七年前，浙江民企吉利汽車母公司趁金融海嘯「執平貨」，收購瑞典富豪汽車（Volvo），後來又接連吞併英國經典跑車Lotus及馬來西亞品牌寶騰，大幅提升自身品牌形象和技術，不單帶挈吉利銷售飆升，更成為新晉藍籌股王。
眼見吉利因衝出海外而「升級」，多間中資車廠如東風、長城和廣汽等，近日盛傳密謀搶購歐洲老牌車廠快意佳士拿，市傳估值高達二千億港元。
○九年，美國佳士拿（Chrysler）瀕臨破產，三年前與意大利快意（Fiat）合併，快意佳士拿一躍成為全球第七大車廠。不過今時不同往日，快意佳士拿未必如當年富豪般等錢使。而企圖復興美國製造業的總統特朗普，更隨時會因政治原因出手阻撓。這單千億大「刁」，充滿變數。
撰文：韋寧 設計：黎鴻業
總部設於倫敦的歐洲老牌車廠快意佳士拿，近日盛傳成為中資獵物。據報包括長城汽車、廣汽和東風等中資車廠正摩拳擦掌，有意斥資約2千億港元，競購這間百年老鋪。
當中以長汽態度最為進取。汽車雜誌《Automotive News》引述消息指，該集團除有意「買起」快意佳士拿外，亦會考慮收購其個別品牌。快意佳士拿除擁有快意和佳士拿兩個品牌外，旗下還有Jeep、Maserati和Alfa Romeo等知名品牌。
據汽車業人士估計，長汽的發展策略是成為全球最大運動休閑車（SUV）的生產商，因此對快意佳士拿有76年歷史的Jeep尤感興趣。快意去年的業績，亦多得Jeep和Maserati等SUV賣得。單計Jeep，付運量按年增加近一成，達140萬輛，占集團所有品牌近三成。相反其他轎車的銷量，完全被競爭對手豐田及通用等比下去。
根據投行摩根士丹利估計，單是Jeep吉普車的品牌價值已超過200億歐元，約相等於1900億港元，較快意佳士拿整體市值，還要高出約40億歐元。
事實上，在意大利米蘭和紐約掛牌的快意佳士拿，近年股價不算標青。按上周收市價計，市值約200億美元，即約1560億港元。直至傳出多間中資車廠有意洽購，股價才借消息炒高。
特朗普或阻撓
不過，中資想收購快意佳士拿，不單要過對方股東一關。當選時承諾要令美國製造業重振聲威的總統特朗普，亦有可能基於政治原因而出手阻撓。事關過去數十年，美國一直是全球最大的汽車生產基地及銷售市場。中資若吞併快意佳士拿，對內外交困的特朗普而言，無疑雪上加霜。
▲ 特朗普要復興美國製造業，快意佳士拿行政總裁Sergio Marchionne早前陪同他參觀車廠，中資想收購，政治上不容易過關。
快意佳士拿是集合歐美兩間老牌車廠的大型車企。意大利快意創立於1899年，旗下擁有多個知名品牌，包括Alfa Romeo、Fiat及Abarth。去年在行政總裁Sergio Marchionne策動下，集團更分拆法拉利在紐約上市。
至於佳士拿，發展史比快意坎坷得多。1925年，創辦人Walter Chrysle離開通用汽車，自立門戶成立佳士拿，3年後蛇吞象收購道奇兄弟公司（Dodge）壯大規模，自始跟通用和福特平起平坐，成為美國3大車廠之一。
至1987年，佳士拿進一步收購擁有Jeep品牌的美國第4大車廠美國汽車公司（AMC），並創造出運動休閑車SUV這個今日熱爆內地汽車市場的品種，風頭一時無兩。
及至1998年，佳士拿被德國車廠戴姆勒．平治收購，合併成為戴姆勒．佳士拿。2007年，當時全球最大私募基金Cerberus資本管理又成功從戴姆勒．佳士拿手中，收購佳士拿。
中資難再執平貨
▲快意佳擁有多個知名品牌，包括Alfa Romeo、Fiat及Abarth等
翌年，金融海嘯席捲全球，佳士拿陷入嚴重財困，2009年4月底正式申請破產保護。由於佳士拿在美國和加拿大聘請大批工人，兩國政府相繼介入，合共提供逾百億美元資金，並引入意大利的快意車廠全面接管。快意更以自身的小型汽車科技平台及環保節能引擎技術，換取佳士拿三成半股權，原大股東Cerberus則被迫放棄佳士拿持股。
快意入主後，佳士拿的業績漸見起色，銷售更因力拓省油汽車而重拾增長動力。單計2012年度，全年銷量勁升超過三成，冠絕一眾美國車廠。2014年，快意決定悉數收購其他股東手上的佳士拿股權，將兩間車廠合併為快意佳士拿。
然而合併後，快意佳士拿的增長動力開始放緩，在中國市場更是嚴重落後競爭對手。今年1月，集團繼德國大眾汽車後，被美國環保署指控在其柴油引擎車上安裝軟件，涉嫌在尾氣排放檢測中作弊，拖累股價表現。就連分拆出來的法拉利，其市值已比母公司快意佳士拿更大。
吉利收購富豪成功上位，自然吸引更多內地車廠想走出去。不過時移世易，現時歐美政府對中資「爆買」的態度，已不及金融海嘯後友善；加上具有併購價值的海外車廠如快意佳士拿，財政壓力亦不如金融海嘯時水深火熱，中資不容易執到平貨。勉強以天價掃貨，未必對公司發展和股東有利。
吉利蛇吞富豪上位
2010年，吉利老闆李書福親自披甲，斥資13億美元「蛇吞象」收購瑞典富豪車廠，一舉提升集團的品牌和技術水平，同時令富豪汽車成功打入內地市場。去年富豪在中國的銷售按年增長一成一，幾乎是集團全球銷售增長的一倍。
▲李書福出生於農民家庭，憑眼光和膽識開設車廠。一○年收購富豪，是吉利成功發圍的轉捩點。
53歲的李書福出生於浙江台州一個農民家庭，高中畢業後從商，靠賣電冰箱零件發跡。其後他到深圳攻讀經濟管理，發現建材是條財路，於是成立建材公司生產美鋁曲板。他一度轉戰海南房地產，結果遭遇滑鐵盧。
1993年，李書福參加台州市政府組織的摩托車廠參觀團，發現生產摩托車原來並不複雜，於是收購浙江臨海一間國企摩托車廠，將生意愈做愈大。後來一次偶然機會，他趁四川一間生產小客車的企業瀕臨倒閉，毅然收購對方的小客車和麵包車生產權，正式進軍汽車市場。
收購富豪前，吉利只是內地低檔品牌。2008年金融海嘯，李書福還因為資金緊張，想向私募基金出讓部分股權而遭拒絕。直至遇上前高盛集團總裁John Thornton，在對方牽線下，高盛入股香港的吉利汽車。吉利成功吞併富豪，亦跟高盛不無關係。
