自從2017年7月以來，加拿大央行已經加息4次，造成國債收益率的急升，固定按揭利率一直在漲，浮動利率方面也隨着央行加息上調。
加拿大央行的基準利率已經從加息前的0.5%，上漲到目前的1.5%，市場對於央行10月底加息的預期也越來越高，浮動利率利率隨着央行加息坐上火箭，加拿大商業銀行的Prime Rate已經高達3.7%，再加一次就到3.95%！
根據分析師的預計，加拿大央行到2019年底的中性利率可能會上到2.5%到3.5%的區間，以目前央行1.5%的基準利率，商業銀行卻用3.7%的Prime利率來盤剝房貸借款人的情況看，如果央行基準利率上到2.5%以上的區間，浮動利率眼看也要走到高處不勝寒的位置。
一般而言，商業銀行的基準利率影響到浮動利率房屋貸款、商業貸款、信用額度等多個領域，加拿大消費者將很快感受到借貸成本上升帶來的影響。
目前加拿大人堆積債務的速度讓經濟學家瞠目結舌。自從2009年以來，加拿大人的家庭債務水平上漲50%，總債務高達2萬億加元，其中超過三分之二是按揭貸款債務。
從2009年全球股市大反彈、房地產市場暴漲的情況看，隨着中央銀行的行政干預，已經形成了市場的博傻格局，人們不計後果瘋狂的搶房行動，並非沒有代價，即使從房地產市場上賺到錢的人們，也背上沉重的債務負擔，為了將利息支付降到最低水平，很多人都選擇了浮動利率貸款。
由於浮動利率是以中央銀行的基準利率為核心，因此，只要加拿大央行不加息，就可以省下大量按揭利息。而固定利率貸款則以國債市場的收益率為核心，國債市場起起伏伏，收益率忽高忽低，很多人都看不準，因此怕吃「虧」。
根據加拿大帝國銀行的調查，72%的人都認為利息明年會繼續上漲，但只有54%的人表示要採用固定按揭利率，19%的人仍舊喜歡浮動利率，26%的人則不知道該怎麼辦！
在利息明顯上升的情況下，還有許多人偏好浮動利率，其實都是過去這些年的經驗所造成的。
加拿大的房貸利率是什麼情況，隨着國債收益率的上升，銀行升息的勢頭大有山雨欲來風滿樓的架勢，因此，不少人鎖定利率，選擇了5年固定利率，放棄浮動利率。結果可想而知，在這幾年裡，特別是2015年加拿大央行突然降息兩次，令沒有採取行動的「傻子」 ，由於他們繼續採用浮動利率貸款，從而省下大筆的房貸利息.
不過，自從美聯儲正式推出量化寬鬆，並且開始加息後，美國和加拿大國債市場出現了多次的連續暴跌，使得加拿大五大銀行開始提高5年期固定房貸利率。與過往不同的是，在國債市場如此艱難的時候，加拿大央行也從去年開始站出來加息，導致所有加拿大的商業銀行不斷提高浮動利率。現在的情況看，利息上漲成為必然趨勢，房貸到底是浮動，還是固定，似乎都有壓力。
浮動利率方面，不僅要考慮央行加息，還要考慮房地產按揭政策。即使在央行沒有加息之前，加拿大房屋貸款中心CMHC，已經要求銀行對於房屋貸款擔保部分分擔風險，給加拿大商業銀行房貸引入墊底費機制，即房貸違約損失的前5%至10%先由銀行承擔。不難想像，這部分額外的費用，銀行會把增加的成本轉嫁給貸款人。因此，從央行加息，按揭政策看來，浮動利率上漲也是必然。
浮動和固定利率不過是產品，從原理上講，隨着國債收益率的上升，帶動固定貸款利率上升，中央銀行不加息，就會造成兩者之間的差距越來越大，使得商業銀行可以在長短債之間的套利，這種情況最終將會被市場力量糾正。現在浮動與固定利率的利差大幅縮水，就是市場力量回歸的表現。
楊凡
加拿大證券學院院士/特許金融規劃師
文中提及產品只作參考，不構成推薦。
閣下投資前需評估個人風險承受能力，並與專業投資人士商榷為準。
