期处理所有这些问题，提前并坦诚地告知卖方，找到对双方都适合的解决方案。通过合作，可以减少各方面的潜在损失，在大多数情况下，完成交易令大家都满意。 作者Mark Weisleder是多伦多房地产律师  

大多伦多地区房屋市场过去10年的销售飙升幅度，似乎因为4月下旬省府冷却措施而出现“软着陆”之势。据多伦多地产商会（Toronto Real Estate Board，TREB）最新数字，6月份大多伦多地区房屋销售量仅录得7,974宗成交，较去年6月下跌37.3%，放盘数字却上升近16%，达19,614 间，显示市场“买方观望，卖方求售”心态。业界人士认为市场从濒临失控状态冷却，是重返健康正常发展。经济学者则分析，目前大多区已成买方主导的市场。 自省府推出16项冷却楼市措施后，大多伦多地区楼房销售量持续下跌，传统上6月份属于楼市旺季，TREB最新公布却指出，上月大多伦多地区楼房销售成交是7,974宗，较去年同期大挫37.3%。 连续第二个房价下跌月 纵使数据显示，今年6月大多区房屋平均成交金额为793,915元，较去年6月上升了6.3%，但比今年5月的平均成交价却下跌约8%，这已是从4月份的高峰，连续两个月下跌；不过TREB估计，今年售价仍会比去年上升13-18%。 正当意欲置业之买家持观望态度之际，持有住宅物业之卖家，积极放盘测试市场反应，TREB指上月MLS系统显示，共有19,614所楼房放盘待售，较去年同期增加15.9%，显示卖家希望在楼房市场尚未严重下滑前，尽快“出货”。 35%准买家计划一年内置业 不过，TREB同时引述在5月下旬，分别向房屋准买家及准卖家作出的调查，当中有35%对购置房屋有兴趣者，计画在未来一年内置业，当中40%属首次置业者，不过也有10%受访人士称在短期内未必会置业，原因是欲观察省府措施对市场之影响，显示意欲置业买家“观望”味甚浓。 从卖家角度来说，调查指出有30%在大多伦多地区拥有住宅物业的业主，有意在未来一年将物业放盘求售，15%受访业主不讳言意欲放盘，与安省推出冷却楼市措施有关；接近80%意欲求售物业之业主，形容放盘手上物业，是为购置另一物业做准备，显示不少卖家同时兼具买家身分。 GTA海外买家仅占5% TREB 市场分析暨服务渠道总监梅沙（Jason Mercer）坦言，大多区海外买家所占比例仅5%，显示大部分活跃楼房市场者以本地人士居多；即使最新数字指出大多区楼市销售量，正面对过去8年以来的最大跌幅，但本地买卖双方，对楼市交易意欲仍然强劲，他认为买家现抱观望态度，欲以最合适价钱入市，而卖家则以放盘测试市场水温，长远而言，他相信大多伦多地区楼市仍然会稳健发展。 经纪指濒失控市场重返正常 多伦多华人地产专业协会副会长吴树声认为，TREB公布的销售数字虽下跌37.3%，但楼房市场属“软着陆”，从买家疯狂“出价”的失控状况，回复正常楼市发展，真正需要住所之买家，此时期有机会与卖家讨价还价易于“上车”，对于央行“放风”称有加息机会，吴称市场更关注的是一旦加息周期开始，加息频度会是多久一次。 问到地产商会公布之数据，显示大多伦多地区楼房销售量跌幅颇大，而放盘量则增加，是否意味本地楼市已出现见顶压力，吴树声认为数据展现出准买家观望态度持续，原因是安省政府在4月20日推出楼市降温措施，买家观望令5月份楼房市场放缓属正常反应，至于6月份销售量继续缓慢，亦不代表本地楼市下沉，反而是朝更健康正常方向发展。 吴树声指过去几年，大多伦多地区楼市，不论是销售量抑或价钱均如火箭般飙升，不少本来价格只值100万元的房屋，被抢价至200万元，完全脱离实际市场之疯狂情况；但现时楼市在冷却措施所造成的心理影响下，销售量下跌，令渐趋失控的市场，重新返回正常发展，这对大多区未来楼市发展有好处。 业界关注加息频率 至于央行研究加息，吴树声指央行一般每次加息四分一厘，其实对供楼业主影响不大，他说业界反而是关注一旦加息周期开始后，央行会每隔多久加息一次，如果央行加息频密，的确会给正在供楼的业主带来压力，并对楼房市场产生较大影响。 学者：楼市似见顶买方成主导 多伦多大学经济学系讲师陈蔚纯认为，TREB数据进一步显示楼市有见顶趋势，至少不乏拥有住宅物业人士是这样认为，在放盘量增、销售量减的形势下，楼市已成买家主导市场，买家更易入市；谈到若楼市持续下跌对安省经济影响，陈形容影响可能到3至4个月后呈现，预计首当其冲是建筑业界及地产服务界等行业。 她指数据所显示的楼市状况，是意欲买楼人士希望多等一会，趁最相宜及合理价钱时才入市，意欲卖楼者希望趁现时楼房仍有价时趁高位出售，令放盘量增加，这是省府推出之楼市措施，带来买卖双方心理上之僵持。 在央行有机会加息之阴影下，她预计意欲置业之准买家，或会选择再观望多半年左右，了解外在因素对本地楼市之冲击，从而在他们认为合适之时机出手。 谈到自从4月下旬省府推出相关措施后，楼市销售量持续下滑，部分地区独立屋销售量更下跌多达60%以上，若楼市销售量仍不理想，会对安省经济带来何种影响，陈蔚纯称房地产交易占安省经济一个颇重要比例，按照最新国民生产总值未必反映到楼市下滑之影响。 她续称发展商早于省府公布措施前，已经入纸申请开发地盘建屋，建筑商仍需要依照其申请建屋，但若楼房销售量继续不理想，建筑商可能会暂缓申请开发建屋，届时对本省经济影响或会渐渐浮现。她指出较会首当其冲受影响之行业，将会是从事地产服务业界，而建造业等相关连带行业，如家具及装修工程等，就业机会可能减少。

■亚马逊股价再次站上1000美元大关。路透社资料图片 亚马逊称其连续第三年举办的Prime Day会员促销日活动是公司历史上最盛大的一次，销售超过了传统的促销节日比如黑色星期五和网络星期一。 亚马逊(Amazon.com Inc)12日宣布，2017年“尊荣会员日(Prime Day)”销售额超越“黑色星期五(Black Friday)”、“网络星期一(Cyber Monday)”，创下公司有史以来单日最佳纪录，较去年同期的30小时营业额成长逾60%。此外，2017年7月11日这一天新加入的会员人数也创下亚马逊有史以来单日最高纪录。 根据Cowen & Co．和摩根大通分析师各自的估算，这次30个小时的大促销为亚马逊带来了大约10亿美元的收入。据彭博整理的资料，这一数字达到了亚马逊2016年日均电商收入的三倍。 此次促销活动中最受欢迎的商品是亚马逊的迷你版智慧扬声器Echo Dot，打折幅度达到30%。亚马逊在声明中称，今年的活动中会员可享受30个小时的促销，且本次活动和去年相比增幅超过60%。此外，亚马逊称活动还带来了大量的新会员。 亚马逊股价12日上涨1.25%至1006.51美元，再次站上1000美元大关，距离上个月创下的纪录高点1011.34美元已经相去不远。investopedia.com报道，Wedbush证券分析师Michael Pachter 早前接受CNBC电视台专访时表示，亚马逊股价有望在未来10年内升至2﹐000-3000美元。他认为亚马逊将成为第一家市值站上1兆美元大关的企业、营收也有望突破1兆美元。Pachter给予亚马逊“买进”评级、未来12个月目标价设定在1200美元。

■道明银行称已向涉事客户赔偿金钱损失。 资料图片 综合报道   有传加拿大道明银行（TD Bank，TSX：TD）一名高级投资顾问涉嫌为不适合投资高风险股票的客户，购买Blackbird Energy Inc.（TSXV：BBI）股票，事后收受未经批准的款项，他在接受内部调查后已离职。道明回应指，已按要求向监管机构呈报，并已采取措施确保不影响客户。 路透社引述消息人士称，道明旗下的道明证券（TD Securities）在3月为Blackbird首次公开招股担任联合承包商，而涉事的高级投资顾问Jeff Ber在2016年11月加入道明，他在集资完成后约一星期收到Blackbird一张金额约10万元的支票。 Blackbird发表声明，不点名证实曾向一名人士发放104,000元的款项，但强调与招股无关，而是缴付3年的顾问费，又指已告知该名人士须向投资公司披露款项，但消息人士指，道明对该笔款项并不知情，而Ber正面临加拿大投资业规范管理组织的调查。 道明发表声明称，Ber不再在道明银行集团任职，银行亦不会就进行中的监管调查作出评论。消息指出，道明的遵规小组发现有未符合风险承担要求的客户购买Blackbird股票而揭发事件。道明证实已向涉事客户赔偿金钱损失，但未透露金额。Ber已在4月辞职，他未回应记者查询。总部设于卡加利的油气开发商Blackbird上市的招股价为0.55元，但5月传出钻探结果欠佳的消息，加上油价下跌的压力，昨日股价收报0.325元。

■轻奢品牌Coach宣布完成了对Kate Spade达24亿美元的收购。彭博社资料图片 美国轻奢公司Coach Inc.近日发布公告，宣布已完成对Kate Spade & Company的收购，后者的股份已于12日停止在纽约证券交易所交易。据悉，该笔交易总金额达24亿美元。而Coach方面表示通过高级票据、银行定期贷款及公司持有的额外现金的资金组合进行拨付。 创立于1940年代的Coach一开始祭出的旗号就是“触手可得的奢侈”，而这一定位也开创了“轻奢”这一概念。经过数十年的发展后，后继者众多，比如Michael Kors、Tory Burch、包括此次收购的Kate Spade也是其中之一。有意思的是，这些品牌最大的共同特点除了价格较为平易近人，另外一个则是——它们都来自美国，为何“轻奢”品牌会诞生在这个国度呢？ 本土市场巨大 观潮网创始人，资深时尚观察人士叶琪峥对《第一财经日报》表示，美国历史并不悠久，加之没有欧洲一直以来延续的皇族和贵族传统，因此并没有传统意义上真正的“奢侈品”概念之外。最重要的原因在于，美国有巨大的本土市场。 以Tory Burch为例，品牌创立于2004年2007年的销售额过1亿美元，2008年则超过了2亿美元，2011年过5亿美元，在2014年加入了10亿美元俱乐部。“在这个价位上，只有美国的市场规模能承载如此的增长，只需在原有的大蛋糕上切出一小片即可。”叶琪峥认为，“美国的连锁百货系统和成熟的商业体系，让品牌可以快速铺开并且实现终端销售。” 但在经历高速增长以后，随着美国百货业的衰弱，这些轻奢品牌的销售也受到了影响。最先显现衰退的是“轻奢鼻祖”Coach，这个品牌在过去十几年的高速成长后经历了业绩连续下滑。2014年一年里，公司的股价累计下跌了40%。人们不再为了等待下一个热门手袋而在Coach的店舖门口排队。为了应对危机，从2014年开始，Coach逐步关闭稀释品牌价值的工厂店、减少产品的折扣优惠又同时增加定价较高的时尚新品供应，并更新门店概念、进行全新定位的市场推广。 该公司试图通过重塑品牌门店形象来扭转销售颓势，并重新赢回被竞争对手抢走的市场份额。但中间过程艰难、见效缓慢。不过，公司的颓势到了2016年逐渐好转，发展势头也有所好转。 但其他的品牌却并没有那么的好运。Kate Spade在卖盘前的两年里的股价已经下跌超过60%。这也导致这家公司从去年年底开始寻求出售，而最终被复苏的Coach“接盘”。 定位年轻活泼 相对于Coach，Kate Spade的产品线更加宽，定位则更年轻活泼，后者在千禧一代消费者群体中具备强大的影响力。Coach的首席执行官Victor Luis认为，这部分消费者未来将成为驱动全球奢侈品有机增长的核心力量。 两者的合并意味着如今的Coach Inc.旗下已经拥有三个品牌即Coach、Kate Spade以及专注鞋履的Stuart Weitzman，后者于2015年收购，Victor Luis此前称，收购Stuart Weitzman是个进入鞋履市场的好机会，因为公司看到鞋履在全球拥有270亿美元的机会。如今的Coach Inc.成了名副其实的“轻奢集团”，收购计划还在进行。

一段时间前，德意志银行首席国际经济学家托斯滕-斯洛克展示了多张表格，表明了加拿大处境艰难。斯洛克认为这主要是因为该国对多泡沫的房地产部门过度依赖，而不像美国，加拿大普通家庭未能及时减轻自己的债务负担。 下图反映了1990年至2014年间家庭负债和收入比率的变化情况。图中红线代表加拿大，蓝线则代表美国，从图中不难看出，08年以来美国家庭负债和收入比率明显下跌，同期加拿大仍在攀升。 此外，斯洛克还指出，由于信用卡贷款和个人贷款激增，房市滋生了很多与抵押贷款有关的风险，尽管多户型住房的建造量已经处于纪录高位并且还在增加，但是劳动力市场以及变得尤其依赖于这样的设想——即房地产部门将保持无限发展，这表明了如果房市情况变得更糟，或者如预期得那样减速发展，近几年的就业增长源头将收缩。 下图反映了1980年至2014年间建筑业雇佣劳动力在劳动力市场中的占比情况。其中红线代表加拿大的，黑色则代表美国的。从图中不难看出加拿大的占比情况一直高于美国的，而且按照目前的发展趋势，两者还有两级分化的迹象。 再回到当下，当斯洛克两年前展示的这些趋势仅仅变得更加准确，加拿大家庭负债仍在增加，其与美国的差距越来越大。 下图反映了80年代至2015年家庭负债占个人可自由分配收入的比例情况。图中蓝线代表加拿大，红线代表美国，如图所示，08年以来美国的该比例有所下滑，而加拿大的还一直在上涨。 这使得偿债率变得相当棘手。 下图反映了90年代至2016年家庭偿债支出占个人可支配收入的比例情况。图中蓝线代表加拿大，棕线代表美国，从图中不难看出，08年以来加拿大的家庭偿债支出占个人可支配收入的比例基本保持平稳，而美国的则不断下滑至不到10%的水平。 情况更糟的是，近来平均时薪的发展趋势表明了如果美联储担心美国民众薪酬情况，那么加拿大央行就应该对其民众薪酬情况感到恐慌。 下图反映了09年至17年美国平均时薪和加拿大平均时薪的变化情况。图中红线代表加拿大平均时薪，蓝线则代表美国的，如图所示，加拿大平均时薪的波动较为剧烈，而美国的则相对平稳些。 正如加拿大蒙特利尔银行写得那样，上图采用两年变化数据，就避免了每月读数的不稳定和波动性。显而易见的是，美国时薪的增幅已经从前几年的不到2%到现在的近2.5%。虽然涨幅不大，但仍很显著。另一方面加拿大的两年时薪增幅已经跌至略高于1.5%，而在此前恢复期的大多数时间里它都高于美国的。 尽管所有这些发展趋势都令人担忧，但是实际上所有这些危险标志都被忽略了，原因是其房市不断膨胀给加拿大带来的财富效应。 下图显示了1975年至2016年美国与加拿大实际房价变化情况。图中蓝线代表加拿大的实际房价，红线则代表美国的。从图中不难看出，1975年至2007年两国实际房价基本保持差不多的水平，但之后美国实际房价下滑，而加拿大的则不断上涨。 鉴于这张图，上个月彭博社曾表示：“就实际而言，加拿大房价在金融危机期间的跌幅更小且持续时间更短，而在恢复期涨幅更大且持续更长时间。当将加拿大房价这种难以理解的涨势与其接近纪录高位的家庭负债收入比率联系在一起时，处于房地产泡沫中的加拿大人才会感到恐慌。没人知道这种疯狂涨势将于何时结束。泡沫就像一场雪崩。它们前期形成时间越长，那么当它开始崩的时候情况将越糟糕。” 瑞信信贷大佬哈雷-巴斯曼近日指出，人们可以猜测，这最有可能是利率上调的结果。近日加拿大央行作出上调利率决定，这是自2010年以来的首次，使得加拿大元飙升至2016年8月以来的最高水平。 下图反映了2016年8月至今美元兑加元汇率波动情况。图中蓝线代表的是美元兑加元汇率。从图中不难看出，近日美元兑加元汇率跌至与2016年8月时的低谷相当的水平。 除了加元汇率激增外，加拿大走上调利率之路还将面临一个更大的问题，即突然上涨的利率。正如加拿大广播公司报道得那样，加拿大五大金融机构突然于周三上调它们的主要利率，就在加拿大央行将利率上调0.25个基点后。加拿大皇家银行是首个宣布上调主要利率的加拿大银行，道明加拿大信托银行、蒙特利尔银行、加拿大丰业银行和加拿大帝国商业银行紧随其后。周四，这五家大型银行的主要利率将从2.7%上涨至2.95%，与加拿大央行隔夜利率上调百分点保持一致。 然而，更大的问题不在于这些上涨的短期利率，而在于长期利率的变化——房市将受到最严重的影响，因为就在最近5年利率已经翻了一番，10年期债券收益率目前处于2015年5月以来的最高水平，并且还在迅速上涨。 下图反映了2014年12月至2017年6月十年期债券收益率的变化情况。图中蓝线代表了十年期债券收益率，从图中我们可以看到，目前的十年期债券收益率与2015年5月曾达到的顶峰相当。 没有什么比抵押贷款利率激增更能加快房产泡沫破裂的了，对此，那些在2004年至2006年间买房的美国人想必都深有体会。尽管斯洛克两年前发出的加拿大处境艰难警告可能太早，但是现在看起来加拿大做了一件最终将令房产泡沫破裂的事情。

美股13日收高，道指连续第二个交易日创历史最高收市记录，纳指连续第五个交易日上扬。美联储主席耶伦在第二日国会证词中重申鸽派立场，提振市场风险投资偏好，美元与美股大体走高。 道指收市涨20.95点，或0.10%，报21553.09点；标普五百指数涨4.58点，或0.19%，报2447.83点；纳指涨13.27点，或0.21%，报6274.44点。耶伦的讲话使投资者仍然热衷于风险资产，为股市提供了足够的上涨动力、限制了黄金的上涨力量。美元指数小幅上扬，同样令金价受到压力。 纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌1.80美元，或0.2%，收于1217.30美元/盎司，结束了此前连续三个交易日上涨的行情。 Secular Investor研究主管Nico Pantelis表示：“对黄金投资者而言，耶伦讲话中最重要的东西就是她继续致力于‘渐进式’加息与削减资产负债表规模，这意味着加息次数会比原先预期的少、两次加息之间的间隔时间会比原来预期时间更长。” 纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨59美仙，或1.3%，收于46.08美元/桶。伦敦洲际交易所（ICE）9月交割的布伦特原油期货价格上涨68美仙，或1.4%，收于48.42美元/桶。国际能源署（IEA）13日表示，由于产油国大举增产，导致6月全球石油供给总计每日增加72万桶至9746万桶。其中石油输出国组织（OPEC）减产执行率更从前1个月的95％降至78％，创下今年来最低。 报告表示，在OPEC减产协议中拥有豁免权的利比亚与尼日利亚由于油产急遽增加，加上沙特阿拉伯每年这个时候为了因应夏季需求升高也会增产，导致OPEC上月减产效率不佳。该组织指出，上月OPEC减产执行率降至78％，为今年以来最低，不过非OPEC国家执行率则升高至82％。 IEA在报告中提到，有鉴每月产油国都会出现一些问题，令人不禁对油市恢复平衡的速度感到质疑。该组织总结上月的问题有二，分别是利比亚和尼日利亚的产油急剧复苏，以及OPEC的减产执行率下滑。

■Champion Iron获注资1.8亿美元，重启魁省Bloom Lake铁矿项目。 资料图片   ■TransAlta委任前联邦保守党临时党魁安布丝为董事。 资料图片   加拿大股市于加拿大中央银行（Bank of Canada）加息后交投淡静，加元汇价升幅亦转趋温和。多伦多S&P/TSX综合指数昨日跌8.99点，收市报15,135.00点；10大类股票中半数低收。 加元汇价平均收报78.47美仙，升0.31美元。投资机构Mackenzie Investments首席经济师Todd Mattina表示：“投资者趁加息过后喘口气，正好也消化一下央行未来的货币政策展望。”金融股整体升0.2%，当中宏利金融（Manulife Financial Corp.，TSX：MFC）升幅最显注，收报25.22元，上升1.9%。 商品方面，8月纽约期油继续上升，收报每桶46.08美元，升59美仙；8月期货天然气跌2美仙，收报每千立方米2.96美元；8月期金跌1.80美元，收报每盎司1,217.30美元；9月期铜跌2美仙，收报每磅2.66美元。 加国10年期债券收益率升1.948%，创自2014年底以来新高。投资者忧虑高息环境不利住宅物业市场，有可能直接影响本国经济。宏利资产管理（Manulife Asset Management）股票分析师Ian Scott指出，在高息环境下，电讯公司一类依赖债务融资的股票将难以上升，昨日公用股跌0.3%，电讯股亦跌近0.5%。物料股整体跌0.5%，不过加国钾肥生产商Potash Corp.（TSX：POT）造好，收报22.20元，升1.9%。 Champion Iron将重启铁矿项目 加国铁矿企业Champion Iron（TSX：CIA）获魁省退休金基金Caisse de depot及采矿及油汽业贷款机构Sprott Resource Lending分别注资1亿及8,000万美元，以重启魁省Bloom Lake铁矿项目，预计最快于明年首季重新投产。 前联邦保守党临时党魁安布丝（Rona Ambrose）获亚省电力公司TransAlta Corp.（TSX:TA）委任为公司董事。安布丝今年较早前已卸任临时党魁一职，目前为美国华盛顿国际学者中心威尔逊中心（Wilson...

新浪美股讯 北京时间14日 俄罗斯卫星网报道，加拿大阿尔伯塔大学的一份调查报道显示，60%的阿尔伯塔省居民希望加拿大与中国建立更加紧密的联系，还有49%的人认为，中国日益增长的经济实力将使该省受益。 调查结果显示，56%的受访者认为，与中国签订自贸协议对于阿尔伯塔省经济来说有利无弊。2016年夏进行的同样调查显示，只有44%的居民希望与中国就自贸协议进行谈判。 阿尔伯塔大学中国学院院长侯秉东在接受卫星通讯社采访时表示：“出现这种变化的原因有两个。首先是阿尔伯塔省经济由于油价低迷而陷入困难。其次，对于北美自由贸易协议可能进行修改存在疑问，不清楚是否可以自由进入美国市场。经济现状改变着社会舆论。” 他说：“我相信，国家领导人应当考虑社会舆论和民调，并引导社会。加拿大政府确定了继续与中国就自贸协议开展谈判的意愿。第二轮谈判将于9月份在 渥太华举行。” 48%的受访者支持来自中国的投资，51%的人支持中国向加拿大能源领域投资。而2015年支持率则分别为5%和9%。目前对于中国投资支持率是2011年以来最高的。 反对中国投资的人数占25%，反对中国对能源领域投资的人数比例为22%，18%的人不确信加中合作会给阿尔伯塔省带来益处。侯秉东强调说，中国是加拿大产品的重要市场，加拿大希望扩大双边贸易，并且调整商品对华出口结构。 他指出：“加拿大的市场70%取决于美国。当你和买家做生意的时候，假如他是世界上最大的买家，那么他有可能改变规则并寻找其他卖家。为了加拿大的利益，贸易要走多元化的道路。”

■Champion Iron获注资1.8亿美元，重启魁省Bloom Lake铁矿项目。 资料图片 ■TransAlta委任前联邦保守党临时党魁安布丝为董事。 资料图片 综合报道     加拿大股市于加拿大中央银行（Bank of Canada）加息后交投淡静，加元汇价升幅亦转趋温和。多伦多S&P/TSX综合指数昨日跌8.99点，收市报15,135.00点；10大类股票中半数低收。 加元汇价平均收报78.47美仙，升0.31美元。投资机构Mackenzie Investments首席经济师Todd Mattina表示：“投资者趁加息过后喘口气，正好也消化一下央行未来的货币政策展望。”金融股整体升0.2%，当中宏利金融（Manulife Financial Corp.，TSX：MFC）升幅最显注，收报25.22元，上升1.9%。   商品方面，8月纽约期油继续上升，收报每桶46.08美元，升59美仙；8月期货天然气跌2美仙，收报每千立方米2.96美元；8月期金跌1.80美元，收报每盎司1,217.30美元；9月期铜跌2美仙，收报每磅2.66美元。   加国10年期债券收益率升1.948%，创自2014年底以来新高。投资者忧虑高息环境不利住宅物业市场，有可能直接影响本国经济。   宏利资产管理（Manulife Asset Management）股票分析师Ian Scott指出，在高息环境下，电讯公司一类依赖债务融资的股票将难以上升，昨日公用股跌0.3%，电讯股亦跌近0.5%。物料股整体跌0.5%，不过加国钾肥生产商Potash Corp.（TSX：POT）造好，收报22.20元，升1.9%。 Champion Iron将重启铁矿项目   加国铁矿企业Champion Iron（TSX：CIA）获魁省退休金基金Caisse de depot及采矿及油汽业贷款机构Sprott...

■轻奢品牌Coach宣布完成了对Kate Spade达24亿美元的收购。彭博社资料图片 美国轻奢公司Coach Inc.近日发布公告，宣布已完成对Kate Spade & Company的收购，后者的股份已于12日停止在纽约证券交易所交易。据悉，该笔交易总金额达24亿美元。而Coach方面表示通过高级票据、银行定期贷款及公司持有的额外现金的资金组合进行拨付。 创立于1940年代的Coach一开始祭出的旗号就是“触手可得的奢侈”，而这一定位也开创了“轻奢”这一概念。经过数十年的发展后，后继者众多，比如Michael Kors、Tory Burch、包括此次收购的Kate Spade也是其中之一。 有意思的是，这些品牌最大的共同特点除了价格较为平易近人，另外一个则是——它们都来自美国，为何“轻奢”品牌会诞生在这个国度呢？ 本土市场巨大 观潮网创始人，资深时尚观察人士叶琪峥对《第一财经日报》表示，美国历史并不悠久，加之没有欧洲一直以来延续的皇族和贵族传统，因此并没有传统意义上真正的“奢侈品”概念之外。最重要的原因在于，美国有巨大的本土市场。 以Tory Burch为例，品牌创立于2004年2007年的销售额过1亿美元，2008年则超过了2亿美元，2011年过5亿美元，在2014年加入了10亿美元俱乐部。“在这个价位上，只有美国的市场规模能承载如此的增长，只需在原有的大蛋糕上切出一小片即可。”叶琪峥认为，“美国的连锁百货系统和成熟的商业体系，让品牌可以快速铺开并且实现终端销售。” 但在经历高速增长以后，随着美国百货业的衰弱，这些轻奢品牌的销售也受到了影响。 最先显现衰退的是“轻奢鼻祖”Coach，这个品牌在过去十几年的高速成长后经历了业绩连续下滑。2014年一年里，公司的股价累计下跌了40%。人们不再为了等待下一个热门手袋而在Coach的店舖门口排队。为了应对危机，从2014年开始，Coach逐步关闭稀释品牌价值的工厂店、减少产品的折扣优惠又同时增加定价较高的时尚新品供应，并更新门店概念、进行全新定位的市场推广。 该公司试图通过重塑品牌门店形象来扭转销售颓势，并重新赢回被竞争对手抢走的市场份额。但中间过程艰难、见效缓慢。不过，公司的颓势到了2016年逐渐好转，发展势头也有所好转。 但其他的品牌却并没有那么的好运。Kate Spade在卖盘前的两年里的股价已经下跌超过60%。这也导致这家公司从去年年底开始寻求出售，而最终被复苏的Coach“接盘”。 定位年轻活泼 相对于Coach，Kate Spade的产品线更加宽，定位则更年轻活泼，后者在千禧一代消费者群体中具备强大的影响力。Coach的首席执行官Victor Luis认为，这部分消费者未来将成为驱动全球奢侈品有机增长的核心力量。 ...