专栏观点

▲在安省，移除边界树木，永远要获得毗连邻居的准许（星报资料图片） 多伦多一位业主与邻居共享一棵枫树，在树艺师断定这棵树存在危险之后，向市府申请砍树许可并得到批准。尽管邻居拒绝同意移走这棵树，这位业主仍在3年后把树砍掉。那么，在市政府已经颁发许可证的情况下，一个人会否被定罪为非法砍除物业边界树？ 去年11月安省法院的上诉裁决，对这一问题作出了解答。 玛特格罗斯（Mart Gross）和斯科特舍尔曼（Scott Scheuermann）是住在多伦多Fallingbrook Cres的邻居。在两人房子地皮之间的地界线上，有一棵挪威枫树。根据《林业法》（Forestry Act），这是一棵“边界树”（boundary tree），其定义为：树干在相邻土地之间的边界上生长的一棵树。 根据法规，边界树是毗连业主的共同财产。早在2009年，格罗斯就聘请了一位树艺师，树艺师编制了题为《危险树警告》的报告，报告建议：鉴于树的状况，需要移除。根据这份报告，多伦多市政府向格罗斯发放了一张砍树许可证。可是，舍尔曼和他的妻子Ann拒绝同意砍除这棵树。然而在2013年4月，按照格罗斯的指示，这棵树在一个长周末被砍倒了。 之后，舍尔曼向治安法官（Justice of the Peace）提交了一份私人信息，声称邻居违反了《林业法》，在没有征得每位土地所有者同意的情况下，伤害或摧毁毗邻土地边界上的一棵树。 预审于2015年1月在安省法院进行。治安法官穆罕默德布里赫米（Mohammed Brihmi）指出，市府发放的许可证中包含一项警告，指出申请人有义务确定树木的所有权归属，并承担所有有关树木的民事或共同法责任。 听取证据后，法官不认为格罗斯是竭尽全力避免触犯法律，也不认为他是善意但因错误观念，以为这样做会使砍伐树木成为无辜的行为。 格罗斯于2015年4月被宣判违反法律，7月份他被罚款5,000元。 布里赫米法官在裁决中写道：“有必要发出一个明确的信息：即使是有树艺师报告或市政许可证的豁免，在未经共同拥有者同意的情况下砍除边界树，不仅是非法的，还会对邻里之间的关係产生负面影响。” 他补充说：“我发现，由于这种行为对牵涉的各方、他们的家人、客人和朋友之间的关係，以及其对社区的福祉都有毒害作用，所以这宗个桉，有必要作出具体和普遍性的威慑。” 格罗斯对他的定罪提出上诉，桉件在去年9月由利伯曼（Eric (Rick) Libman）法官审理。 上诉的议题是，不顾格罗斯辩称有权移除他认为危险的树木，并且他还有多伦多市的许可证，裁定他摧毁边界树的定罪是否合理。 利伯曼法官在15,000字的长篇裁决中指出，从发放许可证到砍除树木，时隔3年半，边界树危险迫在眉睫的假设应被忽略。法官认为，格罗斯自己去砍枫树，“显然是不合理的”。 上诉庭支持预审作出的有罪判决，上诉被驳回。 从这个桉例中业主获得的教训是：在安省，移除边界树木，永远要获得毗连邻居的准许。 作者Bob Aaron是多伦多房地产律师

■■有报道认为中美贸易战升级，或有利《北美自由贸易协定》早日谈判完成。资料图片 星岛日报综合报道 《环球邮报》(The Globe and Mail)昨天报道，近期美中贸易战陡然升级，可能令美国感受到更大压力和动力，尽快与加拿大和墨西哥完成《北美自由贸易协定》(North American free-trade agreement)的谈判，以便美国可以集中精力对付中国。分析人士指出，中美贸易战升级对加拿大而言是“双刃剑”。 北京于本周一宣布，为反制美国的贸易保护主义行为，将对总值30亿美元的美国出口中国产品征收惩罚性关税。其中铝产品和猪肉产品将面临25%关税，金属管道、石油及天然气钻探产品、葡萄酒类和水果将面对15%关税。美国总统特朗普（Donald Trump）较早时宣布，对中国出口美国的钢、铝、航空产品、电脑芯片等总值600亿美元的商品加收关税，中国的上述做法被认为是对美国贸易战的报复行为。 进口美商品成本增 华产品大量涌入 多伦多经贸律师沃尔纳(Mark Warner)表示，中国对美宣布报复性关税措施，对于加拿大外贸而言可能是一柄双刃剑。一方面加拿大可能会看到更大机会把农产品出口到中国市场，另一方面，加国的进口将面对负面影响。表现在加国由美国进口商品的成本会增加，或是廉价的中国产品可能乘机大量涌入加国。 《环球邮报》指出，随着美国与中国的贸易战日趋白热化，华盛顿更热切希望在包括《北美自由贸易协定》在内的其他贸易战前线求得和平。美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)上个月曾表示，希望在未来6周内完成北美自贸谈判。有消息来源指出，莱特希泽已经在谈判桌上对一些条款作出让步，以尽快达成协议。 《北美自由贸易协定》3国之间也存在贸易矛盾，但总体而言，中国是美国全球贸易战的最大目标。国际社会普遍认为，中国经常性地强迫外国公司放弃对专利技术的保护，以获取在中国做生意的许可，这是个重大问题。前墨西哥驻中国大使瓜贾多(Jorge Guajardo)表示，在这一问题上大多数国家都会站在美国一边。人们已意识到，多年来与中国进行平等贸易的努力没有奏效。 现时参与北美自由贸易的3国似乎都有意尽早达成协议。有内部消息指出，墨西哥已对美国表示有望在4月中达成协议。加拿大官员表示，这一时间表虽属进取，但有可能达成。有报道指，美国官员希望在今年4月13日美洲国家首脑高峰会之前达成协议。 不过特朗普在上星期日和周一又接连发表谈话，威胁说如果墨西哥不采取措施停止非法移民和毒品跨越边境进入美国，美国将退出《北美自由贸易协定》。这一表态，又似乎与三国贸易官员加紧促成协议达成的情况矛盾。

苏善民宣读预算案。加通社 去年的春季预算上，安省自由党政府实现第一次财政预算平衡，并且希望在未来三年都可以获得同样的成绩。眼看就要进入六月省选，今年的情况发生明显变化，预算平衡与否不再重要，自由党政府推出史上最亲民的预算政策，增加数以十亿加元计的新开支，估计财政赤字又一次接近百亿加元。分析师预计安省今年的财政赤字可能达到GDP的1%，即80亿加元。 安省财长苏善民表示，我们可以继续去年的做法保持财政平衡，或者我们可以做出新的投资以刺激经济增长。在医疗健康和预算平衡之间寻求平衡点是危险的，现在的让赤字温和增长做法是最佳策略。安省债务GDP水平已经高达38%，由于债务太多增长太快，各大评级机构纷纷将安省债务降级，在全加拿大只有安省和PEI两个省份的评级为A+， 其他省份都高于这个水平。 安省自从2010年以来就在有计划地利用低利息借债，大部分发行的债券都是十年以上的，短期内对于锁定利率是有好处的，不过当十年过期后的偿还债务时间来临时，特别是政府在使用以新债换旧债的传统手法时，就会像许多利用低利息过度借贷的人们一样，发现新贷款不仅难以获得，而且利息远远高于自己的可承付能力。 国际评级机构穆迪认为，在2020年后，安省的债务利息成本将会达到该省年收入的10%。 自由党政府所许诺和已经执行的所有这些政策，当然都是利民服务，但如果从一个更加理性的角度看这种赤字经营的话，我们普通百姓居家过日子还知道量入为出，排列一下消费的先后顺序，这么大的安省政府，却一再走这样的过度消费为民造福的福利路线，无视安省经济面临的问题，杀鸡取卵不顾及中产阶级的利益，即使靠着派糖再次当选，安省今后的日子却是越过越穷了。 其实，就赤字经营刺激经济而言，本身是有理论基础的，但它的局限性在于，在政府赤字经营过度消费的情况下，会出现挤出效应。政府拉动经济所起的作用会将民间私有经济的发展机会挤压殆尽。私有经济不能发展的时候，整个经济就会失去活力，政府的赤字经营就会造成债务不断上升，将来迟早要通过加税来填补赤字。如果继续按照这条路走下呢？就会面对更多的利息支出，任何一届政府上台，为了维持现状，最简单的办法就是增加税收。 可是，现在许多人对于安省债务水平置若罔闻——政府的债务与我何干？其实这就是问题的核心所在。整个加拿大也好，安省境内也好，富人还是那么富裕，随着自由党政府的不计后果的派糖政策，再加上不断提高最低工资，穷人其实也变“富”了，连难民都可以拿到大把福利金过上好日子，怎么能说穷呢？ 那么说了半天，到底谁变穷了呢？这些年来，就是老老实实上班拿T4 缴税的人越变越穷，踏踏实实干实业的人越来越穷，如果一个社会不断鞭笞创造生产力的中间力量，当房地产再也没得炒、比特币和大麻的热潮退去时，经济增长的动力来自哪裡呢？安省借的那么多钱到底谁来还？ 现在安省收入的18%靠着吃联邦政府救济，25%靠着吸乾中产的个人所得税，18.4%靠着各类消费税收，9.8%靠着企业税，4.3% 靠着企业健康水，4.2%靠着房地产地税，4.2%其他各类苛捐杂税，2.4%汽油税等。当企业纷纷离去或者越做越差，中产阶级被挤压的瘦骨嶙峋个人税也难再搾出油水时，安省政府为了偿还巨额债务，只有在各类其他税项上做文章，例如让大家多交房屋地税、土地转让税、汽油税，健康医疗保费之类的，一点点加码，来弥补赤字和债务亏空。到那时候，你还觉得安省的债务水平与自己无关吗？ 每当念及此处不由得让人潸然泪下，安省的穷不是要你一下子变穷，而是慢慢把你挤兑穷。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

罗杰士通讯公司(Rogers Communication)预缴手机计划用户，最近收到短讯通知，表示今年年底后，账户累积金额150元以上的余额将会作废。 这次变动正惹怒不少用户，其中有长期客户表示，个人账户金额达数百元，根本无法在年底前用完。 根据《多伦多星报》（Toronto Star）报道，自从2017年12月底开始，罗杰士及Fido的预缴手机计划用户，均陆续接获一个手机短讯，指由2018年12月31日开始，预缴服务账户累积金额上限为150元，超过150元的余额将无效。 上述预缴手机计划调动的讯息，未有透过信件或电子邮件发放。同时，罗杰士在有关短讯中表示，公司将会稍后提供更多有关如何更快使用累积金额的资讯。 罗杰士Pay As You Go手机费用预缴计划用户之一的马利(Joanne Maley)，为此感到十分愤怒。她表示，个人累积的费用金额达500元，根本不会在一年内用完。同时，根据罗杰士的政策，无论账户是否仍然存有余款，用户必须每年增值100元。 另一个用户罗洛夫斯森（Frank Roelofsen）更表示，他的手机只会在紧急时使用，因此，他的账户余款多达850元。他强调，过去10年一直使用罗杰士服务，这个新措施令他感到遭到背叛。 罗杰士公司发言人格兰特（Samantha Grant）解释，设置150元余款上限的措施，目的是帮助用户以更好的方法使用他们的金钱。她补充说，未来一年，该公司会联络各个受影响用户，帮助他们使用相关款项。该公司也欢迎用户主动联络他们，商讨如何处理有关余款。 记者联络罗杰士反映上述两个用户情况后，罗洛夫斯森表示，有客户服务人员联络他，强调他的余款不会作废，并且愿意把使用限期延长至2019年年底，并且豁免他每年须要增值100元的要求。 至于马利则经过与罗杰士商讨事件一周后，罗杰士提出可以把她的余款转作缴付其他服务项目，包括：有线电视或无线上网等。同时，该公司也同样地延长她的最后限期，让她可以在2020年10月4日前，决定如何使用150元以上的余款，并且也免除她每年增值100元的要求。 儘管对结果感到满意，但马利表示，使用了罗杰士服务已有40年，经过这次事件后，已经对该公司的服务失去信心。 星报专栏作家︰Ellen Roseman

Expedia投诉 住在泰国、洋名沙曼莎的甄姓女子（Samantha Zhen，译音），去年11月3日透过Expedia网站预定了5个晚上，曼谷The Capital Hotel Sukhumvit旅馆2睡房的单位。但不久后，她的父亲知道，有一个朋友在去年3月曾入住酒店，当时还遭遇酒店火灾，于是希望沙曼莎能够取消酒店预订。 Expedia表示，根据预订条款，沙曼莎不会获取退款。沙曼莎说：“她明白这是规定，但是我的家人早前经历过一场由隔壁邻居引发的火灾，正生活在阴影中，目前精神方面还有待恢复。” 沙曼莎之前看到《多伦多星报》专栏作家罗斯曼（Ellen Roseman）曾帮不少读者处理过针对Expedia的投诉，于是请她求助。罗斯曼在11月4日将沙曼莎的邮件转给Expedia有关部门。11月5日，有个叫扎克（Mary Zajac）就表示收到消息，将展开调查。 经过约1周调查后，Expedia全球传讯部经理麦卡纳米（Dave McNamee）回复称：“曼谷酒店有自己规定无法退钱，但Expedia会将相关的费用退回。”最后沙曼莎获得525.26元的退款。她的家人对此表示感谢。 罗斯曼的建议：上网预定容易发生错误，但即使网上预订不能退款，但只要找到对的机构还是可以有办法把钱拿回来。 智能派克大衣惹争端 创投公司North Aware Inc.2年前在众筹网站发起筹款，指会推出一款价格相对便宜的智慧派克大衣。这件大衣不仅可以御寒，还有嵌入式手套和围巾，此外衣服的口袋还能存放眼镜和智能手机等。 该公司从众筹网站获得8,805个人支持，筹集到325万元。North Aware Inc.答应这些支持者能在2016年8月获得价值295元的派克大衣。但是这其中还有不少人直到2016年年底都未有收到衣服，他们要求公司退款。North Aware Inc.称会在48小时内处理退款问题，但经过1年后，这些事情都还未处理。 作为消费者权益维权人士，罗斯曼向North Aware Inc.投诉。该公司行政总裁卡恩（Jamil Khan）与罗斯曼会面，然后给出一些解释，第一期筹集的325万元基本已经用完，另外他们已经处理了469宗退款案件。此外还有一些消费者没有更新信用卡，道致无法处理退款。不过，North Aware Inc.最后还是接触了罗斯曼的读者，并解决了一些纠纷。 罗斯曼的建议：如果一定要上网购物，那就选择大型品牌，有信誉保证。对于众筹网站而言，它会让你陷入一个不安全的环境。 三星电视现雪花点 消费者赫巴拉德（Karen Hibbard）和她的未婚夫卖了一个三星75寸电视。几个月后，他们发现电视右上角出现雪花点，最后半块萤幕都出现了点状物。三星随后派出技术人员检修，但得到的结果是，这个是赫巴拉德他们的人为因素造成。 三星方面表示，换这个萤幕需要3,670元，而且这个萤幕目前还缺货。赫巴拉德表示：“现在即使我想支付这笔不可思议的维修费，但也修不了。” 一个星期后，罗斯曼联繫了三星电子加拿大公司。结果该公司发言人高尔（Jennifer Groh）表示，三星会负责维修这部电视，并不会收取任何费用。 罗斯曼表示，如果大型公司拖欠消费者的钱，让媒体介入周旋可能是一个很好的办法。 星报专栏作家︰Ellen Roseman

星报专栏作家︰ Ellen Roseman 罗渣士通讯公司(Rogers Communication)预缴手机计划用户最近收到短信通知，表示今年年底后，账户累积金额150元以上的余额将会作废。这次变动正惹怒不少用户，其中有长期客户表示，个人账户金额达数百元，根本无法在年底前用完。 根据《多伦多星报》（Toronto Star）报道，自从2017年12月底开始，罗渣士及Fido的预缴手机计划用户，均陆续接获一个手机短信，指由2018年12月31日开始，预缴服务账户累积金额上限为150元，超过150元的余额将无效。 上述预缴手机计划调动的讯息，未有透过信件或电子邮件发放。同时，罗渣士在有关短信中表示，公司将会稍后提供更多有关如何更快使用累积金额的资讯。 罗渣士Pay As You Go手机费用预缴计划用户之一的马利(Joanne Maley)，为此感到十分愤怒。她表示，个人累积的费用金额达500元，根本不会在一年内用完。同时，根据罗渣士的政策，无论账户是否仍然存有余款，用户必须每年增值100元。 另一个用户罗洛夫斯森（Frank Roelofsen）更表示，他的手机只会在紧急时使用，因此，他的账户余款多达850元。他强调，过去10年一直使用罗渣士服务，这个新措施令他感到遭到背叛。 罗渣士公司发言人格兰特（Samantha Grant）解释，设置150元余款上限的措施，目的是帮助用户以更好的方法使用他们的金钱。她补充说，未来一年，该公司会联络各个受影响用户，帮助他们使用相关款项。该公司也欢迎用户主动联络他们，商讨如何处理有关余款。 记者联络罗渣士反映上述两个用户情况后，罗洛夫斯森表示，有客户服务人员联络他，强调他的余款不会作废，并且愿意把使用限期延长至2019年年底，并且豁免他每年须要增值100元的要求。 ...

资料图：百票之差险胜 德加福特成安省进步保守党新党魁。 安省反对党的党领新官上任三把火，张口刚刚开始谈施政主张，就提出要废掉海外买家税，反对政府介入干预市场，提倡“让市场自行决定”。 纵观这位反对党的党官上任一星期的言论，基本都是同样的思路：“自由市场化”、要“踢开政府闹革命”——大麻市场不应该有政府介入规管，不应该由政府来专营“垄断”，应该允许私营贩卖大麻者来赚钱，市场竞争之下大麻价格自然降低；酒类市场不应该有政府介入管制，让愿意卖酒的店舖都加入卖酒；住房市场、租房市场也不应该有政府介入干预……。 总之，“我不喜欢政府干预市场本身可以搞定的事情”，“市场总是能够自己照顾自己” 。 “我相信让市场自行决定”。这样的言论虽然不是什麽新鲜的观点，但在上述行业也算是语不惊人势不休。 主流媒体中已经有一些评论，对这位新党领大谈住房“自由市场化”颇为担忧，担心在踢开政府的介入、开放市场自由化以后，住房市场是否会出现泡沫化。 抛开海外买家税一项政策不谈，其实这涉及到一个公共政策的基本观念问题：政府在商品经济中的存在和作用。在商品经济中，资本是逐利的，一切以利润最大化为主道，当然“逐利”并不是洪水勐兽，它有助于提升企业的竞争力。但是，政府之所以存在，是因为它需要做一些百姓和私营企业不能做的事，提供关係民生的必要服务。在我们现在讨论的领域裡正是如此：大麻、酒类和枪支等是涉及到公共安全的物品，住房、租房是涉及到百姓民生的重要生活必须，政府是否应该在这些行业的市场起到作用？起到什麽样的作用？是否需要解除政府的介入？ 事实上，政府在房屋市场的作用一直都有，政府通过住房CMHC(加拿大按揭及房屋局)为4800多亿的房贷提供保险，如果没有CMHC，加拿大人购买地产的能力将大为削弱。在这裡，政府的存在促进了市场的增长。 住房市场真的可以“自己照顾自己”吗？有时也未必。去年年初的多伦多房市，出现超过30%的增长，虽然安省的经济出现了良好的势头，新移民在增加，人口在增加，但过高的增长数值已经严重超出了经济的基本面，很难说投机炒房在其中有多大成分，但这其中泡沫的成分应该不少。 去年4月，安省政府推出《公平住房计划》干预房市，其中不仅包括征收“非居民投机税”，更有共计16条的一套“组合拳”。据报道，满银首席经济学家波特近日评论说，儘管对海外买家是否道致大多伦多地区的房地产泡沫是个有争议的话题，但有足够的证据说明，安省政府的干预政策确实起到“立竿见影”的效果。不仅让房价飞涨的局势降温，也防止了这个市场出现硬着陆。 如果没有政府的介入和出手干预，我们很难想象今天的房市会是什麽样子。在近期多伦多地区举办的城市论坛上，一位嘉宾指出，如果在房市方面解除政府的规管，反对政府介入干预，开放“自由市场化”，出现2008年那样的金融危机或泡沫破裂，到时候也许连个吐槽政府的机会也被踢走，受到严重冲击的不仅仅是地产行业相关的从业人员，更是全行业甚至全球的普通百姓。在这裡，政府的作用在于规范市场、保障市场的长期稳定增长。

脸书创办人朱克伯格获邀到众议院作证。美联社 据媒体报道，脸书由于洩露五千万用户的信息，被选举数据分析公司利用，来影响美国大选和英国退欧等重大事件，引起欧洲和美国的多边调查。脸书股价本周二因此经历四年来最大的单日跌幅，今天的抛售还没有完全退潮。引发脸书这次大地震的是英国剑桥数据分析公司，不过与其他公司不同的是，这家公司分析数据的目的是左右选举结果。剑桥公司通过一款应用获得脸书用户27万人，然后通过他们的相关朋友圈和点赞的数据顺籐摸瓜，合计攫取五千万脸书用户的数据。 从英国剑桥数据分析公司烧起来的这把火，是否要毁掉脸书这个高耸入云的大厦呢？我们拭目以待，不过这次与以往不同的是，脸书涉及的不再是简单的商业利润和市场份额问题。 脸书本身的订户经历了高速增长后，最近已经显出疲态。由于整天被各类信息和广告骚扰，一些人已经开始逃离朋友圈。根据脸书自己的数据，去年第四季度中，脸书发现在其社交媒体上，用户浏览时间正在以每天5000万小时的速度下降。不要小看这些数据，没有人看就代表着广告利润的下滑！ 脸书在其关键市场也出现订户下滑情况，在北美包括美国和加拿大上个季度合计损失100万用户，在欧洲市场也在出现订户减少情况。对于脸书而言，北美和欧洲占据其广告收入的75%，而脸书的收入几乎有98%都是来自广告。 脸书股价下跌，迅速影响到最近走势非常强劲的纳斯达克科技板块，纳斯达克指数今天超跌金2%。分析师担心，脸书的问题只是一个道火索，目前市场担忧一旦贸易战最终爆发，除了工业板块，美国各大科技龙头也面临被欧盟征收“数字税”的风险。这些公司大多是FAANG系列，例如谷歌、Facebook的巨额广告收入，苹果、奈飞、Spotify的用户订阅费用等，当然，还有就是对于科技公司向第三方出售数据服务的收入等。 不过，就像这一轮央行人为制造的牛市裡，华尔街与Main Street的差距越拉越大一样，在股票市场上，大盘股的分化也越来越明显。 传统行业的股票举步维艰，朝阳产业，科技股则突飞勐进，上市公司间表现的“贫富”也越来越明显。 就在大家惊诧的眼神裡，科技股票价格的大跃进如火如荼。亚马逊扩张的背后是零售商的股价下挫，零售业商舖一间间倒闭，商场裡到处是空空荡荡的待租店面。 喜欢科技板块的，希望创新发展的加拿大投资者纷纷南下美国，这几年裡FAANG （Facebook、Amazon、 Apple、Netflix、 Google) 直是受到市场追捧的明星股。 喜欢社交媒体的朋友，对于脸书的投资更是接近疯狂状态。脸书在2012年上市后，股价开始就出现了40%的暴跌，然后一路飙升走到今天的炫目高位，从最低18美元，到现在的180美元翻了10倍之多，但其赖以生存的注册用户不过才翻了一倍而已，作为脸书公司的摇钱树根基，上市时超过9亿的注册用户，至今已经达到20亿。 当然，用户只是一个考量指标而已，FACEBOOK可以在其生态圈商品买卖中赚取佣金和管理费，还有就是精准广告匹配，令广告主们愿意花大价钱在该平台上投放广告。现在，脸书的营业额翻了5倍，淨利也在同期润翻了10倍。 脸书股价暴跌并不是公司盈利有问题，而是公司赖以生存的用户出了问题。目前人们还不清楚，这些数据到底是否被利用影响选举结果，不过，有一点可以肯定的是，任何广告宣传，如果可以定向投放，一定会起到作用。商家做生意最失败的是，花了很多钱却没有将广告信息传递到目标客户群；政客的困境同样是，一场选举下来找不到核心投票群并且满足他们的利益，从而最终败北。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

加拿大最大连锁超市集团罗布劳(Loblaw)与母公司George Weston，去年底承认参与操控面包价格超过10多年。为表歉意，该集团向顾客提供25元礼品卡作为补偿。 市民可登入网站www.loblawcard.ca，浏览注册礼品卡的详细资讯，符合资格的人大致是年满18岁，并在2002年1月至2015年3月1日期间，在指定的超市，例如Real Canadian Superstore、Independent City Market和Valu-Mart等买过面包。 早前有市民担心，一旦接受礼品卡的赔偿，等于消费者自动放弃诉讼该公司的权利。不过，罗布劳的传讯总经理高尔（Kevin Groh）强调，这个是罗布劳自发性的赔偿行为，接受礼品卡并不等于放弃集体诉讼的权利。 罗布劳宣布赔偿后，有专栏作家透过社交媒体推特(Twitter)呼吁大家将礼品卡捐给慈善机构，结果这条消息得到近6,000人转发。高尔强调，目前罗布劳只重视对消费者的赔偿，希望这些赔偿能准确无误的传达到每个消费者手中。如果消费者希望捐赠，他们可以用礼品卡购物后，选择捐给食物救济库等。 礼品卡的注册期限到今年5月8日结束。罗布劳预计花费的成本多达7,500万元至1.5亿元，但该成本可能会更高，因为罗布劳操控面包价格和做出赔偿的新闻已被媒体大肆报道。 提供25元礼品卡看似罗布劳一次化解公关危机的手段，希望以此挽回民众对旗下超市的信任，但在未有损失任何法律权益和个人私隐得到保护的情况下，消费者还是可以注册获取礼品卡，之后可以选择使用它，或捐赠慈善机构及其他地方。 合并积分奖励计划现阻滞 罗布劳从2月1日起把PC Plus和Shoppers Optimum双卡合并成为一个奖励计划PC Optimum之后，消费者抱怨不断，有人批评优惠不如从前好。 科瑞顿（Margaret Codrington）是积分卡忠实拥护者，她也提出疑问，想弄清楚两者合并后积分的具体情况。她说：“我明白自己的9.5万分Shopper Optimum点数，在新的PC Optimum计划下可以换取170元。但几乎每次我在Shoppers Drug Mart购物时，收银员就会让我赶紧使用积分，因为在新计划下只能换取95元的东西。我总是告诉对方说他们是错误的，但有时我不免怀疑自己。” 事实上，科瑞顿是正确的。当罗布劳在去年11月宣布合并计划时就说过：“在新计划下，PC Plus点数和Shoppers Optimum点数只会是一样，甚至更高。”在新计划下，PC Plus点数和PC Optimum点数的换算比例是1比1。换言之，PC Plus的1万点就等于PC Optimum的1万点，相等于10元。 而Shoppers Optimum点数的换算比例更高。根据公司网站的计算方式，8,000分的Shoppers Optimum点数将变成1万的PC Optimum点数，相等于10元，这个换算比是1比1.25。如果是3.8万的Shoppers...

问：我们大厦法团的主席，同时也是委员会委员，他本身又是一名地产经纪。多名业主指他存在利益冲突，因为他可以接触到涉及业主们及其单位的大厦记录，这真是一个问题吗？或者可以忽略不理？ 答：《共管物业法》允许单位业主查核立案法团的记录，但在某些情况下例外。例外的情况包括与其他业主、或与其他业主拥有的单位相关的记录。 身兼委员或法团高层的业主，没有资格接触其他业主或他们单位的记录，或者使用这些记录中的资料，除非是有必要用于履行其委员或法团高层的职责。 问：法团能否限定可出租单位的百分比？ 答：不可以。限制出租单位的比例意味着一旦达到上限，就不能再进一步出租。法院曾认定，业主出租其单位是产权所赋予的权利，不能被阻止。 问：法团可否通过规定，处罚不遵守停车规则的业主？ 答：不可以。安省业主立案法团不能对单位业主徵收罚款。 问：我们的大厦在推广期间曾被宣传为成人住宅，可否通过订立附例来确保？另外，可以通过附例限制单位的居住人数吗？ 答：地区法院曾裁定共管物业规定隻限成人入住的条款，基于《安省人权法》（Human Rights Code），构成对家庭状况的歧视。 法团可以通过附例规定单位的居住标准，列明入住人数不得超出大厦所在市政府附例的规定范围，又或订明入住人数须符合大厦设计的最高入住人数。后者的人数被认为是按照单位原本设计每间睡房可住两人的方式计算。 作者Gerry Hyman是星报共管物业法专栏作家

■■虽有多项数据支持，惟美股观望议息下走软。 星报专栏作家︰Ellen Roseman 受到美国向贸易伙伴征收钢铁及铝材进口税的打击下，即使美国上周五多项数据强劲，带动美股上周五高收，杜指更一度升穿25000点，但全周计，三大指数均累跌逾1%。投资者预期本周美国联储局会议将会加息，数据显示联储局加息0.25厘的可能性达91.6%。 展望本周，周一内地将会公布人行的接任人选，周二为二十国集团对全球经济展望，周三则有联储局议息会议，周日为英伦银行议息，而周五则是美国总统特朗普征收钢铁及铝材进口税的开始日期。 美国债首破21万亿美元 美银美林向全球66位基金经理的调查报告，指出美国发起的贸易摩擦，将会推低股市，及令美元汇价向下，但有42％基金经理相信，中央银行包括联储局的货币政策，将是美元走向的重要推动力。 美国政府公布，美国国债首次突破21万亿美元。美国去年9月首次冲破20万亿美元纪录。总统特朗普上月签署法例，容许美国政府国债超过上限，直至2019年3月1日。 工业活动仍处升轨 美国上月工业生产升1.1%，创4个月来最大升幅，同时亦远胜预期增长0.3%。经济数据理想，助美股上周五中段造好，杜指连续第二日向上，最高曾升至25031点，最终收升72.85点或0.29%，报24946.51点；标指终止四日跌势，收升4.68点或0.17%，报2752.01点；纳指收升不足1点，报7481.99点。工业、零售及金融类股份造好；而油价上涨1.7%，亦带动能源股升1%，领涨标指主要板块。 美国针对中国要求降低美中贸易赤字，爆发贸易战的忧虑，而美国国务卿蒂勒森突然遭总统特朗普撤职，也令美国政治趋于动荡。全周累计，即使上周五工业生产等多项数据录强劲升幅，助美股回升，但受上周初特朗普政府人事动荡及中美贸易战忧虑情绪所困，三大指数上周均跌逾1%，杜指累挫1.54%，标指累跌1.04%，纳指累跌1.24%。 外电指出，周二、三美国联储局会议将会是焦点，新任主席鲍威尔应会继续推进货币政策正常化，以免打击税改所来的经济效益及近期反弹的就业市场。据最近数据显示，虽然美国消费者支出在第一季下滑，但工业活动仍处于上升轨道。

新年伊始，最低工资上涨，超市食品上涨，餐馆菜牌提价，涨价之风一轮接着一轮，现在又轮到电讯商了，贝尔Bell和罗渣士Rogers同时宣佈要提高安省网络（Internet） 月费，Bell每月提高5元，Rogers每月提高8元。 具备绝对垄断地位的加拿大电讯商涨价本来是家常便饭，不过这次的涨价却发生在安省主要生活费用集体上涨的时刻，让人觉得亚历山大。其他公司涨价的一个重要原因是基础材料上涨，例如餐馆菜价上涨是因为最低工资的提高。令人比较气愤的是，电讯公司涨价，并不是完全处于成本上升的原因，而是追逐利润的结果。 电讯公司涨价，消费者肯定不会开心，但别无他选，在网上看的各种节目如果没有了网络服务，就一切都成为泡影。从2017年的收入情况看，Rogers在历史上首次出现互联网服务利润超过电视服务的情况。在过去的一年裡，Rogers公司损失80000个电视订户，增加了85000个网络订户； BELL公司并没有将电视和网络收入细分，不过商人心裡明镜似的，当然知道宽带互联网对自己电视的冲击。去年同期，Bell增加27000个互联网订户，而IPTV和卫星电视的订户在稳定下降。 Bell公司在多伦多已经铺下血本，花了11亿加币，将所有新盖的condo高楼上都预先铺上Fibre Optic服务光缆，这些基础设施的速度要快于Rogers 通过电视cable 输送的网络服务。不仅要同Rogers血拼，Bell连小型网络供应商都不放过，在一些Condo中，Bell的网络价格甚至低于Teksavvy。Bell一方面给新用户降低费用吸引他们成为订户，对于广大的旧用户则採取大规模涨价的策略。 既然大家喜欢网络上看电视节目，Rogers推出自己的网络电视，这个平台上提供海量正版节目。Rogers和Bell 如何能把消费者吸引到自己的网络电视平台上呢？光靠促销和让利是远远不够的。虽然Rogers在2014年就推出在线SHOMI电视服务，但是大家有很多网上的选择，谁会去花钱买这个Rogers的电视服务呢？短短两年时间裡，公司亏损上亿加元，Rogers最终将其草草关闭了事。 有了这个上亿加元买来的教训，电讯商开始明白，既然竞争不过，就要另寻出路。最近，加拿大Bell、Rogers以及CBC等25家电电讯业巨头和知名公司，联合向加拿大广播电视及通讯委员会(CRTC)提出申请，建立一个由政府支持的联邦委员会，对网络进行管理和控制，并对侵权的网站进行封网。 一旦这个请求被立法通过，很可能未来的某一时间，消费者在网上下载或者观看电影，相关罚款和惩戒就会随着而来，而且这种要求不再是网络服务商的警告，因为找你麻烦的可能是加拿大的联邦机构。 很多人都会对此持有保留意见，“共享精神”，这是互联网精神的核心理念，早就被绝大多数网民和网络组织所拥护。加拿大电讯运营商，虽然他们背后的隐含目的还是攫取高额垄断利润，但是他们所提出的“版权意识”，确实是站在道德制高点上，你再提倡自由、共享，但东西是电影公司耗费大量人力物力製作的，这一点总不能否认吧。 现在25家巨头一联手，问题就严重了。一旦立法通过封网后，即使电影、音乐的版权方没有提出质疑，电讯运营商他们直接就封杀了那些资源共享网站，从源头上切断你“侵权”的可能性。这样一来，加拿大的无聊夜晚，将再次“暗无天日”，没有新电影可看的夜晚，只有老老实实地订购Rogers和Bell的正版电视服务了。 现在看来，加拿大电讯商正在下一盘大棋，首先在互联网方面垄断基础设施将消费者网络其中，然后给网络服务大幅涨价，再要求CRTC控制网络内容，无论出版方和影视製作方是否质疑，电讯商将所有盗版一律封杀，在支持正版的政治正确口号下，将消费者驱赶回Rogers 和Bell 的正版电视服务平台。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

Q：我在考虑今年买房子，请问定金和首期付款有什麽分别？每项所需多少钱？ A：就像“客人”（client）和“顾客”（customer）一样，“定金”（deposit）和“首期付款”（down payment）有时会被混淆。其实两者有分别，定金在首期之前支付，所以我们就从定金开始讨论。 定金是你出价（Offer）过程中缴付的款项，确保可以留住你想购买的房子，定金可以看作是向卖家表达诚意，表示你是认真的，承诺会购买卖家的房子，证明你有财力购买和愿意承受某种程度的风险，直至交易完成为止。 定金数额多少没有标准，所以我无法告诉你需要付多少定金。定金以及任何款项支付的时间，是你的地产代理可以与卖家代理谈判的议题。买家可以在出价并获卖家接纳时支付，或者在双方商定的时间支付。支付时间表应该纪录在你的出价和最终达成的协议上。 如果卖家接受你的Offer，定金会存入一个信托户口，这通常是卖方经纪公司持有的户口，但买家和卖家也可以商定其它方法。 顾客（consumer）的定金受安省地产议会（RECO）管理的定金保险项目保障，万一定金遭诈骗、侵吞、无力偿还或破产，该保险项目可以保障你。但将定金缴付给、或者由那些没有在RECO注册的个人或公司持有，该保险则不适用。如果你被要求直接向卖家支付定金时，这点是需考虑的问题。 当交易完成，你的定金将会计入房子的总购买价，首期付款通常是你的定金和其它你个人缴付款项的总和，余款一般会由按揭涵盖（假设你不是用现金买房子）。 确切地说，定金是你预先支付用来确保、承诺一个物业买卖协议的款项；首付则是你付给卖家，以便达到申请按揭条件的款项。首期的要求不能一概而论，加拿大政府已经就首期设定多条重要指引。 我会鼓励你浏览加拿大按揭及房屋公司（CMHC）网站、Genworth网站，或者向你的银行或按揭经纪查询更多资讯，因为按揭资格最近有变。 购买房产是很认真的承诺，买家支付定金后企图放弃交易，可能会失去定金，什至要面对卖家蒙受损失后提出的诉讼。在大多数情况下，定金都不可退还。定金和首期的分别颇简单，但当你买房子的时候，仍有很多房地产术语应该要了解，这就是我强烈建议委托房地产专业人士协助的原因，他们可以帮助你在陌生的领域中辨识方向，也可以回答你的疑问，我也强烈建议你选用合资格处理房地产交易的律师。  

美国总统的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任科恩辞职了！ 上星期我们刚刚谈到，白宫提拔了鹰派代表纳瓦罗出任总统助理，显示了白宫高层“斗优先”的思想占了上风，而曾经持续一段时间的温和派失势。然而局势发展之快，令人目不暇接。纳瓦罗曾经的顶头上司、提升后的平级幕僚科恩惨然辞职，两人是死对头。据说科恩在辞职之前与总统发生对峙，这令我想起《智取威虎山》中杨子荣怒怼栾平的情节：“今天是有他没我，有我没他，留他留我，三爷，您随便吧！” 在加入白宫的团队之前，科恩在华尔街赫赫有名，曾经担任高盛集团的COO、“二把手”，高盛在2008年的金融海啸中不单躲过了倒闭的厄运，而且还赚了40亿美元。他的年收入，曾经在2000万美元或7250万美元上下。在进入白宫之前，有报道称他的资产在6亿美元。科恩放弃了他在华尔街薪酬丰厚的职位，进入白宫，期待施展一番抱负，然而他是白宫决策层中少数几个持有自由贸易立场的人士，“房间里的成人”。据报道科恩表示反对全面提高对钢材和铝材的关税。曾经有人士希望，他是唯一能把总统拉回“正常”轨道的人物。 然而如今科恩却离开了白宫团队，这预示着温和派进一步远离权力中心，鹰派再次得势，“踩刹车”的人没有了。华尔街的很多人士感到不安，共和党内很多人士感到不安，而美国的传统盟友，心态更是可想而知。科恩留下的职位由何人接替，总统称很多人都想做这个职位，他会“明智选择”，而媒体分析纳瓦罗是人选之一。 华尔街的知名人士发言说“科恩为他的国家付出了太多，值得嘉奖。我想很多人会和我一样对他的离职感到难过”。对于华尔街的投资界人士，心中有了比较严厉的问题：总统在争取民粹主义的支持之下，是否还能呵护市场，善待商界的心绪？ 对于美国以外的世界各国，问题似乎更加沉重。欧洲已经扬言，要对美国的关税进行报复，进行对等的反制措施。你美国提升钢铝产品关税，欧盟也可能针对美国农产品市场。贸易战的警讯已经是非常明显，无论你如何做——是努力和颜悦色晓之以理还是威声恫吓，结果也许都是差不多的。“斗优先”的理念王八吃秤砣——铁了心了。 同样面临鹰派理念的不仅仅在经济和贸易，也在国际政治方面，一边是朝鲜半岛的高层互动，相互对话及缓和；一边是频频谈论制裁和军事演习。同样是一种“斗优先”的理念……。 也许正应了中国的一句话：“天下大乱，达到天下大治”。全球的政治和经济贸易格局在经历一场剧烈的变化，世界正在重新洗牌。有识之士不仅应该看到今天和明天，还应该考虑后天。

Q：我正遭受身份被盗窃，而且担心我的房子成为目标。身份盗用者能否在未经我同意下出售我的房子？ A：不能。但这并不代表他们不会尝试。 盗窃身份事件之所以发生，通常是一名欺诈者透过公开信息和私人资料，取得另一个人（受害者）的身份证明资料。一旦欺诈者得以声称自己即是该受害人时，他们就可以利用这个窃取的身份获取经济利益。 有些时候，身份盗窃的影响也可能扩展到房地产。因为房地产是价值昂贵的资产，很可能成为窃贼的大目标。 一旦欺诈者成功盗窃受害人的身份，便可以在受害人全不知情的情况下，试图出售或转按其物业。在出售物业时，他们甚至会利用专业房地产代理，把有关物业在Realtor.ca上挂牌出售。 身份盗窃者试图出售的房子，屋外草坪上不会出现“待售”的插牌，潜在买家也不可能进入房子实地察看，但买家不看房就买下物业的情况并非闻所未闻。在通常情况下，物业合法持有人甚至不知道自己房子被卖出或被再次抵押贷款，直至提供按揭贷款的机构要求付款，又或者新业主试图搬进房子。 物业合法持有人可以取消物业被盗售的交易，但他与买方商议解决方法时需要耗费大量时间及法律费用，这段经历足以颠倒正常生活程序，构成极大压力。因此，预防身份被盗非常重要。以下是一些有助防止身份被盗的措施： ‧定期查看信用卡、银行及其它财务报表，及时发现不正常的迹象。 ‧切记在回收或丢弃财务文件前，把文件撕碎或销毁以策安全。 ‧切勿透过电话、电邮或互联网透露个人资料，除非你非常确定对方的身份。 ‧每年核实你信用报告上的资料。信用报告可以从Equifax Canada或TransUnion Canada获取。 ‧注意是否定期收到账单，若逾期仍未收到，应当通知服务提供商未收到结算单。 假如你怀疑自己或你认识的人成为房地产欺诈事件受害人，应当报警；若怀疑一名房地产代理、律师或其他专业人士涉及欺诈交易，你应当通知有关的专业团体；若涉嫌欺诈的是一名律师，你可以向上加拿大法律学会（Law Society of Upper Canada）投诉。至于监管房地产代理的机构，则是安省房地产监管委员会（RECO）；假如你察觉有人假冒专业协会的注册成员，亦应当通知有关专业团体。 把某些人的欺诈行为通知警方或专业团体，不但能够保护其他潜在受害人，而且有时及早通报有关当局，可能制止正在进行的欺诈行为。数年前，一名房地产代理发现一宗身份盗窃事件涉及一名长者。这位代理立即知会RECO，由RECO报警制止了一宗涉及盗取身份的房地产交易继续进行。 不过，预防身份被盗欺诈的最佳措施，还是确保个人资料不会外洩。  

Five Condos被指遭前法团成员亏空公款。  多伦多一Condo大厦，疑遭“假冒业主”的前业主委员会成员操控，被迫缴纳双倍的保安、门房、物业管理费，并签下市价3倍的电力合约，道致负债累累。事件尚在刑事调查阶段，结果未明。不过，律师Gerry Hyman在答读者问时表示，根据安省《共管物业法》，非业主能否担任委员会成员，是由大厦自己制定的附例所决定。   被告George Laczko（左起）、Ray Blanchard和Darryl McGregor。 LinkedIn 下面是Gerry Hyman律师对业主委员会选举相关疑问的回答。 问：我所居住的业主立案法团规定，任何获选加入业主委员会的人，必须是这座大厦单位的业主，或者是业主配偶。有人告诉我这项附例违反《共管物业法》(Condominium Act)，并且不能强制执行，是这样吗？ 答：《共管物业法》第56条指出，委员会可以依照决议制订一项附例，来限定委员的资格。如果附例指定委员必须是单位业主，或者是业主配偶，该附例需经大多数业主投票赞成并注册，是具有法律效力并可以强制执行的。 问：我们有个单位的租客，有意竞逐我们Condo即将举行的董事会董事选举。物业经理通知，虽然租客无权在周年大会投票，但他可以入选董事会，之后便被授予在董事会投票的权利。一个没有物业所有权、也没有在我们的储备基金持股的租客，却可以在董事会就重要事项投票，我觉得很荒唐。我有理解错误吗﹖ 答：是的。由于不存在隻有业主才有资格担任董事这条附例，租客有权竞逐董事会，一旦当选，他们有像其他董事一样的投票权利。这取决于业主是否决定投票支持竞逐董事会的租客。 问：业主能否要求罢免一位已搬走、并且不再是Condo业主的业主委员会成员? 答：仅仅提出罢免要求并不足够，必须有超过50%的Condo大厦业主投票通过，才可以罢免该名委员。并且，最少15%的业主提出开会申请，业主委员会才可以召集投票会议。开会申请书需要指出要求罢免委员的原因，通常对原因的性质没有指引，所以任何原因都可以，除了与公众政策相矛盾的原因，例如：基于该委员的宗教原因而要求罢免。 以该名委员非大厦居民为理由应该是符合要求的，儘管附例并没有要求委员必须是大厦居民。 问：如果某人的妻子而不是其本人是单位业主，这个人能成为业主委员会成员吗? 答：可以的。除非法团有附例要求业主委员会理事是单位业主。 问：我和伴侣均共同拥有一个共管单位，我们可以一起竞选业主委员吗？如果当选，是共同担任一个职位还是分别作为两名委员？ 答：你们每个人必须单独竞逐，如果你们都当选，将会持有两个席位。 问：一名前董事会成员打算在下一次周年大会董事选举时参选。过往的表现显示，她接人待物会秉持挑舋和吹毛求疵的态度。备受称赞的大厦物业管理经理已经声言若她当选就会辞职，另外两名优秀的董事也已表明她一旦当选，自己便不会留任。假如她真当选的话，董事会能否撤销她的董事资格呢？ 答：在大数情况下，董事会不能将由单位业主投票选出来的董事革职。不过，董事会可以通过一项附例，规定一个人必须遵守若干行为准则，才能继续担任董事。附例也可以列明，一名董事若在董事会发出违规通知后一段约定的期限内，仍然未能纠正违规行为，经大多数董事投票通过决议后，董事会将有权罢免违规董事。这条附例应当赋予董事权力向董事会抗辩，反对董事会试图召开会议进行罢免董事的表决。

Loblaws集团旗下两大积分卡，即在启康药房（Shoppers Drug Mart）使用的Optimum积分卡，和在Loblaws超市使用的PC Plus积分卡，于2018年2月1日正式合并为一张新的PC Optimum积分卡。用户需要换领新积分卡，才能将原卡上的积分等值转移到新卡上，并在日后的消费中继续取得积分。 据个人财经及生活杂志《MoneySense》报道，上述两张积分卡的原持有者，可以前去Loblaws旗下的商店如No Frills或是Shoppers Drug Mart申领新卡，或是下载PC Optimum的应用程序（app）后建新一个新的帐户，将原卡中的积分转至新卡中。Loblaws由昨天起开始提醒持卡者可以开始这一操作。原卡中的积分在换卡时价值不变，举例而言，如果顾客手中的Optimum卡上有价值10元的积分（8,000点），他们会在新的PC Optimum 积分卡中获得相当于10元的积分（10,000点）。在新的PC Optimum积分制度下，每消费1元钱可以得到15个返点，每积累10,000个点时可以兑换10元价值，每20,000点可兑换20元价值，以此类推。Shoppers Drug Mart过去使用的Optimum卡，每花出1元钱可以获得10个返点，但需8,000点即可兑换相当于10元价值。这即表示在新制度之下，消费者将更快获得积分，但是也要使用更多的积分来兑换以往同样的金钱价值。新制度到底对消费者是否利好，要在使用一段时间后见仁见智。 换领新卡后，顾客可以使用一张积分卡在Loblaw旗下的近2,500家商店，包括Loblaws、Real Canadian Superstore、No Frills和Shoppers Drug Mart等各大连锁店在内，或是在上述公司网站购物时赚取和使用其积分。顾客在使用President's Choice Financial发行的万事达信用卡（MasterCard）付帐时也可以换取积分。每一单次兑换积分的价值最少为10元，最多不能超过500元。Loblaw集团高级副总裁Jim Noteboom在去年11月宣布公司将两张积分卡合併时对加通社表示，目前这两大积分计划共有大约1,900万个活跃的持卡人，其中至少有5成人是同时拥有两张不同的积分卡。Loblaw于2014年收购了Shoppers连锁集团及其旗下的Optimum积分奖励计划，自那时起就有顾客不断反映希望将两大积分卡合二为一，可以使用更方便。 善用促销券赚加倍积分 如何可以在最短时间内、以最少的花费支出，来取得尽量多的积分？有消费专家向民众提出如下妙法： 第一，善于使用各商家每周透过电邮传送（通常在每个周末之前收到）的特殊促销券。商家常常透过这些促销券提供购买一些商品时获得更多（加倍）积分。不过有消费达人指出，商家可能对不同消费者提供有针对性的优惠券，专门挑消费者刚刚买过的商品促销，只是为了吸引消费者前去购物。而消费者往往对这种情况浑然不觉。 第二，有选择性地只下载和使用自己真正用得上的促销讯息，而不理会与自己无关的讯息。商家会随时观察消费者如何查看及处理其传送的促销讯息。如果商家发现消费者是精明及目的性强的人，日后也会只传送那些他们相信你会真正感兴趣的促销。 第三，使用返现率最高的信用卡付帐，配合积分卡换取更多积分，同时不放过任何机会赚取积分，可以使用有返现的信用卡自动支付手机费、子女托儿费、房屋和汽车保费等等，现在甚至在Costco购物时也可以使用PC发行的万事达信用卡。 第四，选择在发卡公司提供大幅优惠的时刻申领信用卡，比如有公司限时对新申办信用卡的人提供100元礼券。另外别放过商家提供额外积分的特殊促销日，Shoppers Drug Mart每年多次推出积分加倍的促销日。 第五，消费达人指新卡可能一个最大优势是允许消费者在一个商家赚取积分，再拿到另一个商家使用。消费者可以利用这一点，在Shoppers的促销日赚取加倍的积分，然后到Loblaws或是No...

本周加拿大政府公布了新的预算案，从这次的联邦预算的情况看，重点关注有孩子的家庭，关注收入公平，就像预算案的口号那样，公平、增长、中产！但整体上讲还是延续许多的旧方针政策并无新措施，还有一点值得注意，自由党政府在2015年竞选时承诺的平衡预算，现在看来遥遥无期。 面对美国大规模减税，加拿大毫无反应，这多少让人感觉失望。美国政府30年来最大规模的减税，使得美国股市一路狂飙，任何一次的下跌都被投资者当做入市的机会。反观加拿大股市远远被美国甩在后面，许多加拿大人都希望加拿大政府可以学习美国政府，采取同样的减税政策刺激经济。 如果说股票市场是经济的晴雨表，那麽TSX的走势则反映出加拿大经济是存在一些问题的！加拿大中小企业代表，纷纷向联邦政府呼吁，加拿大应该追随美国，给企业进行大规模减税！否则，加拿大在经济竞争力方面将会严重落后，卡尔加裡大学的教授Jack表示，如果加拿大在税务上不作为，许多加拿大企业将会搬走进入美国，或者大幅扩张在美国的业务，减少加拿大运作。TD银行的副总分析师Derek敦促政府减税，他认为NAFTA谈判的不确定性，和美国大幅减税的双重压力下，加拿大的竞争优势遭到很大削弱。 宏观经济学认为，个人所得税的槓杆是刺激经济的最有效手段。个人所得税下降，将使得人们腰包鼓起来，人们愿意加班，增加企业的盈利。作为用人企业，税档越高，用人成本越高，因为人们考虑的是实际拿到的工资，高税收阻碍工人的工作积极性，企业的盈利，和社会的GDP增长。但是，新的预算案在企业和个人所得税方面毫无作为。 新预算案倒是拿出大笔资金用于大学和科研机构，政府希望通过这些投入培养出更多将来的高科技人才。不过，政府虽然花大笔资金，在强调培训人才时，却忘了大量的行业精英因为加拿大的高税收而南下美国。众所周知，加拿大在工业化国家中税收过高，这是直接影响其国际竞争力的原因之一。培养出再多的精英，不改变税制也是一样的结局。其实，根据拉法尔法则，加拿大政府如果税档降低，并不完全意味者国家税收收入的降低，反而是高税档却严重影响国库收入的。高税收直接影响人们工作和创新的积极性，政府却对此非常漠视。 另外一个重要问题，从预算案中，我们没有看到对中产阶级的实惠，收入在5万加元以上的家庭是消费的主力军，同时也是工作和创新的重要力量。现代社会中，生产已经高度自动化，劳动力不再是推动经济发展的主要动力。农业革命将劳动力从田地中解放出来，工业革命使得人们可以积累财富，拥有自己的财产，随着技术的发展，消费品的价格不断降低，带动经济发展的动力则来自人们的消费，于是出现了大批的拥有房屋等不动产的中产阶级，他们的房产都来自银行贷款，平时的消费完全靠信用支撑。 中产阶级这个定义可能已经变调，他们是不折不扣的消费阶层。在预算案中，只是对新生儿家庭可以让父亲也休产假，政府认为这样可以增加劳动生产力，原因是母亲可以更快的返回工作岗位。其他对冲产的实惠政策几乎未见，在一个消费型的经济中，任何不考虑社会主要消费群的经济政策都值得商榷。 不过，加拿大政府对减税政策绝口不提，也是有其苦衷的。美林证券全球研发部门的最近一份报告警告，美国的减税将对加拿大经济产生直接影响。随着美国的经济强劲增长，税改刺激GDP增长，美联储将会连续加息，有鉴于此，美林认为加拿大央行今年将会随着美联储进行四次加息！虽然这种预测与大多数分析师相左，不过也别小看美林，今年一月的加息就是美林准确预测到的。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

房地产暂时走低，一贯依赖土地财政的政府部门顿时感觉囊中羞涩，因此加拿大税局开始大规模查税，不是查公司，查富人，而是加强针对最低收入阶层的严格检查。 今年伊始，PEI的Murphy Hospitality饮食服务集团旗下的员工，纷纷收到税局的信件。税局追踪近两百名该公司的员工，认为他们在收到现金小费后，没有申报收入。税局指控一些小费高的员工，有几千加币甚至上万加币的消费没有报税。税局要求这些员工支付税金和罚款，最高可达欠税金额的50%。 这次针对PEI大型餐饮服务企业旗下员工的税务稽查，表明税局开始大规模打击基层逃税。税局会根据餐馆的point of sale 机器记录，推算应得小费数目，然后核对员工实际申报小费数额，两下相对起来，“逃税”的服务人员一下就被税局抓住。税局还针对餐饮行业的服务人员进行生活方式分析”lifestyle analyses,” 看看这些拿着最低公司的餐馆服务生交多少地税，住什麽样的房子，以此来推算其实际收入数目。加拿大餐馆零售业协会呼吁所有服务员工，每个工作日当班下来，详尽保留个人收受小费的记录，这样在报税时就不会漏报。虽然大多数人觉得应该这样做，不过很多人还是觉得失望，合理报税，遵纪守法，人人有责，可是税局为什麽只打苍蝇不打老虎呢？而且服务员都是拿着最低工资的。Ben Murphy作为公司的首席执行官，对税局查税表示理解，但是他也认为，如果真的要查，应该对所有人所有行业都严查。 税局查税并不只是限于当前，有些服务生被追查到2014年、2015年的小费收入，他们本人也没有详细记录，税局所要求的欠税数目都是从餐馆的销售机器推算来的。这种推算法很成问题，假如一个上白班的餐馆服务生，虽然工作时间不短，但是由于客人少，拿到的小费就少；相反，上晚班的服务生，晚上客人多，拿到的小费就会多；如果税局简单的按照餐馆的当日消费额来推算每个员工的小费，就使得白班的服务生平白无故“多拿”小费，因此欠税的金额无端增加，这显然是不公平的算法。 加拿大是自主报税系统，如果餐馆的服务生，每天拿到小费，累了一天后，还要坐下来，像会计师一样做个详尽的收入记录的话，不能不说是一种折磨。这些年来房价高企，普通上班族一房难求，什麽都涨，就是工资不涨，生活日益艰难。在温哥华许多买家动辄加价十几万，甚至几十万，有的疯狂到加价超过百万加元来抢房。而最近曝光的一个房产纠纷揭示问题发人深省：一名富商作为原告花巨资购买了近千万加元的房产，但是2016年申报的个人所得税仅有97加元。购买房产价值千万加元，却在本地缴税不足百元，可以享受加拿大所有福利。加拿大本地生活和工作的人们，吃苦耐劳不说，却买不上房，连政府的福利补贴也拿不到。这样的逻辑很难理解，一个不交一分钱税的富豪，在加拿大可以拥有大量物业炒高房价，房产升值赚得金玉满堂不说，还要从本地上班族的税金裡获得福利补贴他们的“贫困”生活。 加拿大的税务系统到底出了什麽问题？无论加拿大政府，还是加拿大税局，面对如此明显的问题，却一直保持缄默。从针对小企业增加税赋，到员工小费征税，实施这样的政策，都是要把税务漏洞堵住，让税务系统变得更加公平。但我们无奈地发现，政府所谓的堵住税务漏洞，几乎都是针对本地小老百姓的，对于很多明显的大漏洞却视若罔闻，这如何能让本地纳税人感觉税务系统公平呢？ 凡事就怕矫枉过正，政府在大型项目花钱如流水，却对小老百姓的几块钱小费紧紧盯住不放。从抓大放小的原则看，一将无能枉死千军。如果政府对餐馆裡的辛苦打工挣最低工资的服务生，获得几块钱小费都不放过的话，倒不如拿出这种精神，在大型项目上能够仔细斟酌不要乱散钱，体恤一下老百姓的疾苦，效果是否会好很多呢？ 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

**全球主要比特币交易所的价格2日出现暴跌。路透社 比特币从2017年年初的不到1000美元，到年底2.5万美元的巅峰，再到今年频繁上演“过山车”式的波动。随着各国加强虚拟货币监管的消息陆续传出，加上比特币价格疑似遭到人为操控，投资者信心溃散，加密货币现血洗式抛售潮，2月2日比特币一度失守8000 美元，创2013 年以来最大单周跌幅。短短24 小时内，全球加密货币市场市值就蒸发掉逾1000 亿美元。 大涨大跌的比特币神话不禁让很多人认为比特币飙升的估值是被投机行为的热浪所推动的。加密货币的浪潮，到底该不该加入？可以快速致富是不是就会快速破产？ 如果你有一个赌徒的心态，能承担风险和回报，那麽你可能会喜欢比特币。但目前，各国对虚拟货币的监管模式不同，谁来监管、保护投资者也暂时没有答案。一个月前，韩国国家税务局率先宣布计划对包括比特币在内的加密货币征税。比特币的合法化进程也给了投资者更多信心。虽然普通民众在自担风险的前提下拥有参与比特币交易的自由，但投资有风险。在冒这趟比特币之险之前，我们一起来看看需要了解的关于比特币的那些事。 比特币供应量限制2100万个？ 比特币可以在网上跨国流通，也不受任何政府、中央银行、或金融机构的控制。有越来越多的机构和商家开始使用比特币来交易购买物品。从本质上来说，我们可以把比特币系统看成是存在在网络上的一套复杂的数学系统。在这个数学系统裡，有2.100万个数学方程式难题。人人都可以用计算机作为工具来解题。谁最先算出一道数学题，谁就能获得一些比特币作为奖励。目前没有人确切地知道到底怎麽去算。但对于这2,100万个比特币的限制量的一个常识性解释是：设定一个上限，能吸引那些不喜欢货币供给不受限的人。 而这些人不喜欢不限数量的货币的原因是，没有上限的货币可能道致由于政府管控乏力、多印钞票、造成恶性通货膨胀的情况。历史上津巴布韦在10年前有过类似的情况：一罐可口可乐在早上卖500亿津巴布韦元，当天晚上却要花费1,500亿津元才能买到。但比特币不一样。如果把比特币系统比作一个金矿的话，那麽矿裡的金币总量，受到算法限制，一共只能有2,100万个，挖完就没了。由于人人都可以解数学题，所以比特币这个金矿由全体用户共同控制，人人都可以挖矿。也就是说，任何政府都不能随意改变规则或独占金矿。所以比特币出现通货膨胀的可能性很低。迄今为止，全世界各地的人们已经开采了约1,600万个比特币。随着比特币总市值的扩容，如果比特币从现在的价值再上涨3-5倍，达到5万美元一个，届时比特币的总市值将达到1万亿美元。 比特币的优势 有人说，比特币就是一串数字代码，凭什麽能当钱用？其实我们现在使用的货币本身也是没有价值的，只是一些带颜色的纸。而我们之所以接受这些纸，只是因为大家都愿意使用钞票进行交易，所以钞票才能流通。德国、英国、日本等国家已经将比特币认定为货币，不少商店也支持用比特币买东西。比特币已经成了一种小范围内使用的虚拟货币。前不久，多伦多市议员Norm Kelly称，多伦多应该考虑允许居民用包括比特币在内的加密货币来支付土地转让税、违规停车费、甚至是水电费。 既然人类已经有了美元、欧元，为什麽还要比特币呢？美元、欧元、人民币的背后是有国家信用来支撑的。比如，法律规定，这些纸片是国家的法定货币，用来偿还债务时，必须被接受。因此，这些纸片才有了价值。但比特币不一样。从本质上来说，比特币只是一串隐藏在互联网中的代码。它的背后，并没有国家信用的保障。法律也不会规定一定要接受比特币。所以如果大家都不认比特币，那麽比特币就真的只是一串毫无用处的代码而已，也没有任何机构能担保比特币的价值。但如果得到大家的认同，比特币的这种特性也会成为优势。 首先，比特币有绝对的匿名性，可以更好地保护所属人的隐私，不会留下任何交易记录。但是，对于各国的银行或监管机构来说，这是很头疼的。不法之徒、地下经济、甚至恐怖分子都会利用比特币进行交易，让监管者无法追踪。其次，纸钞这样的法定货币，由于跟国家信用相关，受国家信用度和市场需求等因素影响，也基本由政府掌控。如果国家管理不力，通货膨胀可以道致普通人积累几十年的财富迅速缩水消失。对比之下，不受任何机构管制的比特币更为可靠。最后，比特币不用通过第三方如银行等机构进行清算，没有繁琐的手续和额度的限制。只要知道对方的比特币钱包账户名和地址就可随时完成交易。目前的比特币还有很多缺陷，比如挖币耗费时间、价格波动极大，因此大部分人还无法接受比特币作为日常使用的支付方式。除此之外比特币还可能存在不为人知的网络安全性问题。最重要的是，比特币在未来到底能否长久地得到广泛的接受和认可是人们的怀疑。 如何购买比特币？ 加拿大最大的比特币交易所QuadrigaCX，以及美国的比特币公司Coinbase等这样高端的比特币交易所，都可以在线免费注册账户。 在前两个月， 由于比特币的热潮，很多比特币交易公司都在承受巨大压力，每天有超过10万人次的注册需求。一个比特币账户能够提供一个安全的地方来存储所有者购买的比特币和工具，以便本地货币和比特币可以转换。注册后，需要把比特币和你的银行账户相连接。如果你不愿意连接银行账户，还可以使用银行电汇、信用卡或借记卡进行交易。大多数交易所收取约1%的交易费用。在线上的交易通常要3-5个工作日才能完成。 现在人们也经常能看到比特币自动提款机（ATM）。 使用它好处是，不用等待交易清算过程。2013年世界首台比特币自动提款机在温哥华启用，并吸引了民众的广泛关注。比特币ATM机可以简易地办理加元与比特币的兑换手续，也吸引了加拿大的几个主要城市陆续安装。顾客可以通过将加元放进机器内来购买比特币，并将这些币转移到他们的手机或者其他电子设备上。当从一个ATM机购买比特币时，ATM会打印出一张票据，购买者通过将票据上的密钥输入到在线钱包、电脑或智能手机上，便拥有了比特币。 用户也可以通过比特币ATM从比特币账户中取出按比值对应的加元现金。操作时，比特币用户输入类似银行PIN码的密码，登录网络比特币账户。比特币ATM机可以让人们避开通过交易所交易的冗长过程。  全球10万商户收比特币 加拿大中央银行行长波罗兹曾告诫人们，比特币与其说是投资，不如说是赌博。虽然这让虚拟货币听起来像是一个投机倒把的骗局，但比特币也有实际的用途。比特币几乎可以用来购买任何商品，前提是商家愿意接受。比特币的网络会跟踪每个拥有比特币的人的使用情况，并防止人们将一个比特币花两次。比特币有一定优势，近年来也获得不少商家的青睐。全球大约有10万个商户和供应商在世界范围内接受使用比特币支付，而且他们的数量在持续增长。该份名单裡包括电子商务网站、微软、甚至比萨饼店、快餐店。也有一些国外购物网站考虑信用卡手续费高，因此接受比特币付款。在电脑或智能手机上下载比特币钱包应用程序，人们可以通过输入收件人的地址和付款金额进行付款。一枚比特币如今的市值虽然非常大，但一枚比特币最多可以拥有8个小数点，因此可小额付款。 比特币的黑客风险 也许有人会有疑问，如果有黑客侵入我的比特币账户，我的比特币会丢失吗？答案是肯定的。现在，侵入比特币交易所是一些人的全职工作。每一个比特币钱包（Bitcoin wallet）都链接到一个私人密钥（private key），这是一个像钞票上的序列号那样的秘密数串。交易所通常也拥有这个密钥，因为它可以使比特币的交易更容易。但是，如果交易所遭到黑客攻击，或者由于目前交易所没有受到监管，突然卷走你的钱关门大吉，那麽你也无能为力。如果你的比特币存储在交易所中，技术上来说你并不拥有它，因为你没有比特币自身的密钥。在电子钱包中存储比特币也有同样的问题。电子钱包的运营商也有你的比特币密匙，也有被黑客攻击的风险。同时，如果你安装有电子钱包的手机丢了，如果没有备份电子钱包的密匙，就可能找不回比特币了。而能够让你真正拥有比特币的唯一方法，是把密钥保存在硬件钱包中（hardware wallet）。硬件钱包是一个只能通过PIN访问的加密USB设备，它还可以避免因个人电脑被黑客入侵或感染恶意软件而造成比特币丢失。目前比较受欢迎的硬件钱包有Ledger Nano S以及Trezor。 “挖”币耗能巨大 说起挖矿，获取比特币的热浪像是美国上个世纪50年代有过的淘金热。就像黄金需要从地下开采一样，比特币也需要通过特定的数字手段开“挖”。比特币的开源软件会将特定数额的比特币发给帮助运营挖掘比特币的“矿工们”，进而控制着比特币的供应量。比特币的挖矿是在网上进行的，任何人都可以通过运行专门的计算工具确认比特币点对点的网络交易获得比特币，进而成为比特币矿工（Bitcoin miner）。 矿工可以按照固定公式挖掘新的比特币，然后在交易所卖掉。除去双方支付给交易所的交易费，其余为矿工收入。由于运算的芯片耗能大，并随着加入矿工行列人数的增加，运营挖币服务的工厂也越来越多，能源在被不断消耗，甚至可能造成一些区域的停电。根据arstechnica.com网站显示，比特币的网络每年以320亿度电的速度消耗电量，大约和丹麦全国每年的耗电量一样多。 根据该网站的计算，每个比特币交易消耗250度电，足以为一个普通的家庭供电9天。目前，而全世界有四分之三的挖矿机器位于中国。全世界最大的挖矿企业也在中国，由比特大陆（Bitmain）运营，专注于比特币专用挖矿芯片和矿机的研究、开发和销售。 比特币可以代替黄金吗？ 彭博（Bloomberg）研究分析师团队在去年10月布的研究报告中指出，黄金在分散风险投资方面起着至关重要的作用。在爆发严重危机的时候，黄金可能比比特币更受青睐。报告指出，只有时间才能証明比特币这样的加密货币是否会持续繁荣。一些投资者更喜欢黄金作为的对冲美元和通货膨胀的工具。比特币最适合在投资组合中作为占比较小的投机性质的小型投资。 一般说来，比特币随着经济波动而上升，所以如果金融市场开始下跌，小的投入会让你可以参与一些收益。虽然比特币目前受到追捧，但却充满不确定性，比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。彭博的研究报告显示，在2007 - 08年的全球金融危机期间，黄色这种贵金属一直被用作保险选项。总的来看，比特币也许是加密货币中的黄金，但比特币并不能够真的替代黄金作为价值储存和转移的手段。 可以通过比特币逃税吗？ 一些人担心比特币会成为黑暗经济中的避税、走私、毒贩、洗钱和黑客的首选货币，原因很简单，它提供了近乎完美的匿名性。曾经一个名为“丝绸之路”的网站为不法分子以比特币交易搭建平台，超过90万名该网站注册用户用比特币进行毒品交易，随后被美国当局关闭。目前，比特币尚未在任何国家和地区受到有效的监管。 2017年9月，中国决定全面封禁中国的比特币交易渠道，指责比特币道致各种金融诈骗、洗钱以及躲避政府监管向海外转移巨额资金等非法活动。据路透社报道， 2018年1月，中国互联网金融风险专项整治工作领道小组办公室又发出最新严厉措施，向各地下发文件，要求积极引道企业有序退出比特币挖矿业务。目前，全球近80%的比特币挖矿业务位于中国境内。中国取缔比特币挖矿，会促使相关公司搬到其他国家。尽管中国已经禁止了首次代币发行（ICO）和比特币交易，韩国近期则对加密货币交易推出严格的管制措施。各国对加密货币的界定和看法各不相同，比特币的全球监管协调将成为新的挑战。对于普通的比特币投资者来说，加密货币的价值可以归结为资本收益。按照加国规定，这些收入应该体现在报税表上。但严格地说，的确，政府可能没有办法知道它们的存在，除非你用来购买比特币的银行账户被审计。在加拿大，交易所的账户都是实名制并且可以被税局查阅。比特币交易所目前不需要向任何人报告其用户的交易活动。但是，随着这种投资进入期货交易所等传统市场，银行和政府对这些业务将逐渐拥有充分的透明度。在加拿大，报税时隐瞒你的收入和投资回报，是非常严重的罪行。任何拥有比特币投资账户的加拿大人，都应按照税法规定合理申报。  

记者 文琪 本周，比特币再度上演“过山车”式的波动，于周二跌破1万美元关口，目前报价为约9,950美元。这是过去两周内比特币第二次跌破1万美元的大关。在2017年12月比特币的巅峰时期，由于大量炒家介入，比特币兑换现金的价格曾高达2.5万美元；而在2017年初这个数字仅为不到1,000美元。大涨大跌的比特币神话不禁让很多人认为比特币飙升的估值是被投机行为的热浪所推动的。加密货币的浪潮，到底该不该加入？可以快速致富是不是就会快速破产？     如果你有一个赌徒的心态，能承担风险和回报，那么你可能会喜欢比特币。但目前，各国对虚拟货币的监管模式不同，谁来监管、保护投资者也暂时没有答案。一个月前，韩国国家税务局率先宣布计划对包括比特币在内的加密货币征税。比特币的合法化进程也给了投资者更多信心。虽然普通民众在自担风险的前提下拥有参与比特币交易的自由，但投资有风险。在冒这趟比特币之险之前，我们一起来看看需要了解的关于比特币的那些事。 比特币供应量限制2100万个？ 比特币可以在网上跨国流通，也不受任何政府、中央银行、或金融机构的控制。有越来越多的机构和商家开始使用比特币来交易购买物品。从本质上来说，我们可以把比特币系统看成是存在在网络上的一套複杂的数学系统。在这个数学系统裡，有2.100万个数学方程式难题。人人都可以用计算机作为工具来解题。谁最先算出一道数学题，谁就能获得一些比特币作为奖励。目前没有人确切地知道到底怎么去算。但对于这2,100万个比特币的限制量的一个常识性解释是：设定一个上限，能吸引那些不喜欢货币供给不受限的人。 而这些人不喜欢不限数量的货币的原因是，没有上限的货币可能道致由于政府管控乏力、多印钞票、造成恶性通货膨胀的情况。历史上津巴布韦在10年前有过类似的情况：一罐可口可乐在早上卖500亿津巴布韦元，当天晚上却要花费1,500亿津元才能买到。但比特币不一样。如果把比特币系统比作一个金矿的话，那么矿裡的金币总量，受到算法限制，一共只能有2,100万个，挖完就没了。由于人人都可以解数学题，所以比特币这个金矿由全体用户共同控制，人人都可以挖矿。也就是说，任何政府都不能随意改变规则或独占金矿。所以比特币出现通货膨胀的可能性很低。迄今为止，全世界各地的人们已经开采了约1,600万个比特币。随着比特币总市值的扩容，如果比特币从现在的价值再上涨3-5倍，达到5万美元一个，届时比特币的总市值将达到1万亿美元。 比特币的优势 有人数说，比特币就是一串数字代码，凭什么能当钱用？其实我们现在使用的货币本身也是没有价值的，只是一些带颜色的纸。而我们之所以接受这些纸，只是因为大家都愿意使用钞票进行交易，所以钞票才能流通。德国、英国、日本等国家已经将比特币认定为货币，不少商店也支持用比特币买东西。比特币已经成了一种小范围内使用的虚拟货币。前不久，多伦多市议员Norm Kelly称，多伦多应该考虑允许居民用包括比特币在内的加密货币来支付土地转让税、违规停车费、甚至是水电费。 既然人类已经有了美元、欧元，为什么还要比特币呢？美元、欧元、人民币的背后是有国家信用来支撑的。比如，法律规定，这些纸片是国家的法定货币，用来偿还债务时，必须被接受。因此，这些纸片才有了价值。但比特币不一样。从本质上来说，比特币只是一串隐藏在互联网中的代码。它的背后，并没有国家信用的保障。法律也不会规定一定要接受比特币。所以如果大家都不认比特币，那么比特币就真的只是一串毫无用处的代码而已，也没有任何机构能担保比特币的价值。但如果得到大家的认同，比特币的这种特性也会成为优势。 首先，比特币有绝对的匿名性，可以更好地保护所属人的隐私，不会留下任何交易记录。但是，对于各国的银行或监管机构来说，这是很头疼的。不法之徒、地下经济、甚至恐怖分子都会利用比特币进行交易，让监管者无法追踪。其次，纸钞这样的法定货币，由于跟国家信用相关，受国家信用度和市场需求等因素影响，也基本由政府掌控。如果国家管理不力，通货膨胀可以道致普通人积累几十年的财富迅速缩水消失。对比之下，不受任何机构管制的比特币更为可靠。最后，比特币不用通过第三方如银行等机构进行清算，没有繁琐的手续和额度的限制。只要知道对方的比特币钱包账户名和地址就可随时完成交易。 目前的比特币还有很多缺陷，比如挖币耗费时间、价格波动极大，因此大部分人还无法接受比特币作为日常使用的支付方式。除此之外比特币还可能存在不为人知的网络安全性问题。最重要的是，比特币在未来到底能否长久地得到广泛的接受和认可是人们的怀疑。 如何购买比特币？ 加拿大最大的比特币交易所QuadrigaCX，以及美国的比特币公司Coinbase等这样高端的比特币交易所，都可以在线免费注册账户。 在前两个月， 由于比特币的热潮，很多比特币交易公司都在承受巨大压力，每天有超过10万人次的注册需求。 一个比特币账户能够提供一个安全的地方来存储所有者购买的比特币和工具，以便本地货币和比特币可以转换。注册后，需要把比特币和你的银行账户相连接。如果你不愿意连接银行账户，还可以使用银行电汇、信用卡或借记卡进行交易。大多数交易所收取约1%的交易费用。在线上的交易通常要3-5个工作日才能完成。 现在人们也经常能看到比特币自动提款机（ATM）。 使用它好处是，不用等待交易清算过程。2013年世界首台比特币自动提款机在温哥华启用，并吸引了民众的广泛关注。比特币ATM机可以简易地办理加元与比特币的兑换手续，也吸引了加拿大的几个主要城市陆续安装。顾客可以通过将加元放进机器内来购买比特币，并将这些币转移到他们的手机或者其他电子设备上。当从一个ATM机购买比特币时，ATM会打印出一张票据，购买者通过将票据上的密钥输入到在线钱包、电脑或智能手机上，便拥有了比特币。 用户也可以通过比特币ATM从比特币账户中取出按比值对应的加元现金。操作时，比特币用户输入类似银行PIN码的密码，登录网络比特币账户。比特币ATM机可以让人们避开通过交易所交易的冗长过程。  可以在哪裡花费比特币？ 加拿大中央银行行长波罗兹曾告诫人们，比特币与其说是投资，不如说是赌博。虽然这让虚拟货币听起来像是一个投机倒把的骗局，但比特币也有实际的用途。比特币几乎可以用来购买任何商品，前提是商家愿意接受。比特币的网络会跟踪每个拥有比特币的人的使用情况，并防止人们将一个比特币花两次。比特币有一定优势，近年来也获得不少商家的青睐。全球大约有10万个商户和供应商在世界范围内接受使用比特币支付，而且他们的数量在持续增长。该份名单裡包括电子商务网站、微软、什至比萨饼店、快餐店。也有一些国外购物网站考虑信用卡手续费高，因此接受比特币付款。在电脑或智能手机上下载比特币钱包应用程序，人们可以通过输入收件人的地址和付款金额进行付款。一枚比特币如今的市值虽然非常大，但一枚比特币最多可以拥有八个小数点，因此可小额付款。 比特币的黑客风险 也许有人会有疑问，如果有黑客侵入我的比特币账户，我的比特币会丢失吗？答案是肯定的。现在，侵入比特币交易所是一些人的全职工作。每一个比特币钱包（Bitcoin wallet）都链接到一个私人密钥（private key），这是一个像钞票上的序列号那样的秘密数串。交易所通常也拥有这个密钥，因为它可以使比特币的交易更容易。但是，如果交易所遭到黑客攻击，或者由于目前交易所没有受到监管，突然卷走你的钱关门大吉，那么你也无能为力。 如果你的比特币存储在交易所中，技术上来说你并不拥有它，因为你没有比特币自身的密钥。在电子钱包中存储比特币也有同样的问题。电子钱包的运营商拥有你的比特币密匙，也有被黑客攻击的风险。同时，如果你安装有电子钱包的手机丢了，如果没有备份电子钱包的密匙，就可能找不回比特币了。而能够让你真正拥有比特币的唯一方法，是把密钥保存在硬件钱包中（hardware wallet）。硬件钱包是一个只能通过PIN访问的加密USB设备，它还可以避免因个人电脑被黑客入侵或感染恶意软件而造成比特币丢失。目前比较受欢迎的硬件钱包有Ledger Nano S以及Trezor。 “挖”币耗能巨大 说起挖矿，获取比特币的热浪像是美国上个世纪50年代有过的淘金热。就像黄金需要从地下开采一样，比特币也需要通过特定的数字手段开“挖”。比特币的开源软件会将特定数额的比特币发给帮助运营挖掘比特币的“矿工们”，进而控制着比特币的供应量。比特币的挖矿是在网上进行的，任何人都可以通过运行专门的计算工具确认比特币点对点的网络交易获得比特币，进而成为比特币矿工（Bitcoin miner）。 矿工可以按照固定公式挖掘新的比特币，然后在交易所卖掉。除去双方支付给交易所的交易费，其余为矿工收入。 由于运算的芯片耗能大，并随着加入矿工行列人数的增加，运营挖币服务的工厂也越来越多，能源在被不断消耗，什至可能造成一些区域的停电。根据arstechnica.com网站显示，比特币的网络每年以320亿度电的速度消耗电量，大约和丹麦全国每年的耗电量一样多。 根据该网站的计算，每个比特币交易消耗250度电，足以为一个普通的家庭供电9天。目前，全世界有四分之三的挖矿机器位于中国。全世界最大的挖矿企业也在中国，由比特大陆（Bitmain）运营，专注于比特币专用挖矿芯片和矿机的研究、开发和销售。 比特币可以代替黄金吗？ 彭博（Bloomberg）研究分析师团队在去年10月布的研究报告中指出，黄金在分散风险投资方面起着至关重要的作用。在爆发严重危机的时候，黄金可能比比特币更受青睐。报告指出，只有时间才能证明比特币这样的加密货币是否会持续繁荣。一些投资者更喜欢黄金作为对冲美元和通货膨胀的工具。 比特币最适合在投资组合中作为占比较小的投机性质的小型投资。 一般说来，比特币随着经济波动而上升，所以如果金融市场开始下跌，小的投入会让你可以参与一些收益。虽然比特币目前受到追捧，但却充满不确定性，比特币兑换现金的价格如过山车一般起伏。彭博的研究报告显示，在2007 - 08年的全球金融危机期间，黄金这种贵金属一直被用作保险选项。总的来看，比特币也许是加密货币中的黄金，但比特币并不能够真的替代黄金作为价值储存和转移的手段。 可以通过比特币逃税吗？ 一些人担心比特币会成为黑暗经济中的避税、走私、毒贩、洗钱和黑客的首选货币，原因很简单，它提供了近乎完美的匿名性。曾经一个名为“丝绸之路”的网站为不法分子以比特币交易搭建平台，超过90万名该网站注册用户用比特币进行毒品交易，随后被美国当局关闭。目前，比特币尚未在任何国家和地区受到有效的监管。 2017年9月，中国决定全面封禁中国的比特币交易渠道，指责比特币道致各种金融诈骗、洗钱以及躲避政府监管向海外转移巨额资金等非法活动。据路透社报道， 2018年1月，中国互联网金融风险专项整治工作领道小组办公室又发出最新严厉措施，向各地下发文件，要求积极引道企业有序退出比特币挖矿业务。目前，全球近80%的比特币挖矿业务位于中国境内。中国取缔比特币挖矿，会促使相关公司搬到其他国家。儘管中国已经禁止了首次代币发行（ICO）和比特币交易，韩国近期则对加密货币交易推出严格的管制措施。各国对加密货币的界定和看法各不相同，比特币的全球监管协调将成为新的挑战。对于普通的比特币投资者来说，加密货币的价值可以归结为资本收益。按照加国规定，这些收入应该体现在报税表上。但严格地说，的确，政府可能没有办法知道它们的存在，除非你用来购买比特币的银行账户被审计。在加拿大，交易所的账户都是实名制并且可以被税局查阅。比特币交易所目前不需要向任何人报告其用户的交易活动。但是，随着这种投资进入期货交易所等传统市场，银行和政府对这些业务将逐渐拥有充分的透明度。在加拿大，报税时隐瞒你的收入和投资回报，是非常严重的罪行。任何拥有比特币投资账户的加拿大人，都应按照税法规定合理申报。 世上最悲催的吃货 比特币在真实世界裡的第一次交易发生在2010年的5月22日。程序员Hanyecz花了1万枚比特币，从网友那裡买了两份价值约25美元的大号披萨。比特币当时刚刚面世，并不被外界知晓和承认。在那时，1枚比特币的价值仅相当于0.003美分。到了今年，许多人都笑称Hanyecz是“世界上最悲催的吃货”，因为他为了两份披萨，错过了一个成为亿万富翁的机会。如今，1万个比特币的价值已经远超当年，相当于Hanyecz花了1亿美元购买了一个披萨！比特币的价格在这短短的7年时间裡，翻了68万倍。 比特币是庞氏骗局吗？ 庞氏骗局是一种欺诈性的投资行为，它通过新投资者支付的钱向旧投资者支付报酬。 庞氏骗局的设计是以牺牲最后参与进来的人的利益为代价的。比特币是一种用开源的点对点（P2P）技术软件而产生的电子货币，没有中央控制权，这意味着没有人可以对其投资回报作出欺诈性的承诺。 但是与其他主要货币的浮动汇率一样，比特币的价格可能会因供需而大幅上涨或下跌。 什么是比特币期货？ 去年12月，比特币创下了重要的里程碑。世界上最大的两家期货交易所芝加哥商品交易所（CME...

专业人员移走屋内40多年的储油罐，这个费用也要数万元（星报资料图片） 多伦多乃至安省的老房子，有不少仍然采用烧油暖炉供热系统（Oil Tank System），那些年代久远的燃油储存罐或多或少都存在漏油现象，无论是请专人移走已泄漏的油罐，还是清理周围被油污的土壤，都要花费数以万计的大笔金钱，有时甚至需要全屋拆毁进行清理。下述法庭案例中的业主就摊上了大事：因为添加便宜燃油腐蚀了储油罐，赔掉自己的房子不算，还有责任承担200多万元的油污清理费。 安省高等法院在这宗诉讼的裁决中告诫屋主，分销商向房子输送燃油，并不代表房子的储油罐（tank）安全。同时警告燃油分销商，可能要因为屋主疏忽造成的泄漏负上责任。多伦多Willms & Shier律师楼环境律师希尔（Donna Shier），在最近一篇网志重点强调这些警告。 采用烧油供暖的房子有些可看到地基牆上有两个洞，或是在后院地上能见到有喉管伸出来。安省居民根德龙（Wayne Gendron），居住在多伦多以东的卡沃萨湖市（KawarthaLakes ），他的住宅位于市内鲟鱼湖（Sturgeon Lake）对面的Hazel St.。根德龙的房子就是燃油供暖系统，2个燃油储存罐都安装在地下室，燃油由设在户外的一条油管输入。 加便宜油致油罐穿孔 法庭文件显示，这两个910公升的油罐，是根德龙与一名无专业牌照的朋友于2000年安装在地下室的。数年后根德龙遭遇财困，在油罐中注入较廉价供烤炉使用的罐装油（stove oil），不幸，这些烤炉油受到水和微生物污染，侵蚀了储油罐，并道致油罐穿孔。 根据法庭文件，在2008年12月，油公司Thompson Fuels将700公升燃油输送至根德龙的储油罐，但其中一个油罐漏出大约600公升燃油，部分燃油随物业下面的排水系统，先流入市政府的下水道，再流入鲟鱼湖。 从此一连串复杂的法庭审理接踵而至。 经过25天的庭审，夏尔尼（Robert Charney）法官裁定屋主根德龙（Wayne Gendron）需要就其住宅漏油事件承担部分责任，而他的房子由于漏油需要全部拆毁。夏尔尼法官同时裁定，燃油分销商也需要就造成的损失负部分责任。 200万清理湖水和地下油污 安省环境和气候变化厅（Ontario Ministry of the Environment and Climate Change）下令根德龙清理湖水和房屋地下的油污，清理油污花费了将近200万元，根德龙的个人保险赔偿迅速耗尽，他的房子必须彻底拆除，以便清理地基下受污染的泥土。 环境厅曾经下令卡沃萨湖市政府清理下水道所有残余油污，市政府3次向上诉法院提出上诉，但全部被驳回。 市政府于是下令根德龙、油公司Thompson Fuels和技术标准及安全局（TSSA）赔偿清理油污的费用，三方上诉至安省环境法庭（Environmental Review Tribunal）。Thompson Fuels公司和技术标准及安全局上诉得直，但根德龙的上诉被驳回，环境法庭判他向市政府支付逾30万元。市政府还就事件向多方提出索偿诉讼。 供油商赔偿房子重建 根德龙就漏油道致的损失控告Thompson...

星岛资料图 加拿大的实体经济日子越来越难 ，在城市，有土地的企业拼命甩卖土地断臂求生，这些土地都用来开发房产。可乡下的土地盖不了楼啊？别着急，加拿大政府的大麻合法化春风，给这些面朝黄土背朝天的庄稼人带来新的生机。菜农们纷纷巴结大麻供应商，达成合作协议，把传统用来给人们提供蔬菜的肥沃土地，转换成种植大麻的生产基地。 加拿大一瓶爱国番茄酱曾引发媒体集中报道，但媒体舆论堆积的爱国热情，救不了惨淡经营的菜农。Leamington小镇上的西红柿生产菜农们，现在的日子比以前更加艰辛，媒体报道虎头蛇尾，很快就没有下文了，实在让人觉得很遗憾。双钻石农庄Double Diamond Farms就在这个安省小镇，种菜不赚钱，谁也帮不了，所以选择与大麻生产商Aphria结盟，把种菜大棚改造成种大麻的大棚！Aphria大麻生产商认为这是很好的开端，Leamington小镇上这么多种菜大棚，要是都改成种大麻的话，商业潜力非常巨大。在双方的合作协议中，新组成的大麻联合企业的分成比例：Aphria占据51%，农场则占49%。按照这个合作协议，双钻石农场将1.3万平方尺的种菜大棚，按照Aphria公司的要求，改建成大麻生产大棚！据公司的初步估计，这样一来每年可以生产12万公斤大麻供应安省消费者。此前，Aphria已经在这个重要的安省蔬菜基地购买了一百万平方尺的大棚用于种植大麻。其中，一家当地小菜农Cacciavillani将其经营多年的家族生意，蔬菜大棚卖给了大麻生产商Aphria。 安省小镇因为番茄酱而出名，却在现实中向大麻公司低头，种菜和大麻，同样的大棚，同样的生长环境，利润大为不同。这种现象又何止发生在安省呢？BC省的乡村农庄Village Farms也选择与大麻生产商Emerald Health Therapeutics结盟。加拿大股市坐上直升机一路上涨的大麻生产商Canopy Growth，则从加拿大最大的西红柿种植农庄，魁北克Mirabel手中高价购买70万平方尺的农用大棚专用于大麻种植。大批加拿大菜农看到了榜样，一夜间再也不用跟泥土打交道，再也不用为几分钱的西红柿白天晚上的施肥浇水，手里拿着从大麻上市公司来的白花花的银子，从此脱贫致富。大批菜农都在与大麻生产上接洽，将其奉为坐上贵宾，希望他们给个好价钱，再也不用种菜了。Canopy公司表示，现在接洽的菜农太多，需要甄选一下，公司的目标是在加拿大每个省份都建立大麻生产基地，因为根据公司的调查显示，每个省份的大麻消费者，都希望大麻是加拿大本地的优质良田种植的。 大麻公司也乐意与现在拥有大量农田的菜农们合作，自己公司建立大棚，需要大量的资金，改建现有的种菜大棚则立竿见影，现在多支付一点小钱给菜农，但是大麻可以很快投入生产，长期还是划算的。但这种做法已引起当地政府的警觉，加拿大农业企业享受着政府补贴，这些低税率的农用地本来应该用来种菜，种粮食提供本地日常需求，如果大批农户都将土地卖给大麻公司，本地粮食、蔬菜将会严重依赖进口。 我们去大瀑布的路上，看到一个个令人心旷神怡的绿色的大棚，那些都是安省老百姓的饭桌上的蔬菜来源。好山好水加拿大本地种的菜，吃得健康，吃得放心。但今后的情况可能会发生很大改变。我们为可以享受加拿大土地生产的有机菜而骄傲的日子即将成为历史，随着菜农们的利润越来越薄，蔬菜农民们纷纷选择变成大麻种植户，我们作为消费者，唯一的选择就是来自墨西哥重污染地区的便宜蔬菜。 码字工可以炒房、炒股，没有谁会在意。种菜农户改种大麻，就关系到每个人的利益了。被金钱利润迷住双眼的人们，今后将走向何方呢？ 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

  Q：我想尽可能地了解安省的房地产行业，您能否解释一下如 RECO、TREB、OREA和CREA这些组织机构，其职能是什麽？ A：乍看之下，在安省涉及房地产组织的缩略语可能类似于一锅字母粥。理解这些群体所扮演的角色以及他们所代表的利益并不一定容易。 让我们先从我自豪地代表的组织开始：安省地产议会（Real Estate Council of Ontario ，RECO）。 RECO成立于1997年，是一个消费者保护组织，代表省级政府规管房地产销售人员、经纪人和地产经纪公司。简而言之，RECO执行安省的房地产法律。我们的目标是建立一个公平、安全和知情的市场，任何想要在安省合法交易房地产的人，都需要强制注册（有一些例外）。 向公众提供有用的买房卖房信息是RECO符合公众利益的一种方式。我们为销售人员或经纪人安排教育必备条件和强制继续教育。对经纪公司办公室进行常规检查，检查他们是否遵守法律，并处理有关房地产专业人员行为的查询、疑虑和投诉。我们还管理保险计划，包括消费者定金保护。 作为一个监管机构，RECO非常重视职业道德。被发现违反《道德守则》的房地产销售人员可能会被罚款高达5万元，或根据违法行为的严重程度吊销他们的从业资格。2016年有28人被拒绝注册，或在RECO调查后被撤销登记。我们向纪律小组发出了41宗案件，对经纪公司进行了1,000多次检查，有29宗被省法院宣告罪成。 至于其他组织，许多房地产专业人士自愿选择加入当地的房地产商会，是为了他们提供的服务，并与民选代表发出更强有力的声音。 多伦多房地产商会（TREB）是安省39个房地产商会之一。加入房地产商会的销售人员自动成为安省房地产协会和加拿大房地产协会的会员，加拿大房地产协会分别在省政府及议会山游说议员。一般来说，TREB和其他地方协会处理当地的问题。 安省房地产协会（OREA）处理安省范围关注的议题。加拿大房地产协会（CREA）在全国范围内开展工作。 请记住，TREB、OREA和CREA是代表房地产销售人员利益的行业协会。三者在房地产业发展中都发挥了重要作用，并继续为会员发声，提供有价值的服务。 正如你所看到的，每个组织在形成公共政策方面都有着建设性的作用。但是在保护公众利益方面，RECO有安省政府的授权，负有保护消费者的职责。

汇聚全球七十位国家元首、政府首脑以及近四十位主要国际机构领导人的达沃斯论坛正式拉开帷幕之际，日本、加拿大等十一国宣布达成跨太平洋伙伴关系协定（TPP），并定于三月八日在智利正式签署。 这份协定把世界最大经济体美国“排除”在外，全球经贸舞台是否因此形成新的对弈格局，相当引人关注。 其实TPP从想法出炉到逐步构建，中间经历过许多曲折。去年美国在特朗普成为新任总统之后，突然宣布退出TPP，给正处于洽商阶段的相关意向成员国造成了巨大的心理冲击。尤其像是日本、新加坡这样素来与美国关系紧密的亚洲国家，更因此对特朗普政府是否仍会坚守其在亚洲的战略地位、捍卫盟国利益，产生了深深的疑虑。 因而从实际情形来讲，并非日本等国主动将美国“排除”在TPP之外，而是特朗普政府先行选择退出，才有了之后这十一国之间合纵连横的结果。 在推动后美国时代的TPP协定成事的过程之中，日本的态度及行动都是相当积极的。日本经济再生担当相茂木敏充在二十三日的记者会上公开宣称：十一国达成TPP的共识，对日本和亚太地区未来而言，是“划时代之事”。日本当前正处于如何应对中国“一带一路”倡议的战略焦虑之中，因而十一国版的TPP协定的达成，在安倍政府看来，至少是拥有了一项可与北京在重构国际政经版图的新博弈中相抗衡的利器。 不过，仅管新版TPP目前没有美国参与，但包括日本在内的这十一国都十分明白，离开美国这个经济头号强国，TPP的前景未必那么美妙。更何况，特朗普自上台以来，一直反对自由贸易，主张以保守主义来守护、重振美国经济，如果TPP不将美国纳入其间与之共舞，未来是否有可能因为特朗普的执政路线而与美国发生经贸方面的冲突？这亦是十一国不得不慎重考虑的问题。 因而，除开日本这个美国的坚定盟友之外，另外十个国家也都赞同对美国“虚席以待”的做法，在二十三日十一国宣布达成签署TPP共识之前，上述国家就已志有一同地同意：冻结美国在之前TPP谈判中要求的二十二项相关条款，直至美国回归并在相关条款上与十一国达成一致。 然而特朗普会否如十一国所愿，在不久的将来选择重新拥抱TPP，目前看来可能性仍较渺茫。有关不参与TPP将会导致的局面，此前已有不少分析家详加解画过，像美国的农产品将在亚太地区面临较高关税，许多高度依赖亚洲区域供应链与市场的美国中小企业也将蒙受损失等等，都是可预见的后果。 在下月十一国版TPP正式签署之后，美国相关领域的企业、农户会否因自身利益受损而反弹，而特朗普又是否能安抚得住，是令人关注的焦点所在。 而在另一方面，TPP原本的意义在于抑制贸易保护主义的趋势，以及刺激相关的自由贸易谈判的展开及协定的达成。这与特朗普一直坚持的“美国优先”的保护主义理念是相对立的，从这一点上来看，日本等国欲将美国重新拉回TPP圈子内，至少在目前的特朗普执政下，还看不到太多的可能性。正因如此，未来十一国是否会运用集体的力量，迫使美国重归TPP怀抱，也就相当值得观察了。

加拿大央行本周3如期加息25个基点，基准利率上涨至1.25%，这是2009年以来的最高水平。在央行加息之前，加拿大商业银行就提前行动。上周皇家银行RBC已经将5年期固定按揭利率提高15个基点。 今年开始执行压力测试后，加拿大央行要求的5年按揭测试水平，在皇家银行这次加息后，首次超过5%的分水岭。RBC涨息后，其他5大银行势必跟随，加拿大人今年购房的五年按揭压力测试门槛将会提高至5.14%！ 这种五年按揭水平，是2009年采取低利息政策以来的最高水平，距2008年初的水平还是有一定差距，但是别忘记一点，那时候的房价可只有现在的一半而已。房贷按揭从本质上讲，是以5年国债收益率为参考的，国债收益率越高，按揭利息就会随着提升。 加拿大央行本周加息后，今年再次加息的概率还是很大，债券交易员认为，国债收益率还会提升50到75个基点。 美国连续的加息环境下，美国债王格罗斯在本周四的月度展望中发出警告：长达25年的债券牛市开始步入熊市，在特朗普税改和美联储等主要央行缩减QE推动下，有很多理由让10年期美债收益率，在今年年末会涨到2.7%以上。 事实上，债券市场的情况与房地产信贷环境大有关系。要知道，不是每间房子都是以现金买下，大部分人都会去银行贷款买房。很多房地产投资者都有一个理念，用别人的钱，发自己的财，但是，加拿大银行的盈利模式，最根本的是吃利差。 加拿大五年期国债收益率在过去的一年里几乎要翻了一倍。房地产最疯狂的时刻，笔者在每个周末的固定讲座中，多次跟读者提到，有空常来听听，即使不投资，了解一下债券市场，对于如果选择按揭贷款也是有帮助的。 由于房贷固定利率是与国债收益率直接挂钩的，一旦国债收益率上升，银行却不提高房贷利率，那么利差消失，甚至出现亏本的时候，银行一定会原封不动把这些不利因素“反馈”给贷款买房的人，否则明天就不用开门了。 这跟提高最低工资对小企业的影响是一个道理，只不过银行是个高槓杆的机构，对于国债收益率提高一点点都非常敏感。 现在，加拿大的国债收益从年初到现在短短两周，就再次上升20多个基点，对于加拿大的商业银行，面临两个选择：一个是自己消化，另外一个则是转嫁给贷款人即上调房贷利率，后面的选择似乎更加合理！ 目前，不仅是新的购房者难以为继，即使现有房产，把房子当成提款机，等着拿房子养老，要套出房子升值部分的资金来生活的人们，也同样面临困难。房价下挫，再加上压力测试，可能让房主原本能拿到的资金减少，根据估算可用资金的比例可能减少18%。 如果说房地产市场可以上涨，房价是船，信用和按揭就是水，刚性需求再大，没钱也是枉然。随着按揭的收紧，压力测试和利息的提高，整个信用和按揭市场都出现萎缩，水涨船高，退潮时也是一样道理，不过是个反向过程而已。按揭市场信用收紧后，不仅是贷款额度降低，如果不是拿着T4的正式工作的贷款者，小生意和自雇等T4A的收入证明，将会更难拿到贷款。 2018年的加拿大地产信贷市场正在酝酿巨大变局，过去的近10年里，加拿大政府人为压低利率，造成房贷市场的严重失衡，资金供给的缺口都由政府承担，长期而言，加息和加税是必然出路。关于加税的问题大家现在都看的很清楚，加息的问题也同样是无法迴避的。雪上加霜的是，加拿大房地产市场今年不仅面临加息压力，还有房贷按揭压力测试，在两座大山的压迫下，2018年对于许多加拿大人并不轻鬆。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

天气极寒，股市极热，美加股市在年初的几个交易日内连续刷新历史记录，即使在去年一直蛰伏的加拿大TSX指数，在今年第一周中连续3次刷新历史记录。 上周加拿大就业数据出炉，刚刚过去的12月份，加拿大新增就业岗位接近8万人，使得失业率被压低至5.7%，这是加拿大自1976年以来最低的失业率水平，创下41年来最好的就业记录。在这个让人惊喜的数据面前，Bay街的分析师认为，下周央行加息的概率已经上升至80%。加国4大银行都认定央行要加息，满地可银行是唯一没有鬆口的。 本周二出炉的第4季度加拿大商业景气调查报告，显示出加拿大企业对于前景非常乐观，甚至出现劳动力短缺的问题，这无疑进一步加强下周加拿大央行的加息预期。这份报告出炉后，BMO终于憋不住了，满银的总经济师道格拉斯波特马上改口：加拿大央行的商业景气指数报告足以让我们相信，加拿大央行今年的加息可能会提前，最早可能会出现在下周的议息会议上。 本周发布的加拿大央行的商业景气调查报告分为几个部分：商业活动，价格通胀，信贷情况，产能压力，以及景气指标等。从整体景气指标看来，加拿大企业的牛气十足，景气指数已经到达去年夏天的高点。企业的商业活动非常活跃，而且销售大幅上涨，并且预期销售还会稳定增长，很多企业都表示要扩张规模来满足需求。除了整体的景气指数上升，在报告中最重要的一个方面，产能压力数据显示，一些加拿大企业正在经历非常困难的劳动力短缺“用人荒”。加拿大央行的展望调查中，56%的受访企业表示，出现某种程度的劳动力短缺，44%表示有些困难，其中12%的企业表示极端困难！这个56%的劳动力短缺指标，自2008年金融危机以来，达到最高的水平。 1月17日眼看就要到了，不到两周的时间裡，加拿大央行如果再加息0.25%，央行的一小步加息，对于很多加拿大人来说，却是在债务之路上又跨越了艰难的一大步。一个不可忽视的问题是，加拿大的债务可支配收入比攀上历史新高167.8%，远远高于美国2007年房地产崩盘时的数据。 加拿大进入升息通道，让许多习惯了低息环境的人们焦虑不安，根据去年底的调查显示，几乎有一半的加拿大人对自己的债务支付情况担忧，40%的人表示再加利息将会陷入财务困境。 从全民抢房囤积房地产，到现在的地产市场低迷，只不过6个月而已。但这六个月确如同疾风暴雨般，从安省政府行政政策打压房价，到加拿大央行加息，最后还嫌不够，今年一月开始，正式执行房地产按揭贷款压力测试。根据新的要求，加拿大购房者在银行贷款时，将要接受加息2%的压力测试才能获得贷款。 OSFI要求，这项测试以加拿大央行的5年期固定利率，或者购房者获得的优惠贷款利率附加2%，两个利率中以较高的利率为准。举例来说，加拿大央行的5年固定指标利率为4.89%，如果购房者个人获得的贷款为2.5%，那麽再附加2%后变成4.5%，压力测试将会采用两个利率中较高的，即加拿大央行的4.89%为基准。反过来，如果客户在银行获得的按揭利率为3%，再附加2%后变成5%，那麽，压力测试将采用5%，而不是加拿大央行的4.89%为基准。 根据加拿大央行的数据库，目前有40%的加拿大购房者把槓杆加到极限，新的贷款压力测试将令贷款市场流动性收紧，新增贷款将会减少150亿加元。银行和按揭贷款的业内人士对此忧心忡忡，担心这将限制购房者的购买力，最终道致房价下跌。根据加拿大智库capital economics的估计，新的贷款压力测试政策，将使得房地产买家的购买力下降20%。 杨凡  加拿大证券学院院士/特许金融规划师 文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

问：我家楼上单位的按摩浴缸漏水，令我们的地板积水。住在楼上的夫妇同意不再使用按摩浴缸，但以费用问题为由不会维修浴缸。我们的业主立案法团表示，他们可以阻止业主使用按摩浴缸，但不能强迫他们维修，因为它不是公共设施的一部分。这是否正确？ 答：如果是水管渗漏，则属于公共设施的一部分，维修责任属于业主立案法团。但是，你的大厦章程书也可以规定属于公共设施的水管，若隻供应某一单位，就是该单位的一部分。如果是这样的话，又或者有缺陷的水管是属于按摩浴缸业主的单位，维修的责任就归于该业主。 如果业主有义务维修，但未在合理时间内进行维修，《共管物业法》则规定业主立案法团必须介入和解决问题，而费用须由业主负责支付。 还有一件事：如果渗漏是来自业主的按摩浴缸水管连接到公共水管的接口，该连接位就属于非正常改动。业主会被要求把公共水管回复到原始状态。 问：我们的複式镇屋公共区域的屋顶出现漏水问题，在通知了董事会不久，董事会声称已修理好。但接之而来的一场雨，对我单位的天花板和牆壁造成严重渗漏。最终董事会修好了屋顶，但我却被告知，如果希望由他们维修单位的内部，我必须支付保险免付的2,500元。然后他们又说隻会支付一小部分屋顶维修费，而我一定要支付7,500元的馀额。我是否别无选择一定要支付所有维修费呢? 答：很难明白为什麽董事会认为，在公寓的保险政策下，你需要承担维修费的保险免赔额。 《共管物业法》（Condominium Act）规定，公寓法团应承担维修费的保险免赔部分，除非毁坏是由你或者居住在你单位的其他人造成。你的个案看起来并非如此。如果你不需要为屋顶问题负责，那麽公共区域的屋顶维修便是法团的责任，董事会不能坚持要你承担部分或全部费用。 再者，似乎你单位的损坏是由于董事会发觉之后，没能按照《共管物业法》在合理的时间内对屋顶作出必要的维修。若果真如此，董事会因违反了《共管物业法》，应赔偿所有你遭受的损失。 作者Gerry Hyman律师是星报共管物业法专栏作家  

Q：我第一次买房，请问定金有标准金额吗？ A：简单答案是“没有”。定金没有标准金额，这是你与卖家之间可以谈判的事情。 当你就一栋房屋出价时，缴付定金是向卖方进一步保证你是真心诚意，并証明你不仅有能力购买屋子，而且有信心在交易完成前承担某种程度的风险。例如，如果由于贷款条件或未满意验屋结果，道致不能履行协议，若你想取回定金，须获得买卖双方的书面同意。 一旦你提出Offer并获得卖方接受，就要缴交定金，或者在另一个双方约定的时间支付。 在炽热的楼市中，卖家往往会收到很多Offer，他们可能被更高额的定金诱惑，接受该出价。不过，确保你不会掏空银行存款也十分重要。与你的地产代理谈谈，确保你承诺的定金金额适当，而你又不用担心在短时间交不出定金。请紧记，如果事情未能按计划进行，定金可能会被绑定一段长时间。 如果卖方接受了你的Offer，它就成为买卖协议，这是一个有法律约束力的合同。Offer将概述你的定金由谁托管，通常托管至交易完成日。 在大多数情况下，定金将由卖家的经纪公司处理，这些定金将存入一个信托账户，直到变成可支付款项。这笔定金会有多少利息，又或在什麽情况下会有利息，由经纪公司决定是否披露。 存入经纪公司信托账户的定金，受安省地产议会（RECO）定金保险计划的保护，以弥补因销售人员或经纪公司欺诈、破产或盗用等问题遭致的损失。隻有聘用注册地产经纪，才可以享有这项保障。 所以一旦交易完成，定金将作为购买价格或首期付款的一部分。 你的买卖协议条文可能列明，如果Offer中的条件不获豁免或未满足，定金会怎样处理。而定金持有人须要采取特定步骤才可以提取存放于信托账户的款项。RECO要求保管定金的经纪公司，取得你和卖家的书面指引，指示如果交易完成后，定金没有计入购买价，应如何提取该笔款项。 如果你和卖家不能达成协议，就变成一个法律问题。法院须决定如何分配这笔款项，这个程序有时可能需要很长时间。 首次置业要确保你在知情情况下作出明智决定。持牌的专业地产经纪可以就定金以及买房过程中其它关键问题提供指引。